Martedì il dollaro statunitense ha registrato un lieve calo, in quanto gli investitori hanno cercato di bilanciare le crescenti tensioni in Medio Oriente con l'ottimismo alimentato dai dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese, pubblicati la scorsa settimana.

L'euro è salito dello 0,09% contro il dollaro, raggiungendo quota 1,1424 dollari, mentre lo yen giapponese ha perso lo 0,09%, attestandosi a 162,63 per dollaro.

L'andamento contrastante rifletteva la crescente incertezza sui mercati finanziari, mentre gli investitori faticavano a valutare l'impatto economico dei rapidi sviluppi in Medio Oriente.

Le tensioni geopolitiche sostengono il dollaro, la diplomazia ne limita i guadagni.

L'esercito statunitense ha condotto per la decima notte consecutiva una serie di raid aerei contro l'Iran, riaccendendo le preoccupazioni geopolitiche e spingendo gli investitori a ridimensionare le scommesse su una rapida fine del conflitto, un contesto che in genere favorisce la domanda di beni rifugio come il dollaro statunitense.

Contemporaneamente, gli sforzi diplomatici sono proseguiti. Un alto funzionario iraniano ha dichiarato lunedì a Reuters che Teheran aveva ricevuto, tramite mediatori, una proposta per un cessate il fuoco di 10 giorni.

La mancanza di chiarezza sull'evoluzione del conflitto ha fatto sì che il dollaro si muova in un intervallo ristretto, con gli investitori restii ad assumere posizioni consistenti.

L'inflazione e i prezzi del petrolio offuscano le prospettive.

L'incertezza sull'inflazione ha inoltre mantenuto gli investitori cauti dopo che i dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese, pubblicati la scorsa settimana, hanno ridotto le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve, limitando il sostegno al dollaro.

Tuttavia, le prospettive sull'inflazione rimangono incerte e dipenderanno in larga misura dal momento in cui il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz tornerà alla normalità e i mercati petroliferi si stabilizzeranno.

Secondo i dati di LSEG, gli operatori di mercato continuano ad aspettarsi almeno un ulteriore aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno.

Martedì i future sul petrolio Brent sono scesi dell'1,1%, ma sono rimasti comunque in rialzo di circa il 21% rispetto all'inizio del mese.

"Riteniamo che un eventuale indebolimento prolungato del dollaro statunitense sia più probabile che si verifichi nel 2027", ha affermato Jimmy Jean, capo economista e stratega di Desjardins. "Prevediamo che il dollaro rimarrà relativamente forte nei prossimi mesi, fino a quando le prospettive sull'inflazione non saranno più chiare."

L'indice del dollaro USA, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso dello 0,05% a 100,9 dopo aver raggiunto il livello più alto dal 15 luglio nella sessione precedente.

Il dollaro canadese si stabilizza dopo l'introduzione dei nuovi dazi statunitensi.

Il dollaro canadese si è stabilizzato dopo essere sceso al minimo di un mese in seguito alla decisione di Washington di imporre nuove tariffe del 50% su un'ampia gamma di prodotti canadesi in risposta a quello che gli Stati Uniti hanno definito un trattamento discriminatorio nei confronti di automobili, bevande alcoliche e prodotti lattiero-caseari statunitensi.

La sterlina si riprende mentre il Regno Unito entra in una nuova fase politica.

La sterlina britannica è salita dello 0,1% a 1,3441 dollari, interrompendo una serie negativa di tre sedute consecutive.

La decisione è arrivata dopo che Andy Burnham è diventato il nuovo primo ministro del Regno Unito, il settimo leader del paese in un decennio, promettendo di mantenere il quadro di disciplina fiscale stabilito dal governo precedente.

Anche l'ex ministro della Difesa John Healey è stato nominato Cancelliere dello Scacchiere.

Burnham non ha ancora fornito dettagli su come intende raggiungere i suoi obiettivi economici mantenendo la promessa elettorale di non aumentare le tasse per i lavoratori.

