Lunedì il dollaro statunitense è balzato in avanti, mentre i prezzi del petrolio sono aumentati vertiginosamente, spingendo gli investitori verso la liquidità, nel timore che una guerra prolungata in Medio Oriente possa interrompere gravemente le forniture energetiche e danneggiare la crescita economica globale.

L'euro e la sterlina britannica hanno perso rispettivamente circa lo 0,5% e lo 0,6% nei confronti del dollaro. Anche il dollaro australiano e persino il franco svizzero, tradizionalmente considerato una valuta rifugio, hanno perso circa lo 0,3%, attestandosi allo 0,4%.

Nick Rees, responsabile della ricerca macroeconomica presso Monex Europe, ha affermato che il dollaro trae chiaramente vantaggio dal fatto di essere relativamente meno esposto ai rischi del Medio Oriente, oltre a rivendicare il suo ruolo tradizionale di bene rifugio durante i periodi di tensione geopolitica.

Lunedì azioni, obbligazioni e metalli preziosi hanno registrato un calo, poiché gli investitori sono diventati cauti ed hanno evitato i rischi, preoccupati per l'impatto dell'aumento dei prezzi del petrolio sull'inflazione globale e sulla crescita economica, spingendoli a realizzare profitti da alcune delle loro operazioni di maggior successo.

Michael Every, stratega globale di Rabobank, ha affermato che se la crisi dovesse persistere a lungo, potrebbe innescare una reazione a catena simile alla caduta di un domino. Ha aggiunto che se la situazione rimanesse invariata fino alla prossima settimana, la situazione potrebbe diventare estremamente preoccupante.

Il dollaro si è leggermente indebolito durante le contrattazioni pomeridiane in Asia, dopo che un articolo del Financial Times ha affermato che i ministri delle finanze del G7 avrebbero discusso di un rilascio coordinato di petrolio dalle riserve di emergenza in collaborazione con l'Agenzia internazionale per l'energia.

Il rapporto ha spinto leggermente al ribasso i prezzi del petrolio, dopo un'impennata di quasi 120 dollari al barile. Il greggio Brent ha registrato un rialzo di circa il 13%, attestandosi a 104,60 dollari al barile, dopo un rialzo di oltre il 25% registrato all'inizio della sessione.

I trader rivalutano l'esposizione allo shock energetico

L'euro è sceso dello 0,5% a 1,1559 dollari, dopo essere sceso al minimo degli ultimi tre mesi e mezzo, mentre la sterlina britannica è scesa dello 0,64% a 1,3338 dollari.

Nei confronti del franco svizzero, il dollaro è salito dello 0,39% a 0,7787 franchi. Anche il dollaro australiano ha ridotto le perdite precedenti, perdendo circa lo 0,25%.

Gli analisti hanno affermato che l'Asia potrebbe subire la quota maggiore dello shock energetico a causa della sua forte dipendenza dalle importazioni di petrolio e gas dal Medio Oriente, mentre anche la Gran Bretagna e l'area dell'euro sono fortemente esposte alla crisi.

Nei mercati asiatici il dollaro è stato scambiato vicino ai 159 yen, con un rialzo dello 0,37% a 158,41 yen.

Debapali Bhargava, responsabile della ricerca Asia-Pacifico presso ING, ha affermato che la vera domanda è quanto aumenteranno i prezzi e per quanto tempo rimarranno elevati, poiché ciò determinerà in ultima analisi l'entità dell'impatto economico.

Ha aggiunto che un conflitto prolungato, unito alla persistente debolezza della valuta, potrebbe aumentare direttamente le pressioni inflazionistiche in tutta la regione.

Lunedì l'Iran ha annunciato la nomina di Mojtaba Khamenei a successore del padre Ali Khamenei come guida suprema, a dimostrazione del continuo predominio dei falchi a Teheran, una settimana dopo l'inizio della guerra con gli Stati Uniti e Israele.

