Mercoledì il dollaro statunitense si è ripreso dai minimi di tre settimane sia nei confronti dell'euro che del franco svizzero, mentre gli investitori attendevano il discorso del presidente degli Stati Uniti Donald Trump al forum di Davos, dopo che le sue minacce tariffarie hanno innescato un'ampia svendita di asset statunitensi.

Mercoledì, il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato che la crescita sarà una priorità della presidenza statunitense del G20, dopo aver esortato i partner europei ad attendere le dichiarazioni del Presidente Trump.

Lunedì gli Stati Uniti hanno rinnovato le minacce tariffarie contro gli alleati europei in merito alla questione della Groenlandia, rilanciando i cosiddetti scambi "Sell America" emersi per la prima volta dopo gli annunci tariffari degli Stati Uniti dello scorso aprile.

L'euro aveva guadagnato più dell'1% nelle due sedute precedenti, ma mercoledì è sceso dello 0,15% a 1,1710 dollari. Martedì aveva toccato 1,1770 dollari, il livello più alto dal 30 dicembre.

Il franco svizzero, tradizionale bene rifugio, è sceso dello 0,30% a 0,7922 per dollaro, dopo essere salito di circa l'1,5% tra lunedì e martedì.

Thierry Wizman, stratega globale per i tassi e i cambi presso Macquarie Group, ha affermato: "Il prossimo passo nella saga 'Groenlandia o niente' è vedere se si può trovare un terreno comune, come l'amministrazione congiunta della Groenlandia sotto l'egida della NATO, a partire dagli incontri di Davos di questa settimana".

Ha aggiunto che fino ad allora, la cosiddetta storia dell'eccezionalismo statunitense resta vulnerabile a un'ulteriore erosione, insieme al rischio di una riorganizzazione degli allineamenti geopolitici che hanno sostenuto i mercati negli ultimi anni, osservando che l'Unione Europea potrebbe ricorrere a misure commerciali significative.

Il presidente francese Emmanuel Macron ha insistito affinché l'Unione Europea prendesse in considerazione l'utilizzo per la prima volta del suo potente strumento commerciale, informalmente noto come "bazooka commerciale", che potrebbe limitare l'accesso degli Stati Uniti agli appalti pubblici o imporre restrizioni al commercio di servizi come le piattaforme tecnologiche. Martedì, Macron ha dichiarato che "è assurdo" che la situazione sia arrivata a questo punto.

Le speculazioni su ulteriori vendite di asset statunitensi all'estero sono state alimentate anche dall'annuncio fatto martedì dal fondo pensione danese AkademikerPension, secondo cui intende vendere circa 100 milioni di dollari dei suoi titoli del Tesoro USA entro la fine del mese.

Anche lo yen giapponese è stato messo sotto pressione

Lo yen giapponese ha subito forti pressioni poiché i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi sono saliti a livelli record, tra le preoccupazioni degli investitori riguardo all'aumento della spesa fiscale, mentre il Primo Ministro Sanai Takaichi cerca di ampliare il suo mandato attraverso le elezioni anticipate del mese prossimo.

Il dollaro è rimasto stabile nei confronti dello yen, che ha subito la sua ondata di vendite dopo che lunedì Takaichi ha indetto elezioni anticipate per l'8 febbraio e ha promesso una serie di misure per allentare la politica fiscale.

I titoli di Stato giapponesi a lunga scadenza sono stati i più colpiti: il rendimento a 40 anni è balzato di 27,5 punti base, raggiungendo il record del 4,215% martedì, prima di scendere leggermente al 4,1% mercoledì.

Martedì lo yen ha toccato il minimo storico di 200,19 per franco svizzero e mercoledì è rimasto vicino a quel livello, scambiando a 199,21.

Anche lo yen è rimasto debole a 184,90 per euro, vicino al minimo storico di 185,575 raggiunto la settimana precedente.

La Banca del Giappone dovrebbe annunciare la sua decisione politica venerdì, ma dopo aver aumentato i tassi di interesse nella precedente riunione di gennaio, questa volta non si prevede alcuna modifica.

Gli strateghi di Mizuho Securities hanno scritto in una nota di ricerca che è probabile che le comunicazioni emerse dall'incontro mantengano un orientamento aggressivo.

Lo yuan cinese è sceso dello 0,1% a 6,9659 per dollaro nelle contrattazioni onshore, dopo aver raggiunto martedì quota 6,9570, il livello più alto da maggio 2023.

