Mercoledì il dollaro statunitense ha raggiunto il livello più alto delle ultime sei settimane, in quanto gli investitori sono sempre più convinti che i tassi di interesse potrebbero dover aumentare per contrastare l'inflazione causata dalla guerra con l'Iran.

L'incertezza sulla data di fine del conflitto ha intensificato i timori di inflazione e innescato una massiccia ondata di vendite sui mercati obbligazionari globali, spingendo il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni al livello più alto dal 2007.

Il presidente statunitense Donald Trump ha affermato che gli Stati Uniti potrebbero dover lanciare un altro attacco contro l'Iran, pur indicando che Teheran desidera raggiungere un accordo per porre fine alla guerra, che di fatto ha bloccato il vitale Stretto di Hormuz, provocando un forte aumento dei prezzi dell'energia e destabilizzando i mercati globali.

L'indice del dollaro USA, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, è salito dello 0,1% raggiungendo il livello più alto dal 7 aprile, a 99,47 punti. L'indice ha guadagnato oltre l'1,3% nel mese di maggio, sostenuto dalla domanda di beni rifugio e dalle crescenti aspettative di mercato su un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Nel frattempo, l'euro è sceso al minimo delle ultime sei settimane a 1,158 dollari, in calo dello 0,16%, mentre la sterlina britannica ha perso lo 0,07%, attestandosi a 1,338 dollari, vicino al minimo delle ultime sei settimane raggiunto all'inizio di questa settimana.

Il dollaro australiano, spesso considerato un indicatore della propensione al rischio globale, è rimasto pressoché invariato a 0,711 dollari dopo il calo dello 0,9% registrato martedì.

I dati del FedWatch Tool del CME mostrano che gli operatori di mercato stanno ora prezzando una probabilità superiore al 50% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse entro dicembre, segnando una netta inversione di tendenza rispetto alle aspettative prebelliche che indicavano due tagli dei tassi.

Gli investitori attendono ora la pubblicazione, prevista per oggi, dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive di politica monetaria.

Secondo gli analisti, l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi è stato il principale fattore alla base del rafforzamento del dollaro.

"Ci sono margini per un ulteriore rialzo dei rendimenti", ha affermato Derek Halpenny, responsabile della ricerca per i mercati globali EMEA presso MUFG.

Ha aggiunto: "Sebbene continuiamo a credere che la Fed adotterà una politica monetaria più restrittiva rispetto a molte altre banche centrali del G10, le aspettative del mercato rimangono relativamente basse in questa fase, soprattutto considerando il rischio crescente di un nuovo picco dei prezzi del petrolio greggio".

I future sul petrolio Brent sono scesi dell'1,1% a circa 110 dollari al barile, ma i prezzi restano superiori di oltre il 50% rispetto ai livelli registrati a fine febbraio, prima dell'inizio della guerra.

Rinnovate preoccupazioni riguardo allo yen giapponese

Il rafforzamento del dollaro ha spinto lo yen giapponese verso la soglia dei 160 yen per dollaro, il livello che il mese scorso ha indotto le autorità giapponesi a intervenire sui mercati valutari per la prima volta in quasi due anni.

Secondo fonti Reuters, Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per rallentare il deprezzamento dello yen, sebbene l'impatto di tali interventi si sia rivelato di breve durata.

Lo yen veniva scambiato a 159,01 per dollaro, mentre gli investitori valutavano le dichiarazioni del Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent.

Martedì Bessent ha dichiarato a Reuters di essere fiducioso che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, "farà il necessario" se gli verrà concessa sufficiente indipendenza dal governo giapponese, segnalando così il desiderio di Washington di vedere ulteriori aumenti dei tassi da parte della BOJ.

"Nel breve termine, l'eccessiva volatilità rimane il fattore chiave, mentre il livello 160-161 continua a essere la linea che i mercati stanno monitorando", ha affermato Christopher Wong, stratega valutario presso OCBC Bank.

Ha aggiunto: "I rischi di intervento potrebbero rendere i mercati più cauti nel continuare ad acquistare dollari-yen, ma a meno che i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e il dollaro in generale non si indeboliscano, qualsiasi azione ufficiale probabilmente rallenterebbe solo temporaneamente il rally, anziché invertirne completamente la tendenza."

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, aggravando le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando i livelli più bassi degli ultimi due mesi, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro, fattori che hanno controbilanciato l'impatto delle speranze di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran.

Con l'intensificarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Federal Reserve, sono aumentate le aspettative di un possibile rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed almeno una volta quest'anno. Gli investitori attendono inoltre la pubblicazione, prevista per oggi, del verbale dell'ultima riunione di politica monetaria statunitense per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive dei tassi.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dello 0,65% a 4.453,60 dollari l'oncia, il livello più basso dal 30 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 4.482,19 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 4.508,87 dollari.

