Giovedì il dollaro statunitense si avviava a registrare il primo rialzo settimanale in un mese, a causa dell'escalation delle tensioni tra Iran e Stati Uniti nel contesto del conflitto in Medio Oriente. Lo stallo dei colloqui di pace ha spinto i prezzi del petrolio nuovamente sopra i 100 dollari al barile, smorzando l'ottimismo degli investitori.

Mercoledì Teheran ha inasprito la situazione sequestrando due navi nello Stretto di Hormuz. Ciò è avvenuto dopo la decisione del presidente Donald Trump di estendere a tempo indeterminato il cessate il fuoco con l'Iran, senza che vi fossero segnali chiari di una ripresa dei negoziati di pace.

Le due parti rimangono in una situazione di stallo riguardo ai termini del cessate il fuoco, ai blocchi navali reciproci, alla questione nucleare e al controllo dello Stretto. Ciò ha mantenuto la via navigabile strategica pressoché chiusa, provocando uno shock nei mercati energetici che continua a pesare sull'economia globale.

Jeremy Stretch, responsabile della strategia valutaria del G10 presso CIBC Capital Markets, ha osservato che "la via più semplice al momento è un leggero aumento delle riserve in dollari, man mano che il premio di pace che era tornato sui mercati si affievolisce".

Andamento della valuta

- L'euro è sceso sotto quota 1,17 dollari, toccando in mattinata il livello più basso dal 13 aprile. Si avvia a chiudere la settimana con un calo dello 0,7%, il primo in quattro settimane.

La sterlina britannica ha perso lo 0,1%, attestandosi a 1,3488 dollari, ignorando i dati che mostrano come i consumatori britannici abbiano già iniziato a ridurre la spesa per il carburante a causa dei primi effetti del conflitto tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran.

Lo yen giapponese si è leggermente indebolito, attestandosi a 159,73 per dollaro, avvicinandosi alla soglia di 160, un livello che molti operatori di mercato considerano un potenziale segnale di intervento ufficiale. Si prevede che la Banca del Giappone manterrà i tassi di interesse invariati la prossima settimana, pur segnalando un possibile aumento a giugno.

Indice del dollaro e sentiment di mercato

L'indice del dollaro USA, che monitora l'andamento della valuta rispetto a sei principali concorrenti, è salito dello 0,17% a 98,78 punti. Si avvia a chiudere la settimana con un guadagno di circa lo 0,4%, il primo in un mese.

Sebbene il dollaro abbia beneficiato notevolmente della volatilità iniziale allo scoppio della guerra a marzo, le speranze di un accordo di pace all'inizio di questo mese hanno spinto gli investitori verso valute a maggior rischio, annullando gran parte di quei guadagni. Tuttavia, il conflitto, che dura da quasi due mesi, ha causato un forte aumento dei prezzi del carburante e un calo della fiducia dei consumatori, di fatto annullando le aspettative di tagli dei tassi di interesse quest'anno.

Sviluppi finanziari regionali

Martedì, il presidente Trump ha accennato alla possibilità di stipulare un accordo di swap valutario con gli Emirati Arabi Uniti. Questa dichiarazione fa seguito a un articolo del Wall Street Journal secondo cui il governatore della Banca Centrale degli Emirati Arabi Uniti avrebbe proposto l'idea al Segretario del Tesoro statunitense e ai funzionari della Federal Reserve a Washington la scorsa settimana.

"In periodi di instabilità, sorgono interrogativi sull'accesso ai finanziamenti e alla liquidità", ha aggiunto Stretch. "Questi Paesi sono inoltre colpiti dal calo dei flussi di entrate, il che giustifica tali misure precauzionali."

Prospettive sui tassi di interesse

Attualmente i mercati indicano che gli operatori prevedono solo una probabilità del 25% di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno, mentre si stanno già scontando due rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea per il 2026.

