Lo yen giapponese è sceso lunedì, cedendo parte dei forti guadagni registrati la scorsa settimana in seguito ai deboli dati sulla crescita, mentre il dollaro statunitense è rimasto stabile poiché i recenti dati sull'inflazione hanno rafforzato le scommesse sui tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

È probabile che la liquidità rimanga scarsa nelle contrattazioni di lunedì, con i mercati chiusi negli Stati Uniti, in Cina, a Taiwan e in Corea del Sud per festività.

Lunedì lo yen è sceso dello 0,5% a 153,43 rispetto al dollaro, dopo essere balzato di circa il 3% la scorsa settimana, il suo più grande guadagno settimanale in circa 15 mesi, in seguito alla schiacciante vittoria elettorale del primo ministro Sanae Takaichi e del suo Partito Liberal Democratico.

Tuttavia, i dati di lunedì hanno evidenziato alcune sfide che Takaichi e il suo governo si trovano ad affrontare, poiché l'economia giapponese è cresciuta a malapena nell'ultimo trimestre, registrando un'espansione annualizzata di appena lo 0,2%.

Mohamed Al-Sarraf, assistente per i settori FX e reddito fisso presso Danske Bank, ha affermato: "Dopo le elezioni, la situazione politica potrebbe essersi un po' calmata, almeno nel breve termine, e stiamo assistendo a una maggiore sensibilità dello yen ai dati".

Coordinamento tra governo e banca centrale senza richieste dirette

Lunedì il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda e il primo ministro Takaichi hanno tenuto il loro primo incontro bilaterale dopo le elezioni.

Ueda ha affermato che le due parti hanno condotto uno "scambio di opinioni generale sugli sviluppi economici e finanziari", sottolineando che il primo ministro non ha avanzato richieste specifiche in merito alla politica monetaria.

La Banca del Giappone terrà la sua prossima riunione sui tassi di interesse a marzo, dove gli operatori attribuiscono una probabilità del 20% a un rialzo dei tassi. Gli economisti intervistati da Reuters il mese scorso si aspettavano che la banca centrale attendesse fino a luglio prima di inasprire nuovamente la politica monetaria.

A dicembre la Banca del Giappone ha aumentato il suo tasso di riferimento, portandolo al livello più alto degli ultimi 30 anni allo 0,75%, ma resta ben al di sotto della maggior parte delle principali economie, contribuendo alla notevole debolezza dello yen e spingendo gli anni passati a interventi diretti sulla valuta.

Scommesse sul taglio dei tassi negli Stati Uniti

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati meno del previsto a gennaio, dando alla Federal Reserve ulteriore margine di manovra per allentare la politica monetaria quest'anno.

Kyle Rodda, analista finanziario senior di Capital.com, ha affermato: "I mercati hanno iniziato a prevedere un terzo taglio dei tassi".

I futures indicano circa 62 punti base di allentamento per il resto dell'anno, equivalenti a due tagli di un quarto di punto, con una probabilità di circa il 50% di un terzo. Il prossimo taglio è molto probabile a giugno, con i mercati che assegnano una probabilità dell'80%.

Movimenti di valute e obbligazioni

L'euro è sceso di meno dello 0,1% a 1,1862 dollari, mentre la sterlina britannica è scesa leggermente a 1,3647 dollari.

L'indice del dollaro statunitense, che misura la valuta rispetto alle sei principali valute, è salito di meno dello 0,1%, attestandosi a 97, dopo essere sceso dello 0,8% la scorsa settimana.

La maggior parte dei movimenti dei dati post-inflazione si è concentrata sul mercato obbligazionario, dove il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a due anni – che riflette le aspettative di politica monetaria della Fed – ha chiuso venerdì al livello più basso dal 2022, mentre il rendimento dei titoli decennali è sceso di 4,8 punti base. I mercati obbligazionari statunitensi sono rimasti chiusi lunedì.

Il franco svizzero, il dollaro australiano e quello neozelandese

Il franco svizzero è sceso leggermente a 0,7696 nei confronti del dollaro, dopo aver guadagnato più dell'1% la scorsa settimana, poiché gli investitori sono diventati più cauti riguardo a un possibile intervento della Banca nazionale svizzera per frenare la forza della tradizionale valuta rifugio.

Gli analisti dell'OCBC hanno affermato in una nota: "Ogni ulteriore apprezzamento del franco aumenta il rischio di sorprese al ribasso rispetto alle previsioni di inflazione della Banca nazionale svizzera".

Hanno aggiunto che questo "potrebbe mettere a dura prova la recente tolleranza della banca nei confronti della forza della valuta, anche se la probabilità di un ritorno ai tassi negativi rimane bassa".

Nel frattempo, il dollaro australiano è salito dello 0,2% a 0,7083 dollari, rimanendo al di sotto del massimo triennale della scorsa settimana di 0,71465 dollari, mentre il dollaro neozelandese è rimasto stabile a 0,6041 dollari in vista della riunione di politica monetaria della Reserve Bank of New Zealand di mercoledì, durante la quale si prevede che i tassi rimarranno invariati.

Lunedì, all'inizio della settimana di contrattazioni, i prezzi dell'argento sono scesi del 3,5% sul mercato europeo, avvicinandosi nuovamente al minimo settimanale, in un contesto di contrattazioni scarse dovute alla chiusura dei principali mercati negli Stati Uniti e in Cina e sotto la pressione negativa di un dollaro statunitense più forte.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse statunitensi a marzo, in quanto gli investitori attendono ulteriori prove sul percorso politico più avanti nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

•Prezzi dell'argento oggi: l'argento è sceso del 3,5% a ($74,67), dal livello di apertura della sessione a ($77,40), e ha registrato un massimo a ($78,19).

•Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'argento sono aumentati del 2,9%, dopo aver toccato il minimo di una settimana all'inizio della sessione, a 74 dollari l'oncia.

•La scorsa settimana il metallo bianco argento ha perso lo 0,6%, segnando la terza perdita settimanale consecutiva.

Mercati globali

I mercati statunitensi sono chiusi oggi per il Presidents' Day, mentre i mercati in Cina e in diversi altri paesi asiatici sono chiusi per le festività del Capodanno lunare fino al 23 febbraio.

Il dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1%, riflettendo livelli più forti della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

I dati positivi sul mercato del lavoro statunitense pubblicati la scorsa settimana hanno ridotto la probabilità di un taglio dei tassi della Federal Reserve a marzo.

tassi di interesse statunitensi

• Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato venerdì che i tassi di interesse potrebbero scendere, ma ha osservato che l'inflazione nel settore dei servizi rimane elevata.

•Secondo lo strumento FedWatch del CME: la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è del 90%, mentre la quotazione per un taglio di 25 punti base è del 10%.

•Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno osservando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, oltre ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettive argentate

Zain Vawda, analista di MarketPulse di OANDA, ha affermato: Essendo un metallo più sensibile al ciclo economico, qualsiasi segno di forza economica riduce l'attrattiva dell'argento come bene rifugio rispetto all'oro, e i solidi dati sull'occupazione indicano una minore necessità immediata di beni rifugio.

Lunedì, all'inizio della settimana di contrattazioni, i prezzi dell'oro sono scesi dell'1,5% sul mercato europeo, a causa della scarsa attività dovuta alla chiusura dei principali mercati in Cina e negli Stati Uniti e della pressione negativa esercitata dal rafforzamento del dollaro statunitense.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse statunitensi a marzo, mentre gli investitori attendono ulteriori prove sul percorso politico più avanti nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

•Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dell'1,5% a ($ 4.964,84), dal livello di apertura della sessione a ($ 5.042,22), e ha registrato un massimo a ($ 5.042,22).

•Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'oro sono saliti del 2,45% dopo che i dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti sono risultati inferiori alle aspettative.

•La scorsa settimana il prezioso metallo oro ha registrato un guadagno dell'1,6%, segnando il suo secondo rialzo settimanale consecutivo.

Mercati globali

I mercati statunitensi sono chiusi oggi per il Presidents' Day, mentre i mercati in Cina e in diversi altri paesi asiatici sono chiusi per le festività del Capodanno lunare fino al 23 febbraio.

Il dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1%, riflettendo livelli più forti della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

I dati positivi sul mercato del lavoro statunitense pubblicati la scorsa settimana hanno ridotto la probabilità di un taglio dei tassi della Federal Reserve a marzo.

tassi di interesse statunitensi

• Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato venerdì che i tassi di interesse potrebbero scendere, ma ha osservato che l'inflazione nel settore dei servizi rimane elevata.

•Secondo lo strumento FedWatch del CME: la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è del 90%, mentre la quotazione per un taglio di 25 punti base è del 10%.

•Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno osservando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, oltre ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettive dell'oro

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato: Questa settimana l'oro viene scambiato in un range debole intorno ai 5.000 dollari l'oncia, con una liquidità ridotta a causa delle festività.

Zain Vawda, analista di MarketPulse di OANDA, ha affermato: Suggerisco di abbassare il mio obiettivo di prezzo dell'oro a medio termine da $ 5.500 a un intervallo compreso tra $ 5.100 e $ 5.200 per ora, ma le condizioni rimangono molto volatili.

Vawda ha aggiunto: Essendo un metallo più sensibile al ciclo economico, qualsiasi segno di forza economica riduce l'attrattiva dell'argento come bene rifugio rispetto all'oro, e i solidi dati sull'occupazione indicano una minore necessità immediata di beni rifugio.

Fondo SPDR

Venerdì le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate di circa 0,86 tonnellate metriche, portando il totale a 1.077,04 tonnellate metriche, rimbalzando dalle 1.076,18 tonnellate metriche, che rappresentavano il livello più basso dal 15 gennaio.

Lunedì l'euro è sceso sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per il quinto giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense, poiché gli investitori si sono concentrati sull'acquisto della valuta statunitense dopo che sono diminuite le probabilità di un taglio dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve statunitense.

Con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea, la probabilità di almeno un taglio dei tassi europei quest'anno è migliorata e i mercati attendono ulteriori dati economici dall'eurozona per rivalutare tali aspettative.

Panoramica dei prezzi

•Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso rispetto al dollaro di oltre lo 0,1% a (1,1859$), dal livello di apertura odierno a (1,1873$), e ha registrato un massimo della sessione a (1,1875$).

•L'euro ha chiuso le contrattazioni di venerdì in ribasso di meno dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando la quarta perdita giornaliera consecutiva.

Il dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1%, riflettendo livelli più forti della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense pubblicati la scorsa settimana hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse statunitensi a marzo.

Secondo lo strumento FedWatch del CME: la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è attualmente del 90%, mentre la quotazione per un taglio dei tassi di 25 punti base è del 10%.

tassi di interesse europei

•I dati pubblicati di recente in Europa hanno mostrato un rallentamento nei livelli di inflazione generale nel mese di dicembre, evidenziando un allentamento delle pressioni inflazionistiche sulla Banca centrale europea.

•A seguito di tali dati, i mercati monetari hanno alzato la quotazione per un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea a febbraio, dal 10% al 25%.

•Gli operatori hanno modificato le loro aspettative, passando dal mantenere invariati i tassi della Banca Centrale Europea per tutto l'anno ad almeno un taglio di 25 punti base.

•Per rivalutare le probabilità di cui sopra, gli investitori attendono ulteriori dati economici dall'eurozona su inflazione, disoccupazione e salari.