Il dollaro statunitense è sulla buona strada per registrare i maggiori guadagni mensili in quasi un anno, sostenuto dalla domanda di beni rifugio a fronte dell'escalation della guerra in Medio Oriente e del venir meno delle speranze di una de-escalation.

Le oscillazioni di mercato sono state influenzate dall'aumento delle tensioni a seguito di un'altra settimana volatile, soprattutto dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha nuovamente prorogato la scadenza per colpire gli impianti energetici iraniani, mentre Washington e Teheran hanno fornito versioni contrastanti sui progressi diplomatici.

Secondo il Wall Street Journal, il Dipartimento della Difesa statunitense sta valutando la possibilità di inviare fino a 10.000 soldati aggiuntivi nella regione, smorzando ulteriormente l'ottimismo degli investitori su una rapida fine della guerra.

Il dollaro beneficia dei flussi verso beni rifugio.

L'afflusso di capitali verso beni rifugio ha sostenuto il dollaro, insieme alle crescenti aspettative di rialzi dei tassi di interesse statunitensi quest'anno. L'indice del dollaro si è attestato vicino a quota 100, in rialzo di circa il 2,4% dall'inizio di marzo, avviandosi a registrare la sua migliore performance mensile da luglio 2025, quando guadagnò il 3,4%.

Lo yen sotto pressione e potenziale test di intervento

Lo yen giapponese si è indebolito avvicinandosi alla soglia di 160 yen per dollaro, un livello che gli operatori considerano un potenziale fattore scatenante per un intervento ufficiale. Lo yen veniva scambiato a 159,86 yen, dopo aver toccato in precedenza quota 159,98 yen.

Lee Hardman, stratega valutario presso MUFG, ha affermato che il mercato metterà alla prova l'impegno delle autorità, sottolineando che i funzionari hanno ripetutamente segnalato nelle ultime settimane la loro disponibilità ad adottare misure energiche e che i livelli si stanno ora avvicinando a un punto che potrebbe effettivamente indurre un intervento.

Lo yen è stato inoltre sottoposto a ulteriori pressioni a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi, dopo che la Banca del Giappone ha pubblicato nuove stime sul tasso di interesse neutrale, indicando la volontà dei responsabili politici di aumentare i tassi per contrastare l'inflazione. La forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di energia lo rende inoltre più vulnerabile all'aumento dei prezzi rispetto ad altre grandi economie.

Euro e sterlina in calo

L'euro è sceso dello 0,1% a 1,152 dollari, mentre la sterlina britannica ha registrato un calo per la quarta sessione consecutiva, scendendo dello 0,2% a 1,331 dollari.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che il conflitto non sembra destinato a concludersi presto, aggiungendo che il dollaro statunitense rimarrà dominante finché il conflitto persisterà.

Ha aggiunto che, se il conflitto dovesse protrarsi, è probabile che i prezzi del petrolio continuino a salire, il che rafforzerebbe il dollaro a scapito delle valute dei paesi importatori di energia, come lo yen e l'euro.

Valute sensibili al rischio sotto pressione

Il dollaro australiano, sensibile al sentiment di rischio, è sceso al minimo degli ultimi due mesi prima di recuperare e attestarsi a 0,688 dollari, dopo aver perso circa il 2% dall'inizio della guerra, diventando la seconda valuta con la peggiore performance dopo la rupia indiana, che ha registrato un calo di circa il 3%.

Aspettative di tassi in aumento e rendimenti più elevati

Secondo lo strumento CME FedWatch, gli investitori ora stimano una probabilità di circa il 70% di un aumento di un quarto di punto percentuale dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, un netto cambiamento rispetto alle precedenti aspettative di tagli superiori a 50 punti base prima dello scoppio della guerra.

Si prevede inoltre che la Banca d'Inghilterra e la Banca Centrale Europea inaspriscano la politica monetaria, nell'ambito di un più ampio cambiamento nelle aspettative sui tassi di interesse, che ha spinto al ribasso i prezzi delle obbligazioni e i rendimenti ai massimi pluriennali nel corso del mese in corso.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati leggermente venerdì, dopo un forte balzo durante la notte: il rendimento a due anni si è attestato al 3,9899%, mentre il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni è salito di circa un punto base al 4,4278%.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, riprendendosi dai minimi degli ultimi quattro mesi e sostenuti da acquisti relativamente intensi a prezzi più bassi. Nonostante questo rimbalzo, il metallo prezioso si avvia a chiudere la quarta settimana consecutiva in perdita a causa della forte performance del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Ciò avviene in un contesto di scarse prospettive di una rapida conclusione della guerra in Medio Oriente, a causa dell'incertezza che aleggia sui negoziati tra Stati Uniti e Iran, una situazione che attualmente sta spingendo al rialzo i prezzi globali del petrolio e riaccendendo le preoccupazioni sull'inflazione mondiale.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di oltre il 2,1% a 4.475,24 dollari, rispetto al livello di apertura della seduta di 4.377,42 dollari, dopo aver toccato un minimo di 4.368,34 dollari.

