Il dollaro statunitense si avvia a registrare giovedì il suo maggiore guadagno mensile in quasi un anno, in attesa dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti che potrebbero rafforzare la convinzione di un numero crescente di investitori secondo cui la Federal Reserve sarà costretta ad aumentare i tassi di interesse almeno una volta quest'anno.

Mercoledì il dollaro ha toccato il livello più alto degli ultimi 13 mesi contro l'euro, spingendo la moneta unica sotto quota 1,14 dollari. La forza del dollaro ha anche fatto scendere la sterlina britannica al livello più basso degli ultimi sette mesi e ha mantenuto lo yen giapponese vicino al suo minimo storico degli ultimi 40 anni, intorno a 161,79 per dollaro.

Il dollaro più forte ha spinto temporaneamente l'oro sotto i 4.000 dollari l'oncia per la prima volta in oltre sette mesi e ha fatto scendere il Bitcoin sotto i 60.000 dollari per la prima volta dal 2024.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, si attestava giovedì intorno ai 101,5 punti, dopo aver toccato il giorno precedente un massimo di 101,8 punti, il più alto degli ultimi 13 mesi.

Prima dello scoppio della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran, gli operatori di mercato si aspettavano che la Federal Reserve tagliasse i tassi di interesse quest'anno. Ora prevedono almeno un rialzo dei tassi, probabilmente a partire da ottobre, con una probabilità di circa il 50% di un secondo aumento entro la fine dell'anno.

Solo nel corso di questo mese, il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a due anni, che riflette le aspettative sui tassi di interesse a breve termine, è aumentato di circa 14 punti base, raggiungendo il 4,15%.

A titolo di confronto, i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi a due anni sono aumentati di soli 2 punti base, raggiungendo il 2,56%, mentre i rendimenti dei titoli di Stato britannici a due anni sono diminuiti di circa 9 punti base.

Lee Hardman, stratega valutario presso MUFG Bank, ha affermato che il mercato dei tassi d'interesse riflette chiaramente la convinzione degli investitori che la Federal Reserve "darà seguito alla sua retorica restrittiva sull'inflazione aumentando i tassi d'interesse quest'anno".

Ha aggiunto: "Se la Federal Reserve intende seriamente ripristinare la stabilità dei prezzi, sarà necessaria una politica monetaria significativamente più restrittiva. Pertanto, è logico che i mercati prezzino ulteriori aumenti dei tassi, che di recente hanno sostenuto il dollaro statunitense".

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti sotto i riflettori

La sterlina britannica è salita dello 0,17% a 1,319 dollari, dopo essere scesa mercoledì al livello più basso da novembre a 1,314 dollari.

Il dollaro si è indebolito rispetto al franco svizzero, attestandosi intorno a 0,811 franchi, rimanendo comunque vicino al massimo degli ultimi 11 mesi.

Sul fronte economico, i mercati attendono la pubblicazione dei dati di maggio sulla spesa per consumi personali (escluse le componenti volatili del PIL), l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che l'indice aumenterà del 3,4%, ben al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale.

Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets, ha dichiarato: "Ulteriori rialzi del dollaro richiederanno un'espansione più ampia dei differenziali dei tassi di interesse, ma nel breve termine le aziende hanno bisogno di dollari e continueranno ad averne bisogno per qualche altro giorno".

Ha poi aggiunto: "A mio avviso, questo crea un circolo vizioso per il dollaro, poiché gli speculatori aggiungono nuove posizioni e gli indicatori tecnici continuano a muoversi a suo favore, ma è probabile che questo circolo vizioso perda presto slancio."

Ulteriori rialzi del dollaro potrebbero spingere il Giappone a dare seguito alle sue minacce di intervento a sostegno dello yen, poiché gli operatori di mercato considerano livelli prossimi a 162 yen per dollaro o superiori come una potenziale zona di intervento.

Hirofumi Suzuki, responsabile della strategia valutaria presso SMBC Bank a Tokyo, ha dichiarato: "Considerato l'accumulo di posizioni corte sullo yen, l'impatto di un eventuale intervento sarebbe significativo".

