Lunedì il dollaro statunitense ha toccato i massimi da quasi due mesi, dopo che un solido rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti ha spinto gli investitori ad aumentare le scommesse su un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno, mentre lo yen giapponese ha continuato a scivolare verso livelli che potrebbero innescare un intervento ufficiale sul mercato valutario.

Rispetto alla turbolenza che ha interessato i mercati valutari globali, l'attività è rimasta relativamente tranquilla, con forti vendite di titoli tecnologici che si sono diffuse in Asia e hanno pesato sulle borse europee.

Il dollaro ha mantenuto i guadagni registrati dopo la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di venerdì, che ha mostrato un aumento di 172.000 posti di lavoro non agricoli negli Stati Uniti il mese scorso, superando significativamente le aspettative del mercato. L'euro è rimasto vicino al minimo delle ultime nove settimane a 1,1525 dollari, mentre la sterlina britannica si è attestata vicino al minimo delle ultime tre settimane a 1,3344 dollari.

Jonas Goltermann, capo economista dei mercati presso Capital Economics, ha affermato che il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti delinea un quadro di un mercato del lavoro che continua a rafforzarsi nonostante il persistente shock dei prezzi dell'energia.

riunione della Federal Reserve

Ha aggiunto che questa combinazione rende più probabile un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve nel corso dell'anno, sottolineando che Capital Economics prevede ora che il Federal Open Market Committee (FOMC) effettuerà due ulteriori aumenti dei tassi di interesse di 25 punti base quest'anno in risposta all'aumento dei costi energetici e alla continua solidità del mercato del lavoro statunitense.

Ancor prima della pubblicazione del rapporto sull'occupazione, gli investitori avevano già aumentato le aspettative di tassi di interesse più elevati, poiché la crisi energetica globale legata al conflitto con l'Iran continuava ad alimentare i timori di inflazione.

Secondo i dati settimanali delle autorità di regolamentazione statunitensi, gli investitori hanno ridotto le loro posizioni rialziste sull'euro al livello più basso degli ultimi tre mesi durante la settimana conclusasi il 4 giugno, mentre le scommesse ribassiste contro lo yen giapponese sono aumentate a oltre 10 miliardi di dollari, stando ai dati di LSEG.

Il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunirà la prossima settimana per la prima volta sotto la presidenza di Kevin Warsh. Attualmente i mercati prevedono una probabilità di circa il 50% di un aumento dei tassi entro settembre, il che, secondo gli analisti, potrebbe limitare gli acquisti eccessivi di dollari nel breve termine.

Secondo gli strateghi di Barclays, alcuni fattori in arrivo, tra cui i cambiamenti nella propensione al rischio, la possibilità di un accordo tra Stati Uniti e Iran e l'imminente riunione della Federal Reserve, potrebbero limitare ulteriori rialzi del dollaro nel breve termine.

Sviluppi in Medio Oriente

In un nuovo sviluppo in Medio Oriente, Israele ha annunciato di aver condotto lunedì attacchi contro obiettivi militari nell'Iran occidentale e centrale, nonostante le notizie secondo cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump avrebbe esortato il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ad astenersi dal lanciare ulteriori attacchi.

Questi sviluppi hanno fatto salire i prezzi del petrolio di circa il 5%, alimentando ulteriori preoccupazioni per gli investitori già alle prese con un forte calo dei titoli tecnologici ad alta valutazione.

Nelle ultime due settimane, il dollaro ha beneficiato del suo status di bene rifugio, oltre che delle aspettative di un ampliamento del divario dei tassi di interesse tra gli Stati Uniti e le altre principali economie, un fattore che ha esercitato una pressione particolare sullo yen giapponese.

yen giapponese

Lo yen ha ora perso i guadagni ottenuti dopo l'intervento di Tokyo sul mercato valutario, che ha immesso circa 11.700 miliardi di yen, pari a circa 73 miliardi di dollari, poco più di un mese fa, quando la valuta era scesa al suo livello più basso da luglio 2024, a 160,725 yen per dollaro. Lunedì la valuta giapponese si attestava intorno ai 160,19 yen.

Fonti Reuters indicano che la Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi di interesse questo mese, a meno che una grave escalation del conflitto in Medio Oriente non provochi una forte perturbazione dei mercati, mentre l'aumento dei costi del carburante, derivante dallo shock energetico, continua ad accrescere le pressioni inflazionistiche sull'economia giapponese.

