Lunedì il dollaro si è stabilizzato, mentre lo yen giapponese si è avvicinato alla soglia critica di 160 yen per dollaro, in un contesto in cui gli investitori, preoccupati per l'escalation del conflitto con l'Iran, si sono concentrati sulla scadenza finale fissata dal presidente statunitense Donald Trump per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

In un duro post sui social media la domenica di Pasqua, Trump ha minacciato di colpire centrali elettriche e ponti in Iran martedì se il passaggio marittimo strategico non verrà riaperto, fissando una scadenza precisa alle 20:00 ET.

Con la maggior parte dei mercati asiatici ed europei chiusi per festività lunedì, si prevede una scarsa liquidità, mentre gli investitori si concentreranno sulla possibilità di una tregua, in seguito alle notizie diffuse dai media riguardo a un ultimo tentativo da parte dei negoziatori di raggiungere una svolta.

Charu Chanana, responsabile della strategia di investimento presso Saxo Bank a Singapore, ha affermato che la nuova scadenza annunciata da Trump ha implicazioni negative per i mercati, non perché gli investitori credano che scoppierà una guerra immediatamente se lo stretto non verrà aperto, ma perché ogni nuovo ultimatum fa apparire l'interruzione più a lungo termine e con un impatto maggiore sulla macroeconomia.

Movimenti valutari

L'euro si attestava a circa 1,1523 dollari, mentre la sterlina britannica si aggirava intorno a 1,3211 dollari.

L'indice del dollaro, che misura la performance della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso leggermente a 100,12.

Il dollaro australiano è salito dello 0,3% a 0,69045 dollari, oscillando vicino al minimo di due mesi registrato la scorsa settimana.

Messaggi contrastanti da Washington

Con messaggi contraddittori che hanno confuso sostenitori, oppositori e mercati finanziari, Trump ha dichiarato domenica in un'intervista a Fox News che l'Iran sta negoziando e che un accordo potrebbe essere raggiunto entro lunedì.

Axios ha inoltre riferito che Stati Uniti, Iran e mediatori regionali stanno discutendo i termini di un potenziale cessate il fuoco di 45 giorni che potrebbe in seguito portare a una fine definitiva della guerra.

I mercati globali sono in subbuglio dallo scoppio della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran alla fine di febbraio, con Teheran che ha di fatto chiuso lo Stretto di Hormuz, un corridoio marittimo vitale attraverso il quale transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto.

Prashant Newnaha, stratega senior sui tassi di interesse presso TD Securities, ha affermato che se lo stretto venisse completamente riaperto entro la scadenza di martedì fissata da Trump, i prezzi del petrolio crollerebbero bruscamente e gli asset ad alto rischio registrerebbero un forte rialzo.

Tuttavia, ha aggiunto che se gli Stati Uniti intensificassero il conflitto, ci si aspetterebbe una brusca revisione dei prezzi degli asset sui mercati globali, spiegando che gli investitori sono in attesa di quello che sembra essere un evento binario.

Timori di inflazione e stagflazione

La chiusura dello stretto ha spinto i prezzi del petrolio ben oltre i 100 dollari al barile, alimentando i timori di un'inflazione galoppante e creando confusione sulle aspettative dei tassi di interesse a livello globale.

Le preoccupazioni circa l'impatto del conflitto sulla crescita economica hanno inoltre scosso i mercati, con crescenti discussioni sui rischi di stagflazione.

In questo contesto, gli operatori di mercato non si aspettano più alcuna mossa da parte della Federal Reserve prima della seconda metà del 2027, a differenza delle aspettative di inizio anno che indicavano due tagli dei tassi nel 2026.

I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che il mercato del lavoro statunitense è rimasto relativamente stabile a marzo, ma gli economisti hanno avvertito che una guerra prolungata in Medio Oriente potrebbe rappresentare un rischio al ribasso per l'economia.

Lo yen giapponese sotto osservazione

Lo yen giapponese si è stabilizzato a 159,55 yen per dollaro, vicino al minimo degli ultimi 21 mesi registrato la scorsa settimana, mentre gli operatori monitorano la possibilità di un intervento delle autorità giapponesi a sostegno della valuta, in seguito ai forti avvertimenti lanciati dai funzionari nei giorni scorsi.

Venerdì, il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha messo in guardia gli operatori valutari, confermando che il governo è pronto ad agire contro le manovre speculative sui mercati valutari, a fronte di un significativo aumento della volatilità.