"I principali rischi a breve termine rimangono la situazione fiscale del Regno Unito e l'impegno di Burnham a rispettare le regole fiscali adottate dal governo precedente", ha affermato Shaun Osborne, Chief FX Strategist di Scotiabank.

Nel frattempo, gli investitori guardano con interesse alla riunione di politica monetaria della Banca Centrale Europea, prevista per la fine di questa settimana. Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che la BCE lascerà i tassi di interesse invariati, pur lasciando intendere che almeno un ulteriore aumento dei tassi rimane possibile entro la fine dell'anno.

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, riprendendo la ripresa dai minimi recenti e raggiungendo il livello più alto da una settimana, sostenuti dall'indebolimento del dollaro statunitense e dalla pausa nel rally dei prezzi globali del petrolio.

I guadagni sono giunti in un contesto di crescenti speranze che gli sforzi diplomatici possano allentare le tensioni militari tra Stati Uniti e Iran, riducendo potenzialmente il rischio di un ulteriore aumento dei prezzi del petrolio e delle conseguenti pressioni inflazionistiche sulle banche centrali globali.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è salito dell'1,9% a 4.084,23 dollari l'oncia, il livello più alto dal 14 luglio, dopo aver aperto la seduta a 4.008,06 dollari. I prezzi hanno toccato un minimo intraday di 3.999,89 dollari.

• L'oro ha chiuso in ribasso dello 0,25% lunedì, dopo aver guadagnato oltre l'1% venerdì, nell'ambito di una ripresa dal minimo di due settimane di 3.959,72 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,15%, avviandosi al primo calo in quattro sedute e riflettendo la generale debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di principali valute.

Il calo si è verificato in concomitanza con il rallentamento della domanda di dollari come bene rifugio, sostenuto dal miglioramento del sentiment degli investitori e da una maggiore propensione al rischio, in un contesto di crescenti aspettative che gli sforzi diplomatici possano contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran.

Prezzi del petrolio

Martedì i prezzi globali del petrolio sono scesi di oltre lo 0,5%, allontanandosi dai massimi delle ultime sei settimane a causa delle prese di profitto e delle crescenti speranze che gli sforzi diplomatici possano allentare le tensioni intorno allo Stretto di Hormuz e garantire il flusso continuo di spedizioni di petrolio attraverso questa vitale via navigabile.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• L'esercito statunitense ha annunciato una nuova serie di attacchi aerei contro obiettivi militari iraniani, segnando il decimo giorno consecutivo di operazioni.

• Gli attacchi hanno preso di mira centri di comando, siti di lancio missilistico, strutture per droni e sistemi di difesa aerea, nell'ambito degli sforzi di Washington per ridurre la capacità dell'Iran di minacciare la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

• L'Iran ha dichiarato che continuerà la sua risposta militare, con notizie che indicano attacchi contro basi e strutture militari statunitensi in tutta la regione.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato: "Ogni volta che l'Iran uccide un soldato americano, pagherà molto più caro".

• I mediatori internazionali hanno presentato a Teheran una proposta formale per un cessate il fuoco di 10 giorni, nel tentativo di ripristinare l'accordo temporaneo precedentemente raggiunto e ridurre le tensioni militari.

• Il Ministero degli Esteri iraniano ha confermato che i contatti indiretti e lo scambio di messaggi e proposte con Washington tramite mediatori continuano nonostante i continui raid aerei.

tassi di interesse statunitensi

• Beth Hammack, presidente della Federal Reserve di Cleveland, si è unita a un numero crescente di responsabili politici che sostengono che ulteriori aumenti dei tassi di interesse potrebbero essere necessari per frenare l'inflazione persistente.

• Secondo il FedWatch Tool del CME Group, i mercati prevedono una probabilità dell'84% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio e una probabilità del 16% di un aumento di 25 punti base.

• Per la riunione di dicembre, i mercati prevedono una probabilità del 18% che i tassi rimangano invariati e una probabilità dell'82% di un aumento di 25 punti base.

• Gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi per affinare ulteriormente le aspettative sul percorso di politica monetaria della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Secondo Ilya Spivak, stratega dei mercati finanziari, l'oro sembra aver stabilito un livello di prezzo minimo intorno ai 4.000 dollari l'oncia e probabilmente tenterà di riprendere la sua ascesa da quel livello.

Spivak ha aggiunto che gli sviluppi in Medio Oriente sembrano ancora influenzare i prezzi dell'oro, sebbene l'attenzione del mercato verso queste notizie sia diventata sempre più breve.

SPDR Gold Trust

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 4,57 tonnellate metriche lunedì, raggiungendo quota 1.003,59 tonnellate.

Ciò ha segnato una ripresa rispetto alle 999,02 tonnellate, il livello più basso del fondo dal 25 settembre 2025.

Martedì, nelle contrattazioni europee, la sterlina britannica ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali, recuperando terreno rispetto al dollaro statunitense dopo tre sessioni consecutive di perdite, sostenuta da un biglietto verde più debole e dalle crescenti speranze che gli sforzi diplomatici possano contribuire a contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran.

Gli investitori attendono i dati chiave sul mercato del lavoro del Regno Unito, che saranno pubblicati nel corso della giornata e che potrebbero rimodellare le aspettative sull'andamento dei tassi di interesse della Banca d'Inghilterra per il resto dell'anno.

Il prezzo

• La sterlina è salita di circa lo 0,1% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,3440 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,3431 dollari. Ha toccato un minimo intraday di 1,3422 dollari.

• Lunedì la sterlina ha perso circa lo 0,2% contro il dollaro, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo, a causa delle prese di profitto da parte degli operatori dopo il massimo di due mesi di 1,3558 dollari.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,1%, avviandosi al primo calo in quattro sedute, a testimonianza della generale debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo si è verificato in concomitanza con un allentamento della domanda di dollari come bene rifugio, grazie al miglioramento del sentiment degli investitori e a una maggiore propensione al rischio, alimentata dal crescente ottimismo sulla possibilità che gli sforzi diplomatici possano contenere con successo l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran.

Prezzi del petrolio

Martedì i prezzi globali del petrolio sono scesi di oltre lo 0,5%, allontanandosi dai massimi delle ultime sei settimane a causa delle prese di profitto e delle crescenti speranze che gli sforzi diplomatici possano allentare le tensioni intorno allo Stretto di Hormuz, garantendo il flusso continuo di spedizioni di petrolio attraverso questa via navigabile strategica.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• L'esercito statunitense ha annunciato una nuova serie di attacchi aerei contro obiettivi militari iraniani, segnando il decimo giorno consecutivo di operazioni.

• Gli attacchi hanno preso di mira centri di comando, siti di lancio missilistico, strutture per droni e sistemi di difesa aerea, nell'ambito degli sforzi di Washington per ridurre la capacità dell'Iran di minacciare la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

• L'Iran ha dichiarato che continuerà la sua risposta militare, con notizie che indicano attacchi contro basi e strutture militari statunitensi in tutta la regione.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato: "Ogni volta che l'Iran uccide un soldato americano, pagherà molto più caro".

• I mediatori internazionali hanno presentato a Teheran una proposta formale per un cessate il fuoco di 10 giorni, nel tentativo di ripristinare l'accordo temporaneo precedentemente raggiunto e ridurre le tensioni militari.

• Il Ministero degli Esteri iraniano ha confermato che i contatti indiretti e lo scambio di messaggi e proposte con Washington tramite mediatori continuano nonostante i continui raid aerei.

tassi di interesse nel Regno Unito

Secondo i mercati globali dei future sui tassi di interesse, gli operatori stimano attualmente una probabilità di circa il 25% che la Banca d'Inghilterra aumenti i tassi di interesse nella riunione di luglio.

mercato del lavoro del Regno Unito

Gli investitori attendono con ansia i principali dati sul mercato del lavoro del Regno Unito, che saranno pubblicati nel corso della giornata, tra cui le cifre relative al numero di persone che hanno richiesto sussidi di disoccupazione a giugno, nonché i dati sulla disoccupazione e sulla crescita salariale a maggio. Si prevede che questi dati contribuiranno a definire meglio le aspettative del mercato in merito alle prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Prospettive sulla sterlina

Prevediamo che, se i dati sul mercato del lavoro del Regno Unito risulteranno inferiori alle aspettative del mercato, le previsioni di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra quest'anno si attenueranno, esercitando una rinnovata pressione al ribasso sulla sterlina britannica.