Sim Moh Siong, stratega di mercato presso OCBC, ha affermato che ciò lascia lo yen in una posizione di attesa, poiché i mercati hanno già quasi completamente scontato un aumento dei tassi.

Ha aggiunto che qualsiasi ulteriore sostegno allo yen derivante dalle aspettative di un aumento dei tassi dipenderà dal fatto che la Banca del Giappone segnali o meno un ritmo di rialzi dei tassi di interesse futuri più rapido del previsto.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'argento sono scesi per la seconda sessione consecutiva, toccando il livello più basso degli ultimi tre mesi, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei prezzi del petrolio, in seguito alla ripresa degli scontri militari tra Iran e Israele.

L'ultima escalation si verifica mentre Washington e Teheran continuano i negoziati volti a porre fine al conflitto che si protrae da tre mesi, con il presidente Donald Trump che cerca una soluzione diplomatica prima che le tensioni in Medio Oriente si deteriorino ulteriormente.

Panoramica dei prezzi

• Il prezzo dell'argento è sceso del 2,4% a 66,17 dollari l'oncia, il livello più basso dal 23 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 67,78 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 68,49 dollari.

• Venerdì, l'argento ha perso l'8,3%, registrando il secondo calo in tre sedute e la maggiore perdita giornaliera dal 15 maggio, in seguito alla pubblicazione di dati sull'occupazione negli Stati Uniti migliori del previsto.

• Il metallo bianco ha perso il 10% la scorsa settimana, estendendo la sua serie negativa a quattro settimane consecutive, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro, che hanno esercitato pressione sui prezzi.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense ha guadagnato lo 0,1% lunedì, estendendo il suo rialzo per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 100,17 punti.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense pubblicati venerdì hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa continuare a normalizzare la politica monetaria e potenzialmente aumentare i tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Il dollaro ha inoltre beneficiato di un ulteriore sostegno grazie alla rinnovata domanda di beni rifugio, in seguito all'intensificarsi delle tensioni militari tra Iran e Israele, che minacciano il fragile cessate il fuoco in Medio Oriente.

Prezzi del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 5%, riprendendo la loro forte ripresa dopo una pausa di due giorni e avvicinandosi ai massimi delle ultime settimane.

L'aumento è stato determinato dai rinnovati timori di interruzioni delle forniture in Medio Oriente a seguito degli scontri militari tra Iran e Israele.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Iran e Israele si sono scambiati attacchi militari, mettendo a rischio il fragile cessate il fuoco in Medio Oriente.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno lanciato diverse ondate di missili balistici contro posizioni israeliane, tra cui la base militare di Ramat, in risposta agli attacchi contro i sobborghi meridionali di Beirut.

• L'esercito israeliano ha dichiarato di aver intercettato i missili in arrivo, attivando contemporaneamente le sirene antiaeree e innalzando i livelli di allerta negli ospedali e nelle scuole.

• Il presidente Donald Trump ha avuto una telefonata urgente con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, esortandolo alla moderazione e chiedendogli di evitare una risposta immediata.

• Successivamente, aerei da guerra israeliani hanno effettuato pesanti attacchi contro obiettivi e siti militari all'interno di Teheran.

• Secondo quanto riferito, Trump avrebbe informato i funzionari israeliani che Washington era vicina a raggiungere un accordo definitivo con Teheran tramite la mediazione pakistana e avrebbe richiesto ulteriore tempo per la diplomazia.

• Il fragile cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran è in vigore dai primi di aprile.

• Trump ha inviato un messaggio diretto a Teheran, dicendo: “Avete lanciato i vostri missili. Questo è sufficiente. Tornate immediatamente al tavolo dei negoziati.”

• Trump ha inoltre affermato che i recenti attacchi iraniani e israeliani non avrebbero fatto deragliare l'accordo di pace più ampio.

Tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Federal Reserve di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato venerdì che i dati sull'occupazione indicano che il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione, mentre la persistente inflazione potrebbe richiedere alla Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse nel prossimo futuro.

• Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre è passata dal 47% al 75%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 99% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i dati economici statunitensi in uscita questa settimana, in particolare il rapporto sull'inflazione di maggio, per ottenere ulteriori indizi sulle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro hanno ampliato le perdite, registrando un calo per la seconda sessione consecutiva e toccando il livello più basso degli ultimi tre mesi, a causa dei rinnovati scontri militari tra Iran e Israele, che hanno fatto salire sia il dollaro statunitense che i prezzi globali del petrolio.

Gli investitori si stanno inoltre preparando per una settimana cruciale di dati economici statunitensi: le cifre sull'inflazione di maggio dovrebbero fornire nuovi indizi sul percorso che la Federal Reserve intraprenderà per i tassi di interesse per il resto dell'anno.

Panoramica dei prezzi

• Il prezzo dell'oro è sceso dell'1,4% a 4.268,92 dollari l'oncia, il livello più basso dal 23 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 4.328,87 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 4.353,41 dollari.

• Venerdì l'oro ha perso il 3,3%, registrando il secondo calo in tre sedute e la maggiore flessione giornaliera dal 20 marzo, in seguito alla pubblicazione di dati sull'occupazione negli Stati Uniti migliori del previsto.

• La scorsa settimana il metallo prezioso ha registrato un calo del 4,65%, la terza perdita settimanale in un mese e il calo settimanale più marcato da marzo, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 100,17 punti.

I solidi dati sull'occupazione negli Stati Uniti, pubblicati venerdì, hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa continuare a normalizzare la politica monetaria e potenzialmente aumentare i tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Il dollaro ha beneficiato anche della rinnovata domanda di beni rifugio, in seguito all'intensificarsi delle tensioni militari tra Iran e Israele, che hanno sollevato timori sul crollo del fragile cessate il fuoco in Medio Oriente.

Prezzi del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 4%, riprendendo la loro forte tendenza al rialzo dopo una pausa di due giorni e avvicinandosi ai massimi pluriennali.

La manifestazione è stata alimentata dai rinnovati timori di interruzioni delle forniture in Medio Oriente a seguito degli scontri militari tra Iran e Israele.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Iran e Israele si sono scambiati attacchi militari, minacciando il fragile cessate il fuoco nella regione.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno lanciato diverse ondate di missili balistici contro posizioni israeliane, tra cui la base militare di Ramat, in risposta agli attacchi aerei sui sobborghi meridionali di Beirut.

• L'esercito israeliano ha dichiarato di aver intercettato i missili in arrivo, attivando contemporaneamente i sistemi di allarme a livello nazionale e innalzando i livelli di allerta negli ospedali e nelle scuole.

• Il presidente Donald Trump ha avuto una telefonata urgente con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, esortandolo alla moderazione e chiedendo a Israele di non rispondere immediatamente.

• Successivamente, aerei da guerra israeliani hanno effettuato pesanti attacchi contro obiettivi e siti militari all'interno di Teheran.

• Secondo quanto riferito, Trump avrebbe informato i funzionari israeliani che Washington era vicina a raggiungere un accordo definitivo con Teheran tramite la mediazione pakistana e avrebbe richiesto qualche giorno in più per le trattative diplomatiche.

• Il fragile cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran è in vigore dai primi di aprile.

• Trump ha inviato un messaggio diretto a Teheran, dicendo: “Avete lanciato i vostri missili. Questo è sufficiente. Tornate immediatamente al tavolo delle trattative.”

• Trump ha inoltre affermato che i recenti attacchi israeliani e iraniani non avrebbero fatto deragliare l'accordo di pace più ampio.

Tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Federal Reserve di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato venerdì che i dati sull'occupazione indicano che il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione, mentre la persistenza dell'inflazione potrebbe richiedere alla Fed di aumentare i tassi di interesse nel prossimo futuro.

• Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre è passata dal 47% al 75%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 99% che i tassi rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i dati economici pubblicati questa settimana, in particolare il rapporto sull'inflazione di maggio, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive di politica monetaria della Fed.

Prospettiva Oro

Kelvin Wong, analista di mercato senior per l'Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato che il calo dei prezzi dell'oro riflette il tono sempre più restrittivo che si sta delineando nei mercati dei future della Federal Reserve.

Wong ha aggiunto che i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro statunitensi stanno creando ulteriore pressione sull'oro.