Tuttavia, molti dubitano della capacità di un eventuale intervento di invertire la tendenza in un momento in cui le turbolenze geopolitiche in Medio Oriente alimentano una forte e costante domanda di dollaro come bene rifugio.

Dall'inizio della guerra, lo yen si è deprezzato di circa l'1,5%, rimanendo vicino alla soglia dei 160 yen rispetto al dollaro.

Dati recenti hanno inoltre mostrato che gli speculatori hanno aumentato le loro scommesse al ribasso sullo yen, con posizioni short che hanno raggiunto circa 5,7 miliardi di dollari, il livello più alto da luglio 2024, quando il Giappone è intervenuto per l'ultima volta sul mercato dei cambi.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'argento sono aumentati, avvicinandosi ai massimi delle ultime due settimane, sostenuti dal rallentamento del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Le autorità iraniane hanno ricevuto dal Pakistan una proposta che prevedeva un cessate il fuoco a breve termine per avviare negoziati intensivi con gli Stati Uniti al fine di raggiungere un accordo definitivo per porre fine alla guerra e all'escalation militare in Medio Oriente.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'argento oggi: l'argento è salito dello 0,8% a 73,57 dollari, rispetto al livello di apertura della seduta di 73,00 dollari, dopo aver toccato un minimo di 71,14 dollari.

Nella seduta di giovedì, il prezzo dell'argento ha perso il 2,75%, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, a causa delle correzioni e delle prese di profitto che sono proseguite dopo aver raggiunto il massimo di due settimane a 76,13 dollari l'oncia.

Il metallo bianco ha guadagnato il 4,6% la scorsa settimana, registrando il secondo rialzo settimanale consecutivo.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,4%, avviandosi verso la prima perdita in tre sedute, a causa del deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Oltre alle rinnovate prese di profitto, il dollaro statunitense è in calo a causa delle crescenti speranze di una fine della guerra con l'Iran, soprattutto mentre l'Iran sta valutando la proposta pakistana di fermare l'escalation militare.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

• Alto funzionario iraniano: Teheran ha ricevuto la proposta pakistana e la sta attualmente esaminando.

• Portavoce del Ministero degli Esteri iraniano: Teheran ha preparato la sua risposta diplomatica agli Stati Uniti e la annuncerà al momento opportuno.

• Trump promette che l'Iran affronterà "l'inferno" entro martedì se non verrà rispettata la scadenza per l'apertura dello Stretto di Hormuz.

• Axios: I mediatori iraniani stanno compiendo sforzi dell'ultimo minuto per raggiungere un cessate il fuoco di 45 giorni.

• Axios: Secondo alcune fonti, le possibilità di raggiungere un accordo parziale entro le prossime 48 ore sono scarse.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, riprendendo i guadagni interrotti nella sessione precedente e avvicinandosi al massimo delle ultime due settimane, sostenuti dall'attuale calo del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Le autorità iraniane hanno ricevuto dal Pakistan una proposta che prevedeva un cessate il fuoco a breve termine per avviare negoziati intensivi con gli Stati Uniti al fine di raggiungere un accordo definitivo per porre fine alla guerra e all'escalation militare in Medio Oriente.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,65% a 4.704,84 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 4.676,49 dollari, dopo aver toccato un minimo di 4.600,92 dollari.

Nella seduta di giovedì, il prezzo dell'oro ha perso l'1,7%, registrando la prima flessione in cinque giorni a causa di correzioni e prese di profitto, dopo aver raggiunto in precedenza il massimo delle ultime due settimane a 4.800,38 dollari l'oncia.

La scorsa settimana il metallo prezioso ha guadagnato il 4,1%, registrando il secondo rialzo settimanale consecutivo, trainato dalla forte domanda di investimenti che hanno approfittato dei prezzi più bassi.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,4%, avviandosi verso la prima perdita in tre sedute, a causa del deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un deprezzamento del dollaro statunitense rende l'oro, il cui prezzo è espresso in dollari, più attraente per gli acquirenti che detengono altre valute.

Oltre alle rinnovate prese di profitto, il dollaro statunitense è in calo a causa delle crescenti speranze di una fine della guerra con l'Iran, soprattutto mentre l'Iran sta valutando la proposta pakistana di fermare l'escalation militare.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

• Alto funzionario iraniano: Teheran ha ricevuto la proposta pakistana e la sta attualmente esaminando.