Martedì, nelle contrattazioni asiatiche, il dollaro neozelandese ha registrato un ampio rialzo, raggiungendo il livello più alto delle ultime sette settimane contro il dollaro statunitense, dopo che la Nuova Zelanda ha pubblicato dati sull'inflazione del secondo trimestre superiori alle attese.

I dati hanno evidenziato le crescenti pressioni inflazionistiche che i responsabili delle politiche monetarie della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) si trovano ad affrontare, rafforzando le aspettative del mercato secondo cui la banca centrale continuerà a normalizzare la politica monetaria.

I dati hanno inoltre rafforzato le aspettative che la RBNZ aumenterà i tassi di interesse nella riunione di settembre, una mossa che segnerebbe il secondo rialzo dei tassi nel paese dall'inizio dell'anno.

Il prezzo

• Il dollaro neozelandese è salito dello 0,6% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 0,5873, il livello più alto dal 5 giugno, dopo aver aperto la seduta a 0,5838. Ha toccato un minimo intraday di 0,5832.

• La valuta ha chiuso la giornata di lunedì in calo di meno dello 0,1% rispetto al dollaro statunitense, registrando la seconda perdita nelle ultime tre sedute, poiché l'escalation delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran ha incrementato la domanda di beni rifugio.

Inflazione in Nuova Zelanda

L'Istituto di statistica neozelandese (Statistics New Zealand) ha comunicato mercoledì che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) annuale è aumentato del 4,1% nel secondo trimestre del 2026, il valore più alto dal quarto trimestre del 2023. La cifra ha superato le aspettative del mercato, che prevedevano un aumento del 4,0%, e ha fatto seguito a un incremento del 3,1% nel primo trimestre.

Su base trimestrale, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dell'1,5% nel secondo trimestre del 2026, rispetto allo 0,9% del trimestre precedente e al di sopra delle aspettative del mercato che prevedevano un aumento dell'1,4%.

I dati hanno mostrato che il tasso di inflazione annuale della Nuova Zelanda è rimasto al di sopra dell'intervallo obiettivo a medio termine della RBNZ, compreso tra l'1% e il 3%, per il terzo trimestre consecutivo.

Le rinnovate pressioni inflazionistiche hanno rafforzato la necessità per la Reserve Bank of New Zealand di proseguire con la politica monetaria restrittiva e di aumentare i tassi di interesse nel breve termine.

tassi di interesse in Nuova Zelanda

• In seguito alla riunione di luglio, la Reserve Bank of New Zealand ha affermato che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti dei tassi di interesse, sebbene i tempi e l'entità di eventuali interventi futuri dipenderanno dai dati economici in arrivo, dall'andamento dell'inflazione e dalla solidità dell'attività economica.

• In seguito alla pubblicazione dei dati sull'inflazione, le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre sono aumentate dall'85% al 95%.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati economici neozelandesi su inflazione, occupazione e crescita economica per affinare ulteriormente le aspettative sull'orientamento della politica monetaria della banca centrale.

Analisi e commenti

Satish Ranchhod, capo economista di Westpac, ha affermato che i dati sull'inflazione non sono così allarmanti come la Reserve Bank of New Zealand potrebbe aver temuto, soprattutto considerando il continuo rallentamento dell'inflazione di base, "ma l'inflazione complessiva rimane elevata".

Ranchhod ha aggiunto che Westpac prevede che la Reserve Bank of New Zealand aumenterà il suo tasso di interesse ufficiale sia nella riunione di politica monetaria di settembre che in quella di dicembre.