SPDR Gold Trust

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 5,22 tonnellate metriche venerdì, segnando la settima riduzione giornaliera consecutiva.

Le riserve totali sono scese a 1.019,92 tonnellate metriche, il livello più basso dal 13 ottobre 2025.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, l'euro si è indebolito rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e raggiungendo il livello più basso degli ultimi due mesi. Il calo è dovuto al fatto che gli investitori si sono allontanati dagli asset più rischiosi a causa dell'escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, in seguito al nuovo scambio di attacchi militari tra Iran e Israele.

L'aumento dei prezzi globali del petrolio ha inoltre riacceso i timori di un'accelerazione dell'inflazione, accrescendo la probabilità che le principali banche centrali possano aumentare i tassi di interesse nel breve termine, un netto cambiamento rispetto alle aspettative prebelliche secondo cui i tassi sarebbero rimasti invariati o sarebbero diminuiti per un periodo prolungato.

Andamento dei prezzi

• Il cambio EUR/USD è sceso di circa lo 0,15% a 1,1506 dollari, il livello più basso dal 6 aprile, rispetto al valore di chiusura di venerdì di 1,1521 dollari. La coppia ha toccato un massimo intraday di 1,1535 dollari.

• Venerdì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,8% contro il dollaro, registrando la maggiore perdita giornaliera dal 13 marzo, dopo che dati sull'occupazione statunitense migliori del previsto hanno incrementato la domanda di valuta statunitense.

• La scorsa settimana la moneta unica ha perso l'1,2% contro il dollaro, registrando il terzo calo settimanale in un mese, sotto pressione a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e del riaccendersi delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense ha guadagnato lo 0,1% lunedì, estendendo il suo rialzo per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 100,17 punti, a testimonianza della continua forza della valuta statunitense rispetto alle principali valute globali.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense pubblicati venerdì hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa continuare a normalizzare la politica monetaria e ad aumentare i tassi di interesse nel corso dell'anno.

Il dollaro ha inoltre beneficiato della rinnovata domanda di beni rifugio, in seguito all'intensificarsi delle tensioni militari tra Iran e Israele, che minacciano il fragile accordo di cessate il fuoco nella regione.

Prezzi del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 3%, riprendendo la loro forte ripresa dopo una breve pausa di due giorni e avvicinandosi ai livelli più alti delle ultime settimane.

L'aumento è stato determinato dai rinnovati timori di interruzioni delle forniture provenienti dal Medio Oriente, a seguito dell'intensificarsi degli scontri militari tra Iran e Israele.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Iran e Israele si sono scambiati attacchi militari, suscitando preoccupazioni sulla durata del fragile cessate il fuoco in Medio Oriente.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno lanciato diverse ondate di missili balistici contro obiettivi israeliani, tra cui la base militare di Ramat, in risposta agli attacchi israeliani contro i sobborghi meridionali di Beirut.

• L'esercito israeliano ha riferito di aver intercettato i missili, attivando le sirene antiaeree e ponendo ospedali e scuole in stato di massima allerta.

• Secondo quanto riferito, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avuto una telefonata urgente con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, esortandolo alla moderazione e scoraggiando una risposta militare immediata.

• Aerei da guerra israeliani hanno condotto intensi attacchi contro obiettivi militari e altre località a Teheran, con potenti esplosioni segnalate in tutta la capitale.

• Trump ha informato i funzionari israeliani che Washington era vicina a raggiungere un accordo definitivo con Teheran tramite la mediazione pakistana e ha richiesto ulteriore tempo per la diplomazia.

• Il fragile cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran è tecnicamente rimasto in vigore dai primi di aprile.

• Trump ha rivolto un avvertimento diretto a Teheran, affermando: “Avete lanciato i vostri missili. Basta. Tornate immediatamente al tavolo delle trattative”.

• Trump ha inoltre affermato che i recenti attacchi israeliani e iraniani non avrebbero fatto deragliare il processo di pace.

Prospettive sui tassi di interesse europei

• Con il continuo aumento dei prezzi del petrolio, i mercati monetari hanno incrementato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea a giugno, portandola dal 93% al 98%.

• Secondo fonti citate da Reuters, si prevede che la BCE aumenterà i tassi di interesse a giugno, poiché le proiezioni sull'inflazione continuano a muoversi in direzione sfavorevole.