Martedì l'euro è rimasto stabile in vista dei dati sull'inflazione e sulla disoccupazione nell'eurozona, mentre il dollaro è salito nei confronti dello yen in seguito al successo dell'asta dei titoli di Stato giapponesi, che ha allentato i nervi degli investitori dopo la forte svendita globale dei titoli a reddito fisso di lunedì.

L'euro è rimasto invariato a 1,1606 dollari prima del rapporto sull'inflazione previsto per le 10:00 GMT; i mercati si aspettano che i dati abbiano un impatto minimo sulle prospettive di tagli dei tassi da parte della Banca centrale europea.

Nel frattempo, continuavano i colloqui volti a porre fine alla guerra in Ucraina.

Francesco Pesole, stratega FX di ING, ha affermato: "Non si prevede che i dati odierni dell'indice dei prezzi al consumo alterino in modo significativo le aspettative del mercato sui tassi della BCE... Anzi, l'impatto è leggermente negativo per l'euro, ma prevediamo un effetto neutro sulle valute nel complesso".

Il dollaro è salito dello 0,37% rispetto allo yen, attestandosi a 156,01 yen dopo aver toccato il minimo delle ultime due settimane lunedì, sostenuto dalla forte domanda in un'asta di titoli di Stato giapponesi a 10 anni, la più alta da settembre, che ha contribuito a innescare un rimbalzo dei titoli a lunghissima scadenza, dopo che i loro rendimenti avevano raggiunto livelli record in precedenza nella stessa giornata.

"I risultati dell'asta sembrano aver fornito una certa rassicurazione al mercato", ha affermato Shoki Omori, responsabile della strategia aziendale presso Mizuho a Tokyo.

Azioni, obbligazioni, criptovalute e dollaro si sono indeboliti lunedì, dopo che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato che la banca centrale avrebbe esaminato i "pro e i contro" di un aumento dei tassi nella prossima riunione. Le sue dichiarazioni hanno spinto i rendimenti giapponesi a due anni sopra l'1% per la prima volta dal 2008 e hanno innescato ampi effetti a catena sui mercati obbligazionari globali.

Ulteriori pressioni sono arrivate dai dati manifatturieri statunitensi inferiori alle attese, che hanno accresciuto le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve questo mese. I future sui Fed funds ora quotano una probabilità dell'87% di un taglio di 25 punti base alla riunione del 10 dicembre, in aumento rispetto al 63% del mese precedente, secondo lo strumento FedWatch del CME.

L'indice del dollaro statunitense si è mantenuto stabile a 99,48 dopo aver toccato lunedì il minimo delle ultime due settimane.

Anche la sterlina è rimasta ferma a 1,3215 dollari, dopo aver toccato il massimo mensile lunedì.

In un altro sviluppo, martedì la Banca d'Inghilterra ha ridotto la quantità di capitale che, secondo le sue stime, i creditori devono detenere, con l'obiettivo di incrementare l'offerta di credito e sostenere l'economia: si tratta della prima riduzione di questo tipo dei requisiti patrimoniali delle banche dalla crisi finanziaria.

Martedì, per la prima volta in tre sedute, i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, ritirandosi dal massimo delle sei settimane, mentre si intensificavano le manovre correttive e le prese di profitto, insieme alla pressione del dollaro statunitense in ripresa rispetto a un paniere di valute globali.

Nonostante le forti aspettative di un taglio dei tassi negli Stati Uniti a dicembre, questa settimana gli investitori attendono diversi comunicati economici importanti dagli Stati Uniti, che probabilmente orienteranno le prospettive di politica monetaria della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

• Oro oggi: i prezzi sono scesi dello 0,95% a $ 4.191,85 da un livello di apertura di $ 4.231,75, dopo aver toccato un massimo intraday di $ 4.236,02.

• Lunedì l'oro ha chiuso in rialzo dello 0,35%, segnando il secondo guadagno giornaliero consecutivo e toccando il massimo delle sei settimane a 4.264,60 dollari l'oncia, in un contesto di forte domanda di beni rifugio.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,1%, nel tentativo di riprendersi dal minimo di due settimane e avviandosi al primo guadagno in sette sessioni, riflettendo un rimbalzo del biglietto verde rispetto alle valute principali e minori.

Oltre agli acquisti durante i ribassi, la ripresa del dollaro arriva mentre i mercati ipotizzano che il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, rimarrà cauto nell'allentare in modo aggressivo la politica monetaria e nel tagliare i tassi di interesse.

tassi di interesse statunitensi

• Kevin Hassett, ora considerato il principale candidato a sostituire Jerome Powell come presidente della Fed, ha affermato che i tassi di interesse "dovrebbero essere più bassi".

• Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di un taglio dei tassi di interesse statunitensi di 25 punti base a dicembre è stabile all'87%, mentre la probabilità che i tassi non subiscano alcuna variazione è stabile al 13%.

