L'indice annuale dei prezzi al consumo del Regno Unito è aumentato del 3,6% a ottobre, leggermente al di sopra delle aspettative del mercato del 3,5% e in calo rispetto alla precedente rilevazione del 3,8%.

L'indice dei prezzi al consumo di base è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative e al di sotto della precedente rilevazione del 3,5%.

I dati indicano un allentamento delle pressioni inflazionistiche di fondo per i responsabili politici della Banca d'Inghilterra e rafforzano la tesi di un potenziale taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Mercoledì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo per la seconda sessione la loro ripresa dal minimo di due settimane, sostenuti dagli acquisti di beni rifugio in un contesto di vendite generalizzate sui mercati azionari globali.

I guadagni sono stati tuttavia limitati dal rafforzamento del dollaro statunitense, che ha continuato a beneficiare dei commenti aggressivi di diversi funzionari della Federal Reserve, dichiarazioni che hanno abbassato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei verbali dell'ultima riunione di politica monetaria della Fed, che dovrebbero fornire ulteriore chiarezza sul futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Panoramica dei prezzi

I prezzi dell'oro sono saliti di circa lo 0,8% a 4.098,69 dollari l'oncia, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di 4.067,19 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.055,72 dollari.

Martedì l'oro ha guadagnato lo 0,55%, il primo rialzo in quattro sedute, dopo aver toccato brevemente il minimo delle due settimane di 3.998,04 dollari in precedenza.

Azioni globali

Questa settimana i mercati azionari globali sono stati sottoposti a forti pressioni, con l'indice S&P 500 che ha registrato quattro giorni consecutivi di perdite a causa delle crescenti preoccupazioni sulle valutazioni dei titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, segnando un quarto guadagno consecutivo e raggiungendo il livello più alto in una settimana, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto alle principali e minori valute.

Come sempre, un dollaro più forte rende i lingotti quotati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Questo aumento si verifica mentre gli investitori privilegiano il dollaro come asset più attraente al momento, in un contesto di crescente scetticismo sul fatto che la Fed taglierà i tassi a dicembre, in particolare dopo un'ondata di commenti aggressivi da parte dei responsabili politici.

tassi di interesse statunitensi

Il vicepresidente della Fed Philip Jefferson ha affermato lunedì che la banca centrale deve "procedere lentamente" con ulteriori tagli dei tassi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione di mercato per un taglio di 25 punti base a dicembre è stabile intorno al 47%, mentre la probabilità che non cambi rimane al 53%.

Gli investitori seguiranno attentamente i verbali della Fed, la cui pubblicazione è prevista per oggi, per rivalutare queste aspettative.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che lo slancio dell'oro è stato in qualche modo limitato dalla forza del dollaro statunitense e dall'incertezza sui tempi del prossimo taglio dei tassi da parte della Fed.

Ha aggiunto che un'ondata di avversione al rischio nei mercati più ampi ha mantenuto l'oro al centro dell'attenzione degli investitori come bene rifugio, contribuendo a limitare i movimenti al ribasso.

SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste invariate martedì, attestandosi a 1.041,43 tonnellate metriche, il livello più basso dal 6 novembre.

Mercoledì la sterlina britannica è scesa nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per la quarta sessione consecutiva rispetto al dollaro statunitense, mentre il biglietto verde si è rafforzato in vista della pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, che dovrebbero gettare nuova luce sulla probabilità di un taglio dei tassi a dicembre.

A seguito dei dati negativi sul mercato del lavoro e sulla crescita nel Regno Unito, le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra a dicembre sono aumentate. Gli investitori sono ora in attesa dei dati sull'inflazione di ottobre, previsti per oggi, per rivalutare tali probabilità.

Panoramica dei prezzi

La sterlina è scesa di circa lo 0,2% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,3129 dollari, in calo rispetto al livello di apertura di 1,3150 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 1,3151 dollari.

Martedì la sterlina ha perso circa lo 0,1% rispetto al dollaro, segnando il terzo calo giornaliero consecutivo, poiché gli investitori si sono concentrati sull'acquisto di dollari statunitensi, in quanto rappresentano il miglior rendimento disponibile sul mercato valutario.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva e raggiungendo il massimo settimanale, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto alle principali e minori controparti.

Gli investitori esamineranno attentamente i verbali odierni della Fed, che dovrebbero fornire nuovi indizi sulla decisione sui tassi di dicembre.

Le dichiarazioni da falco di diversi funzionari della Fed la scorsa settimana hanno fatto scendere la probabilità di un taglio di 25 punti base a dicembre dal 67% a circa il 47%.

Martedì il presidente Donald Trump ha rinnovato le sue critiche al presidente della Fed Jerome Powell, affermando: "Vorrei davvero rimuovere la persona che è lì ora... ma qualcuno mi sta bloccando". Il mandato di Powell scade a maggio.

