Giovedì lo yen giapponese è salito, mentre gli investitori valutavano gli ultimi segnali della Banca del Giappone in merito all'andamento dei tassi di interesse, monitorando al contempo gli utili di Nvidia per individuare indizi sulla domanda di tecnologie di intelligenza artificiale.

Lo yen ha guadagnato lo 0,2% rispetto al dollaro statunitense, attestandosi a 155,99, sulla buona strada per interrompere una serie di due giorni di perdite, dopo che il governatore Kazuo Ueda ha tenuto sul tavolo la possibilità di aumenti dei tassi a breve termine.

Segnali contrastanti da Tokyo

In un'intervista al quotidiano Yomiuri, Ueda ha affermato che la banca centrale valuterà i dati in arrivo durante le riunioni di marzo e aprile per determinare la direzione della politica monetaria. Le sue dichiarazioni sono arrivate pochi giorni dopo che alcune indiscrezioni suggerivano che il Primo Ministro Sanae Takaichi avesse espresso preoccupazione per un ulteriore inasprimento monetario durante un incontro con il governatore.

David Chao, stratega del mercato globale per l'area Asia-Pacifico di Invesco, ha affermato che la Banca del Giappone sta "camminando su una corda tesa", ma prevede comunque due aumenti dei tassi quest'anno, prevedendo che lo yen sarà tra le valute con le migliori performance.

Nel frattempo, il governo giapponese ha nominato nel consiglio di amministrazione della banca centrale due membri accademici, ampiamente considerati forti sostenitori degli stimoli economici.

Anche il membro del consiglio di amministrazione Hajime Takata ha messo in guardia dai rischi di un'inflazione che superi i livelli obiettivo, chiedendo un graduale aumento dei tassi di interesse.

Reazione limitata ai risultati di Nvidia

Nonostante i solidi guadagni di Nvidia, i futures sia per l'S&P 500 che per il Nasdaq sono scesi dello 0,1% ciascuno, riflettendo una mancanza di un chiaro spostamento verso la propensione al rischio.

L'indice del dollaro statunitense, che replica il dollaro rispetto a un paniere di sei valute principali, è rimasto stabile a 97,678.

Prospettive della Federal Reserve

I mercati continuano a scontare una pausa sui tassi di interesse in vista della prossima riunione della Federal Reserve. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i futures attualmente riflettono una probabilità del 98% che i tassi rimangano invariati alla riunione del 18 marzo.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono aumentati leggermente di circa 0,2 punti base, attestandosi al 4,0518%.

Rischi politici e commerciali

Resta l'incertezza su come il presidente degli Stati Uniti Donald Trump risponderà alla sentenza della Corte Suprema del 20 febbraio, che ha invalidato i dazi di emergenza da lui precedentemente imposti.

Il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha affermato che le aliquote tariffarie su alcuni paesi potrebbero aumentare fino al 15% o più, invece dell'attuale 10%, senza specificare quali paesi sarebbero interessati.

La geopolitica torna al centro dell'attenzione

I mercati osservano anche un nuovo round di negoziati sul nucleare tra Stati Uniti e Iran a Ginevra, volti a risolvere l'annosa controversia.

Gli economisti di Goldman Sachs hanno affermato che gli sviluppi geopolitici, tra cui le tensioni in Medio Oriente, l'incertezza su un possibile accordo di pace tra Russia e Ucraina e le fragili relazioni tra Stati Uniti e Cina, restano rischi importanti.

Principali movimenti valutari

L'euro è rimasto stabile a 1,18 dollari, mentre la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha affermato che i responsabili politici prevedono che l'inflazione si stabilizzerà presto attorno al 2%.

La sterlina britannica è scesa dello 0,3% a 1,35 dollari, con gli operatori concentrati sulle elezioni locali di Manchester, viste come un test chiave per il primo ministro Keir Starmer e il partito laburista.

In Cina, lo yuan offshore è salito dello 0,3% a 6,8344 per dollaro, il livello più alto in quasi tre anni, nonostante i segnali provenienti dalla banca centrale indicassero la volontà di limitare il rapido apprezzamento della valuta.

Giovedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e mantenendosi vicino al massimo delle quattro settimane, sostenuto dalla rinnovata domanda di beni rifugio in vista dei colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran, programmati per iniziare più tardi oggi a Ginevra.