Prima dell'apertura della sessione di mercoledì, la Banca Popolare Cinese ha sorpreso i mercati fissando il fixing giornaliero a 7,0014 per dollaro, 8 punti base più basso del precedente fixing di 7,0006, una mossa che alcuni hanno interpretato come il tracciamento di una linea difensiva al livello psicologicamente importante di 7 per dollaro.

Mercoledì la sterlina britannica è salita nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, mantenendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e scambiando vicino al massimo di una settimana, sostenuta dalla continua debolezza della valuta statunitense, colpita dalle minacce del presidente Donald Trump sulla Groenlandia.

Più tardi oggi, gli investitori attendono la pubblicazione dei dati sull'inflazione del Regno Unito per dicembre, che dovrebbero fornire segnali chiave sulla probabilità di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra quando si riunirà per la prima volta quest'anno a febbraio.

Panoramica dei prezzi

Sterlina oggi: la sterlina è salita dello 0,1% rispetto al dollaro, raggiungendo 1,3457 dollari, da un livello di apertura di 1,3445 dollari, mentre il minimo della sessione è stato registrato a 1,3435 dollari.

Martedì la sterlina ha guadagnato circa lo 0,15% rispetto al dollaro, segnando un secondo rialzo giornaliero consecutivo, e ha toccato il massimo settimanale a 1,3492 dollari, trainata da una vasta svendita di asset statunitensi.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Le rinnovate minacce tariffarie del presidente Trump contro gli alleati europei hanno riacceso quella che è nota come la contrattazione "Sell America", emersa per la prima volta dopo l'annuncio delle tariffe in occasione del Giorno della Liberazione nell'aprile dello scorso anno, quando le azioni statunitensi, i titoli del Tesoro e il dollaro erano tutti in calo.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG a Sydney, ha affermato che il ritiro degli investitori dagli asset denominati in dollari deriva dalla perdita di fiducia nell'amministrazione statunitense e dalle crescenti tensioni nelle alleanze internazionali in seguito alle ultime minacce di Trump.

Sycamore ha aggiunto che, sebbene vi siano speranze che l'amministrazione statunitense possa presto ammorbidire la sua retorica, come ha fatto dopo i precedenti annunci tariffari, è chiaro che garantire il controllo della Groenlandia rimane un obiettivo fondamentale per la sicurezza nazionale dell'attuale amministrazione.

Tassi di interesse nel Regno Unito

Dopo la riunione della Banca d'Inghilterra dello scorso dicembre, gli operatori hanno ridimensionato le loro scommesse su un ulteriore allentamento monetario e su ulteriori tagli dei tassi di interesse.

La quotazione di mercato per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse del Regno Unito alla riunione di febbraio rimane inferiore al 20%.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Per rivedere le aspettative sui tassi di interesse del Regno Unito, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei dati sull'inflazione del Regno Unito per dicembre, che dovrebbero avere un impatto significativo sulle prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Alle 07:00 GMT, si prevede che l'indice dei prezzi al consumo principale aumenterà del 3,3% su base annua a dicembre, rispetto al 3,2% di novembre, mentre l'indice dei prezzi al consumo di fondo dovrebbe anch'esso aumentare del 3,3% su base annua, rispetto al 3,2% della lettura precedente.

Prospettive per la sterlina

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'inflazione nel Regno Unito dovessero superare le aspettative del mercato, la probabilità di un taglio dei tassi di interesse nel Regno Unito a febbraio diminuirebbe, determinando potenzialmente ulteriori guadagni della sterlina.

I prezzi dell'oro sono aumentati ampiamente durante le contrattazioni di mercoledì, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e continuando a superare i massimi storici, dopo aver superato per la prima volta in assoluto il livello di 4.800 dollari l'oncia.

Il metallo prezioso si sta ora avvicinando bruscamente alla successiva soglia psicologica chiave a 4.900 dollari l'oncia, sostenuto dalla debolezza in corso del dollaro statunitense, che è stato fortemente messo sotto pressione dalle minacce tariffarie del presidente Donald Trump.

Questo rally da record è trainato anche da un'accelerazione degli acquisti di beni rifugio, mentre si intensificano le tensioni geopolitiche tra Stati Uniti ed Europa per il controllo della Groenlandia.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono saliti del 2,3% a $ 4.874,21, segnando un nuovo massimo storico, da un livello di apertura di $ 4.763,54, mentre il minimo della sessione è stato registrato a $ 4.757,95.

