Giovedì la sterlina britannica ha perso leggermente terreno rispetto al dollaro, prima di recuperare parte delle perdite, dopo che i dati economici hanno mostrato una crescita dell'economia britannica superiore alle aspettative a novembre. Tuttavia, i dati hanno avuto un impatto limitato sulle aspettative di politica monetaria.

Gli operatori di mercato hanno scontato tagli dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra per un totale di circa 40 punti base entro il prossimo settembre.

Il prodotto interno lordo del Regno Unito ha registrato il ritmo di crescita più rapido da giugno, sostenuto dal ritorno alla piena capacità produttiva di Jaguar Land Rover dopo un attacco informatico che aveva colpito la casa automobilistica e le sue catene di fornitura.

Callum Pickering, economista capo di Peel Hunt, ha affermato: "Nonostante la sorpresa positiva, è importante notare che i dati non sono affatto solidi".

Ha aggiunto: "L'attività economica nel Regno Unito è, nella migliore delle ipotesi, tiepida e volatile, e resta in gran parte limitata dalla scarsa fiducia nelle decisioni politiche prese dal governo laburista".

La sterlina è scesa dello 0,05% a 1,3443 dollari, dopo essere scesa di circa lo 0,10% prima della pubblicazione dei dati.

Nel frattempo, il dollaro è salito, poiché i mercati hanno superato le preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve e hanno spostato nuovamente l'attenzione sui dati economici.

Andrew Wishart, economista di Berenberg, ha affermato: "Il quadro generale continua a indicare che l'economia del Regno Unito ha perso slancio dall'estate".

Ha aggiunto: "Prevediamo che questa fase debole persisterà fino al 2026, in un contesto di continue perdite di posti di lavoro e di inasprimento fiscale", sottolineando che questo contesto potrebbe contribuire a ridurre l'inflazione e consentire alla Banca d'Inghilterra di tagliare i tassi di interesse in modo più aggressivo di quanto i mercati si aspettino attualmente.

Gli analisti hanno affermato che gli investitori hanno iniziato a concentrarsi nuovamente sui dati economici dopo che è venuto meno il sostegno che la sterlina aveva ricevuto di recente dall'allentamento dei rischi finanziari e politici nel Regno Unito, fattori che avevano rafforzato la valuta dopo l'annuncio del bilancio di novembre da parte della cancelliera Rachel Reeves.

La prossima serie di dati sull'inflazione dei prezzi al consumo nel Regno Unito sarà pubblicata il 21 gennaio.

Allo stesso tempo, l'euro è salito dello 0,15%, attestandosi a 86,54 penny.

La pubblicazione mercoledì dei dati commerciali cinesi per l'intero anno 2025 ha evidenziato una questione delicata per il Regno Unito: il rischio che il mercato britannico venga inondato di merci cinesi originariamente destinate al mercato statunitense.

I dati hanno mostrato che le esportazioni di beni cinesi verso il Regno Unito sono aumentate del 7,8% su base annua nel 2025, mentre le esportazioni verso l'Unione Europea sono aumentate dell'8,4%.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, abbandonando i massimi storici, in mezzo a mosse correttive attive e prese di profitto, mentre la domanda di metallo prezioso, considerato un bene rifugio, ha rallentato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha adottato una posizione cauta nei confronti delle proteste in Iran.

I prezzi sono stati inoltre messi sotto pressione dal rafforzamento del dollaro statunitense in vista della pubblicazione dei dati chiave sul mercato del lavoro statunitense, che dovrebbero fornire ulteriori indizi sull'andamento dei tassi di interesse della Federal Reserve nel corso di quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso di circa l'1,0% a $ 4.581,33, da un livello di apertura di $ 4.627,35, dopo aver toccato un massimo intraday di $ 4.632,73.

• Alla chiusura di mercoledì, il metallo prezioso ha guadagnato lo 0,9% e ha registrato un massimo storico di 4.643,02 dollari l'oncia.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15%, riprendendo i guadagni che si erano brevemente interrotti nella sessione precedente e avvicinandosi al massimo delle quattro settimane, riflettendo la generale forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato mercoledì che non intende licenziare il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, nonostante l'indagine penale condotta dal Dipartimento di Giustizia, aggiungendo tuttavia che è "troppo presto" per stabilire cosa farà in definitiva.

tassi di interesse statunitensi

• Trump ha accolto con favore i dati sull'inflazione pubblicati questa settimana e ha rinnovato il suo appello al presidente della Federal Reserve Jerome Powell affinché riduca i tassi di interesse "sostanzialmente".

• Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di lasciare invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente del 95%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è stimata al 5%.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un unico taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, di ulteriori dati chiave statunitensi, tra cui le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.

Prospettive dell'oro

Lo stratega di mercato Ilya Spivak ha affermato: Oggi stiamo assistendo a un modesto calo dei prezzi dell'oro dopo che Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti potrebbero non intervenire in Iran, il che ha frenato la domanda di beni rifugio, ma la storia più ampia a sostegno di prezzi più elevati rimane intatta.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate mercoledì, mantenendo le riserve totali a 1.074,23 tonnellate metriche, il livello più alto dal 17 giugno 2022.

Giovedì la sterlina britannica ha perso terreno sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, entrando in territorio negativo nei confronti del dollaro statunitense, in un contesto di rialzo della valuta americana in vista della pubblicazione di dati chiave sul mercato del lavoro statunitense.

