Venerdì la sterlina ha raggiunto il livello più alto da quasi un mese contro il dollaro statunitense e anche il massimo annuale contro l'euro, mentre gli investitori valutavano come le banche centrali avrebbero probabilmente reagito all'aumento dei prezzi dell'energia derivante dal conflitto tra Stati Uniti e Iran.

La sterlina è salita a 1,345 dollari, il livello più alto dal 15 giugno, prima di ridurre parte dei guadagni e chiudere in rialzo di circa lo 0,1%.

Nel frattempo, l'euro è scivolato a 85,18 pence, il livello più basso contro la sterlina dalla fine di giugno 2025, prima di recuperare e tornare a scambiare pressoché invariato.

Secondo gli analisti, la forza della sterlina nelle ultime settimane è stata sostenuta da diversi fattori, tra cui una crescita economica del Regno Unito superiore alle attese, un aumento delle acquisizioni estere di società britanniche, un allentamento dell'incertezza politica e le aspettative relative alla politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Barry van der Laan, responsabile della strategia valutaria presso Monex Europe, ha affermato che le dichiarazioni rilasciate giovedì sera da Huw Pill, capo economista della Banca d'Inghilterra, secondo cui i tassi di interesse dovrebbero aumentare, hanno fornito ulteriore supporto alla valuta britannica.

"Queste dichiarazioni hanno rafforzato l'opinione del mercato secondo cui la Banca d'Inghilterra ha meno margine di manovra per ignorare le pressioni inflazionistiche rispetto alla Federal Reserve statunitense o alla Banca Centrale Europea", ha affermato.

Tuttavia, ha aggiunto che, in assenza di importanti dati economici britannici venerdì, è probabile che la sterlina segua l'andamento del dollaro statunitense, dei prezzi del petrolio e degli sviluppi in Medio Oriente.

Il FMI alza le prospettive di crescita del Regno Unito grazie agli sviluppi politici che sostengono la sterlina.

Questa settimana il Fondo Monetario Internazionale ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita economica per il Regno Unito, stimando un'espansione dell'economia dell'1,0% nel 2026.

Il FMI ha affermato che le prospettive per l'economia del Regno Unito, che dipende fortemente dalle importazioni di energia, sono migliorate in seguito all'accordo raggiunto tra Stati Uniti e Iran a giugno e al conseguente calo dei prezzi del petrolio.

Il fondo prevede inoltre che quest'anno il Regno Unito sarà la terza economia a più rapida crescita nel G7, dopo Canada e Stati Uniti, superando le economie dell'eurozona.

Ciononostante, i prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 5% questa settimana a seguito della ripresa degli scambi di attacchi tra Stati Uniti e Iran, unitamente alla decisione di Washington di revocare una deroga che aveva consentito alcune transazioni relative al petrolio iraniano.

Il petrolio Brent veniva scambiato per l'ultima volta a circa 76 dollari al barile, pur rimanendo ben al di sotto del picco di 126 dollari raggiunto ad aprile.

Sul fronte politico, l'ex sindaco della Greater Manchester, Andy Burnham, ha compiuto un passo significativo verso la carica di prossimo primo ministro del Regno Unito, ottenendo giovedì un sostegno schiacciante dai membri del Parlamento laburista per succedere a Keir Starmer.

Alcuni analisti ritengono che una visione più chiara della leadership, unita all'impegno di Burnham a mantenere la disciplina fiscale, abbia fornito un modesto sostegno alla sterlina. Tuttavia, hanno avvertito che i mercati finanziari britannici potrebbero diventare più volatili una volta che Burnham inizierà a delineare i dettagli del suo programma economico.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono leggermente aumentati, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva, sostenuti dalla persistente debolezza del dollaro statunitense e dal progressivo allentamento delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran.

Nonostante l'avanzata di venerdì, il metallo prezioso rimane sulla buona strada per chiudere la settimana in perdita, dopo che l'impennata dei prezzi del petrolio di questa settimana ha riacceso i timori di inflazione e alimentato le aspettative che la Federal Reserve alzerà i tassi di interesse almeno una volta quest'anno.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è salito dello 0,3% a 4.134,86 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.123,44 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.108,81 dollari.

