Giovedì il dollaro statunitense si è mantenuto vicino al minimo di un mese, con gli investitori che hanno valutato i dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese e che hanno ridotto le aspettative di rialzi dei tassi di interesse, rispetto al rischio di un ulteriore aumento dei prezzi del petrolio a causa delle tensioni in Medio Oriente, che potrebbe fornire supporto alla valuta.

Nonostante le continue tensioni in Medio Oriente, le aspettative di un minore aumento dei tassi di interesse pesano sul dollaro.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono diminuiti mercoledì dopo che, per il secondo giorno consecutivo, i dati sull'inflazione hanno mostrato un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche, indebolendo le aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve e limitando il sostegno al dollaro.

L'economia statunitense è generalmente considerata meno vulnerabile agli shock dei prezzi energetici rispetto a molte altre grandi economie, il che rende il dollaro un bene rifugio privilegiato quando i prezzi del petrolio aumentano, spesso a scapito dell'euro e dello yen giapponese.

Al contrario, qualsiasi svolta diplomatica in Medio Oriente tende a indebolire il dollaro rispetto a tali valute, poiché i prezzi più bassi del petrolio migliorano le prospettive per le economie importatrici di energia.

Alcuni investitori ritengono che l'attuale escalation con l'Iran miri a rafforzare la posizione negoziale degli Stati Uniti e che le tensioni potrebbero allentarsi una volta che Washington avrà ottenuto maggiori concessioni.

"I mercati sono anche consapevoli del fatto che le minacce, la retorica aggressiva e le scadenze del presidente Donald Trump raramente vengono rispettate integralmente", ha affermato Jens Magnusson, capo economista di SEB.

"Quando i prezzi salgono troppo, in particolare quelli del petrolio e della benzina, tende a fare marcia indietro, permettendo ai prezzi di scendere di nuovo", ha aggiunto.

I prezzi del petrolio sono scesi giovedì, con gli investitori che hanno realizzato profitti mentre continuavano a valutare l'impatto dell'ultima ondata di attacchi statunitensi contro le installazioni militari iraniane.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, si è mantenuto stabile a 100,48, vicino al livello più basso dal 18 giugno. L'indice ha perso circa lo 0,8% nelle ultime due sedute e si avvia a chiudere la settimana in perdita.

Le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di luglio sono scese all'11%, rispetto al 45% di inizio settimana, secondo i dati sui future sui fondi federali del CME Group.

Tuttavia, i mercati continuano a ritenere che vi sia una probabilità pressoché del 50% che si verifichi almeno un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre.

L'euro è rimasto pressoché invariato a 1,1469 dollari, mentre gli investitori monitoravano attentamente i futures del gas naturale europeo, che hanno raggiunto il livello più alto da marzo. L'aumento ha sollevato timori che l'incremento dei costi energetici possa indebolire l'economia dell'eurozona e limitare ulteriori rialzi della moneta unica.

La sterlina si è inoltre mantenuta vicina al massimo degli ultimi due mesi, a quota 1,354 dollari, in seguito alla pubblicazione dei dati economici, poiché gli investitori si aspettano che il nuovo primo ministro britannico nomini un ministro delle finanze impegnato nella disciplina fiscale.

In Asia, lo yen giapponese è rimasto vicino ai minimi pluridecennali, con i mercati concentrati sulle possibili mosse del Fondo di investimento pensionistico governativo giapponese (GPIF). Il ministro delle Finanze giapponese, Katsunobu Kato, ha dichiarato la scorsa settimana che il governo intende realizzare un "aumento significativo" degli investimenti del fondo in attività nazionali.

Il dollaro è salito dello 0,10% contro lo yen, raggiungendo quota 162,00, dopo aver toccato un massimo pluridecennale di 162,84 all'inizio di questo mese.

Geoff Yu, Senior EMEA Macro Strategist di BNY, ha affermato che le discussioni relative alla strategia del GPIF indicano che l'allocazione di capitali da parte del settore pubblico è diventata uno strumento attivo di politica economica, piuttosto che un semplice obiettivo a lungo termine.

