Il dollaro è salito venerdì, sostenuto dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, e si avvia a registrare il suo maggiore guadagno settimanale in oltre due mesi, poiché le crescenti pressioni inflazionistiche, trainate dall'aumento dei prezzi dell'energia, hanno rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Il dollaro ha accelerato i suoi guadagni con l'ingresso degli operatori londinesi sul mercato, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono saliti ai massimi livelli da un anno, dopo che gli investitori hanno aumentato le aspettative che la Federal Reserve potrebbe essere costretta ad aumentare nuovamente i tassi quest'anno.

Nei confronti del dollaro, l'euro è sceso al livello più basso da un mese a 1,1632 dollari e si avvia a chiudere la settimana con una perdita di circa l'1,3%.

Lo yen giapponese è rimasto debole, attestandosi intorno a quota 158 per dollaro, nonostante i dati locali abbiano mostrato un forte aumento dell'inflazione all'ingrosso, rafforzando le aspettative di un possibile rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone già a giugno. Nelle ultime contrattazioni, lo yen ha perso lo 0,1%, chiudendo a 158,47 per dollaro.

Nel frattempo, la sterlina britannica è scesa al suo livello più basso delle ultime cinque settimane contro il dollaro e si avvia a registrare la sua maggiore perdita settimanale da novembre 2024, mentre il Primo Ministro britannico Keir Starmer subisce crescenti pressioni per rimanere al potere in seguito ai disastrosi risultati delle elezioni locali della scorsa settimana per il suo partito.

I mercati temono che un eventuale nuovo leader, come il sindaco della Greater Manchester Andy Burnham o l'ex vice primo ministro Angela Rayner, possa adottare politiche fiscali più espansive.

La sterlina è scesa dello 0,4% nelle ultime contrattazioni, attestandosi a 1,3347 dollari, dopo aver toccato in precedenza quota 1,3335 dollari, il livello più basso dall'8 aprile.

L'accelerazione del rally del dollaro

Il dollaro statunitense ha registrato un'accelerazione nel corso della settimana, spinto da dati che mostrano la resilienza dell'economia americana nonostante il conflitto in corso in Medio Oriente, mentre le pressioni inflazionistiche continuano ad aumentare negli Stati Uniti.

Francesco Pesole, stratega valutario di ING, ha dichiarato: "Il dollaro sta recuperando terreno rispetto alla solidità dei dati economici che abbiamo visto questa settimana".

Ha aggiunto: "Sembra esserci una crescente consapevolezza del fatto che l'economia statunitense potrebbe trovarsi in una posizione molto migliore durante questa crisi energetica rispetto a molte altre economie nel mondo".

I dati pubblicati giovedì hanno mostrato che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti hanno continuato ad aumentare ad aprile, mentre le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione indicano che il mercato del lavoro rimane stabile.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli investitori ora prevedono una probabilità superiore al 65% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro dicembre, rispetto a meno del 20% di appena una settimana fa.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali, ha raggiunto il livello più alto da oltre un mese, attestandosi a 99,203 punti, con un aumento di circa l'1,35% questa settimana, registrando la sua migliore performance settimanale dall'inizio di marzo.

Vertice Trump-Xi

Nel frattempo, i mercati hanno mostrato scarsa reazione al vertice di due giorni tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, conclusosi venerdì dopo che Pechino ha ammonito Washington per la cattiva gestione della questione di Taiwan e ha sottolineato che la guerra con l'Iran non avrebbe mai dovuto iniziare.

Lo yuan onshore cinese ha perso terreno rispetto al suo livello più alto contro il dollaro da oltre tre anni a causa della generale forza del dollaro, scambiando a 6,8038 yuan per dollaro nell'ultima sessione, mentre lo yuan offshore è sceso dello 0,3% a 6,8066 per dollaro.

Trump ha affermato che la sua pazienza nei confronti dell'Iran sta "per esaurirsi", aggiungendo che sia lui che il presidente cinese non vogliono che l'Iran possieda armi nucleari e "vogliono mantenere gli stretti aperti".

Yu Su, capo economista per la Cina presso l'Economist Intelligence Unit, ha affermato: "Per quanto riguarda l'Iran, sembra essere diventato un tema molto importante, in particolare in relazione allo Stretto di Hormuz e alla questione nucleare, entrambi elementi chiave nei colloqui tra Stati Uniti e Iran".

