Martedì la sterlina britannica è scesa nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, ritirandosi dal massimo di due mesi contro il dollaro statunitense, in un contesto di correzione relativamente attiva e prese di profitto, insieme alla riluttanza degli investitori a creare nuove posizioni lunghe in vista dei dati economici chiave del Regno Unito.

Si prevede che questi dati svolgeranno un ruolo decisivo nel definire la decisione politica della Banca d'Inghilterra entro la fine della settimana, con le attuali aspettative che indicano un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse del Regno Unito a un intervallo del 3,75%, il livello più basso da dicembre 2022, segnando il quarto passo di allentamento monetario quest'anno.

Panoramica dei prezzi

Prezzo della sterlina britannica oggi: la sterlina è scivolata di oltre lo 0,1% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,3362 $, da un livello di apertura di 1,3377 $, dopo aver registrato un massimo intraday di 1,3384 $.

Lunedì la sterlina ha registrato guadagni inferiori allo 0,1% rispetto al dollaro, riprendendo il suo movimento al rialzo che si era interrotto venerdì a causa della correzione e delle prese di profitto dal massimo di due mesi a 1,3438 dollari.

Tassi di interesse nel Regno Unito

La quotazione di mercato per un taglio del tasso di 25 punti base da parte della Banca d'Inghilterra nella riunione di questa settimana rimane stabile sopra il 90%.

La Banca d'Inghilterra si riunirà giovedì per discutere la politica monetaria appropriata alla luce dei recenti sviluppi economici nel Regno Unito, in particolare perché le preoccupazioni sulla stabilità finanziaria si sono attenuate in seguito all'annuncio di un bilancio autunnale relativamente moderato.

I risultati delle votazioni della riunione di novembre della Banca d'Inghilterra, durante la quale i tassi sono rimasti invariati, hanno mostrato una crescente inclinazione tra i responsabili politici a realizzare una quarta mossa di allentamento monetario quest'anno.

Si prevede che le linee guida aggiornate sulle politiche e i commenti del governatore della Banca d'Inghilterra forniranno segnali forti in merito all'andamento dei tassi di interesse del Regno Unito nel 2026.

Dati chiave

Per rivalutare le aspettative di cui sopra, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di importantissimi dati economici del Regno Unito nel corso della giornata, tra cui gli indicatori del mercato del lavoro, insieme ad altre letture che riguardano l'andamento dei settori chiave dell'economia.

Prospettive per la sterlina britannica

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati del Regno Unito saranno meno aggressivi di quanto previsto dai mercati, le aspettative di un taglio dei tassi nel Regno Unito questa settimana aumenteranno ulteriormente, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sulla sterlina britannica rispetto a un paniere di valute globali.

Martedì, lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, estendendo i suoi guadagni per la seconda sessione consecutiva rispetto al dollaro statunitense e raggiungendo il massimo delle due settimane, sostenuto dalla pressione negativa sulla valuta statunitense in vista della pubblicazione dei dati mensili sull'occupazione negli Stati Uniti.

L'aumento dello yen è sostenuto anche dall'aumento della domanda in vista della riunione della Banca del Giappone di giovedì e venerdì, poiché i mercati prevedono ampiamente un aumento dei tassi di 25 punti base, che segna la seconda fase di inasprimento monetario di quest'anno.

Panoramica dei prezzi

Prezzo dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è sceso dello 0,35% rispetto allo yen, attestandosi a 154,70 ¥, il livello più basso dal 5 dicembre, da un livello di apertura di 155,21 ¥, dopo aver registrato un massimo intraday di 155,24 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di lunedì in rialzo dello 0,4% rispetto al dollaro, segnando il terzo guadagno negli ultimi quattro giorni, in un contesto di continua riduzione delle operazioni di carry trade sullo yen.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al minimo degli ultimi due mesi, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro è rimasto sotto pressione dopo la riunione della Federal Reserve della scorsa settimana, dopo che l'esito è stato meno aggressivo di quanto i mercati si aspettassero, rilanciando le scommesse sulla continuazione del ciclo di tagli dei tassi negli Stati Uniti fino al 2026.

Per rivalutare queste aspettative, gli operatori attendono più tardi oggi la pubblicazione del rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti per ottobre, a lungo rimandato a causa della chiusura del governo federale.

Banca del Giappone

La Banca del Giappone si riunirà giovedì e venerdì per discutere la politica monetaria più appropriata per la quarta economia mondiale, in un contesto di forti aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base fino a un intervallo dello 0,75%, il livello più alto dal 2008, durante la crisi finanziaria globale.