• Nella chiusura di giovedì, l'oro ha guadagnato l'1,15%, registrando il primo rialzo giornaliero in quattro sedute, sostenuto da un dollaro statunitense più debole e da prezzi del petrolio più bassi.

rendimento settimanale

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura di venerdì, il prezzo dell'oro è in calo di circa l'1%, il che pone il metallo sulla buona strada per registrare la quinta perdita settimanale nelle ultime sei settimane.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% venerdì, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la persistente debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il calo si è verificato in seguito all'attenuarsi della domanda di dollari come bene rifugio, dopo il successo degli sforzi diplomatici volti a contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran, con entrambe le parti che continuano a rispettare l'accordo di cessate il fuoco.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran sono stati sospesi per consentire la prosecuzione degli sforzi di mediazione regionale.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che qualsiasi ulteriore attacco contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz provocherebbe attacchi militari "molto più forti".

• Un funzionario statunitense ha rivelato che i "colloqui tecnici informali" tra Washington e Teheran sulla questione nucleare sono tuttora in corso.

• Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz ha subito un forte rallentamento, con solo 13 petroliere e navi commerciali che hanno attraversato il canale nelle ultime 24 ore.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 78% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio, con una probabilità del 22% di un aumento dei tassi di 25 punti base.

• I mercati prevedono inoltre una probabilità del 19% che la Fed mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta all'81%.

• Gli investitori continuano a monitorare i dati economici statunitensi in arrivo e i commenti dei funzionari della Federal Reserve alla ricerca di nuovi indizi che potrebbero rimodellare tali aspettative.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che l'oro si sta attualmente muovendo in una fase di consolidamento dopo i guadagni di giovedì, poiché gli operatori rimangono restii a scommettere su ulteriori rialzi a causa della persistente incertezza sulle relazioni tra Stati Uniti e Iran.

Waterer ha aggiunto di aspettarsi che l'oro continui ad attrarre acquirenti in caso di ribassi, a condizione che i prezzi del petrolio rimangano vicini ai livelli attuali. Tuttavia, un eventuale forte rialzo del greggio potrebbe riaccendere le preoccupazioni sull'inflazione e sui tassi di interesse, creando difficoltà per il metallo prezioso.

Fondo SPDR

Le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 3,14 tonnellate metriche giovedì, portando il totale a 1.005,65 tonnellate metriche, il livello più alto dal 25 giugno.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute principali, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e avviandosi verso il secondo rialzo settimanale consecutivo, sostenuto dall'allentamento delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz.

A seguito dell'impennata dei prezzi globali del petrolio registrata questa settimana, sono aumentate le aspettative che la Banca Centrale Europea possa attuare un ulteriore aumento dei tassi di interesse di 25 punti base entro la fine dell'anno.

Il prezzo

• L'euro è salito di circa lo 0,3% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,1461 dollari, rispetto al livello di apertura di venerdì di 1,1430 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1428 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di giovedì in rialzo di oltre lo 0,1% contro il dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo dopo la cessazione degli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran.

rendimento settimanale

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura di venerdì, la moneta unica europea ha guadagnato oltre lo 0,25% rispetto al dollaro statunitense ed è sulla buona strada per registrare il secondo rialzo settimanale consecutivo.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% venerdì, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo si è verificato in seguito al progressivo indebolimento della domanda di dollari come bene rifugio, dopo che gli sforzi diplomatici sono riusciti a contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran, con entrambe le parti che hanno rispettato l'accordo di cessate il fuoco.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

Gli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran sono stati sospesi per consentire la prosecuzione degli sforzi di mediazione regionale.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che qualsiasi ulteriore attacco contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz provocherebbe attacchi militari "molto più forti".

• Un funzionario statunitense ha rivelato che i "colloqui tecnici informali" tra Washington e Teheran sulla questione nucleare sono tuttora in corso.

• Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz ha subito un forte rallentamento, con solo 13 petroliere e navi commerciali che hanno attraversato il canale nelle ultime 24 ore.

tassi di interesse europei

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità intorno al 10% di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea nella riunione di luglio.

• Questa settimana, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a dicembre è salita a oltre il 90%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e la crescita salariale nella zona euro per rivalutare le proprie aspettative.