Ha poi aggiunto: "Ma ci sono dei limiti a ciò che la Cina può effettivamente fare, perché il regime iraniano al momento opera in modalità sopravvivenza e darà priorità ai propri interessi e alla propria agenda rispetto a qualsiasi altra cosa".

Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 2%, aggravando le perdite per la quarta sessione consecutiva e toccando il livello più basso in una settimana, avviandosi verso il calo settimanale più consistente da marzo, sotto la pressione del dollaro in rialzo e dei prezzi del petrolio sui mercati globali, oltre che per i crescenti timori di un'inflazione persistente negli Stati Uniti.

Le crescenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Federal Reserve hanno rafforzato le aspettative di almeno un ulteriore aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, in attesa di ulteriori dati economici e commenti da parte della Fed.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono scesi del 2,3% a 4.546,15 dollari l'oncia, il livello più basso in una settimana, rispetto al prezzo di apertura di 4.652,09 dollari, registrando un massimo intraday di 4.665,35 dollari.

• Alla chiusura di giovedì, il prezzo dell'oro ha perso lo 0,8%, segnando il terzo calo giornaliero consecutivo, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni sono saliti al livello più alto in un anno.

Prestazioni settimanali

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, i prezzi dell'oro sono in calo di oltre il 3,5%, avviandosi verso la terza settimana consecutiva in perdita in un mese e il calo settimanale più consistente da marzo.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,4% venerdì, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime cinque settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per chi detiene altre valute.

Il dollaro ha inoltre ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, poiché gli investitori hanno incrementato le scommesse su un eventuale ulteriore aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 5% questa settimana a causa dello stallo nei negoziati tra Stati Uniti e Iran e dei crescenti timori di una ripresa del conflitto, che mantengono lo stretto di Hormuz, vitale per la navigazione, in gran parte chiuso.

Tassi di interesse statunitensi

• I dati pubblicati questa settimana negli Stati Uniti hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato l'aumento più marcato degli ultimi quattro anni, evidenziando le rinnovate pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente prevedono una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto a poco più del 16% di una settimana fa.

• Questa settimana, i mercati hanno anche aumentato le quotazioni per il mantenimento dei tassi di interesse statunitensi invariati a giugno, portandole dal 93% al 99%, mentre le quotazioni per un taglio dei tassi di 25 punti base sono scese dal 7% all'1%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori continuano a monitorare attentamente ulteriori dati economici statunitensi e i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva Oro

Secondo Tim Waterer, analista di mercato capo di KCM Trade, l'oro è attualmente sotto pressione da più fronti, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio ha riportato l'inflazione al centro dell'attenzione, spingendo al rialzo i rendimenti e il dollaro, e rendendo il metallo giallo vittima del rinnovato scetticismo del mercato sui tagli dei tassi.

Peter Grant, vicepresidente e stratega senior per i metalli presso Zaner Metals, ha affermato che l'inflazione rimane elevata, rafforzando le aspettative che i tassi di interesse resteranno alti più a lungo, il che continua a esercitare pressione sull'oro questa settimana.

SPDR Gold Trust

Martedì le riserve detenute da SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate, attestandosi a 1.039,99 tonnellate metriche, il livello più alto dal 28 aprile.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha perso terreno contro un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la quinta sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e toccando il livello più basso delle ultime cinque settimane. La moneta unica si avvia a registrare la sua maggiore perdita settimanale da marzo, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro statunitense come miglior investimento disponibile, soprattutto in un contesto di crescenti aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, nel tentativo di contenere le crescenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti.

Questa settimana i mercati hanno inoltre aumentato le aspettative di un potenziale rialzo dei tassi di interesse europei a giugno, mentre gli operatori continuano ad attendere ulteriori dati economici dalla zona euro per rivalutare tali previsioni.

Panoramica dei prezzi

• EUR/USD oggi: L'euro è sceso dello 0,2% contro il dollaro a 1,1646 dollari, il livello più basso dall'8 aprile, dopo aver aperto a 1,1669 dollari e aver toccato un massimo intraday di 1,1673 dollari.