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato martedì che Trump incontrerà la rosa finale dei candidati alla presidenza della Fed dopo il Ringraziamento e potrebbe annunciare la sua scelta prima di Natale.

Tassi di interesse nel Regno Unito

Dati recenti hanno mostrato un aumento della disoccupazione e una debole crescita economica nel Regno Unito nel terzo trimestre, allentando la pressione sulla Banca d'Inghilterra affinché mantenga la sua posizione restrittiva.

In seguito ai dati, il prezzo di mercato per un taglio dei tassi della BoE di 25 punti base a dicembre è salito dal 60% al 75%.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Per rivalutare le aspettative sui tassi, gli investitori attendono i dati chiave sull'inflazione di ottobre, che saranno pubblicati più tardi oggi.

Alle 07:00 GMT, si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale aumenterà del 3,5% su base annua a ottobre, in calo rispetto al 3,8% di settembre. L'indice dei prezzi al consumo di fondo è previsto al 3,4%, rispetto al 3,5% del mese precedente.

Prospettive della sterlina

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'inflazione nel Regno Unito saranno inferiori alle previsioni di mercato, la probabilità di un taglio dei tassi da parte della BoE a dicembre aumenterà ulteriormente, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sulla sterlina britannica.

Mercoledì, lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche contro un paniere di valute principali e minori, nel tentativo di recuperare dal minimo di nove mesi contro il dollaro USA. La valuta si sta dirigendo verso il suo primo rialzo in quattro sedute, sostenuta dall'aumento degli acquisti ai livelli più bassi e dalla rinnovata domanda di asset rifugio in un contesto di vendite azionarie globali.

Dopo il primo incontro ufficiale tra il neo-nominato Primo Ministro Sanae Takaichi e il Governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda, le due parti hanno espresso un iniziale allineamento sulla necessità di raggiungere una crescita economica sostenibile e prezzi stabili.

Panoramica dei prezzi

Il dollaro è sceso di circa lo 0,15% rispetto allo yen, attestandosi a 155,21 yen, in calo rispetto al prezzo di apertura di 155,45 yen, dopo aver toccato un massimo di 155,59 yen all'inizio della sessione.

Lo yen ha chiuso la sessione di martedì in ribasso dello 0,2% rispetto al dollaro, la terza perdita giornaliera consecutiva, dopo aver toccato il minimo degli ultimi nove mesi a 155,73 yen, in mezzo ai continui commenti da falco dei funzionari della Federal Reserve.

Azioni globali

Questa settimana i mercati azionari globali sono stati sottoposti a forti pressioni: l'indice S&P 500 ha registrato quattro giorni consecutivi di perdite a causa delle crescenti preoccupazioni per le elevate valutazioni dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale.

Ad aumentare l'ansia del mercato, i dati iniziali sulle richieste di sussidio di disoccupazione di martedì hanno mostrato un forte aumento del numero di americani che hanno ricevuto sussidi di disoccupazione tra metà settembre e metà ottobre.

Takaichi–Ueda

Il primo incontro tra il Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi e il Governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha offerto diversi segnali importanti ai mercati. Ueda ha sottolineato che la banca centrale manterrà un approccio graduale alla normalizzazione delle politiche monetarie, basandosi esclusivamente sui dati economici prima di prendere qualsiasi decisione in merito agli aumenti dei tassi di interesse.

Ha inoltre osservato che il rapporto tra crescita salariale e inflazione sta iniziando a riequilibrarsi, a sostegno della tesi secondo cui è opportuno apportare aggiustamenti politici senza sconvolgere l'economia.

Takaichi ha espresso comprensione per la posizione della BoJ e ha sottolineato l'importanza di una stretta cooperazione tra il governo e la banca centrale per garantire una crescita sostenibile e la stabilità dei prezzi.

Entrambe le parti hanno inoltre discusso l'impatto delle recenti fluttuazioni dello yen, sottolineando la necessità di un attento monitoraggio per garantire che la valuta rimanga in un intervallo coerente con i fondamentali economici.

Questo incontro rappresenta un passo importante nella definizione della prossima fase della politica monetaria del Giappone, con i mercati estremamente sensibili a qualsiasi segnale riguardante i tassi di interesse o i movimenti valutari.

Opinioni e analisi

Keisuke Tsuruta, stratega senior del settore obbligazionario presso Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, ha affermato che ritardare gli aumenti dei tassi della BoJ potrebbe portare a un ulteriore indebolimento dello yen e a costi di importazione più elevati, in contrasto con l'obiettivo di Takaichi di aumentare i salari reali.

tassi di interesse giapponesi

La quotazione di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Banca del Giappone a dicembre si attesta attualmente intorno al 35%.

Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sull'andamento dei salari in Giappone per rivalutare queste aspettative.