Venerdì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è rafforzato in modo generalizzato contro un paniere di valute principali e minori, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva contro il dollaro statunitense, dopo che il governo giapponese ha annunciato l'intenzione di incoraggiare i fondi pensione ad aumentare le proprie partecipazioni in attività finanziarie nazionali.

I dati governativi pubblicati a Tokyo hanno inoltre mostrato che i prezzi alla produzione sono saliti al livello più alto degli ultimi tre anni a giugno, l'ultimo segnale di rinnovate pressioni inflazionistiche che i responsabili politici della Banca del Giappone si trovano ad affrontare, rafforzando le aspettative di un ulteriore aumento dei tassi di interesse a ottobre.

Il prezzo

• Il dollaro statunitense è sceso dello 0,65% contro lo yen, attestandosi a 161,29, rispetto al livello di apertura di venerdì di 162,35, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 162,42.

• Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in rialzo dello 0,15% contro il dollaro, registrando il primo guadagno giornaliero in cinque sedute e continuando la ripresa dai minimi degli ultimi 40 anni.

• Oltre agli acquisti a prezzi vantaggiosi, lo yen ha beneficiato anche dell'allentamento delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran.

Governo giapponese e fondi pensione

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato venerdì che il governo valuterà le modalità per incoraggiare i fondi pensione, incluso il Government Pension Investment Fund (GPIF), ad aumentare i propri investimenti in attività finanziarie nazionali.

Prospettive e analisi di mercato

• Fabian Yeap, analista di mercato presso IG, ha affermato: "I fondi pensione sono di dimensioni enormi, quindi potete immaginare l'impatto di un eventuale cambiamento strutturale nel modo in cui allocano i loro asset."

• Yeap ha aggiunto: "Al momento, circa il 50% dei loro portafogli è allocato ad attività estere. Qualsiasi modifica a tale allocazione genererebbe certamente maggiori flussi verso le attività nazionali. Ciò sosterrebbe lo yen e al contempo andrebbe a vantaggio delle azioni e delle obbligazioni giapponesi."

• Ha inoltre osservato: "Con lo yen scambiato vicino ai suoi livelli più bassi degli ultimi quasi 40 anni rispetto al dollaro e con i responsabili politici che dispongono di opzioni limitate per sostenere la valuta, affrontare il problema a livello strutturale incoraggiando maggiori investimenti in attività denominate in yen fornirebbe un sostegno più solido e sostenibile a lungo termine per la valuta."

Governo e banca centrale giapponesi

Il ministro dell'Economia Minoru Kiuchi ha dichiarato venerdì che il governo non interferirà con le decisioni della Banca del Giappone sui tassi di interesse, sottolineando che la politica monetaria rimane di esclusiva competenza della banca centrale.

Kiuchi ha aggiunto che il governo sta rivedendo la formulazione della sezione relativa alla politica monetaria nel suo piano economico annuale per evitare qualsiasi interpretazione che possa far pensare a una pressione politica sulla banca centrale. Il piano rivisto dovrebbe ricevere l'approvazione formale del governo la prossima settimana.

Prezzi dei produttori giapponesi

I dati diffusi a Tokyo hanno mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione giapponese è aumentato del 7,1% su base annua a giugno, l'incremento più rapido da marzo 2023, superando le aspettative del mercato che prevedevano un aumento del 6,8% e accelerando rispetto all'aumento del 6,6% registrato a maggio.

Le aziende giapponesi hanno progressivamente trasferito sui consumatori i maggiori costi derivanti dal conflitto in Medio Oriente, rafforzando le aspettative che la Banca del Giappone possa aumentare nuovamente i tassi di interesse entro la fine dell'anno.

I dati fanno seguito a un rapporto della Banca del Giappone pubblicato giovedì, in cui si avverte che il trasferimento dei maggiori costi dei fattori produttivi sui prezzi finali sta accelerando e potrebbe spingere al rialzo l'inflazione al consumo entro la fine dell'anno.

tassi di interesse giapponesi

• I mercati continuano a prezzare una probabilità inferiore al 25% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone di 25 punti base nella riunione di luglio.

• La probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di ottobre è salita a oltre il 75%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.