Giovedì i prezzi dell'oro sono aumentati sul mercato europeo, tentando di recuperare dal minimo degli ultimi sette mesi e avviandosi verso il primo rialzo in tre giorni, grazie agli acquisti effettuati a prezzi più bassi e ai tentativi di superare nuovamente i 4.000 dollari l'oncia.

Questo rialzo è sostenuto da una pausa nell'avanzata del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, in attesa degli importanti dati sulla spesa per consumi personali negli Stati Uniti, che forniranno indicazioni cruciali sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve quest'anno.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,5% a 4.018,719 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 3.999,28 dollari, e hanno toccato un minimo di 3.963,18 dollari.

• Nella seduta di mercoledì, il prezzo dell'oro ha perso il 2,75%, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, e ha toccato il minimo degli ultimi sette mesi a 3.959,49 dollari l'oncia, a causa della pressione esercitata dal dollaro statunitense in rialzo.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,15%, ritracciando dal massimo di 101,80 punti raggiunto negli ultimi 13 mesi, a testimonianza di una pausa nell'avanzata del dollaro rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro statunitense si sta indebolendo poiché gli investitori si astengono dall'aprire nuove posizioni lunghe in vista della pubblicazione del rapporto sulla spesa per consumi personali negli Stati Uniti relativo al mese di maggio, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

I dati sulla spesa dei consumatori, insieme ai commenti di alcuni funzionari della Federal Reserve, dovrebbero fornire indizi cruciali sulla probabilità di almeno un aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti quest'anno.

tassi di interesse statunitensi

• Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato che, con la stabilità del mercato del lavoro, si sta concentrando sulla valutazione dell'eventuale persistenza dell'inflazione elevata o sulla sua attenuazione con l'affievolirsi dell'impatto dei dazi più alti, e sulla possibilità di raggiungere una soluzione al conflitto in Medio Oriente.

• Secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi d'interesse invariati nella riunione di luglio è attualmente del 66%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è del 34%.

• La probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi d'interesse invariati nella riunione di dicembre è attualmente del 16%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è dell'84%.

Prospettiva dorata

• Matt Simpson, analista senior di StoneX, ha affermato: L'oro sta registrando una tendenza ribassista questa settimana a causa della forza del dollaro statunitense.

• Nikos Tzabouras, analista di mercato senior presso Tradu.com, ha affermato: Il cambio di rotta più restrittivo della Federal Reserve, che ha portato a una revisione delle aspettative di rialzo dei tassi, rimane il fattore principale alla base della debolezza dei prezzi dell'oro.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 4,27 tonnellate metriche mercoledì, registrando il secondo calo giornaliero consecutivo, portando il totale a 1.013,36 tonnellate metriche, il livello più basso dal 17 giugno.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute globali, tentando di recuperare dal minimo di 13 mesi contro il dollaro statunitense e avviandosi verso il primo rialzo in quattro sedute, sostenuto dagli acquisti a livelli più bassi e da una pausa nell'avanzata del dollaro in attesa della pubblicazione del rapporto sulla spesa per consumi personali negli Stati Uniti.

Con il calo dei prezzi del petrolio, le pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea si stanno attenuando, riducendo la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi di interesse europei quest'anno.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di oltre lo 0,1% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,1371 dollari, rispetto al livello di apertura odierno di 1,1358 dollari, e ha toccato un minimo di seduta di 1,1348 dollari.

• Mercoledì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,2% contro il dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo degli ultimi 13 mesi a 1,1325 dollari, in un contesto di forti vendite sulla maggior parte delle valute globali nei confronti del dollaro statunitense.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,5%, ritracciando dal massimo di 101,80 punti raggiunto negli ultimi 13 mesi e riflettendo una pausa nell'apprezzamento del dollaro rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si sta indebolendo in vista della pubblicazione del rapporto sulle spese per consumi personali negli Stati Uniti relativo al mese di maggio, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

I dati sulla spesa dei consumatori, insieme ai commenti di diversi funzionari della Federal Reserve, dovrebbero fornire indizi cruciali sulla probabilità di almeno un aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti quest'anno.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono scesi di circa l'1% giovedì, estendendo le perdite per la quarta sessione consecutiva e toccando i minimi degli ultimi quattro mesi, in un contesto di aspettative di flussi di greggio più fluidi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Non vi è dubbio che la diminuzione dei prezzi globali del petrolio riduca le preoccupazioni relative a un'accelerazione dell'inflazione, avvalorando la tesi secondo cui la Banca Centrale Europea dovrebbe lasciare invariati gli strumenti di politica monetaria per un periodo prolungato quest'anno.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere la normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero ai livelli attuali.