Alla chiusura di martedì, il metallo prezioso ha guadagnato circa il 2,0%, segnando un secondo aumento giornaliero consecutivo, poiché gli investitori si sono riversati su asset sicuri nel contesto delle crescenti tensioni geopolitiche globali.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i lingotti d'oro quotati in dollari più attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

Le rinnovate minacce tariffarie del presidente Trump contro gli alleati europei hanno rilanciato quella che è nota come la contrattazione "Sell America", comparsa per la prima volta dopo l'annuncio delle tariffe per il Giorno della Liberazione nell'aprile dello scorso anno, quando azioni, buoni del Tesoro e dollaro erano tutti in calo.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG a Sydney, ha affermato che la perdita di asset denominati in dollari da parte degli investitori riflette una perdita di fiducia nell'amministrazione statunitense e crescenti tensioni nelle alleanze internazionali in seguito alle ultime minacce di Trump.

Sycamore ha aggiunto che, sebbene vi siano speranze che l'amministrazione statunitense possa presto attenuare queste minacce, come ha fatto dopo i precedenti annunci tariffari, è chiaro che garantire il controllo della Groenlandia rimane un obiettivo fondamentale per la sicurezza nazionale dell'attuale amministrazione.

Tensioni geopolitiche

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ribadito martedì che non ci sarebbe stata "nessuna ritirata" dal suo obiettivo dichiarato di controllare la Groenlandia, sottolineando di non escludere l'uso della forza per impadronirsi dell'isola artica, in un'escalation senza precedenti che ha suscitato una diffusa preoccupazione tra gli alleati degli Stati Uniti.

Trump ha anche criticato duramente la NATO (Organizzazione del Trattato del Nord Atlantico), sostenendo che alcuni alleati non stanno sostenendo la loro giusta quota di oneri di sicurezza, prima di affermare in seguito che gli Stati Uniti "troveranno una soluzione che soddisfi la NATO e tutti", in un apparente tentativo di alleviare le crescenti preoccupazioni.

In risposta, il presidente francese Emmanuel Macron ha adottato un tono fermo, affermando che l'Europa non si arrenderà ai bulli e non si sottometterà alle intimidazioni, in una diretta risposta alle minacce di Trump di imporre tariffe elevate ai paesi europei – minacce da lui ribadite durante la sua partecipazione al forum di Davos – qualora l'Europa si rifiutasse di consentire agli Stati Uniti di annettere la Groenlandia.

Queste dichiarazioni riflettono una forte escalation delle tensioni tra Washington e le capitali europee, aprendo la porta a uno scontro politico e commerciale che potrebbe avere implicazioni di vasta portata per le relazioni transatlantiche e i mercati globali.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i prezzi di mercato mostrano una probabilità del 95% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di gennaio 2026, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 5%.

Attualmente gli investitori stanno scontando due tagli dei tassi d'interesse negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un solo taglio di 25 punti base.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi.

Si prevede che questa settimana la Corte Suprema degli Stati Uniti esaminerà anche un caso relativo al tentativo di Trump di licenziare la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook.

Si prevede che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella riunione prevista per il 27 e 28 gennaio, nonostante i ripetuti appelli di Trump a tagli dei tassi.

Prospettive dell'oro

Kyle Rodda, analista di Capital.com, ha affermato che la fiducia negli Stati Uniti è stata erosa dalle azioni di Trump nel fine settimana, tra cui l'imposizione di dazi sui paesi europei e l'aumento della pressione nel suo tentativo di annettere la Groenlandia.

Rodda ha aggiunto che gli investitori stanno chiaramente vendendo dollari e titoli del Tesoro USA, in particolare quelli a lunga scadenza, e acquistando invece oro, poiché la fiducia nell'oro attualmente supera quella nel dollaro USA.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di circa 4,01 tonnellate metriche martedì, portando le riserve totali a 1.081,66 tonnellate metriche, in calo rispetto alle 1.085,67 tonnellate metriche, che avevano segnato il livello più alto dal 3 maggio 2022.

I leader europei si sono schierati nel condannare quello che hanno definito "nuovo colonialismo" del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, avvertendo che il continente si trova a un bivio dopo che quest'ultimo ha dichiarato che non ci sarebbe stata alcuna ritirata dal suo obiettivo di prendere il controllo della Groenlandia.