Il conflitto ha già sospeso circa un quinto delle forniture globali di petrolio e gas naturale dopo che Teheran ha preso di mira le navi nello stretto di Hormuz, uno stretto vitale tra la sua costa e l'Oman, oltre ad aver attaccato le infrastrutture energetiche in tutta la regione.

Venerdì il ministro dell'energia del Qatar ha dichiarato al Financial Times che si aspetta che tutti i produttori di energia del Golfo siano costretti a interrompere le esportazioni nel giro di poche settimane, una mossa che potrebbe far salire i prezzi del petrolio verso i 150 dollari al barile.

I dati inaspettatamente deboli sull'occupazione negli Stati Uniti pubblicati venerdì hanno brevemente arrestato i guadagni del dollaro e aumentato le aspettative di tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti, ma tale effetto è svanito lunedì.

Gli ultimi dati di mercato indicano che gli operatori si aspettano circa 35 punti base di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno, in calo rispetto agli oltre 55 punti base stimati a fine febbraio.

Kyle Rodda, analista senior dei mercati finanziari presso Capital.com, ha affermato che questi sviluppi potrebbero in ultima analisi ritardare qualsiasi mossa della Federal Reserve, poiché i responsabili politici avranno bisogno di tempo per valutare l'impatto dello shock dei prezzi del petrolio e le sue implicazioni sui dati economici.

Lunedì i prezzi del petrolio sono balzati oltre i 119 dollari al barile, raggiungendo livelli mai visti dalla metà del 2022, dopo che alcuni importanti produttori hanno ridotto l'offerta per timore di prolungate interruzioni delle spedizioni, mentre la guerra tra Stati Uniti e Israele da una parte e l'Iran dall'altra continua ad espandersi.

I future sul greggio Brent sono saliti di 12,77 dollari, ovvero circa il 14%, a 105,46 dollari al barile alle 11:26 GMT. Anche i future sul greggio West Texas Intermediate statunitense sono saliti di 12,66 dollari, ovvero il 14%, a 103,56 dollari al barile.

Durante una sessione di contrattazioni altamente volatile, il Brent aveva raggiunto in precedenza i 119,50 dollari al barile, segnando il più grande balzo giornaliero assoluto del prezzo nella sua storia, mentre il West Texas Intermediate è salito a 119,48 dollari al barile.

Dall'ultima chiusura del mercato prima degli attacchi lanciati dagli Stati Uniti e da Israele contro l'Iran il 28 febbraio, il greggio Brent è aumentato del 66%, mentre il West Texas Intermediate è balzato del 77%.

Secondo i dati del London Stock Exchange Group risalenti agli anni '80, i prezzi attuali si stanno avvicinando al picco storico dei futures sul petrolio, che nel 2008 raggiunsero circa 147 dollari al barile.

La struttura del mercato segnala una grave carenza di offerta

Secondo i dati LSEG risalenti al 2004, lo spread di prezzo tra il greggio Brent per consegna immediata e i contratti per consegna sei mesi dopo è salito lunedì a un nuovo record di circa 36 dollari.

Questo livello è ben al di sopra del precedente picco di circa 23 dollari registrato a marzo 2022, durante le prime settimane della guerra tra Russia e Ucraina.

Un divario così ampio indica una struttura di mercato nota come "backwardation", che riflette le aspettative degli operatori di una grave carenza nelle forniture correnti.

Lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale normalmente passa circa un quinto delle esportazioni mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto, è ormai quasi completamente chiuso.

I prezzi sono stati sostenuti anche dalla nomina di Mojtaba Khamenei a nuovo leader supremo dell'Iran dopo la morte del padre Ali Khamenei, a dimostrazione del continuo predominio della fazione intransigente a Teheran dopo una settimana di guerra con Stati Uniti e Israele.

Rischi di aumento dei prezzi del carburante in tutto il mondo

Anche se la guerra dovesse finire rapidamente, il conflitto potrebbe costringere consumatori e aziende di tutto il mondo ad affrontare settimane o addirittura mesi di prezzi elevati del carburante, a causa dei danni alle infrastrutture, delle interruzioni della catena di approvvigionamento e dei maggiori rischi per il trasporto marittimo.

