Giovedì il dollaro statunitense ha perso terreno rispetto allo yen giapponese, dopo che i funzionari giapponesi hanno lanciato segnali forti riguardo a un possibile intervento sul mercato valutario, in un momento in cui i mercati rimangono tesi a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato giovedì che si sta avvicinando il momento di intraprendere "azioni decisive" sul mercato.

Lo yen è sceso dello 0,55% a 159,45 contro il dollaro, dopo aver toccato in precedenza quota 160,72, il livello più alto da luglio 2024. La valuta giapponese ha perso oltre il 2% del suo valore dallo scoppio della guerra il 28 febbraio.

A seguito della riunione di politica monetaria di martedì, la Banca del Giappone ha indicato che potrebbe aumentare i tassi di interesse nei prossimi mesi.

Gli investitori stanno valutando l'impatto dell'aumento dei prezzi del petrolio, che tende a esercitare pressione sullo yen, rispetto al timore che le autorità giapponesi possano intervenire per sostenere la valuta vicino al livello di 160.

I prezzi del petrolio esercitano pressione sull'euro e sullo yen.

I future sul petrolio Brent sono aumentati del 2,5% in seguito alla notizia che gli Stati Uniti stanno valutando opzioni militari per sbloccare la situazione di stallo con l'Iran.

A marzo, in seguito all'inizio della guerra, la domanda di beni rifugio aveva sostenuto il dollaro, riflettendo la minore esposizione dell'economia statunitense agli alti prezzi del petrolio rispetto all'Eurozona e al Giappone.

Gli analisti ritengono che un potenziale accordo sul nucleare rappresenti il principale ostacolo a un accordo di pace in Medio Oriente, poiché qualsiasi accordo che lasci sostanzialmente invariato il programma nucleare iraniano potrebbe rivelarsi politicamente costoso per il presidente degli Stati Uniti sul piano interno.

L'indice del dollaro è sceso dello 0,15% a 98,79 dopo aver toccato quota 99,092, il livello più alto dal 13 aprile.

L'euro si è stabilizzato a 1,1680 dollari, mentre la sterlina britannica è rimasta pressoché invariata a 1,34877 dollari.

La Banca d'Inghilterra e la Banca Centrale Europea terranno le loro riunioni nel corso della giornata, con i mercati in attesa delle loro indicazioni, in un clima di crescente aspettativa che possano presto essere costrette ad aumentare i tassi di interesse.

Orientamento più falco della Federal Reserve

Il presidente della Federal Reserve statunitense, Jerome Powell, ha concluso il suo mandato di otto anni mantenendo i tassi d'interesse invariati, in un contesto di crescenti preoccupazioni per l'inflazione. La decisione della Fed di non modificare i tassi è stata approvata con 8 voti favorevoli e 4 contrari, la divisione più ampia dal 1992, con tre membri dissenzienti che non ritengono più necessario segnalare un orientamento accomodante verso una politica monetaria espansiva.

Questa svolta più restrittiva ha spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari, che hanno raggiunto i livelli più alti dal 27 marzo.

Mercoledì, gli operatori di mercato hanno abbandonato le scommesse sui tagli dei tassi di interesse quest'anno, con i mercati che ora prezzano una probabilità del 55% di un aumento dei tassi entro aprile 2027, rispetto al 20% circa precedente alla decisione.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump si aspetta che Kevin Warsh, il suo candidato a succedere a Powell il 15 maggio, riduca i tassi di interesse. Tuttavia, Warsh ha dichiarato di non aver preso alcun impegno in tal senso con Trump.

Michael Pfister, stratega valutario di Commerzbank, ha dichiarato:

"Il periodo attuale potrebbe essere favorevole a un taglio dei tassi di interesse, e Warsh dovrebbe convincere i suoi colleghi del FOMC ad adottare tale misura."

Ha poi aggiunto: "Le opinioni dissenzienti che abbiamo visto ieri dimostrano che non sarà facile, ammesso che lui voglia farlo", riferendosi all'eliminazione del bias di allentamento.

Giovedì, sul mercato europeo, i prezzi dell'oro sono aumentati di circa il 2%, avviandosi al primo rialzo in quattro giorni. Questa ripresa è dovuta all'ingresso di acquirenti a prezzi più bassi, dopo il calo che ha toccato il minimo delle ultime quattro settimane, ulteriormente supportato da un leggero indebolimento del dollaro statunitense sul mercato valutario.

In linea con le aspettative dei mercati globali, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la terza riunione consecutiva, pur avvertendo del rischio di un'inflazione elevata, trainata dall'impennata dei prezzi dell'energia.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di circa il 2,0% a ($4.629,73), dal livello di apertura di ($4.543,95), dopo aver toccato un minimo di sessione di ($4.539,48).