Il rally è stato sostenuto anche dalla debolezza del dollaro statunitense sul mercato dei cambi, nonostante il calo delle aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a marzo. I mercati sono ancora in attesa di ulteriori segnali sulla direzione della politica monetaria statunitense nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,8% a 5.205,91 dollari l'oncia, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di 5.165,55 dollari, registrando un minimo intraday di 5.155,73 dollari.

Alla chiusura di mercoledì, i prezzi dell'oro sono saliti dello 0,45%, riprendendo a guadagnare dopo una breve pausa dovuta alla correzione e alle prese di profitto da un massimo di quattro settimane di 5.249,88 dollari l'oncia.

Colloqui tra Stati Uniti e Iran

L'inviato statunitense Steve Witkoff, insieme a Jared Kushner, genero del presidente Donald Trump, incontrerà oggi a Ginevra una delegazione iraniana per il terzo round di colloqui sul nucleare, a dimostrazione dei continui sforzi diplomatici nonostante le crescenti tensioni.

Nel suo discorso sullo stato dell'Unione di martedì, Trump aveva accennato alla possibilità di colpire l'Iran, sottolineando che non avrebbe permesso – secondo le sue parole – "al più grande sponsor del terrorismo al mondo" di ottenere un'arma nucleare, evidenziando una posizione più dura sulla questione.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,15%, estendendo le perdite per la seconda sessione, a dimostrazione della continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il calo è stato causato dall'aumento dell'incertezza del mercato dopo il discorso sullo stato dell'Unione di Trump, che non è riuscito a rassicurare sulla stabilità della politica commerciale in seguito alla decisione della Corte Suprema che ha invalidato i dazi precedenti.

Mercoledì, il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha dichiarato che le aliquote tariffarie su alcuni paesi potrebbero aumentare fino al 15% o più rispetto al 10% imposto di recente, senza specificare i partner commerciali o fornire ulteriori dettagli.

tassi di interesse statunitensi

• Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato di essere disponibile a mantenere invariati i tassi di interesse nella riunione di marzo se i dati del mercato del lavoro di febbraio suggeriranno che le condizioni occupazionali si sono "stabilizzate" dopo le performance più deboli del 2025.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attualmente stimano una probabilità del 95% che i tassi di interesse rimangano invariati a marzo, mentre la probabilità di un taglio di 25 punti base è del 5%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi insieme ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettive dell'oro

Carlo Alberto De Casa, analista di Swissquote Bank, ha affermato che le tensioni in corso tra Stati Uniti e Iran, unite all'incertezza economica globale causata dalle politiche tariffarie del presidente Trump, stanno sostenendo i prezzi dell'oro.

Ha aggiunto che la domanda globale di oro non è ancora diminuita, sottolineando che il sentiment generale rimane positivo, con forti acquisti da parte dell'Asia e delle banche centrali.

SPDR Gold Trust

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 3,43 tonnellate mercoledì, segnando il terzo aumento giornaliero consecutivo e portando le riserve totali a 1.097,62 tonnellate, il livello più alto dal 26 aprile 2022.

Giovedì l'euro è salito nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, muovendosi in territorio positivo per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense, sostenuto dalla debolezza della valuta statunitense in un contesto di incertezza sulle politiche tariffarie del presidente Trump.

I guadagni dell'euro precedono la testimonianza della presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde davanti al Parlamento europeo a Bruxelles, dove si prevede che i suoi commenti forniranno nuovi indizi sull'andamento dei tassi di interesse europei nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di circa lo 0,2% rispetto al dollaro a 1,1829, rispetto al livello di apertura di 1,1810, dopo aver registrato un minimo intraday a 1,1804.

• L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dello 0,3% rispetto al dollaro, segnando il terzo guadagno negli ultimi quattro giorni, sostenuto dalla ripresa degli acquisti da un minimo di quattro settimane a 1,1742.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,15%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva, a dimostrazione della continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Questo calo è avvenuto dopo il discorso sullo stato dell'Unione pronunciato dal presidente Donald Trump al Congresso, che ha aumentato l'incertezza del mercato non riuscendo a fornire sufficienti rassicurazioni sulla stabilità della politica commerciale dopo che la Corte Suprema aveva invalidato i dazi precedenti.