Nella seduta di giovedì, l'oro ha perso quasi il 3%, riprendendo le perdite che si erano interrotte nei due giorni precedenti durante la ripresa dal minimo di quattro mesi di 4.098,23 dollari l'oncia.

rendimento settimanale

Nel corso della settimana di contrattazioni, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, il prezzo dell'oro è in calo di circa l'1% e si avvia verso la quarta settimana consecutiva in perdita.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2% venerdì, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva, a testimonianza della continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende l'oro, il cui prezzo è espresso in dollari, meno attraente per gli acquirenti che detengono altre valute.

Il rally si verifica mentre gli investitori continuano ad acquistare il dollaro come bene rifugio privilegiato, con la guerra in Iran che si avvicina alla quinta settimana e la difficoltà di raggiungere un accordo di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati in media del 3% giovedì, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo, in un contesto di rinnovate preoccupazioni per le interruzioni delle forniture dal Medio Oriente e la continua chiusura dello Stretto di Hormuz.

L'aumento dei prezzi del petrolio rischia di riaccendere le preoccupazioni per un'accelerazione dell'inflazione nella maggior parte del mondo e di accrescere la pressione sui responsabili politici delle banche centrali globali affinché aumentino i tassi di interesse.

Sviluppi della guerra in Iran

Il Wall Street Journal ha riportato giovedì che il Pentagono sta valutando anche l'invio di ulteriori 10.000 soldati di terra in Medio Oriente.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una proroga di ulteriori 10 giorni, fino al 6 aprile, della sospensione degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, sottolineando che i negoziati per porre fine alla guerra stanno procedendo "molto bene".

L'inviato speciale statunitense Steve Witkoff ha confermato che una proposta di pace in 15 punti è stata presentata a Teheran tramite il Pakistan, che funge da mediatore insieme a Egitto e Turchia.

La proposta prevede un cessate il fuoco e l'allentamento delle sanzioni in cambio dell'abbandono del programma nucleare iraniano e della riapertura dello Stretto di Hormuz.

Fonti iraniane hanno descritto la proposta statunitense come "ingiusta e unilaterale", mentre i media statali hanno espresso dubbi sulla serietà di Washington, sottolineando che gli attacchi non cesseranno senza garanzie concrete.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 95% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di aprile, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta al 5%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici provenienti dagli Stati Uniti, oltre a seguire i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Jim Wyckoff, analista senior di Kitco Metals, ha affermato che l'oro è sotto pressione a causa delle preoccupazioni per l'aumento dei tassi di interesse e dell'inflazione.

Wyckoff ha aggiunto che, se il conflitto dovesse continuare, i prezzi potrebbero scendere sotto i 4.000 dollari, mentre un cessate il fuoco e rinnovate aspettative di tagli dei tassi potrebbero riportarli verso i 5.000 dollari.

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 0,29 tonnellate giovedì, raggiungendo un totale di 1.052,71 tonnellate, in rialzo rispetto alle 1.052,42 tonnellate, il livello più basso dal 15 dicembre.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute globali, nel tentativo di recuperare terreno dopo tre giorni consecutivi di perdite contro il dollaro statunitense, beneficiando del rallentamento della valuta americana in seguito all'annuncio di Donald Trump di un nuovo rinvio degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, che ha riacceso le speranze di raggiungere un accordo di cessate il fuoco in Medio Oriente.

A seguito delle dichiarazioni più restrittive rilasciate questa settimana dal Presidente della Banca Centrale Europea, sono aumentate le aspettative di almeno un rialzo dei tassi di interesse quest'anno. Per rivalutare tali aspettative, i mercati attendono ulteriori dati sull'evoluzione dell'economia dell'eurozona.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito dello 0,15% contro il dollaro, raggiungendo quota 1,1542 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1526 dollari, dopo aver toccato un minimo di 1,1524 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,3% contro il dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva, dopo che l'Iran ha smentito l'ipotesi di avviare negoziati con gli Stati Uniti per porre fine alla guerra in Medio Oriente.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% venerdì, avviandosi verso la prima perdita nelle ultime quattro sedute, a testimonianza del rallentamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Ciò avviene mentre gli operatori di mercato valutano la probabilità di una tregua nella guerra in Medio Oriente, in un contesto di intensificazione degli sforzi diplomatici volti a contenere l'escalation, con una cauta attesa di eventuali segnali che potrebbero aprire la strada a un accordo di de-escalation o a un cessate il fuoco.

