Martedì il dollaro statunitense ha raggiunto il livello più alto da oltre un anno, in quanto gli operatori di mercato si stanno orientando sempre più verso una politica monetaria più restrittiva da parte della Federal Reserve. Questo rialzo si è verificato nonostante un modesto calo dei prezzi del petrolio, dovuto all'allentamento delle tensioni nella regione del Golfo, mentre lo yen giapponese si è mantenuto vicino al suo livello più basso degli ultimi quarant'anni.

I future sui tassi sui fondi federali ora prezzano una probabilità superiore all'80% di un aumento dei tassi di interesse entro settembre. Le principali istituzioni finanziarie, tra cui Bank of America Global Research e Deutsche Bank, hanno abbandonato le loro precedenti previsioni di una politica monetaria stabile e ora si aspettano che la Federal Reserve aumenti i tassi quest'anno, citando la continua solidità dell'economia statunitense.

"Attualmente il dollaro riflette le aspettative di tassi di interesse più elevati e, di conseguenza, si sta rafforzando", ha affermato Tommy von Brömsen, stratega valutario di Handelsbanken.

Ha aggiunto: "Il dollaro sta beneficiando anche del fatto che il conflitto in Medio Oriente non è stato completamente risolto, lasciando un notevole grado di incertezza che continua a sostenere la valuta statunitense".

Euro e sterlina restano sotto pressione

L'indice del dollaro USA, che misura il valore della valuta rispetto a un paniere di valute principali tra cui l'euro e lo yen, è salito a 101,13 punti, il livello più alto da maggio 2025.

L'euro è sceso a 1,1414 dollari, il livello più basso da marzo, dopo che la presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha minimizzato i timori di una seconda ondata di inflazione.

Nel frattempo, la sterlina è stata scambiata a 1,3234 dollari, registrando un leggero calo martedì dopo i guadagni della sessione precedente in seguito alle dimissioni del Primo Ministro britannico Keir Starmer.

Il ministro della Sanità britannico Wes Streeting, che era stato considerato un potenziale candidato alla leadership, ha appoggiato Andy Burnham come successore di Starmer, aprendo la strada a una transizione di leadership più agevole.

"Uno dei fattori che hanno pesato sulla sterlina è stata l'incertezza relativa alla successione alla guida del Paese", ha affermato Michael Pfister, analista valutario di Commerzbank.

"Con Streeting pronto a sostenere Burnham, quell'incertezza sembra svanire, permettendo alla sterlina di riacquistare un po' di forza", ha aggiunto.

Il dollaro australiano, spesso considerato una valuta sensibile al rischio, è sceso dello 0,8% a 0,6945 dollari, il livello più basso dall'inizio di aprile. Anche il dollaro neozelandese ha registrato un calo di circa lo 0,5%, attestandosi a 0,5684 dollari.

Lo yen si avvicina al livello più basso dal 1986, tra i timori di un intervento monetario.

Lo yen giapponese è stato scambiato a 161,48 yen per dollaro, dopo essersi indebolito brevemente lunedì fino a toccare il minimo degli ultimi due anni a 161,93 yen, mentre la valuta statunitense ha continuato a rafforzarsi rispetto alle principali valute.

Un superamento della soglia di 161,96 yen per dollaro spingerebbe la valuta giapponese al suo livello più basso dal 1986.

"È prevedibile una certa volatilità quando lo yen si avvicina a questi livelli, poiché il mercato prevede che il Giappone possa segnalare un potenziale intervento o addirittura attuarlo direttamente", ha affermato von Brömsen di Handelsbanken.

Una fonte Reuters ha riferito che il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha tenuto un incontro online con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent nella tarda serata di lunedì, in un contesto di crescente preoccupazione per le forti oscillazioni del mercato valutario.

Le discussioni si sono concentrate su possibili misure politiche per affrontare la storica debolezza dello yen, inclusa la possibilità di intervenire sul mercato dei cambi.

Le autorità finanziarie giapponesi continuano a tenere i mercati con il fiato sospeso riguardo alla probabilità di un intervento, senza fornire segnali chiari che suggeriscano un cambiamento nella loro strategia di comunicazione in merito alla valuta.

Martedì, nelle contrattazioni europee, il prezzo dell'oro è sceso di oltre il 2%, riprendendo le perdite che erano state temporaneamente interrotte ieri e toccando il livello più basso delle ultime due settimane. Il metallo è scivolato nuovamente sotto la soglia dei 4.100 dollari l'oncia, mentre il rafforzamento del dollaro statunitense, sostenuto dalle aspettative aggressive della Federal Reserve, ha continuato a esercitare pressione sui prezzi.