Dopo settimane di aggressive minacce da parte di Trump di impadronirsi della vasta isola artica, un territorio autonomo all'interno del Regno di Danimarca, il presidente francese Emmanuel Macron ha dichiarato martedì di preferire "il rispetto alla prepotenza" e "lo stato di diritto alla brutalità".

Intervenendo al World Economic Forum di Davos, in Svizzera, Macron ha affermato che il momento attuale "non è il momento per un nuovo imperialismo o un nuovo colonialismo", criticando quella che ha definito "un'aggressione improduttiva" nella promessa di Trump di imporre dazi sui paesi che si oppongono all'acquisizione della Groenlandia da parte degli Stati Uniti.

Macron ha aggiunto che gli Stati Uniti stanno cercando di "indebolire e soggiogare l'Europa" chiedendo "massime concessioni" e imponendo tariffe che sono "fondamentalmente inaccettabili, a maggior ragione se usate come leva contro la sovranità territoriale", mentre è apparso indossando occhiali da sole a causa di una patologia agli occhi.

La spinta di Trump per il controllo della Groenlandia si è intensificata nelle ultime settimane, dopo che ha dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero preso l'isola artica "in un modo o nell'altro", aggiungendo: "Ora è il momento, e succederà!!!" Si prevede che Trump visiterà Davos e pronuncerà un discorso mercoledì.

La presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen ha dichiarato che la minaccia di Trump di imporre dazi del 10% sulle importazioni da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Regno Unito, Paesi Bassi e Finlandia, a meno che questi paesi non ritirino le loro obiezioni, è stata "un errore".

Sembrava mettere in dubbio l'affidabilità di Trump, osservando che l'UE e gli Stati Uniti "hanno raggiunto un accordo commerciale lo scorso luglio e, in politica come negli affari, un accordo è un accordo. Quando gli amici si stringono la mano, dovrebbe significare qualcosa".

Von der Leyen ha aggiunto che gli europei “vedono il popolo degli Stati Uniti non solo come alleati, ma come amici”, mettendo in guardia dal spingere le relazioni in una “spirale discendente”, sottolineando al contempo che qualsiasi risposta dell’UE, se necessaria, sarebbe “ferma, unita e proporzionata”.

Il primo ministro belga Bart De Wever ha affermato che l'Europa si trova "a un bivio", sostenendo che Trump sta "oltrepassando così tante linee rosse" che il continente deve difendersi o "perdere la sua dignità... la cosa più preziosa che una democrazia possa possedere".

"Voglio sottolineare che [gli Stati Uniti] sono un alleato, ma devono comportarsi come tale", ha detto De Wever, aggiungendo che 80 anni di atlantismo potrebbero essere prossimi alla fine, poiché "uno Stato membro della NATO minaccia un altro membro della NATO di invasione militare".

Martedì Trump ha scritto sui social media che, durante una chiamata con il Segretario Generale della NATO Mark Rutte, aveva "chiarito molto chiaramente che la Groenlandia è inevitabile per la sicurezza nazionale e globale. Non si può fare marcia indietro".

Trump ha anche pubblicato un'immagine generata dall'intelligenza artificiale che lo ritrae insieme al vicepresidente JD Vance e al segretario di Stato Marco Rubio mentre pianta una bandiera statunitense accanto a un cartello con la scritta: "Groenlandia, territorio degli Stati Uniti - Fondata nel 2026". Un'altra immagine raffigurava una mappa che includeva il Canada e la Groenlandia come parte degli Stati Uniti.

In un post separato, Trump ha condiviso un messaggio che, a suo dire, proveniva da Macron, sostenendo che il presidente francese "non capisce cosa state facendo riguardo alla Groenlandia". Trump aveva precedentemente minacciato di imporre dazi del 200% su vino e champagne francesi se Macron non avesse accettato l'invito a partecipare a quello che Trump ha definito un "Consiglio di pace".

L'escalation della controversia ha gettato le relazioni commerciali tra UE e USA in nuovi scompigli, costringendo il blocco a prendere in considerazione misure di ritorsione e minacciando di smantellare l'alleanza transatlantica all'interno della NATO che ha sostenuto la sicurezza occidentale per decenni.

Il primo ministro canadese Mark Carney, intervenendo al ritorno da una visita a Pechino per stabilire una nuova partnership tra Canada e Cina, ha affermato che le "potenze medie" devono collaborare per costruire un ordine globale migliore.