Michael Brown, stratega di mercato presso Pepperstone, ha commentato: "Rimango dell'opinione che l'economia statunitense sia la più capace di resistere a questo shock, soprattutto se altre banche centrali, come la BCE, decidessero di procedere con una politica monetaria restrittiva". Ha aggiunto che qualsiasi calo del dollaro rappresenta un'opportunità di acquisto, in particolare perché l'indice esita a scendere sotto quota 98.

Gli investitori stanno ora rivolgendo la loro attenzione ai dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e all'indice PMI (Purchasing Managers' Index), in uscita giovedì, per valutare se l'aumento dei costi energetici stia iniziando ad avere un impatto sull'economia in generale.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi sul mercato europeo, riprendendo le perdite che si erano brevemente interrotte ieri. Il metallo prezioso è stato scambiato al di sotto della soglia dei 4.700 dollari l'oncia, sotto pressione a causa dell'apprezzamento del dollaro statunitense e dei prezzi del petrolio, in un contesto di crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz, nonostante la proroga dell'accordo di cessate il fuoco.

Nonostante l'aumento dei prezzi della benzina negli Stati Uniti e le crescenti pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Federal Reserve, la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse statunitensi ad aprile rimane molto bassa.

Panoramica dei prezzi

- Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono scesi dell'1,0% a ($4.692,68), da un livello di apertura di ($4.739,32), mentre hanno registrato un massimo di ($4.753,79).

- Alla chiusura delle contrattazioni di mercoledì, il prezzo dell'oro ha registrato un guadagno di oltre lo 0,4%, segnando il primo aumento in tre giorni nell'ambito di una ripresa dal minimo di una settimana di 4.668,74 dollari l'oncia.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1% giovedì, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto da oltre una settimana. Ciò riflette la continua ascesa della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Questo aumento si verifica mentre gli investitori si concentrano sull'acquisto del dollaro statunitense come bene rifugio, dato che Stati Uniti e Iran rimangono in disaccordo sul cessate il fuoco, il blocco, i dossier sul nucleare e il controllo dello Stretto.

Queste controversie mantengono di fatto chiusa la strategica via navigabile e minacciano di provocare uno shock nel settore energetico che potrebbe danneggiare le economie globali.

Analisi e approfondimenti

Skye Masters, responsabile della ricerca sui mercati presso la National Australia Bank, ha dichiarato: "Nonostante la proroga del cessate il fuoco da parte di Trump, le tensioni rimangono elevate a causa del rifiuto dell'Iran di riaprire lo Stretto di Hormuz e del persistente blocco navale statunitense, aumentando il rischio di prolungate interruzioni delle forniture".

Masters ha aggiunto che i rischi economici e commerciali estremi sono attualmente sottovalutati e che le pressioni inflazionistiche dovrebbero persistere fino alla fine dell'anno.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

- Gli Stati Uniti hanno intercettato tre petroliere iraniane nelle acque asiatiche.

- Mercoledì l'Iran ha sequestrato due navi mercantili nello Stretto di Hormuz.

- Il traffico marittimo nello Stretto di Hormuz è pressoché completamente bloccato.

- Il Regno Unito ha annunciato che due imbarcazioni sono state attaccate nello Stretto di Hormuz.

Trump ha accennato alla possibilità di un secondo round di negoziati in Pakistan domani, venerdì.

Il presidente del Parlamento iraniano e capo negoziatore Mohammad Bagher Ghalibaf ha dichiarato che un cessate il fuoco completo ha senso solo se viene revocato il blocco.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 4% giovedì, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo e raggiungendo il livello più alto delle ultime due settimane. Questo aumento è dovuto ai crescenti timori di interruzioni nell'approvvigionamento energetico dalla regione del Golfo Persico, poiché lo Stretto di Hormuz rimane chiuso alle petroliere.

L'aumento dei prezzi globali del petrolio riaccende i timori di un'accelerazione dell'inflazione, che potrebbe spingere le banche centrali di tutto il mondo ad aumentare i tassi di interesse nel breve termine, un netto cambiamento rispetto alle aspettative prebelliche di tagli dei tassi o di mantenimento degli stessi a lungo termine.