I mercati seguono attentamente i commenti del governatore Kazuo Ueda per avere indicazioni sulle prospettive politiche per il 2026, poiché crescono le aspettative che il governo giapponese possa perseguire un'ulteriore espansione fiscale, aggiungendo complessità al contesto politico che la banca centrale si trova ad affrontare.

tassi di interesse giapponesi

In seguito ai recenti dati sull'inflazione e sui salari in Giappone, la quota di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base alla riunione di questa settimana si è stabilizzata sopra il 90%.

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha recentemente adottato un tono più ottimistico nei confronti dell'economia giapponese, affermando che la banca centrale valuterà i pro e i contro dell'aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria.

Tre funzionari governativi hanno dichiarato alla Reuters che è probabile che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse a dicembre.

Opinioni e analisi

Gli analisti della Société Générale hanno affermato di aspettarsi che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse all'1% entro luglio del prossimo anno, prevedendo anche un aumento dei tassi quando la decisione politica verrà annunciata venerdì.

Hanno aggiunto che una volta che i tassi raggiungeranno l'1%, la Banca del Giappone entrerà in un territorio inesplorato, rendendo più probabile un cauto ritmo di inasprimento, con aumenti graduali di 25 punti base e un attento monitoraggio dell'impatto sulla crescita economica e sui livelli dei prezzi.

Gli analisti di Société Générale prevedono inoltre intervalli non inferiori a nove mesi o un anno intero tra i successivi aumenti dei tassi.

La maggior parte delle criptovalute è scesa nelle contrattazioni di lunedì, poiché la propensione al rischio si è indebolita e gli investitori si sono ritirati da azioni e bitcoin, in vista dei dati economici chiave degli Stati Uniti.

Gli investitori attendono la pubblicazione, martedì, dei dati sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti per novembre, che includeranno anche la lettura posticipata di ottobre.

Entro la fine della settimana saranno pubblicati anche i dati sull'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, che si prevede svolgeranno un ruolo importante nel definire le aspettative di politica economica della Federal Reserve.

Il presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha dichiarato lunedì che il taglio dei tassi di interesse effettuato la scorsa settimana dalla banca centrale statunitense ha messo la politica monetaria in una buona posizione per affrontare il periodo a venire, aggiungendo che prevede un calo dell'inflazione con il rallentamento del mercato del lavoro.

Ha sottolineato che riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% resta "di fondamentale importanza", a patto che non crei rischi eccessivi per il mercato del lavoro.

Ondulazione

Secondo CoinMarketCap, Ripple è sceso del 4,6% a 1,89 $ alle 21:42 GMT.

Lunedì il dollaro canadese è rimasto sostanzialmente stabile rispetto alla maggior parte delle principali valute, dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione che hanno mostrato che la crescita dei prezzi è rimasta invariata.

In Canada l'inflazione è rimasta stabile il mese scorso, mentre le misure dell'inflazione di fondo hanno registrato un rallentamento generale, poiché l'aumento dei prezzi dei prodotti alimentari e di alcuni beni è stato compensato da una crescita più lenta dei prezzi dei servizi.

I dati di Statistics Canada pubblicati lunedì hanno mostrato che l'inflazione complessiva è aumentata del 2,2% su base annua a novembre, in linea con il ritmo registrato a ottobre e al di sotto della mediana del 2,3% prevista da un sondaggio Bloomberg tra gli economisti.

Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,1%, in linea con le aspettative.

In seguito ai dati, i titoli di Stato hanno registrato un rialzo, spingendo il rendimento del titolo di Stato di riferimento a due anni al 2,57% alle 9:48 (ora di Ottawa). Allo stesso tempo, il dollaro canadese, o loonie, ha ridotto i precedenti guadagni rispetto al dollaro statunitense.

Gli indicatori di inflazione di fondo preferiti dalla Banca del Canada, noti come "mediana" e "trim", hanno rallentato a un ritmo annuo del 2,8%, in calo rispetto al precedente 3,0%. Su base media mobile trimestrale, questi indicatori sono scesi al 2,3% dal 2,6% di ottobre.

Di recente la banca centrale ha posto meno enfasi su questi indicatori specifici, osservando che una gamma più ampia di misure suggerisce che l'inflazione di fondo si aggira intorno al 2,5%.

Veronica Clark, economista di Citi, ha dichiarato a BNN Bloomberg Television che ci sono "alcuni segnali incoraggianti che indicano un rallentamento dell'inflazione di fondo", aggiungendo che i costi degli affitti mostrano ancora "un certo grado di rigidità".

Nel complesso, le pressioni sui prezzi si sono attenuate o stabilizzate a novembre. Escludendo alimentari ed energia, i prezzi sono aumentati del 2,4% su base annua, in calo rispetto al 2,7% di ottobre. L'inflazione al netto della benzina è aumentata del 2,6% per il terzo mese consecutivo, mentre l'indice di riferimento della banca centrale – l'indice dei prezzi al consumo (IPC) escludendo otto componenti volatili e le imposte indirette – è rimasto stabile al 2,9%.