"Sembra che ogni giorno ci venga ricordato che viviamo in un'epoca di competizione tra grandi potenze e che l'ordine basato sulle regole sta svanendo", ha affermato Carney in un discorso che ha suscitato un caloroso applauso a Davos.

Ha aggiunto che il mondo sta affrontando "la fine di una confortante illusione e l'inizio di una dura realtà geopolitica", sottolineando che le grandi potenze non sono più vincolate. "Sappiamo che il vecchio sistema non tornerà. Non dovremmo piangerlo. La nostalgia non è una strategia".

Trump dovrebbe partecipare al World Economic Forum insieme ai leader dell'UE che stanno valutando misure di ritorsione che potrebbero includere un pacchetto di dazi sulle importazioni statunitensi per un valore di 93 miliardi di euro (100 miliardi di dollari), un pacchetto attualmente sospeso per sei mesi.

Un'altra opzione in discussione è lo strumento anticoercitivo (ACI) dell'UE, che non è mai stato utilizzato e potrebbe limitare l'accesso degli Stati Uniti agli appalti pubblici, agli investimenti, alle attività bancarie e al commercio di servizi, compresi i servizi digitali.

Secondo una fonte parlamentare, mercoledì i membri più anziani della commissione per il commercio internazionale del Parlamento europeo dovrebbero sospendere formalmente la ratifica dell'accordo commerciale UE-USA firmato a luglio, in seguito a un accordo tra i maggiori gruppi politici.

La Ministra dell'Economia danese Stephanie Lose ha dichiarato a Bruxelles: "Non si tratta solo di una questione che riguarda il Regno di Danimarca, ma dell'intera relazione transatlantica. In questa fase, non riteniamo che si debba escludere alcuna opzione".

Al contrario, il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha affermato che le relazioni tra Stati Uniti ed Europa restano forti, esortando i partner a “fare un respiro profondo” e a lasciare che le tensioni sulla Groenlandia “seguano il loro corso”.

Bessent ha affermato che si sarebbe trovata una soluzione e ha definito "l'isteria europea" ingiustificata, aggiungendo: "Sono passate solo 48 ore. Rilassatevi. Sono fiducioso che i leader non inaspriranno la situazione e che andrà a finire molto bene per tutti".

Trump ha scosso l'UE e la NATO rifiutandosi di escludere l'uso della forza militare per impadronirsi della Groenlandia, un'isola strategicamente importante e ricca di minerali, protetta da molteplici accordi NATO e UE grazie all'appartenenza della Danimarca a entrambi.

Il Primo Ministro della Groenlandia, Jens-Frederik Nielsen, ha dichiarato nella capitale Nuuk che l'uso della forza militare è "improbabile", ma possibile. "La Groenlandia fa parte della NATO e qualsiasi escalation avrebbe conseguenze per il mondo esterno", ha aggiunto.

Il primo ministro danese Mette Frederiksen ha dichiarato al parlamento che "il peggio potrebbe ancora dover venire", aggiungendo che la Danimarca "non ha mai cercato il conflitto, ma ha sempre cercato la cooperazione".

Trump ha ripetutamente sostenuto che gli Stati Uniti hanno bisogno di controllare la Groenlandia per ragioni di "sicurezza nazionale", nonostante gestiscano già una base militare sull'isola e abbiano un accordo bilaterale con la Danimarca che consente una significativa espansione della loro presenza.

Von der Leyen ha affermato che l'UE sta lavorando a un pacchetto di sicurezza per l'Artico basato sul rispetto della sovranità della Groenlandia e della Danimarca, su un aumento sostanziale degli investimenti in Groenlandia e sulla cooperazione con gli Stati Uniti nella regione.

L'emittente pubblica danese TV2 Denmark ha riferito che martedì sono arrivati in Groenlandia 58 soldati danesi, che si sono uniti ai circa 60 soldati precedentemente schierati per un'esercitazione militare multinazionale nota come Operazione Arctic Endurance.

Il ministro della Difesa svedese Pål Jonson ha affermato che i leader europei stanno valutando l'istituzione di una presenza militare più permanente nell'estremo nord per contribuire a garantire la sicurezza dell'Artico, una richiesta di lunga data degli Stati Uniti.

Separatamente, il presidente ucraino Volodymyr Zelensky ha dichiarato di non avere attualmente in programma di recarsi a Davos, ma che potrebbe cambiare rotta se la sua delegazione e i funzionari statunitensi faranno progressi negli sforzi di pace volti a porre fine alla guerra in Ucraina.