• Nella chiusura di martedì, l'oro ha perso l'1,9%, registrando la quinta perdita nelle ultime sei sedute a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA è salito di circa lo 0,2%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Il dollaro continua a ricevere un chiaro sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, poiché gli investitori scommettono sempre più su un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

Mercoledì il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni, considerati il punto di riferimento del mercato, è rimasto vicino al livello più alto da oltre un anno, aumentando il costo opportunità di detenere oro, che non genera rendimento.

Sviluppi nella guerra con l'Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che avrebbe "posto fine alla guerra con l'Iran molto rapidamente", esprimendo fiducia nella risoluzione del conflitto.

• Il vicepresidente JD Vance ha annunciato che gli Stati Uniti e l'Iran hanno compiuto "progressi molto significativi" nei negoziati in corso.

• Il progresso diplomatico giunge dopo che Trump ha rivelato ufficialmente che un attacco militare su larga scala pianificato contro Teheran era stato rinviato in seguito a una richiesta diretta dei leader di Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti e Qatar, al fine di dare agli sforzi di mediazione un'ultima finestra di "due o tre giorni".

tassi di interesse statunitensi

• Kevin Warsh presterà giuramento come presidente della Federal Reserve venerdì.

• La presidente della Federal Reserve di Philadelphia, Anna Paulson, ha affermato che l'attuale livello dei tassi di interesse rimane adeguato per il momento, contribuendo a ridurre l'inflazione mentre le pressioni sui prezzi restano elevate.

• Paulson ha aggiunto che è "salutare" per gli investitori iniziare a considerare scenari che potrebbero richiedere ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

• Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 45% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse a dicembre, rispetto a poco più del 16% di inizio maggio.

• I mercati stanno inoltre prezzando una probabilità del 99% che i tassi rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno seguendo con attenzione la pubblicazione del verbale dell'ultima riunione della Federal Reserve, prevista per le 18:00 GMT.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che l'oro sta perdendo slancio a causa dell'aumento dei rendimenti e del rimbalzo del dollaro, in un contesto di aspettative sempre più restrittive nei confronti della politica monetaria della Federal Reserve.

SPDR Gold Trust

Martedì, le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2 tonnellate, portando il totale a 1.036,85 tonnellate, il livello più basso in una settimana.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, la sterlina britannica ha registrato un leggero rialzo contro un paniere di valute globali, passando in territorio positivo rispetto al dollaro statunitense, in seguito al rallentamento del biglietto verde dopo le recenti dichiarazioni della Casa Bianca sui progressi nei colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran.

Importanti testate giornalistiche britanniche hanno riportato la notizia che il Primo Ministro Keir Starmer ha deciso di dimettersi in seguito alle crescenti pressioni e a una vasta rivolta interna guidata dai parlamentari del Partito Laburista al governo.

Gli investitori attendono oggi i dati chiave sull'inflazione del Regno Unito relativi ad aprile, al fine di rivalutare le aspettative sui tassi di interesse britannici.

Panoramica dei prezzi

• GBP/USD oggi: la sterlina è salita di meno dello 0,1% contro il dollaro, raggiungendo quota 1,3407 dollari, rispetto al livello di apertura di giornata di 1,3396 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,3378 dollari.

• Martedì la sterlina ha perso lo 0,3% contro il dollaro, riprendendo le perdite che si erano interrotte nella sessione precedente durante un rimbalzo dal minimo di sei settimane di 1,3303 dollari.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense ha perso meno dello 0,1%, allontanandosi dal massimo di sei settimane di 99,43 punti, a testimonianza del rallentamento dell'apprezzamento del dollaro rispetto a un paniere delle principali valute globali.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si è indebolito in seguito alle recenti dichiarazioni del presidente Donald Trump e del vicepresidente JD Vance sugli sviluppi dei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

Trump ha dichiarato che avrebbe "posto fine alla guerra con l'Iran molto rapidamente", esprimendo fiducia nella risoluzione del conflitto, mentre il vicepresidente JD Vance ha affermato che gli Stati Uniti e l'Iran hanno compiuto "progressi molto significativi" nei negoziati in corso.

Nel corso della giornata, i mercati attendono la pubblicazione del verbale dell'ultima riunione di politica monetaria della Federal Reserve, che dovrebbe fornire indicazioni più precise sulla possibilità di ulteriori rialzi dei tassi di interesse statunitensi per contrastare le crescenti pressioni inflazionistiche.

Sviluppi politici

Le principali fonti mediatiche britanniche hanno riportato che il Primo Ministro Keir Starmer ha deciso di dimettersi in seguito alle intense pressioni politiche e a una crescente ribellione guidata da membri del Partito Laburista al governo.

Nelle prossime ore è previsto un comunicato ufficiale o una conferenza stampa da parte di Starmer, in cui verranno illustrati i dettagli delle sue dimissioni e la tempistica per la transizione.

Il cambio di rotta è avvenuto dopo che, secondo quanto riportato, i parlamentari laburisti hanno respinto i suoi ultimi tentativi di rimanere al potere, attribuendogli la piena responsabilità della storica e pesante sconfitta subita dal partito nelle recenti elezioni locali.

tassi di interesse britannici

• Il Fondo Monetario Internazionale ha dichiarato lunedì che la Banca d'Inghilterra non ha bisogno di aumentare i tassi di interesse e potrebbe invece doverli ridurre.