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità di aumento dei tassi di interesse europei di 25 punti base a luglio intorno al 30%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati della zona euro su inflazione, disoccupazione e salari.

Opinioni e analisi

Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets, ha dichiarato: "Ulteriori rialzi del dollaro statunitense richiedono un differenziale di tassi di interesse più ampio, ma nel breve termine le aziende hanno ancora bisogno di dollari, e questa domanda probabilmente persisterà per diversi giorni".

Ha aggiunto: "Credo che questo crei un circolo virtuoso per il dollaro statunitense, poiché gli speculatori continuano ad aprire nuove posizioni lunghe in concomitanza con la rottura di livelli tecnici chiave, ma è probabile che questo circolo perda slancio e inizi ad affievolirsi presto."

Il dollaro australiano è salito giovedì nelle contrattazioni asiatiche contro un paniere di valute globali, tentando di recuperare dal minimo di due mesi contro la sua controparte statunitense, con una moderata attività di acquisto emersa dai livelli più bassi in seguito alla pubblicazione di dati positivi sul mercato del lavoro australiano.

I dati hanno mostrato una crescita dei nuovi posti di lavoro in Australia superiore alle attese a maggio, mentre il tasso di disoccupazione è sceso dal massimo degli ultimi quattro anni e mezzo, indicando che il mercato del lavoro australiano sta iniziando a riprendere slancio. Ciò potrebbe spianare la strada a un nuovo aumento dei tassi di interesse da parte della Reserve Bank of Australia entro la fine dell'anno.

Il prezzo

• Tasso di cambio del dollaro australiano oggi: il dollaro australiano è salito dello 0,2% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 0,6908, rispetto al livello di apertura odierno di 0,6894, e ha toccato un minimo di sessione di 0,6888.

• Il dollaro australiano ha chiuso la seduta di mercoledì in ribasso di circa lo 0,25% contro il dollaro statunitense, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo degli ultimi due mesi a 68,83 centesimi di dollaro USA, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro USA come investimento più attraente disponibile.

mercato del lavoro australiano

I dati pubblicati giovedì dall'Ufficio australiano di statistica hanno mostrato un aumento netto dell'occupazione di 40.300 posti di lavoro a maggio, il ritmo di creazione di posti di lavoro più sostenuto da febbraio e superiore alle aspettative del mercato, che prevedevano un aumento di 31.200 unità. Ad aprile, l'occupazione era diminuita di 40.700 unità, dopo una revisione al ribasso rispetto al calo di 18.600 unità precedentemente riportato.

I dati governativi hanno inoltre mostrato che il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4%, in linea con le aspettative del mercato, dopo aver raggiunto il 4,5% ad aprile, il livello più alto da novembre 2021.

I dati suggeriscono che le condizioni più restrittive potrebbero tornare rapidamente nel mercato del lavoro australiano, potenzialmente riattivando la pressione sui responsabili politici della Reserve Bank of Australia e rafforzando le aspettative di un ulteriore aumento dei tassi di interesse australiani entro la fine dell'anno.

tassi di interesse australiani

• In seguito alla pubblicazione dei dati, le aspettative di mercato per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Reserve Bank of Australia ad agosto sono rimaste intorno al 20%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati australiani su inflazione, disoccupazione e salari.

Opinioni e analisi

Russell Chesler, responsabile degli investimenti presso VanEck, ha dichiarato: "Questo non è il chiaro segnale di rallentamento che i mercati si aspettavano. Per un'economia che presumibilmente sta perdendo slancio, gli australiani continuano a lavorare e a spendere."

Ha aggiunto: "Continuiamo a dipendere dai dati, ma riteniamo che potrebbe esserci un ulteriore aumento dei tassi di interesse durante questo ciclo".