• Giovedì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,35% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva a seguito di un altro forte aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

rendimento settimanale

Nel corso della settimana di contrattazioni, che si conclude ufficialmente con la chiusura di venerdì, la moneta unica europea ha perso circa l'1,2% rispetto al dollaro statunitense. L'euro si avvia a registrare la sua prima perdita settimanale nelle ultime tre settimane e il calo settimanale più consistente da marzo.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,25% venerdì, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime cinque settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto gli investitori hanno incrementato le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

I dati statunitensi pubblicati questa settimana hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato il maggiore incremento degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto a poco più del 16% di una settimana fa.

tassi di interesse europei

• Con l'aumento dei prezzi globali del petrolio questa settimana, i mercati monetari hanno rivisto al rialzo le aspettative per un aumento dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea di 25 punti base a giugno, portandole dal 45% al 50%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e i salari nella zona euro per poter rivalutare ulteriormente le proprie aspettative.

Venerdì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha perso terreno contro un paniere di valute principali e minori, estendendo le perdite per la quinta sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e toccando il livello più basso delle ultime due settimane. La valuta si avvia a registrare la maggiore perdita settimanale da marzo, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro statunitense come miglior investimento disponibile, soprattutto in un contesto di crescenti aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, al fine di contenere le crescenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti.

I dati governativi pubblicati venerdì in Giappone hanno mostrato che i prezzi alla produzione sono aumentati ad aprile al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, spinti dall'aumento dei costi del petrolio e dei carburanti a seguito della guerra con l'Iran. Queste cifre hanno rafforzato le aspettative che la Banca del Giappone possa aumentare i tassi di interesse già nella riunione di giugno.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: Il dollaro è salito dello 0,15% contro lo yen a 158,59 ¥, il livello più alto dal 30 aprile, dopo aver aperto a 158,36 ¥ e aver toccato un minimo intraday di 158,26 ¥.

• Giovedì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,3% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

rendimento settimanale

Nel corso della settimana di contrattazioni, che si concluderà ufficialmente con la chiusura di venerdì, lo yen giapponese ha perso l'1,25% rispetto al dollaro statunitense. Si avvia a registrare la sua prima perdita settimanale nelle ultime tre settimane e il calo settimanale più consistente da marzo.

autorità giapponesi

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha confermato, in seguito all'incontro di questa settimana con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, che entrambe le parti sono "pienamente allineate" per quanto riguarda le dinamiche del mercato valutario.

Gli Stati Uniti hanno inoltre ribadito che il coordinamento rimane solido per affrontare qualsiasi volatilità "eccessiva e indesiderabile" nel mercato dei cambi, dando di fatto al Giappone un via libera implicito a ulteriori interventi, se necessario.

In precedenza, Katayama aveva lanciato forti avvertimenti contro le manovre valutarie "speculative ed eccessive" e aveva accennato a "azioni decisive", esortando al contempo i mercati a rimanere in stato di massima allerta.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,25% venerdì, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime cinque settimane, a testimonianza della generale forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto gli investitori hanno incrementato le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

I dati statunitensi pubblicati questa settimana hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato il maggiore incremento degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati ora prevedono una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, in netto aumento rispetto a poco più del 16% di una settimana fa.

Prezzi dei produttori giapponesi

I dati diffusi venerdì a Tokyo hanno mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione giapponese è aumentato del 4,9% su base annua ad aprile, registrando l'incremento annuale più rapido da maggio 2023 e superando le aspettative del mercato che prevedevano un aumento del 3,0%. Il dato rappresenta un'accelerazione significativa rispetto all'aumento del 2,9% registrato a marzo.

I dati sono giunti dopo le richieste di un membro del comitato di politica monetaria della Banca del Giappone di aumentare i tassi di interesse "il prima possibile" a causa dell'aumento dei costi del carburante legato alla guerra in Medio Oriente e al conseguente incremento delle pressioni sui prezzi.

Naomi Muguruma, responsabile della strategia obbligazionaria presso Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, ha dichiarato: "I dati sull'inflazione pubblicati oggi sono risultati superiori alle aspettative, pertanto i mercati hanno già in gran parte scontato un aumento dei tassi di interesse in Giappone a giugno".

tassi di interesse giapponesi

• In seguito alla pubblicazione degli ultimi dati, i mercati hanno aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse della Banca del Giappone di un quarto di punto percentuale nella riunione di giugno, portandola dal 60% al 75%.

• Gli investitori sono ora in attesa di ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone per rivalutare ulteriormente tali aspettative.

• Il documento di sintesi delle opinioni pubblicato questa settimana dalla Banca del Giappone ha evidenziato un chiaro orientamento verso una politica monetaria più restrittiva e la preparazione a un rialzo anticipato dei tassi, a causa dei crescenti rischi di inflazione legati alla crisi mediorientale e alla guerra in Iran.