Mercoledì, nelle contrattazioni europee, la sterlina britannica ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali, tentando di recuperare dal minimo di una settimana contro il dollaro statunitense, che si è leggermente indebolito a seguito dei continui scontri militari tra Stati Uniti e Iran.

Il recente aumento dei prezzi globali del petrolio ha riacceso le preoccupazioni sull'inflazione tra i membri del comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra e ha rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse nel Regno Unito quest'anno. Gli investitori attendono i dati chiave sull'inflazione britannica di giugno, che saranno pubblicati nel corso della giornata, per rivalutare tali aspettative.

Il prezzo

• La sterlina è salita dello 0,1% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,3390 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,3375 dollari. Ha toccato un minimo intraday di 1,3372 dollari.

La sterlina ha perso lo 0,4% contro il dollaro martedì, registrando il quarto calo giornaliero consecutivo, e ha toccato il minimo di una settimana a 1,3359 dollari. La valuta è stata messa sotto pressione dalle continue tensioni militari tra Stati Uniti e Iran, nonché dalle dichiarazioni del nuovo primo ministro britannico in merito alla possibilità di utilizzare basi britanniche nei raid aerei statunitensi sul territorio iraniano.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA è sceso di circa lo 0,1%, ritracciando dal massimo di una settimana a causa di correzioni e prese di profitto, riflettendo un leggero rallentamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Prezzi globali del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo i massimi delle ultime sei settimane, a causa dell'intensificarsi delle preoccupazioni per le interruzioni delle forniture in Medio Oriente, in un contesto di continua escalation militare tra Stati Uniti e Iran, unitamente alle minacce degli Houthi contro navi e petroliere legate all'Arabia Saudita.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• L'esercito statunitense ha annunciato il completamento dell'undicesima notte consecutiva di attacchi aerei contro obiettivi militari iraniani.

• Gli attacchi hanno preso di mira centri di comando, strutture logistiche, depositi di droni e attrezzature navali, nell'ambito delle iniziative volte a proteggere il traffico marittimo internazionale attraverso lo Stretto di Hormuz.

• L'Iran ha dichiarato che continuerà la sua risposta militare, compresi gli attacchi contro siti e basi militari statunitensi in tutta la regione.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che un presunto sito nucleare iraniano nella zona di Jabal Al-Fas potrebbe presto essere oggetto di un importante attacco militare.

• Teheran ha risposto che qualsiasi attacco alle sue strutture nucleari segnerebbe ufficialmente un'estensione della guerra all'intera regione.

• Gli sforzi di mediazione guidati da diverse parti regionali, tra cui Pakistan e Qatar, sono tuttora in corso per raggiungere un cessate il fuoco, sebbene non sia stato ancora annunciato alcun accordo formale o nuova tregua.

tassi di interesse nel Regno Unito

Secondo i mercati globali dei future sui tassi di interesse, gli operatori stimano attualmente una probabilità intorno al 30% che la Banca d'Inghilterra aumenti i tassi di interesse nella riunione di luglio.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Gli investitori attendono con ansia i dati chiave sull'inflazione britannica di giugno, che saranno pubblicati nel corso della giornata e che potrebbero rimodellare le aspettative sui tassi di interesse britannici e influenzare significativamente le prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale sarà pubblicato alle 06:00 GMT e si prevede che a giugno aumenterà del 2,7% su base annua, in calo rispetto al 2,8% di maggio. Si prevede che l'inflazione di base rallenterà al 2,5% dal 2,6%.

Prospettive sulla sterlina

Prevediamo che, se i dati sull'inflazione nel Regno Unito risulteranno inferiori alle aspettative del mercato, la probabilità di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra quest'anno diminuirà, esercitando una rinnovata pressione al ribasso sulla sterlina britannica.

Mercoledì, durante le contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha registrato un lieve calo rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva contro il dollaro statunitense, dopo aver superato la soglia dei 163 yen per dollaro per la prima volta dal 1986. Questa mossa ha alimentato le speculazioni su un possibile nuovo intervento delle autorità giapponesi a sostegno della valuta, al fine di frenarne l'eccessiva debolezza.