Poiché la probabilità di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra il prossimo febbraio resta debole, gli investitori attendono in seguito la pubblicazione dei dati mensili sulla crescita economica del Regno Unito, insieme ad altri dati sulla produzione industriale britannica.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio della sterlina britannica oggi: la sterlina è scesa rispetto al dollaro dello 0,15% a 1,3423 $, dal livello di apertura della sessione di 1,3443 $, registrando un massimo di 1,3446 $.

• Mercoledì la sterlina è salita di circa lo 0,2% rispetto al dollaro, segnando il suo secondo guadagno negli ultimi tre giorni, sostenuta dalla ripresa degli acquisti da un minimo di tre settimane a 1,3391 dollari.

Il dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito dello 0,15%, riprendendo i guadagni temporaneamente interrotti il giorno precedente e avvicinandosi al massimo delle quattro settimane, riflettendo l'aumento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Questo progresso arriva mentre diminuisce la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse statunitensi a gennaio. Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono in seguito la pubblicazione dei dati settimanali sulle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti.

Tassi di interesse nel Regno Unito

• La probabilità che la Banca d'Inghilterra tagli i tassi di interesse del Regno Unito di circa 25 punti base nella riunione di febbraio rimane stabile al di sotto del 20%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono in seguito la pubblicazione dei dati economici chiave del Regno Unito, tra cui i dati sulla crescita economica dello scorso novembre e ulteriori dati sulla produzione industriale britannica.

Prospettive per la sterlina britannica

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati economici del Regno Unito dovessero rivelarsi meno positivi di quanto previsto dai mercati, la probabilità di un taglio dei tassi di interesse nel Regno Unito il prossimo febbraio aumenterà, portando a un'ulteriore pressione al ribasso sulla sterlina britannica.

Giovedì, lo yen giapponese si è deprezzato sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, riprendendo le perdite temporaneamente interrotte ieri contro il dollaro statunitense e avvicinandosi nuovamente ai livelli più bassi degli ultimi 18 mesi. Questo calo avviene sotto l'occhio vigile delle autorità giapponesi, che hanno messo in guardia contro eccessivi movimenti della valuta locale sul mercato dei cambi.

Negli ultimi sondaggi d'opinione sull'andamento della politica monetaria giapponese, gli economisti hanno affermato che la Banca del Giappone preferirebbe molto probabilmente aspettare fino a luglio prima di aumentare nuovamente il tasso di interesse chiave, con oltre il 75% che prevede un aumento all'1% o più entro settembre.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è aumentato rispetto allo yen dello 0,15% a ¥158,65, dal prezzo di apertura di ¥158,43, registrando un minimo di ¥158,19.

• Mercoledì lo yen ha chiuso le contrattazioni in rialzo dello 0,4% rispetto al dollaro, segnando il suo primo guadagno negli ultimi sette giorni, sostenuto dagli acquisti di recupero dopo aver toccato in precedenza il minimo degli ultimi 18 mesi a 159,45 yen per dollaro.

Autorità giapponesi

Mercoledì il ministro delle finanze giapponese Satsuki Katayama ha emesso un altro avvertimento verbale, affermando che i funzionari avrebbero adottato "misure appropriate contro i movimenti eccessivi nel mercato dei cambi, senza escludere alcuna opzione".

Gli analisti della strategia sui cambi dell'OCBC hanno affermato in una nota che gli avvertimenti verbali hanno contribuito a frenare temporaneamente la debolezza dello yen, ma è probabile che gli investitori mettano alla prova la volontà delle autorità di sostenere le loro parole con i fatti.

Hanno aggiunto che per una vera ripresa dello yen, i mercati hanno bisogno di una posizione più aggressiva da parte della Banca del Giappone e di chiarezza sulle prospettive fiscali e politiche del Giappone.

Elezioni anticipate

Il primo ministro giapponese Sanae Takaichi intende sciogliere la Camera dei rappresentanti la prossima settimana e indire elezioni parlamentari anticipate, per rafforzare il suo mandato popolare e assicurarsi una comoda maggioranza parlamentare che assicuri l'approvazione del bilancio per l'anno fiscale 2026 e le riforme economiche proposte.

Karl Schamotta, Chief Market Strategist presso Corpay a Toronto, ha affermato che il piano di Takaichi di sfruttare la sua forte popolarità indire elezioni anticipate si traduce in crescenti scommesse su una ripresa dell'economia giapponese, un aumento della spesa pubblica e rendimenti più elevati.

Schamotta ha aggiunto che tutto ciò si sta già traducendo sul mercato in una pressione al ribasso sullo yen, che naturalmente si scontra con minacce di intervento da parte delle autorità.

tassi di interesse giapponesi

• Un sondaggio Reuters: la Banca del Giappone aumenterà nuovamente i tassi di interesse all'1% o più entro la fine di settembre, forse entro luglio.

• Gli economisti affermano che la Banca del Giappone preferirà molto probabilmente aspettare fino a luglio prima di aumentare nuovamente il tasso di interesse chiave, con oltre il 75% che prevede un aumento all'1% o più entro settembre.

• La valutazione della probabilità che la banca centrale giapponese aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale alla riunione di gennaio rimane stabile al di sotto del 10%.

• La Banca del Giappone si riunirà il 22 e 23 gennaio per esaminare gli sviluppi economici del Paese e determinare gli strumenti monetari appropriati per questa fase delicata che sta attraversando la quarta economia mondiale.