I futures sulla benzina statunitense sono saliti ai livelli più alti dal 2022, attestandosi intorno ai 3,22 dollari al gallone, mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha assicurato ai consumatori che l'impatto della guerra sul costo della vita rimarrà limitato in vista delle elezioni di medio termine previste per novembre.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato che le alternative restano limitate, come l'attingere alle riserve strategiche di petrolio, ma rispetto alla potenziale portata dell'interruzione dell'approvvigionamento se lo stretto rimanesse chiuso più a lungo, tali misure equivarrebbero a "una goccia nell'oceano".

Il leader democratico del Senato statunitense Chuck Schumer ha esortato il presidente Trump a liberare il petrolio dalla riserva strategica, mentre una fonte del governo francese ha affermato lunedì che anche i paesi del G7 discuteranno di questa opzione.

Tagli alla produzione tra i principali produttori

Secondo fonti informate, Saudi Aramco ha iniziato a ridurre la produzione in due dei suoi giacimenti petroliferi. Gli analisti avevano già avvertito la scorsa settimana che i principali produttori dell'OPEC, tra cui gli Emirati Arabi Uniti, potrebbero presto dover ridurre la produzione a causa dell'esaurimento delle scorte.

Anche la produzione di petrolio in Iraq dai suoi principali giacimenti meridionali è diminuita del 70%, poiché la capacità di stoccaggio ha raggiunto i suoi limiti.

Anche la Kuwait Petroleum Corporation ha iniziato a ridurre la produzione sabato e ha dichiarato forza maggiore sulle spedizioni, senza specificare il volume di produzione che sarebbe stato interrotto.

Nel tentativo di far fronte alla chiusura dello Stretto di Hormuz, Saudi Aramco ha offerto più di 4 milioni di barili di greggio saudita in rare gare d'appalto, sfruttando la possibilità di reindirizzare alcune esportazioni attraverso il porto di Yanbu sul Mar Rosso.

Interruzioni nei settori del gas e della raffinazione

Nei mercati del gas, il Qatar, il più grande esportatore mondiale di gas naturale liquefatto, ha già interrotto la produzione dopo che le sue infrastrutture chiave sono state attaccate.

Un incendio è scoppiato anche nella zona industriale petrolifera di Fujairah, negli Emirati Arabi Uniti, a seguito della caduta di detriti nella zona, anche se non si sono registrati feriti.

La crisi dell'approvvigionamento si è aggravata con le interruzioni della raffinazione. La compagnia petrolifera del Bahrein ha dichiarato lo stato di forza maggiore dopo un attacco al suo complesso di raffineria, mentre l'Arabia Saudita ha già chiuso la sua più grande raffineria di petrolio.

Lunedì i prezzi dell'argento sono scesi di oltre il 5% nelle contrattazioni europee, scendendo sotto la soglia degli 80 dollari l'oncia, mentre il dollaro statunitense si è ampiamente apprezzato sul mercato dei cambi.

L'aumento dei costi energetici ha alimentato le preoccupazioni circa una nuova accelerazione dell'inflazione nella maggior parte del mondo e ha ulteriormente ridotto le aspettative di tagli dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'argento oggi: l'argento è sceso del 5,7% a 79,65 $, in calo rispetto al livello di apertura della sessione di 84,46 $, dopo aver raggiunto un massimo di 85,12 $.

Alla chiusura di venerdì, l'argento è salito del 2,7%, segnando il secondo guadagno negli ultimi tre giorni, mentre i prezzi si sono ripresi dal minimo di due settimane di 77,97 dollari l'oncia.