L'impennata dei prezzi globali del petrolio, che hanno raggiunto i massimi da sei settimane, trainata dai timori di interruzioni delle forniture in Medio Oriente, ha riacceso i timori di un aumento delle pressioni inflazionistiche in Giappone. Ciò ha rafforzato le aspettative che la Banca del Giappone continuerà ad inasprire la politica monetaria, con i mercati che prezzano sempre più un ulteriore aumento dei tassi di interesse nella riunione di ottobre.

Il prezzo

• Il dollaro statunitense è salito di meno dello 0,1% contro lo yen, attestandosi a 163,22 yen, dopo aver aperto a 163,15 yen. Ha toccato un minimo intraday di 163,03 yen.

• Lo yen ha chiuso la giornata di martedì in calo dello 0,4% rispetto al dollaro, dopo aver toccato un nuovo minimo degli ultimi 40 anni a 163,24 yen, a causa della continua escalation militare tra Stati Uniti e Iran.

autorità giapponesi

Il recente deprezzamento dello yen ha riportato la valuta sotto i riflettori, dopo che per la prima volta dal 1986 ha superato quota 163 per dollaro, rafforzando le aspettative di un possibile intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato che il governo "è pronto ad adottare misure decisive sul mercato dei cambi, se necessario", aggiungendo che i funzionari stanno monitorando attentamente l'andamento delle valute, pur rifiutandosi di commentare specifici livelli dei tassi di cambio.

Ad aprile e maggio, il Giappone ha effettuato il più grande intervento sul mercato valutario della sua storia, dopo che il dollaro aveva superato quota 160 yen.

Tuttavia, l'impatto di tali interventi si è gradualmente affievolito, mentre di recente i funzionari giapponesi hanno attenuato i loro avvertimenti pubblici, preferendo l'elemento sorpresa per tenere i mercati in uno stato di incertezza.

L'impatto positivo delle precedenti dichiarazioni ufficiali, secondo cui il Fondo di investimento pensionistico governativo giapponese avrebbe potuto spostare parte dei suoi investimenti esteri verso attività nazionali, si è affievolito, e l'attenzione del mercato è tornata a concentrarsi sulla possibilità di un intervento diretto di acquisto di yen da parte delle autorità giapponesi.

Punti di vista e analisi

• Gli analisti di HSBC, guidati dal responsabile globale della ricerca sui cambi Paul Mackel, hanno affermato in un rapporto pubblicato la scorsa settimana di ritenere che il Giappone potrebbe intervenire nuovamente nel mercato dei cambi nel prossimo futuro.

• Gli analisti hanno aggiunto che è improbabile che un intervento abbia un impatto duraturo a meno che la Banca del Giappone non effettui diversi aumenti restrittivi dei tassi di interesse, la Federal Reserve non riprenda a tagliare i tassi di interesse o non cambi il sentiment del mercato riguardo alle prospettive fiscali del Giappone.

• Hanno inoltre affermato che il loro scenario di base prevede che il tasso di cambio dollaro-yen rimanga all'interno di un nuovo intervallo di negoziazione più elevato, compreso tra circa 160 e 165 yen per dollaro, con il limite superiore bloccato da interventi periodici delle autorità giapponesi, mentre i tassi di interesse reali negativi in Giappone continuano a fornire un supporto di fondo alla coppia.

Prezzi globali del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo i massimi delle ultime sei settimane, a causa dell'intensificarsi delle preoccupazioni per le interruzioni delle forniture in Medio Oriente, in un contesto di continua escalation militare tra Stati Uniti e Iran, unitamente alle minacce degli Houthi contro navi e petroliere legate all'Arabia Saudita.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• L'esercito statunitense ha annunciato il completamento dell'undicesima notte consecutiva di attacchi aerei contro obiettivi militari iraniani.

• Gli attacchi hanno preso di mira centri di comando, strutture logistiche, depositi di droni e attrezzature navali, nell'ambito delle iniziative volte a proteggere il traffico marittimo internazionale attraverso lo Stretto di Hormuz.

• L'Iran ha dichiarato che continuerà la sua risposta militare, compresi gli attacchi contro siti e basi militari statunitensi in tutta la regione.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che un presunto sito nucleare iraniano nella zona di Jabal Al-Fas potrebbe presto essere oggetto di un importante attacco militare.