Con i mercati che prezzano fortemente la possibilità di un aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, soprattutto dopo l'ultima riunione restrittiva della Federal Reserve guidata da Kevin Warsh, gli investitori attendono questa settimana ulteriori indizi decisivi sulla direzione che prenderà la politica monetaria statunitense.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso del 2,4% a 4.090,91 dollari, il livello più basso dall'11 giugno, rispetto al prezzo di apertura di 4.191,75 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 4.198,49 dollari.

• Alla chiusura di lunedì, l'oro ha guadagnato l'1,9%, registrando il primo rialzo in quattro sedute nell'ambito di un rimbalzo tecnico e in un contesto di prezzi del petrolio globali più bassi.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è salito dello 0,2%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi 13 mesi a 101,19 punti, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

L'aumento è trainato dalla domanda di dollari, considerati l'investimento più attraente sul mercato, soprattutto dopo le ultime proiezioni restrittive della Federal Reserve, che hanno notevolmente incrementato le aspettative di almeno un aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno.

Ciò ha compensato l'impatto negativo del calo della domanda di beni rifugio in seguito alla conclusione del primo round di negoziati tra Stati Uniti e Iran in Svizzera, che ha prodotto una tabella di marcia di 60 giorni volta a raggiungere un accordo definitivo tra le due parti.

negoziati tra Stati Uniti e Iran

• I negoziati tecnici sono iniziati ufficialmente questa settimana in Svizzera, con la creazione di gruppi di lavoro separati per discutere del dossier nucleare, delle sanzioni economiche e della sicurezza nello Stretto di Hormuz, nell'ambito degli sforzi per redigere un accordo definitivo entro 60 giorni.

• Gli Stati Uniti hanno già rilasciato una licenza temporanea di 60 giorni che consente la vendita e l'esportazione di petrolio iraniano, segnando il passo concreto più significativo verso l'allentamento delle sanzioni degli ultimi anni.

• Secondo alcune fonti, l'Iran ha mostrato una maggiore disponibilità a collaborare con gli ispettori dell'Agenzia Internazionale per l'Energia Atomica.

• Nello Stretto di Hormuz è stato attivato un canale di comunicazione diretto per prevenire scontri militari o incidenti marittimi che potrebbero minacciare il traffico di petroliere.

• Il vicepresidente statunitense JD Vance ha affermato che i colloqui con i funzionari iraniani in Svizzera hanno gettato solide basi per un accordo di pace definitivo.

tassi di interesse statunitensi

• Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato che, con il mercato del lavoro che rimane stabile, i responsabili delle politiche monetarie si stanno concentrando sulla valutazione della persistenza dell'inflazione elevata o sulla sua graduale attenuazione, man mano che l'impatto dei dazi più elevati si affievolisce e se si raggiungerà una soluzione al conflitto in Medio Oriente.

• Secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi d'interesse invariati nella riunione di luglio è attualmente del 68%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è del 32%.

• Attualmente, la probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre è del 14%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è dell'86%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha dichiarato: "L'oro ha beneficiato di un certo sostegno da parte dei prezzi del petrolio più bassi questa settimana, ma non ha ricevuto un supporto analogo dal dollaro statunitense, che continua a rafforzarsi in un contesto di aspettative di rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve".

Fondo SPDR

Lunedì, le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 1,71 tonnellate, portando il totale a 1.022,20 tonnellate, il livello più alto dal 4 giugno.

Martedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha perso terreno contro un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e avvicinandosi al minimo degli ultimi tre mesi, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro come bene di investimento più attraente.

Per rivalutare le aspettative sui tassi di interesse europei, gli investitori attendono una nuova serie di dati economici chiave provenienti dall'area euro. I dati di giugno, molto attesi, relativi ai principali settori dell'economia europea, saranno pubblicati nel corso della giornata.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,1% contro il dollaro, attestandosi a 1,1419 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1428 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 1,1432 dollari.

• Lunedì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,3% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano interrotte venerdì durante il rimbalzo dal minimo di tre mesi di 1,1418 dollari.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è salito dello 0,1%, mantenendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al massimo degli ultimi 13 mesi, a testimonianza della continua forza del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

L'aumento è trainato dalla domanda di dollari, considerati l'investimento più attraente sul mercato, soprattutto dopo le ultime proiezioni restrittive della Federal Reserve, che hanno rafforzato significativamente le aspettative di almeno un aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno.