Tassi di interesse statunitensi

- Kevin Warsh, il candidato a un ruolo di alto livello presso la Federal Reserve, ha dichiarato martedì di non aver fatto alcuna promessa a Trump in merito a tagli dei tassi di interesse.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di aprile è attualmente stabile al 99%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta all'1%.

Gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici dagli Stati Uniti per ricalcolare queste probabilità.

Aspettative di rendimento dell'oro

Tim Waterer, analista di mercato capo presso KCM Trade, ha dichiarato: "Il ritorno dei prezzi del petrolio Brent a livelli elevati mantiene i timori di inflazione in primo piano e indebolisce la posizione dell'oro oggi."

Waterer ha aggiunto: "Gli investitori temono che l'attuale status quo di 'cessate il fuoco con blocco continuato' possa protrarsi per mesi, trasformando un forte aumento a breve termine in un onere inflazionistico a lungo termine, che avrebbe un impatto negativo sui rendimenti dell'oro".

Fondo SPDR

Mercoledì, le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di circa 8,85 tonnellate metriche. Il totale è sceso a 1.050,91 tonnellate metriche, il livello più basso dal 14 aprile.

Giovedì, sul mercato asiatico, lo yen giapponese ha perso terreno contro un paniere di valute principali e minori, aggravando le perdite per il quarto giorno consecutivo nei confronti del dollaro statunitense. Ha toccato il livello più basso da quasi due settimane, poiché gli investitori si sono concentrati sull'acquisto di dollari americani, considerati un bene rifugio privilegiato, in un contesto di crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz, dove entrambe le parti si sono contese il controllo di navi e petroliere.

Nonostante l'attuale aumento dei prezzi globali del petrolio, la probabilità che la Banca del Giappone (BoJ) aumenti i tassi di interesse durante la riunione di aprile rimane bassa. La maggior parte delle previsioni suggerisce che la banca abbandonerà la sua politica monetaria restrittiva a causa dei rischi associati alle ripercussioni della guerra in Iran.

Panoramica dei prezzi

- Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito dello 0,15% contro lo yen a (159,68¥), il valore più alto dal 13 aprile, rispetto al prezzo di apertura odierno di (159,44¥), e ha registrato un minimo di (159,30¥).

- Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in ribasso dello 0,1% contro il dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva a causa dell'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1% giovedì, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto da oltre una settimana. Ciò riflette il continuo apprezzamento della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Questa ascesa si verifica mentre gli investitori si concentrano sull'acquisto del dollaro statunitense come bene rifugio, dato che Stati Uniti e Iran rimangono in disaccordo sul cessate il fuoco, il blocco, i dossier sul nucleare e il controllo dello Stretto.

Queste controversie mantengono di fatto chiusa la strategica via navigabile e minacciano di provocare uno shock nel settore energetico che potrebbe danneggiare le economie globali.

Skye Masters, responsabile della ricerca sui mercati presso la National Australia Bank, ha dichiarato: "Nonostante la proroga del cessate il fuoco da parte di Trump, le tensioni rimangono elevate a causa del rifiuto dell'Iran di riaprire lo Stretto di Hormuz e del persistente blocco navale statunitense, aumentando il rischio di prolungate interruzioni delle forniture".

Masters ha aggiunto che i rischi economici e commerciali estremi sono sottovalutati e che le pressioni inflazionistiche persisteranno fino alla fine dell'anno.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

- Gli Stati Uniti intercettano tre petroliere iraniane nelle acque asiatiche.

- Mercoledì l'Iran ha sequestrato due navi mercantili nello Stretto di Hormuz.

La navigazione nello Stretto di Hormuz è pressoché completamente bloccata.

- Il Regno Unito ha annunciato che due imbarcazioni sono state attaccate nello Stretto di Hormuz.

Trump lascia intendere la possibilità di un secondo round di negoziati in Pakistan domani, venerdì.