• Teheran ha risposto che qualsiasi attacco alle sue strutture nucleari segnerebbe ufficialmente un'estensione della guerra all'intera regione.

• Gli sforzi di mediazione guidati da diverse parti regionali, tra cui Pakistan e Qatar, sono tuttora in corso per raggiungere un cessate il fuoco, sebbene non sia stato ancora annunciato alcun accordo formale o nuova tregua.

tassi di interesse giapponesi

• Con i prezzi globali del petrolio in continuo aumento, i mercati hanno incrementato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse della Banca del Giappone di 25 punti base nella riunione di questo mese, portandola a oltre il 35%.

• I mercati ora stimano una probabilità superiore al 95% di un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di ottobre della Banca del Giappone.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sull'occupazione e sui salari in Giappone, che potrebbero rimodellare le aspettative sulle prospettive di politica monetaria della Banca del Giappone.

Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 2%, raggiungendo i livelli più alti delle ultime cinque settimane, a causa delle crescenti preoccupazioni per le interruzioni delle forniture energetiche in Medio Oriente, in seguito all'escalation degli attacchi tra Stati Uniti e Iran e alle minacce del movimento Houthi yemenita di imporre un blocco navale all'Arabia Saudita.

I future sul petrolio Brent hanno guadagnato l'1,8%, chiudendo a 90,85 dollari al barile, mentre i future sul petrolio WTI (West Texas Intermediate) statunitense sono saliti del 2%, terminando a 84,91 dollari al barile.

Il Brent ha registrato il suo prezzo di chiusura più alto dal 10 giugno, mentre il WTI ha segnato la sua chiusura più forte dall'11 giugno. Il Brent è inoltre rimasto in territorio di ipercomprato per la settima sessione consecutiva, la striscia più lunga da giugno 2025.

I timori di interruzioni delle forniture fanno salire il prezzo del petrolio, mentre le tensioni in Medio Oriente si intensificano.

I recenti sviluppi in campo militare hanno alimentato le preoccupazioni del mercato: martedì due petroliere che trasportavano greggio saudita destinato all'Asia hanno cambiato rotta nel Mar Rosso a seguito delle minacce degli Houthi, sostenuti dall'Iran.

Contemporaneamente, le forze statunitensi hanno condotto attacchi notturni contro obiettivi nell'Iran meridionale e occidentale, mentre Teheran ha preso di mira posizioni americane in Bahrein, Kuwait e Giordania. Almeno una petroliera è stata inoltre attaccata nello Stretto di Hormuz.

Una nota di SEB Research affermava: "Gli ottimisti potrebbero considerare gli ultimi attacchi statunitensi come un ultimo tentativo di rafforzare la posizione negoziale prima di raggiungere un accordo e riaprire lo Stretto di Hormuz".

Ha aggiunto: "Il rischio è che la situazione di stallo persista più a lungo, prolungando l'incertezza sui flussi energetici, mantenendo elevati i prezzi del petrolio e portando a ulteriori attacchi".

Le minacce provenienti dal Mar Rosso e le interruzioni delle forniture russe aumentano la pressione

Lunedì, gli Houthi hanno annunciato un blocco navale contro l'Arabia Saudita, ampliando la portata del conflitto e aumentando i rischi per le forniture energetiche globali e per il commercio al di fuori della regione del Golfo.

I dati di navigazione di LSEG hanno mostrato che le due petroliere che trasportavano greggio saudita in Cina e in India hanno invertito la rotta e si sono dirette verso il Canale di Suez, mentre fonti hanno confermato che il porto saudita di Yanbu sul Mar Rosso continua a operare normalmente.

Tim Waterer, analista di mercato capo presso KCM Trade, ha dichiarato: "La minaccia degli Houthi di imporre un blocco navale all'Arabia Saudita è uno sviluppo significativo perché aumenta il rischio di interruzioni delle forniture da uno dei maggiori esportatori di petrolio al mondo".

In un altro sviluppo, i dati della Joint Organizations Data Initiative (JODI) hanno mostrato martedì che le esportazioni di petrolio greggio saudita sono diminuite per il terzo mese consecutivo a maggio, raggiungendo un minimo storico.