Venerdì la Corte Suprema degli Stati Uniti ha stabilito che i dazi di emergenza imposti dal presidente Donald Trump erano invalidi. In risposta, Trump ha attivato nuovi dazi ai sensi di una legge raramente utilizzata, nota come "Sezione 122", che consente dazi fino al 15% ma richiede l'approvazione del Congresso per estenderli oltre i 150 giorni. Trump ha affermato che avrebbe utilizzato la finestra di 150 giorni per sviluppare nuovi dazi conformi ai quadri normativi.

Mercoledì, il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha dichiarato che le aliquote tariffarie su alcuni paesi potrebbero aumentare fino al 15% o più, rispetto all'aliquota del 10% recentemente imposta, senza tuttavia specificare quali partner commerciali sarebbero interessati.

tassi di interesse europei

• Il prezzo del mercato monetario per un taglio del tasso di 25 punti base da parte della Banca centrale europea a marzo rimane stabile intorno al 25%.

• Gli operatori hanno modificato le aspettative, passando dal mantenere i tassi invariati per tutto l'anno alla previsione di almeno un taglio di 25 punti base.

Christine Lagarde

Per rivalutare tali aspettative, nel corso della giornata gli investitori seguiranno attentamente la testimonianza della presidente della BCE Christine Lagarde davanti alla Commissione per gli affari economici e monetari del Parlamento europeo, il cui inizio è previsto per le 08:30 GMT.

Prospettive dell'euro

Noi di FX News Today prevediamo che se i commenti di Lagarde dovessero rivelarsi più aggressivi di quanto previsto attualmente dai mercati, le aspettative di tagli dei tassi da parte della BCE quest'anno diminuirebbero, portando a ulteriori guadagni dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Giovedì, lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e minori, nel tentativo di riprendersi dal minimo di due settimane nei confronti del dollaro statunitense, in un contesto di rinnovato interesse all'acquisto a livelli più bassi, sostenuto dai commenti più aggressivi del governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda.

Ueda ha affermato che la banca centrale esaminerà attentamente i dati economici durante le riunioni di marzo e aprile per decidere se aumentare i tassi di interesse, lasciando la porta aperta a un potenziale aumento a breve termine.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è sceso dello 0,4% rispetto allo yen, attestandosi a 155,75, rispetto al livello di apertura di 156,36, dopo aver toccato un massimo intraday di 156,37.

• Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in ribasso dello 0,3% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva e raggiungendo il minimo delle ultime due settimane a 156,82.

• Il calo è stato attribuito alla nomina da parte del governo giapponese di due accademici considerati forti sostenitori dello stimolo economico nel consiglio direttivo della banca centrale, alimentando preoccupazioni circa il ritmo dei futuri aumenti dei tassi.

Kazuo Ueda

In un'intervista al quotidiano Yomiuri, il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha dichiarato che la posizione di base della banca rimane quella di "continuare ad aumentare i tassi di interesse" se aumenta la probabilità di realizzare le previsioni economiche, di inflazione e di prezzo della banca.

Ueda ha aggiunto che la banca centrale analizzerà attentamente i dati in arrivo durante le prossime riunioni di politica monetaria di marzo e aprile per determinare se siano giustificati ulteriori aumenti dei tassi.

Ha osservato che l'esito delle trattative salariali annuali di quest'anno potrebbe essere un fattore decisivo. Se gli aumenti salariali dovessero essere più consistenti del previsto e spingere le aziende ad aumentare i prezzi più rapidamente, l'obiettivo di inflazione del 2% potrebbe essere raggiunto prima del previsto.

Ueda ha anche affermato che l'inflazione di fondo non ha ancora raggiunto in modo sostenibile l'obiettivo del 2%, ma la banca calibrerà la politica per garantire che l'obiettivo venga raggiunto senza eccessivi superamenti, sottolineando che la banca centrale non è "in ritardo" nell'affrontare i rischi elevati di inflazione.

tassi di interesse giapponesi

• In seguito a questi commenti, il prezzo di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base alla riunione di marzo è salito dal 3% al 15%.

• Il prezzo per un aumento simile durante la riunione di aprile è aumentato dal 30% al 45%.

• Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, le aspettative suggeriscono che la Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi all'1% entro settembre.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui salari in Giappone per rivalutare queste probabilità.