Il presidente del Parlamento iraniano e capo negoziatore Mohammad Bagher Ghalibaf ha dichiarato che un cessate il fuoco completo sarebbe logico solo se il blocco venisse revocato.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 4% giovedì, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo e raggiungendo il livello più alto delle ultime due settimane. Questo avviene in un contesto di crescenti timori di interruzioni nell'approvvigionamento energetico dalla regione del Golfo Persico, poiché lo Stretto di Hormuz rimane chiuso alle petroliere.

Indubbiamente, l'aumento dei prezzi globali del petrolio riaccende i timori di un'accelerazione dell'inflazione, che potrebbe spingere le banche centrali di tutto il mondo ad aumentare i tassi di interesse nel breve termine, un netto cambiamento rispetto alle aspettative prebelliche di riduzione o mantenimento dei tassi invariati per un lungo periodo.

Tassi di interesse giapponesi

- Si prevede che la Banca del Giappone abbandonerà la sua politica monetaria restrittiva durante la riunione della prossima settimana, pur mantenendo i tassi di interesse invariati.

- Il governatore Kazuo Ueda si è recentemente astenuto dal promettere un aumento dei tassi di interesse ad aprile, visti gli effetti della guerra sulle proiezioni economiche.

- La quotazione di mercato per la probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale ad aprile si mantiene attualmente stabile intorno al 10%.

Per ricalcolare queste probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Mercoledì il dollaro canadese si è stabilizzato vicino al massimo delle ultime sei settimane contro il dollaro statunitense, sostenuto dall'aumento dei prezzi del petrolio, mentre gli investitori attendono segnali di progressi diplomatici verso la fine della guerra in Medio Oriente.

La valuta canadese, nota come "loonie", è rimasta sostanzialmente invariata a quota 1,3660 contro il dollaro statunitense, pari a circa 73,21 centesimi di dollaro USA. Martedì aveva raggiunto il suo massimo intraday dal 13 marzo, toccando quota 1,3629.

Gli analisti di Monex Europe hanno indicato che i recenti movimenti di mercato riflettono una maggiore attenzione degli investitori alla propensione al rischio globale piuttosto che ai fattori economici interni.

Ciò è avvenuto in un contesto di crescenti tensioni dopo che l'Iran ha sequestrato due navi nello Stretto di Hormuz, rafforzando il suo controllo su questo vitale corridoio marittimo, a seguito della sospensione degli attacchi da parte del presidente Donald Trump, senza alcun segnale di ripresa dei colloqui di pace.

Gli analisti hanno spiegato che, se la proroga del cessate il fuoco dovesse continuare e i prezzi del petrolio si stabilizzassero, il dollaro canadese potrebbe recuperare terreno e tornare ai massimi recenti; tuttavia, prevedono che gli scambi rimarranno volatili in assenza di progressi diplomatici concreti.

Al contrario, il dollaro statunitense, che funge da bene rifugio, si è apprezzato rispetto a un paniere di valute principali, mentre i prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 4,2%, raggiungendo i 93,42 dollari al barile.

Il petrolio è una delle principali esportazioni del Canada, ma nell'ultimo anno ha subito pressioni a causa degli elevati dazi statunitensi imposti su settori chiave come quello automobilistico, siderurgico e dell'alluminio. L'accordo tra Stati Uniti, Messico e Canada (USMCA) sarà sottoposto a revisione entro il 1° luglio.

In tale contesto, il Primo Ministro canadese Mark Carney ha sottolineato che il suo Paese non permetterà agli Stati Uniti di dettare le condizioni durante la revisione dell'accordo.

Per quanto riguarda i dati interni, le cifre hanno mostrato che i prezzi delle nuove case sono diminuiti dello 0,2% a marzo rispetto a febbraio, mentre gli investitori attendono la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio di febbraio, prevista per venerdì, con aspettative di un aumento dello 0,9% su base mensile.

I rendimenti dei titoli di Stato canadesi hanno mostrato andamenti contrastanti a seconda delle scadenze, con il rendimento del titolo decennale in calo di meno di un punto base, attestandosi al 3,478%.