• Per rivalutare queste probabilità, gli investitori stanno monitorando attentamente i dati economici statunitensi di questa settimana, in particolare i dati sull'occupazione nel settore privato e l'indice delle spese per consumi personali, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato: "L'oro sta sottoperformando oggi, ma il quadro generale rimane intatto, un quadro che include i previsti tagli dei tassi negli Stati Uniti, che dovrebbero sostenere l'oro dal punto di vista del rendimento".

SPDR Gold Trust

Le partecipazioni presso SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate di 4,58 tonnellate metriche lunedì, portando il totale delle partecipazioni a 1.050,01 tonnellate metriche, il livello più alto dal 22 ottobre.

Martedì l'euro è scivolato leggermente nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, perdendo il massimo delle ultime due settimane rispetto al dollaro statunitense, in mezzo a modeste mosse correttive e prese di profitto.

Poiché persiste l'incertezza sulla probabilità di un taglio dei tassi da parte della Banca centrale europea a dicembre, gli investitori attendono le principali letture sull'inflazione di novembre in Europa, che saranno pubblicate più tardi oggi, per ottenere prove più chiare sulle prospettive di allentamento monetario della BCE.

Panoramica dei prezzi

• EUR/USD oggi: l'euro è sceso di meno dello 0,1% a 1,1603 $ da un livello di apertura di 1,1609 $, dopo aver toccato un massimo intraday di 1,1614 $.

• Lunedì l'euro ha chiuso in leggero rialzo rispetto al dollaro, avendo raggiunto il massimo delle ultime due settimane a 1,1653 dollari, mentre continuano ad aumentare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a dicembre.

tassi di interesse europei

• Alcune fonti hanno riferito a Reuters che la Banca centrale europea è propensa a mantenere invariati i tassi di interesse nella riunione di dicembre.

• La valutazione del mercato monetario per un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della BCE a dicembre rimane stabile intorno al 25%.

inflazione europea

Per rivalutare queste probabilità, gli investitori attendono i dati chiave sull'inflazione in Europa di novembre, che mostreranno quanta pressione devono ancora affrontare i responsabili politici della BCE.

Alle 10:00 GMT è previsto il rilascio dell'indice dei prezzi al consumo dell'eurozona, con le aspettative del mercato che indicano un aumento annuo del 2,1% a novembre, in linea con la rilevazione precedente. L'indice dei prezzi al consumo di fondo dovrebbe aumentare del 2,4%, anch'esso invariato rispetto al dato precedente.

Prospettive per l'euro

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'inflazione saranno più freddi di quanto previsto attualmente dai mercati, la probabilità di un taglio dei tassi da parte della BCE a dicembre aumenterà, il che implicherebbe una rinnovata pressione al ribasso sull'euro nel mercato dei cambi.

Martedì, lo yen giapponese è sceso nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, perdendo il massimo delle ultime due settimane rispetto al dollaro statunitense e avviandosi alla prima perdita in quattro sessioni, mentre si intensificavano le prese di profitto e le mosse correttive.

Il ministro delle finanze giapponese ha ribadito che non vi è alcuna divergenza tra il governo e la Banca del Giappone in merito alla valutazione dell'economia, che ha descritto come "modesta", ma che mostra segni di graduale miglioramento.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: il dollaro è salito dello 0,25% a ¥155,78 da un livello di apertura di ¥155,41, dopo aver toccato un minimo intraday di ¥155,40.

• Lo yen ha chiuso lunedì in rialzo dello 0,45% rispetto al dollaro, il terzo guadagno giornaliero consecutivo, raggiungendo il massimo delle ultime due settimane a 154,66 ¥, in seguito ad altri commenti da falco del governatore della Banca del Giappone.

Commenti del ministro delle finanze

Martedì, durante una conferenza stampa ordinaria, il ministro delle finanze Satsuki Katayama ha dichiarato, in risposta alle domande sulle recenti dichiarazioni del governatore Kazuo Ueda: "Non crediamo che vi sia alcuna contraddizione tra il punto di vista del governo e quello della Banca del Giappone in merito alla modesta ripresa dell'economia, quindi non lo consideriamo un problema".

Il governatore della BOJ Ueda ha dichiarato lunedì che la banca centrale esaminerà i pro e i contro dell'aumento dei tassi di interesse nella riunione di dicembre, il che rappresenta il segnale più forte finora che un aumento dei tassi questo mese è possibile.

Katayama ha aggiunto che si aspetta che la BOJ continui a collaborare strettamente con il governo e mantenga una posizione politica volta a raggiungere in modo sostenibile l'obiettivo di inflazione del 2%, in linea con una chiara crescita salariale.

tassi di interesse giapponesi

• Alcune fonti hanno riferito a Reuters che la Banca del Giappone sta preparando i mercati a un potenziale aumento dei tassi a dicembre, riprendendo il suo precedente tono aggressivo, mentre riemergono le preoccupazioni per il forte deprezzamento dello yen e mentre la pressione politica per mantenere bassi i tassi si attenua.

• In seguito alle dichiarazioni di Ueda di lunedì, il prezzo di mercato per un aumento di 25 punti base dei tassi della BOJ a dicembre è salito dal 40% a circa il 60%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sulla crescita dei salari in Giappone per rivalutare queste probabilità.