• Le aspettative del mercato per un aumento dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra nella riunione di giugno rimangono stabili intorno al 45%.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Per rivalutare le attuali aspettative sui tassi di interesse, gli investitori attendono la pubblicazione, prevista per oggi, dei principali dati sull'inflazione britannica relativi al mese di aprile, che dovrebbero influenzare significativamente le prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Alle 06:00 GMT, si prevede che i dati principali sull'indice dei prezzi al consumo mostreranno un aumento dell'inflazione annua del 3,0% ad aprile, in calo rispetto al 3,3% di marzo, mentre l'indice dei prezzi al consumo "core" dovrebbe rallentare al 2,6% su base annua, rispetto al 3,1% precedente.

Prospettive per la sterlina britannica

Su Economies.com prevediamo che, se i dati sull'inflazione nel Regno Unito risulteranno inferiori alle aspettative del mercato, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra a giugno diminuirà, esercitando ulteriore pressione al ribasso sulla sterlina britannica.

Mercoledì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è rafforzato contro un paniere di valute principali e minori, registrando il primo guadagno in otto sedute contro il dollaro statunitense, grazie agli acquisti a prezzi vantaggiosi da parte degli operatori, mentre le autorità monetarie giapponesi hanno monitorato attentamente la soglia chiave di 160 yen.

Il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent si è detto fiducioso che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, farà "tutto il necessario" se gli verrà concessa sufficiente indipendenza dal governo giapponese, segnalando così la preferenza di Washington per ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della banca centrale giapponese.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: Il dollaro è sceso dello 0,15% contro lo yen a 158,84 ¥, dal livello di apertura di giornata a 159,08 ¥, dopo aver toccato un massimo intraday di 159,11 ¥.

• Lo yen ha chiuso la giornata di martedì in calo dello 0,2% contro il dollaro, registrando la settima perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo delle ultime tre settimane a 159,25 yen, in un contesto di continua valutazione degli sviluppi relativi alla guerra con l'Iran.

autorità giapponesi

Le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente le fluttuazioni del mercato valutario interno, soprattutto in considerazione dell'indebolimento dello yen verso la soglia critica di 160 yen per dollaro, ampiamente considerata come il livello che potrebbe innescare un ulteriore intervento ufficiale.

Fonti hanno riferito a Reuters che Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per arrestare il deprezzamento dello yen, sebbene la ripresa della valuta si sia rivelata di breve durata. Lo yen si è recentemente indebolito fino a raggiungere quota 159,25 yen per dollaro statunitense, il livello più basso dal 30 aprile.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense ha perso meno dello 0,1%, ritracciando dal massimo di sei settimane di 99,43 punti, a testimonianza di un rallentamento dei guadagni generalizzati del dollaro rispetto alle principali valute globali.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si è indebolito in seguito alle recenti dichiarazioni del presidente Donald Trump e del vicepresidente JD Vance in merito ai progressi dei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

Trump ha dichiarato che avrebbe "posto fine alla guerra con l'Iran molto rapidamente", esprimendo fiducia nella risoluzione del conflitto, mentre il vicepresidente JD Vance ha affermato che gli Stati Uniti e l'Iran hanno compiuto "progressi molto significativi" nei colloqui in corso.

Nel corso della giornata, i mercati attendono la pubblicazione del verbale dell'ultima riunione di politica monetaria della Federal Reserve, che dovrebbe fornire indicazioni più precise sulla probabilità di ulteriori rialzi dei tassi di interesse statunitensi per contrastare le crescenti pressioni inflazionistiche.

Scott Bessent e la Banca del Giappone

Martedì Bessent ha dichiarato a Reuters di essere fiducioso che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, farebbe "tutto il necessario" se gli venisse concessa sufficiente indipendenza dal governo giapponese, segnalando così la volontà di Washington di ottenere ulteriori rialzi dei tassi da parte della BOJ.

In un post su X pubblicato dopo l'incontro con Ueda di martedì, Bessent ha affermato che i fondamentali economici del Giappone rimangono solidi e che un'eccessiva volatilità valutaria è indesiderabile, aggiungendo che una forte crescita economica giustifica uno yen più forte e tassi di interesse più elevati da parte della Banca del Giappone.

tassi di interesse giapponesi

• I dati diffusi martedì a Tokyo hanno mostrato che l'economia giapponese è cresciuta a un tasso annualizzato del 2,3% nel primo trimestre di quest'anno, superando le aspettative del mercato che prevedevano una crescita dell'1,7%, dopo che la quarta economia mondiale era cresciuta dell'1,3% nel quarto trimestre dello scorso anno.

• In seguito alla pubblicazione dei dati, i mercati hanno aumentato la probabilità di un rialzo di un quarto di punto percentuale dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone nella riunione di giugno, portandola dall'80% all'85%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati giapponesi su inflazione, disoccupazione e salari per poter rivalutare le proprie aspettative.