Nel frattempo, mentre la guerra tra Russia e Ucraina si estendeva oltre il territorio ucraino, il Consorzio dell'oleodotto del Caspio (CPC) ha sospeso l'importazione di petrolio greggio dal Kazakistan dopo che le operazioni di carico sono state interrotte lunedì a seguito degli attacchi alle petroliere presso il suo terminale sul Mar Nero, secondo quanto riferito da tre fonti del settore.

La Russia ha accusato l'Ucraina di essere responsabile degli attacchi contro le petroliere del Partito Comunista Cinese, mentre Kiev non ha commentato le accuse.

Gli investitori attendono ora i dati settimanali sulle scorte di petrolio statunitensi che l'American Petroleum Institute (API) pubblicherà nel corso della giornata di martedì, seguiti dal rapporto dell'Energy Information Administration (EIA) mercoledì.

Gli analisti prevedono che le compagnie energetiche abbiano prelevato circa 500.000 barili dalle scorte di greggio statunitensi durante la settimana terminata il 17 luglio.

Se confermato, si tratterebbe del secondo calo settimanale consecutivo delle scorte, rispetto al calo di 3,2 milioni di barili registrato nella stessa settimana dell'anno scorso e al calo medio quinquennale di 1,2 milioni di barili nel periodo 2021-2025.

Martedì il dollaro canadese si è indebolito raggiungendo il livello più basso della settimana contro il dollaro statunitense, dopo che le rinnovate minacce di dazi doganali da parte degli Stati Uniti sulle merci canadesi hanno indotto gli investitori a ridimensionare le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca del Canada quest'anno.

Il dollaro canadese, comunemente noto come loonie, è sceso dello 0,2% a 1,4104 dollari canadesi per dollaro statunitense, ovvero 70,90 centesimi di dollaro USA, toccando il livello più basso da martedì scorso.

Le preoccupazioni relative ai dazi statunitensi pesano sulle aspettative sui tassi di interesse canadesi.

Lunedì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato l'imposizione di dazi del 50% su un'ampia gamma di importazioni canadesi, citando quello che l'amministrazione statunitense ha definito un trattamento discriminatorio nei confronti di automobili, bevande alcoliche e prodotti lattiero-caseari americani sul mercato canadese. I nuovi dazi entreranno in vigore il 19 agosto.

Kevin Ford, stratega valutario e macroeconomico di Convera, ha affermato che la debolezza del dollaro canadese sembra essere determinata più dalle mutevoli aspettative sui tassi di interesse che da preoccupazioni dirette sui dazi.

"La finestra di 30 giorni che precede l'entrata in vigore dell'ultima minaccia tariffaria statunitense offre ai mercati un motivo per considerarla un ulteriore strumento di negoziazione piuttosto che un'imminente rottura delle relazioni commerciali", ha affermato.

Il divario di rendimento con gli Stati Uniti si allarga nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio.

I mercati degli swap indicano ora che gli investitori si aspettano solo 13 punti base di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Banca del Canada entro dicembre, in calo rispetto ai 16,5 punti base precedenti all'annuncio dei dazi e ai 18 punti base precedenti alla pubblicazione, lunedì, di dati sull'inflazione canadese inferiori alle attese.

Ford ha affermato che il dollaro canadese continua a essere scambiato principalmente in base a forze macroeconomiche più ampie, tra cui le aspettative sui tassi di interesse, i differenziali di crescita e l'incertezza politica, piuttosto che in base a una specifica dinamica valutaria.

Nel frattempo, il dollaro statunitense si è rafforzato rispetto a un paniere di valute principali dopo che i recenti attacchi in Medio Oriente hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio, alimentando i timori che le pressioni inflazionistiche possano persistere. I futures sul petrolio greggio statunitense sono aumentati del 2,5% a 85,31 dollari al barile.

Nel mercato obbligazionario, i rendimenti dei titoli di Stato canadesi sono diminuiti su tutta la curva, con il rendimento a due anni in calo di 2,7 punti base al 2,812%. Lo spread tra i rendimenti canadesi e quelli equivalenti statunitensi a due anni si è ampliato di 6,9 punti base, raggiungendo i 144,5 punti base, il divario più ampio da maggio 2025.