La scorsa settimana, l'argento, metallo bianco, ha perso circa il 10%, segnando il suo primo calo settimanale in tre settimane, mentre il dollaro statunitense si rafforzava a causa delle conseguenze della guerra in Iran.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito dello 0,85%, raggiungendo il massimo degli ultimi quattro mesi a 99,70, riflettendo la generale forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il rally si verifica mentre gli investitori acquistano la valuta statunitense come bene rifugio preferito, con la guerra in Iran che entra nel suo decimo giorno e crescenti segnali di un conflitto militare più ampio in Medio Oriente, in particolare dopo che Mojtaba, figlio di Khamenei, è stato scelto come suo successore, una mossa non gradita negli Stati Uniti.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di circa il 30%, superando per la prima volta dal 2022 la soglia dei 100 dollari al barile e avvicinandosi ai 120 dollari, poiché i principali produttori di petrolio del Medio Oriente hanno tagliato le forniture a causa del timore che le spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz continuino a essere interrotte.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i mercati stimano una probabilità del 98% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di marzo, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 2%.

I mercati stimano inoltre una probabilità dell'85% che i tassi rimangano invariati alla riunione di aprile, mentre la possibilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 15%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno seguendo con attenzione la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense di febbraio, prevista per la fine di questa settimana.

Lunedì all'inizio della settimana, i prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 3% nelle contrattazioni europee e potrebbero perdere la capacità di superare il livello psicologico di 5.000 dollari l'oncia, mentre il dollaro statunitense è ampiamente salito sul mercato dei cambi.

L'aumento dei costi energetici ha alimentato le preoccupazioni circa una nuova accelerazione dell'inflazione nella maggior parte del mondo e ha ulteriormente ridotto le aspettative di tagli dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso di oltre il 3,0% a $ 5.014,90, in calo rispetto al livello di apertura di $ 5.171,83, dopo aver raggiunto un massimo di sessione di $ 5.192,56.

Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'oro sono saliti dell'1,75%, segnando il secondo guadagno negli ultimi tre giorni, mentre i prezzi si sono ripresi dal minimo di due settimane di 4.996,10 dollari l'oncia.

La scorsa settimana l'oro ha perso oltre il 2%, segnando il suo primo calo settimanale in cinque settimane e il calo settimanale più grande dalla fine di dicembre, poiché gli investitori si sono concentrati sull'acquisto di dollari statunitensi.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito dello 0,85%, raggiungendo il massimo degli ultimi quattro mesi a 99,70, riflettendo la generale forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro quotati in questa valuta meno attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

Il rialzo del dollaro si verifica mentre gli investitori acquistano la valuta statunitense come bene rifugio preferito, con la guerra in Iran che entra nel suo decimo giorno e crescenti segnali di un conflitto militare più ampio in Medio Oriente, in particolare dopo che Mojtaba, figlio di Khamenei, è stato scelto come suo successore, una mossa non gradita negli Stati Uniti.

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di circa il 30%, superando per la prima volta dal 2022 i 100 dollari al barile e avvicinandosi al livello dei 120 dollari, poiché i principali produttori di petrolio del Medio Oriente hanno ridotto le forniture per timore che le spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz continuino a essere interrotte.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i mercati stimano una probabilità del 98% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di marzo, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 2%.

I mercati stimano inoltre una probabilità dell'85% che i tassi rimangano invariati alla riunione di aprile, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è di circa il 15%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno seguendo con attenzione la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense di febbraio, prevista per la fine di questa settimana.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che oggi i prezzi dell'oro stanno scendendo nonostante le turbolenze del mercato, perché i prezzi più elevati del petrolio hanno rafforzato il dollaro statunitense, in un contesto di crescenti preoccupazioni sull'inflazione e di minori aspettative di tagli dei tassi.

Ha aggiunto che gran parte del rally dell'oro negli ultimi dodici mesi si è basato sulle aspettative di una politica monetaria più accomodante negli Stati Uniti. Tuttavia, con l'aumento dei rischi di inflazione dovuto ai prezzi del petrolio superiori ai 100 dollari al barile, i tagli dei tassi non sono più una certezza e l'oro ha iniziato a rivalutarsi di conseguenza.

Fondo SPDR

Le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2,57 tonnellate metriche venerdì, segnando il quarto calo giornaliero consecutivo e portando le partecipazioni totali a 1.073,32 tonnellate metriche, il livello più basso dal 12 gennaio.