Nonostante ciò, le pressioni inflazionistiche si sono ampliate, con la quota di beni e servizi che ha registrato un'inflazione annua superiore al 3%, salita a circa il 42% del paniere dell'indice dei prezzi al consumo, rispetto al precedente 34%.

Nel complesso, il rapporto mostra che l'inflazione complessiva continua a muoversi verso l'obiettivo del 2% della banca centrale, anche se alcuni indicatori di base rimangono più vicini al 3%. È improbabile che la Banca del Canada si allarmi per il persistere delle pressioni di base, dato che ritiene che l'economia canadese sia in difficoltà a causa dell'impatto dei dazi statunitensi sui settori chiave, che pesano sugli investimenti delle imprese e sulla spesa dei consumatori.

La banca centrale ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 2,25% la scorsa settimana e ha ribadito che i costi di finanziamento sono "più o meno al livello giusto" per sostenere la crescita mantenendo sotto controllo l'inflazione. Il governatore Tiff Macklem ha fissato standard elevati per qualsiasi cambiamento di politica monetaria, affermando che la banca interverrà solo in caso di "un nuovo shock o di un accumulo di prove" che "cambierebbero materialmente le prospettive".

I responsabili politici prevedono che l'inflazione rimarrà vicina al 2%, un livello attorno al quale si è attestata per oltre un anno.

Charles St-Arnaud, capo economista di Servus Credit Union, ha affermato in una e-mail che ci sono ancora "alcuni segnali che l'inflazione di fondo rimane rigida, con lo slancio di alcune misure che rimane elevato e le pressioni inflazionistiche in aumento". Ha aggiunto che "non c'è nulla nel rapporto odierno che possa causare preoccupazione immediata alla Banca del Canada o influenzare la politica monetaria a breve termine".

Royce Mendes, amministratore delegato e responsabile della strategia macroeconomica di Desjardins Securities, ha affermato in una nota agli investitori che i dati indicano pressioni sui prezzi generalmente "benigne". Ha aggiunto che i responsabili politici possono trarre conforto dal fatto che non si sta delineando un contesto di stagflazione e che i rischi al ribasso per la crescita e l'inflazione diventeranno probabilmente più significativi nei prossimi mesi.

Mendes ha osservato che si prevede che l'attuale incertezza sul futuro dell'accordo tra Stati Uniti, Messico e Canada peserà sull'attività economica, mentre è improbabile che gli stimoli fiscali svolgano un ruolo importante prima della fine dell'anno.

A novembre, il calo dei prezzi di viaggi e alloggi, unito al rallentamento dell'inflazione degli affitti, ha inciso negativamente sull'inflazione complessiva. Questi effetti sono stati in parte compensati dall'aumento dei prezzi dei generi alimentari e da un calo più contenuto dei prezzi della benzina.

Il calo dei prezzi dei viaggi è stato in parte determinato dagli effetti base, in seguito ai concerti di Taylor Swift tenutisi a Toronto nel novembre 2024.

I prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati del 4,7% a novembre, il maggiore incremento da dicembre 2023, trainato dall'impennata dei prezzi della frutta fresca e dalla continua tenuta dei prezzi della carne bovina e del caffè.

La crescita dei prezzi ha subito un'accelerazione in cinque province, in particolare nel Nuovo Brunswick.

Questo rapporto rappresenta la prima di due pubblicazioni sull'inflazione in vista della prossima decisione politica della Banca del Canada, prevista per il 28 gennaio. Gli operatori prevedono che la banca centrale manterrà i tassi invariati almeno fino a ottobre 2026, con un aumento dei tassi già scontato in quel periodo.

Sui mercati valutari, il dollaro canadese era stabile rispetto al dollaro statunitense a 0,7263 $ alle 21:35 GMT.

dollaro australiano

Il dollaro australiano è sceso dello 0,2% rispetto al dollaro statunitense, attestandosi a 0,664 dollari alle 21:35 GMT.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1% a 98,3 alle 20:57 GMT, dopo aver toccato un massimo di 98,4 e un minimo di 98,1.

Gli investitori attendono la pubblicazione dei dati sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti per novembre, prevista per martedì, compresa la lettura posticipata di ottobre.

Entro la fine della settimana saranno pubblicati anche i dati sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti, che si prevede svolgeranno un ruolo fondamentale nel definire le aspettative di politica economica della Federal Reserve.

Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato lunedì che il taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti della scorsa settimana ha messo la politica monetaria in una buona posizione per affrontare il periodo a venire, aggiungendo che prevede un calo dell'inflazione con il raffreddamento del mercato del lavoro.

Ha sottolineato che riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% è "di fondamentale importanza", a patto che non crei rischi eccessivi per il mercato del lavoro.