Il rally del dollaro si è interrotto martedì, mentre gli investitori oscillavano tra la speranza di una possibile de-escalation nella guerra tra Stati Uniti e Israele da una parte e l'Iran dall'altra, e il timore che tale ottimismo potesse essere prematuro.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che la guerra potrebbe concludersi molto prima dei tempi inizialmente previsti, ma ha avvertito che gli attacchi potrebbero intensificarsi se Teheran interferisse con le spedizioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha respinto le dichiarazioni di Trump, definendole "assurdità", e ha affermato che il blocco continuerà finché non cesseranno gli attacchi degli Stati Uniti e di Israele.

Nonostante le tensioni, i mercati azionari sono saliti, mentre i prezzi del petrolio sono scesi dai livelli più alti degli ultimi tre anni, evidenziando la prontezza degli investitori a cogliere qualsiasi segnale positivo.

Nick Kennedy, stratega del mercato valutario presso Lloyds Bank, ha dichiarato: "Non credo che il mercato sia eccessivamente ottimista. Quello che abbiamo visto la scorsa settimana è stata semplicemente una reazione esagerata".

Ha aggiunto: "Trump non è sempre il messaggero più coerente su ciò che intende fare, ma gli investitori stanno valutando le prospettive in modo più pratico".

Kennedy ha osservato che i governi potrebbero intervenire liberando le riserve di petrolio e che le imminenti elezioni di medio termine potrebbero spingere Trump ad adottare una posizione più moderata.

I funzionari hanno affermato che i ministri dell'energia del G7 dovrebbero discutere dell'aumento dei prezzi dell'energia durante una conference call martedì, mentre più tardi lo stesso giorno si prevede che i leader dell'Unione Europea terranno una riunione per affrontare la questione.

Il dollaro, tradizionalmente considerato un bene rifugio, ha perso lo 0,1% a 1,1645 dollari contro l'euro, mentre è salito dello 0,1% a 157,49 yen contro lo yen giapponese. L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso dello 0,2%, pur recuperando dal minimo di una settimana di 98,49 raggiunto in precedenza.

Il dollaro resta il porto privilegiato per gli operatori economici perché gli Stati Uniti sono un importante produttore di petrolio, il che li pone in una posizione più forte per assorbire gli shock dei prezzi dell'energia rispetto alle economie fortemente dipendenti dalle importazioni.

Thomas Simons, capo economista statunitense presso Jefferies, ha affermato: "Prezzi più elevati significano maggiori entrate per i produttori e gli esportatori di petrolio statunitensi, e tale aumento potrebbe arrestare il declino del dollaro che dura dal Giorno della Liberazione".

Un'analisi condotta lunedì dalla Deutsche Bank ha indicato che è improbabile che il mercato si allontani dagli asset rischiosi a meno che i prezzi del petrolio non rimangano elevati per un periodo prolungato, in concomitanza con cambiamenti nelle politiche delle banche centrali e chiare prove di un rallentamento economico generalizzato.

Lo stratega Henry Allen ha dichiarato: "Quanto siamo vicini a queste soglie? Molto più vicini di quanto lo fossimo una settimana fa".

Ha aggiunto: "Ma secondo diversi indicatori, non ci siamo ancora arrivati, il che spiega perché le azioni non hanno ancora sperimentato cali ribassisti come quelli visti nel 2022", riferendosi allo shock energetico seguito all'invasione russa dell'Ucraina.

Sui mercati valutari, la sterlina britannica si è ripresa dalle perdite di lunedì, guadagnando lo 0,1% e attestandosi a 1,3455 dollari.

Tuttavia, gli investitori continuano a temere che i prezzi persistentemente elevati del carburante possano rallentare la crescita economica globale, poiché l'impatto assomiglia a una tassa sulle imprese e sui consumi, spingendo potenzialmente le banche centrali a rinunciare ai tagli dei tassi di interesse.

Martedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, raggiungendo il livello più alto in quasi una settimana, sostenuti da un dollaro statunitense più debole sul mercato dei cambi e dalle crescenti speranze di una de-escalation nella guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran.

L'aumento dei costi energetici ha alimentato le preoccupazioni circa un'ulteriore accelerazione dell'inflazione globale, riducendo la probabilità di tagli dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dell'1,1% a $ 5.195,27, il livello più alto in circa una settimana, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di $ 5.138,85, dopo aver toccato un minimo di $ 5.117,81.

Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'oro sono scesi dello 0,65%, segnando la seconda perdita nelle ultime tre sessioni a causa della minore domanda di questo metallo come bene rifugio.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso di circa lo 0,25%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo degli ultimi quattro mesi, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i lingotti d'oro quotati in questa valuta più attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro è in calo a causa delle crescenti speranze di una de-escalation nella guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran, soprattutto in seguito alle recenti dichiarazioni di Donald Trump.

Trump ha affermato che la guerra potrebbe concludersi prima del previsto, pur mettendo in guardia da un'escalation degli attacchi se Teheran bloccasse le spedizioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i mercati stimano una probabilità del 97% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di marzo, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 3%.

I mercati stimano inoltre una probabilità dell'87% che i tassi rimangano invariati alla riunione di aprile, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 13%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno seguendo con attenzione la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense di febbraio, prevista per mercoledì.

Prospettive dell'oro

Jim Wyckoff, analista senior di Kitco Metals, ha affermato che le preoccupazioni sull'inflazione e le aspettative di tassi di interesse più elevati, spinte dall'incertezza che circonda la guerra, hanno pesato sull'oro, sebbene si preveda che anche il conflitto in corso sosterrà la domanda di beni rifugio e fornirà un limite minimo per i prezzi.

Wyckoff ha aggiunto che se questa settimana venissero segnalati dati più elevati sull'inflazione, la Federal Reserve potrebbe trovarsi in una posizione difficile e potenzialmente provocare un'ulteriore pressione al ribasso sui prezzi dell'oro.

Fondo SPDR

Le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2,62 tonnellate metriche lunedì, segnando un quinto calo giornaliero consecutivo e portando le partecipazioni totali a 1.070,70 tonnellate metriche, il livello più basso dal 9 gennaio.

Martedì l'euro è sceso nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, riprendendo le perdite che si erano fermate per due sessioni contro il dollaro statunitense e avvicinandosi al minimo di quattro mesi, mentre la rinnovata domanda di valuta statunitense come investimento alternativo preferito tornava a crescere, in un contesto di speranze sempre più deboli per una fine a breve termine della guerra con l'Iran.

Anche la moneta unica europea è sotto pressione a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale, che probabilmente spingerà i prezzi al rialzo e accelererà l'inflazione nell'eurozona, sottoponendo i responsabili politici della Banca centrale europea a una crescente pressione inflazionistica.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso di circa lo 0,25% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,1607 dollari, in calo rispetto al livello di apertura di 1,1635 dollari, dopo aver toccato un massimo di sessione di 1,1646 dollari.

L'euro ha chiuso la sessione di lunedì in rialzo dello 0,15% rispetto al dollaro, segnando il secondo guadagno giornaliero consecutivo durante la ripresa dal minimo di quattro mesi di 1,1507 dollari.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, riprendendo i guadagni che si erano interrotti nelle due sessioni precedenti durante le negoziazioni correttive e le prese di profitto da un massimo di quattro mesi, riflettendo la rinnovata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato lunedì che la guerra continuerà fino alla definitiva sconfitta dell'Iran, anche se potrebbe concludersi presto. La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha liquidato le dichiarazioni come assurde e ha promesso di bloccare le esportazioni di petrolio dal Medio Oriente.

Juan Perez, direttore del trading presso Monex USA, ha affermato: "In definitiva, il dollaro statunitense è sempre una buona opzione di rifugio sicuro in un mondo in difficoltà". Ha aggiunto: "Tende inoltre a rafforzarsi ogni volta che gli Stati Uniti dimostrano una qualsiasi forma di forza militare".