Ciò ha compensato l'impatto negativo del calo della domanda di beni rifugio in seguito alla conclusione del primo round di negoziati tra Stati Uniti e Iran in Svizzera, che ha prodotto una tabella di marcia di 60 giorni volta a raggiungere un accordo definitivo tra le due parti.

negoziati tra Stati Uniti e Iran

• I negoziati tecnici sono iniziati ufficialmente questa settimana in Svizzera, con la creazione di gruppi di lavoro separati per discutere del dossier nucleare, delle sanzioni economiche e della sicurezza nello Stretto di Hormuz, nell'ambito degli sforzi per redigere un accordo definitivo entro 60 giorni.

• Gli Stati Uniti hanno già rilasciato una licenza temporanea di 60 giorni che consente la vendita e l'esportazione di petrolio iraniano, segnando il passo concreto più significativo verso l'allentamento delle sanzioni degli ultimi anni.

• Secondo alcune fonti, l'Iran ha mostrato una maggiore disponibilità a collaborare con gli ispettori dell'Agenzia Internazionale per l'Energia Atomica.

• Nello Stretto di Hormuz è stato attivato un canale di comunicazione diretto per prevenire scontri militari o incidenti marittimi che potrebbero minacciare il traffico di petroliere.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere la normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero ai livelli attuali.

• Le quotazioni del mercato monetario per un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a luglio rimangono stabili intorno al 30%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, nel corso della seduta odierna, dei dati di giugno relativi ai principali settori dell'economia europea.

Prospettive europee

Secondo le previsioni di Economies.com, se i dati economici dovessero risultare migliori delle aspettative del mercato, aumenterebbe la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi di interesse da parte della BCE entro la fine dell'anno, il che potrebbe favorire una ripresa dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Martedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, tentando di recuperare dal minimo biennale contro il dollaro statunitense, grazie all'attività di acquisto a prezzi vantaggiosi.

La vicinanza dello yen ai suoi minimi storici degli ultimi quarant'anni ha spinto le autorità giapponesi a intensificare gli sforzi per sostenere la valuta e frenare le eccessive fluttuazioni del mercato valutario. Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha tenuto un incontro online con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent per discutere di possibili misure politiche volte a contrastare la storica debolezza dello yen.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di meno dello 0,1% contro lo yen, attestandosi a 161,48 yen, rispetto al livello di apertura di 161,56 yen. Il massimo di seduta è stato registrato a 161,64 yen.

• Lunedì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,2% rispetto al dollaro, toccando il minimo degli ultimi due anni a 161,93 yen, vicino al minimo degli ultimi 40 anni di 161,95 yen.

autorità giapponesi

Le autorità giapponesi continuano a monitorare attentamente l'andamento del mercato valutario, mentre lo yen si avvicina ai minimi storici degli ultimi 40 anni, dopo aver superato la soglia chiave di 160 yen per dollaro. Tale livello è ampiamente considerato una linea rossa che potrebbe innescare nuovi interventi a sostegno della valuta.

Sforzi intensificati

Lunedì sera, la ministra delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha tenuto un incontro online con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, in un contesto di crescente preoccupazione per le forti fluttuazioni valutarie.

Secondo fonti Reuters, le discussioni si sono concentrate sulle misure proposte per affrontare la storica debolezza dello yen, inclusa la possibilità di intervenire sul mercato dei cambi.

Lunedì Katayama ha ribadito che le autorità governative sono pienamente pronte ad adottare misure decisive e a intervenire direttamente sul mercato valutario in qualsiasi momento per proteggere lo yen dalle speculazioni.

Punti di vista e analisi

Matt Simpson, analista di mercato senior presso StoneX, ha dichiarato: "Il Ministero delle Finanze giapponese potrebbe essere preoccupato per l'apprezzamento del dollaro statunitense rispetto allo yen, che potrebbe raggiungere il livello più alto del 2024".

Ha aggiunto: "Il ministero potrebbe anche sentirsi impotente di fronte alla situazione, poiché intervenire contro una Federal Reserve aggressiva e dati economici statunitensi positivi potrebbe rivelarsi costoso e inefficace".

tassi di interesse giapponesi

• Le indagini economiche indicano che lo scenario di base più probabile prevede che la Banca del Giappone aumenti ulteriormente i tassi di interesse di 25 punti base a dicembre.

• Le quotazioni di mercato per un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di luglio della Banca del Giappone rimangono attualmente inferiori al 25%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.