• Portavoce del Ministero degli Esteri iraniano: Teheran ha preparato la sua risposta diplomatica agli Stati Uniti e la annuncerà al momento opportuno.

• Trump promette che l'Iran affronterà "l'inferno" entro martedì se non verrà rispettata la scadenza per l'apertura dello Stretto di Hormuz.

• Axios: I mediatori iraniani stanno compiendo sforzi dell'ultimo minuto per raggiungere un cessate il fuoco di 45 giorni.

• Axios: Secondo alcune fonti, le possibilità di raggiungere un accordo parziale entro le prossime 48 ore sono scarse.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella prossima riunione di aprile è attualmente stimata al 99%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta all'1%.

Gli operatori di mercato hanno praticamente escluso qualsiasi possibilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno. Prima dello scoppio della guerra con l'Iran, le aspettative indicavano due tagli quest'anno.

Per rivalutare queste probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione, nel corso di questa settimana, di diversi importanti dati economici statunitensi riguardanti la crescita e i livelli di inflazione nella più grande economia del mondo.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista di mercato capo presso KCM Trade, ha affermato che gli ultimi dati positivi sull'occupazione non agricola hanno rafforzato i timori delle banche centrali più restrittive, mentre le preoccupazioni per l'inflazione trainata dai prezzi del petrolio continuano a oscurare il tradizionale fascino dell'oro come bene rifugio.

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate giovedì, attestandosi a 10.502,99 tonnellate metriche.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha perso terreno contro un paniere di valute globali, continuando a indebolirsi per il terzo giorno consecutivo nei confronti del dollaro statunitense. Questo calo si verifica mentre gli investitori si concentrano sull'acquisto di dollari come bene rifugio privilegiato, in un contesto di crescenti timori di un'intensificazione della guerra con l'Iran, in attesa della scadenza definitiva fissata dal presidente statunitense Donald Trump per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Con l'inflazione nella zona euro che supera l'obiettivo a medio termine della Banca Centrale Europea a causa degli elevati prezzi dell'energia, è aumentata la probabilità di almeno un rialzo dei tassi di interesse europei quest'anno, in attesa della pubblicazione di ulteriori dati economici cruciali in Europa.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso di circa lo 0,1% contro il dollaro, attestandosi a 1,1505 dollari rispetto al livello di apertura di 1,1514 dollari, dopo aver raggiunto un massimo di 1,1525 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di venerdì in calo di oltre lo 0,2% rispetto al dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva a causa degli sviluppi della guerra in Iran.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1% lunedì, mantenendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il rally è guidato dagli investitori che si concentrano sul dollaro statunitense come bene rifugio privilegiato, in un contesto di crescenti timori di un'escalation della guerra con l'Iran, soprattutto in seguito alle recenti minacce del presidente statunitense Donald Trump.

I solidi dati sul mercato del lavoro pubblicati venerdì negli Stati Uniti hanno ridotto la probabilità di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel breve termine, mentre i mercati attendono ulteriori dati economici cruciali sull'inflazione e sui livelli di spesa dei consumatori.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

• Trump promette che l'Iran affronterà "l'inferno" entro martedì se non verrà rispettata la scadenza per l'apertura dello Stretto di Hormuz.

• Axios: I mediatori iraniani stanno compiendo sforzi dell'ultimo minuto per raggiungere un cessate il fuoco di 45 giorni.

• Axios: Secondo alcune fonti, le possibilità di raggiungere un accordo parziale entro le prossime 48 ore sono scarse.

tassi di interesse europei

La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha affermato che la banca è pronta ad aumentare i tassi di interesse anche se l'aumento previsto dell'inflazione dovesse essere di breve durata.

I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'inflazione nella zona euro ha superato l'obiettivo della Banca Centrale Europea, raggiungendo il 2,5% a marzo, a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia.

A seguito di questi dati, le quotazioni del mercato monetario relative alla probabilità che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse di 25 punti base ad aprile sono aumentate dal 30% al 35%.

Fonti hanno riferito a Reuters che la Banca Centrale Europea probabilmente inizierà a discutere di aumenti dei tassi di interesse durante la riunione di questo mese.

Per rivalutare queste probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati economici dall'eurozona riguardanti inflazione, disoccupazione e salari.