• Alla chiusura di mercoledì, il prezzo dell'oro ha perso circa l'1,2%, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo e toccando il minimo delle ultime quattro settimane a 4.510,32 dollari l'oncia, a causa dell'apprezzamento del dollaro, del petrolio e di una riunione restrittiva della Federal Reserve.

Il dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,25%, ritracciando dal massimo di quasi tre settimane e avviandosi verso la prima perdita in tre sedute. Ciò riflette un raffreddamento della valuta americana rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Al di là delle prese di profitto, il dollaro statunitense si sta indebolendo mentre proseguono gli sforzi diplomatici per ricucire i rapporti tra Stati Uniti e Iran, nella speranza di raggiungere un accordo di pace permanente per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

La Federal Reserve

Al termine della sua terza riunione di politica monetaria dell'anno, e in linea con la maggior parte delle previsioni, la Federal Reserve mercoledì ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la terza riunione consecutiva.

Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha votato 8 a 4 per mantenere il tasso di riferimento sui fondi federali nell'intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%, il livello più basso da settembre 2022. La votazione ha registrato la più significativa opposizione interna alla Fed dal 1992, poiché alcuni membri non ritengono più necessario che la banca centrale mantenga un orientamento accomodante.

Il documento programmatico ha evidenziato che l'inflazione rimane "elevata" al di sopra dell'obiettivo del 2%, a causa dell'aumento dei costi energetici e marittimi derivante dal blocco navale imposto all'Iran e dalla chiusura dello Stretto di Hormuz.

Nella sua ultima conferenza stampa, il presidente della Fed Jerome Powell ha ammesso che il conflitto in Medio Oriente ha creato "nuove pressioni inflazionistiche" non previste. Tuttavia, ha sottolineato che la Fed non esiterebbe ad aumentare nuovamente i tassi se i prezzi del petrolio continuassero a salire. Powell ha espresso orgoglio per la resilienza dell'economia statunitense agli shock geopolitici, ribadendo che un "atterraggio morbido", ovvero una riduzione dell'inflazione senza recessione, rimane possibile.

Powell ha inoltre inviato un messaggio implicito al suo successore designato, Kevin Warsh, riguardo alla necessità di mantenere "l'indipendenza della banca centrale" dalle pressioni politiche (un riferimento alle frequenti richieste di Trump di tagli dei tassi).

Tassi di interesse statunitensi

• In seguito alla riunione, secondo il CME FedWatch Tool: la probabilità che i tassi rimangano invariati alla riunione di giugno è attualmente stimata al 99%, con una probabilità dell'1% di un taglio di 25 punti base.

• Per affinare queste probabilità, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi e ulteriori commenti da parte dei funzionari della Federal Reserve.

Previsioni sull'andamento dell'oro

Tim Waterer, analista di mercato capo presso KCM Trade, ha dichiarato: "L'oro rappresenta una preziosa opportunità di investimento per i trader ai livelli attuali. Pertanto, gli acquisti sui ribassi stanno giocando un ruolo importante nella ripresa dell'oro odierna". Waterer ha aggiunto: "Sebbene l'oro stia tentando un leggero rimbalzo dai livelli di ipervenduto, l'aumento dei prezzi del petrolio e i conseguenti nuovi rischi di inflazione ne limitano il potenziale di rialzo a breve termine".

Fondo SPDR

Mercoledì le riserve auree del SPDR Gold Trust sono diminuite di 1,71 tonnellate, registrando il sesto calo giornaliero consecutivo. Le riserve totali sono scese a 1.039,20 tonnellate, il livello più basso dal 4 novembre 2025.

Giovedì l'euro ha perso terreno sul mercato europeo contro un paniere di valute globali, aggravando le perdite per il terzo giorno consecutivo nei confronti del dollaro statunitense. La valuta ha toccato il minimo delle ultime tre settimane, a causa della persistente avversione al rischio tra gli investitori, che continuano a privilegiare il dollaro americano come principale bene rifugio a seguito delle indiscrezioni secondo cui gli Stati Uniti starebbero valutando un blocco navale prolungato contro l'Iran.

La Banca Centrale Europea (BCE) conclude oggi la sua terza riunione periodica di politica monetaria del 2026. I mercati si aspettano in generale che i tassi di interesse rimangano invariati per la settima riunione consecutiva, mentre attendono con interesse la prossima dichiarazione per ulteriori segnali sul futuro andamento dei tassi di interesse quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso rispetto al dollaro di circa lo 0,2% a ($1,1655), il livello più basso dal 9 aprile, da un prezzo di apertura di ($1,1676), dopo aver registrato un massimo di sessione di ($1,1689).