Prezzi globali dell'energia

Martedì i prezzi del petrolio e del gas naturale sui mercati globali sono nuovamente aumentati, dopo che l'Iran ha annunciato che il blocco del petrolio continuerà finché non cesseranno gli attacchi degli Stati Uniti e di Israele contro il Paese.

Gli analisti di Wells Fargo hanno affermato in una nota che l'euro si trova in una situazione difficile. La stagione di rifornimento degli stoccaggi di gas naturale in Europa si avvicina e l'Unione Europea vi si sta avvicinando con livelli di gas in stoccaggio ai minimi storici, il che significa che dovrà acquistare grandi quantità di energia in un momento in cui i prezzi potrebbero aumentare significativamente.

tassi di interesse europei

In seguito ai dati sull'inflazione più alti del previsto pubblicati la scorsa settimana in Europa, i mercati monetari hanno ridotto drasticamente il prezzo di un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della Banca centrale europea a marzo, dal 25% al 5%.

Gli investitori attendono ora ulteriori dati economici dall'eurozona su inflazione, disoccupazione e salari per rivalutare queste aspettative.

Martedì, lo yen giapponese è sceso nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, riprendendo le perdite che si erano temporaneamente interrotte ieri rispetto al dollaro statunitense e avvicinandosi nuovamente ai minimi degli ultimi due mesi, mentre emergeva una rinnovata domanda per la valuta statunitense come investimento alternativo preferito, in un contesto di speranze sempre più vacillanti per una fine a breve termine della guerra con l'Iran.

Nonostante le speculazioni secondo cui le pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone potrebbero accelerare, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi prima di settembre restano deboli, poiché gli investitori attendono ulteriori dati sugli sviluppi nella quarta economia mondiale.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è salito dello 0,2% rispetto allo yen, attestandosi a 157,96 ¥, rispetto al livello di apertura di 157,655 ¥, dopo aver toccato un minimo di sessione di 157,52 ¥.

Lo yen ha chiuso la sessione di lunedì in rialzo dello 0,1% rispetto al dollaro, il primo guadagno negli ultimi tre giorni, sostenuto dagli acquisti dai livelli più bassi dopo aver toccato in precedenza il minimo degli ultimi due mesi a ¥158,90 durante la sessione.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,15%, riprendendo i guadagni che si erano interrotti nelle due sessioni precedenti durante le negoziazioni correttive e le prese di profitto da un massimo di quattro mesi, riflettendo la rinnovata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato lunedì che la guerra continuerà fino alla definitiva sconfitta dell'Iran, anche se potrebbe concludersi presto. La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha liquidato le dichiarazioni come assurde e ha promesso di bloccare le esportazioni di petrolio dal Medio Oriente.

Juan Perez, direttore del trading presso Monex USA, ha affermato: "In definitiva, il dollaro statunitense è sempre una buona opzione di rifugio sicuro in un mondo in difficoltà". Ha aggiunto: "Tende inoltre a rafforzarsi ogni volta che gli Stati Uniti dimostrano una qualsiasi forma di forza militare".

tassi di interesse giapponesi

La quotazione di un aumento di un quarto di punto dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone alla riunione di marzo rimane stabile al 5%, mentre la probabilità di un aumento di un quarto di punto alla riunione di aprile è del 35%.

Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, la Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi di interesse all'1% entro settembre.

Gli analisti di Morgan Stanley e MUFG hanno scritto in un rapporto di ricerca congiunto di aver già ritenuto bassa la probabilità di aumenti dei tassi a marzo o aprile, ma la crescente incertezza che circonda gli sviluppi in Medio Oriente potrebbe indurre la Banca del Giappone ad adottare una posizione ancora più cauta, riducendo ulteriormente la probabilità di un inasprimento dei tassi a breve termine.

Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui salari in Giappone per rivalutare queste aspettative.