Sviluppi della guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una proroga di ulteriori 10 giorni, fino al 6 aprile, della sospensione degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, sottolineando che i negoziati per porre fine alla guerra stanno procedendo "molto bene".

L'inviato speciale statunitense Steve Witkoff ha confermato che una proposta di pace in 15 punti è stata presentata a Teheran tramite il Pakistan, che funge da mediatore insieme a Egitto e Turchia.

La proposta prevede un cessate il fuoco e l'allentamento delle sanzioni in cambio dell'abbandono del programma nucleare iraniano e della riapertura dello Stretto di Hormuz.

Fonti iraniane hanno descritto la proposta statunitense come "ingiusta e unilaterale", mentre i media statali hanno espresso dubbi sulla serietà di Washington, sottolineando che gli attacchi non cesseranno senza garanzie concrete.

Il Wall Street Journal ha riportato giovedì che il Pentagono sta valutando anche l'invio di ulteriori 10.000 soldati di terra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati leggermente venerdì, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo, mentre i mercati attendono ulteriori segnali di un impegno tra Stati Uniti e Iran nei negoziati per allentare le tensioni militari e riaprire lo Stretto di Hormuz.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che il conflitto non sembra destinato a concludersi presto, aggiungendo che il dollaro statunitense rimarrà la valuta più forte finché il conflitto continuerà.

Kong ha aggiunto che, se le previsioni di un conflitto prolungato si rivelassero corrette, è probabile che i prezzi del petrolio continuino a salire, il che rafforzerebbe ulteriormente il dollaro a scapito delle valute dei paesi importatori netti di energia, come lo yen giapponese e l'euro.

tassi di interesse europei

La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha dichiarato mercoledì che la banca è pronta ad aumentare i tassi di interesse anche se l'aumento previsto dell'inflazione dovesse essere temporaneo.

In seguito a tali commenti, i mercati monetari hanno aumentato le aspettative per un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea nella riunione di aprile, portandole dal 25% al 35%.

Fonti hanno riferito a Reuters che la Banca Centrale Europea probabilmente inizierà a discutere di un aumento dei tassi di interesse il mese prossimo.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici provenienti dall'eurozona su inflazione, disoccupazione e livelli salariali.

Lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche di venerdì contro un paniere di valute principali e minori, nel tentativo di recuperare dal minimo di una settimana contro il dollaro statunitense, beneficiando del rallentamento della valuta americana dopo l'annuncio di Donald Trump di un nuovo rinvio degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, che ha riacceso le speranze di raggiungere un accordo di cessate il fuoco in Medio Oriente.

Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi ad aprile sono diminuite. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sugli sviluppi della quarta economia mondiale.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è sceso dello 0,2% contro lo yen a 159,46 ¥, in calo rispetto al livello di apertura della sessione di 159,78 ¥, dopo aver raggiunto un massimo di 159,79 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,2% contro il dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 159,85 yen, a causa del venir meno delle speranze di un cessate il fuoco in Medio Oriente.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% venerdì, avviandosi verso la prima perdita nelle ultime quattro sedute, a testimonianza del rallentamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Ciò avviene mentre gli operatori di mercato valutano la probabilità di una tregua nella guerra in Medio Oriente, in un contesto di intensificazione degli sforzi diplomatici volti a contenere l'escalation, con una cauta attesa di eventuali segnali che potrebbero aprire la strada a un accordo di de-escalation o a un cessate il fuoco.

Sviluppi della guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una proroga di ulteriori 10 giorni, fino al 6 aprile, della sospensione degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, sottolineando che i negoziati per porre fine alla guerra stanno procedendo "molto bene".

L'inviato speciale statunitense Steve Witkoff ha confermato che una proposta di pace in 15 punti è stata presentata a Teheran tramite il Pakistan, che funge da mediatore insieme a Egitto e Turchia.

La proposta prevede un cessate il fuoco e l'allentamento delle sanzioni in cambio dell'abbandono del programma nucleare iraniano e della riapertura dello Stretto di Hormuz.

Fonti iraniane hanno descritto la proposta statunitense come "ingiusta e unilaterale", mentre i media statali hanno espresso dubbi sulla serietà di Washington, sottolineando che gli attacchi non cesseranno senza garanzie concrete.

Il Wall Street Journal ha riportato giovedì che il Pentagono sta valutando anche l'invio di ulteriori 10.000 soldati di terra in Medio Oriente.

tassi di interesse giapponesi

I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione di base in Giappone durante il mese di febbraio, l'ultimo segnale di un allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone.

In seguito alla pubblicazione dei dati, i mercati hanno ridotto dal 30% al 15% le aspettative sulla probabilità di un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto da parte della Banca del Giappone nella riunione di aprile.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.