• L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in ribasso dello 0,3% contro il dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera dopo le minacce militari statunitensi di attacchi limitati contro l'Iran e la riunione restrittiva della Federal Reserve.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,15% giovedì, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il massimo delle ultime tre settimane. Ciò riflette la continua ascesa della valuta americana rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Questo rialzo è dovuto al fatto che gli investitori si stanno concentrando sul dollaro statunitense come bene rifugio, in un contesto di crescenti timori che gli attuali colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran siano giunti a una fase di stallo, unitamente alla crescente probabilità di un rinnovato conflitto militare in Medio Oriente.

Gli sforzi per porre fine alla guerra sono giunti a una fase di stallo, con Donald Trump che ha espresso insoddisfazione per l'ultima proposta di Teheran. Il presidente statunitense insiste affinché la questione nucleare venga affrontata come elemento centrale di qualsiasi accordo di pace. Inoltre, il presidente Trump ha discusso con le principali compagnie petrolifere le modalità per limitare le ripercussioni del blocco statunitense sui porti iraniani – che potrebbe protrarsi per diversi mesi – al fine di garantire la stabilità degli approvvigionamenti e ridurre la pressione sui mercati energetici globali.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi del petrolio continuano a salire sui mercati globali, con il greggio Brent che ha raggiunto il livello più alto delle ultime sei settimane, tra i timori di prolungate interruzioni delle forniture a causa della chiusura dello Stretto di Hormuz.

Secondo quanto riportato dai media, l'esercito statunitense informerà Trump nel corso della giornata su possibili misure contro l'Iran, che potrebbero includere attacchi militari "brevi e incisivi" mirati alle infrastrutture iraniane.

Banca Centrale Europea

La BCE conclude oggi la sua terza riunione di politica monetaria del 2026. Le aspettative rimangono stabili per quanto riguarda il mantenimento dei tassi di interesse europei al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, segnando la settima riunione consecutiva senza variazioni.

La decisione sui tassi di interesse e la relativa dichiarazione di politica monetaria sono previste per le 12:15 GMT, seguite dalla conferenza stampa della presidente della BCE Christine Lagarde alle 12:45 GMT.

Previsioni di performance dell'euro

Noi di "Economies.com" prevediamo che, se le dichiarazioni della BCE si riveleranno meno aggressive rispetto alle aspettative del mercato, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse europei quest'anno diminuirà. Ciò probabilmente accentuerebbe il deprezzamento dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Giovedì, sul mercato asiatico, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, tentando di recuperare dal minimo biennale toccato nei confronti del dollaro statunitense. Questo rimbalzo è trainato dagli acquisti a livelli più bassi, unitamente alle crescenti aspettative di un intervento da parte delle autorità giapponesi dopo che la valuta locale ha sceso sotto la soglia dei 160 yen.

Nonostante i guadagni odierni, la valuta giapponese si avvia a registrare il terzo mese consecutivo di ribasso, poiché gli investitori privilegiano il dollaro statunitense come bene rifugio in un contesto di crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Panoramica dei prezzi

* Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen di oltre lo 0,2% a (160,07¥), da un prezzo di apertura di (160,43¥), dopo aver registrato un massimo di sessione di (160,44¥).

* Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in calo dello 0,5% contro il dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva. Ha toccato il minimo degli ultimi due anni a 160,47 yen in seguito alle minacce militari statunitensi di lanciare attacchi limitati contro l'Iran e a una riunione della Federal Reserve dai toni più restrittivi.

Autorità giapponesi

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha ribadito l'avvertimento che il governo giapponese è pronto ad adottare "misure decisive e forti" per contrastare le eccessive fluttuazioni del mercato valutario. Le autorità hanno confermato di essere in stato di massima allerta e "pronte a intervenire 24 ore su 24" durante l'attuale periodo festivo della "Settimana d'oro" per prevenire eventuali crolli improvvisi.

Gli analisti di IG hanno osservato in una nota: "Sebbene la coppia USD/JPY sia entrata in territorio di intervento, le autorità giapponesi saranno caute nell'intervenire troppo presto, data la vulnerabilità del Giappone in quanto importante importatore di energia e l'attuale situazione di stallo in Medio Oriente".

Tassi di interesse giapponesi

* Le aspettative del mercato per un aumento di un quarto di punto percentuale dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ) nella prossima riunione di giugno rimangono stabili intorno al 75%.

Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone per affinare queste aspettative.

Prestazioni mensili

* Nel corso della giornata di aprile, che si conclude ufficialmente con la chiusura dei prezzi odierna, lo yen ha perso circa l'1,0% rispetto al dollaro statunitense, avviandosi al terzo calo mensile consecutivo.

* Queste perdite mensili sono attribuite al fatto che gli investitori privilegiano il dollaro statunitense come bene rifugio a causa delle ripercussioni della guerra in Iran e della continua escalation delle tensioni tra Washington e Teheran.