Ha aggiunto che gli investitori dovrebbero considerare questo cambiamento come una tendenza strutturale pluriennale il cui impatto si estenderà oltre il Giappone.

Secondo gli analisti, il GPIF (Fondo di Investimento Pubblico Giapponese) ha la maggiore capacità, tra gli investitori giapponesi, di influenzare il mercato valutario. Il fondo rivede la propria strategia di investimento ogni cinque anni, con l'ultima revisione completata nel 2025, mantenendo al contempo la possibilità di adeguare l'allocazione degli attivi entro i limiti prefissati.

Su altri mercati valutari, il dollaro australiano e quello neozelandese hanno perso circa lo 0,1%, con il dollaro australiano scambiato a 0,6995 dollari USA e il dollaro neozelandese a 0,5842 dollari USA.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, avviandosi verso la prima perdita in tre sedute, pressati dal rimbalzo del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, mentre le tensioni militari tra Stati Uniti e Iran continuano a intensificarsi.

I dati sull'inflazione statunitense pubblicati questa settimana hanno ridotto le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, mentre gli investitori attendono ulteriori indicazioni sul futuro orientamento della politica monetaria statunitense.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è sceso dello 0,9% a 4.023,06 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.060,45 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.066,87 dollari.

• Nella seduta di mercoledì, il prezzo dell'oro è salito dello 0,2%, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, mentre il metallo ha continuato a riprendersi dal minimo di due settimane di 3.983,64 dollari l'oncia.

• Oltre agli acquisti a prezzi vantaggiosi, l'oro ha beneficiato dell'indebolimento del dollaro statunitense in seguito alla pubblicazione di dati economici deludenti negli Stati Uniti.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,1% giovedì, nel tentativo di recuperare dal minimo di un mese, riflettendo la rinnovata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

La domanda di dollari come bene rifugio è aumentata con l'intensificarsi degli scontri militari tra Stati Uniti e Iran, mentre la riduzione del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz ha acuito i timori di possibili interruzioni delle forniture globali di petrolio.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova ondata di attacchi aerei contro siti di difesa costiera e lanciatori di missili iraniani.

• L'Iran ha descritto l'attuale confronto come una "guerra esistenziale" e ha affermato che continuerà a rispondere alle operazioni statunitensi, minacciando al contempo di ampliare le misure che potrebbero avere ripercussioni sulle esportazioni energetiche regionali.

• La flotta statunitense, composta da 20 navi da guerra e centinaia di aerei da combattimento nella regione, continua a intercettare le navi in viaggio da e verso i porti iraniani.

• Il numero di navi che hanno attraversato lo Stretto di Hormuz è sceso a sole sette, rispetto alle 13 del giorno precedente, senza che alcuna superpetroliera o nave metaniera abbia transitato per la via navigabile.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l'Iran "vuole raggiungere un accordo", ma ha sottolineato che i negoziati possono riprendere solo se Teheran cambia il suo comportamento.

• L'Iran, dal canto suo, ribadisce che non tornerà ad alcun accordo finché proseguiranno le operazioni militari statunitensi.

tassi di interesse statunitensi

• I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che sia i prezzi al consumo che quelli alla produzione negli Stati Uniti hanno rallentato più del previsto a giugno, a causa del calo dei prezzi dell'energia.

• Gli alti funzionari della Federal Reserve hanno accolto con favore i dati sull'inflazione di giugno, che si sono rivelati più deboli, ma hanno affermato che saranno necessari ulteriori rapporti di questo tipo prima di poter concludere che le pressioni sui prezzi si stiano effettivamente attenuando.

• In seguito alla pubblicazione dei dati, lo strumento FedWatch del CME Group ha mostrato che la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio è aumentata dal 59% al 90%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è diminuita dal 41% al 10%.

• La probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre è aumentata dal 10% al 25%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è diminuita dal 90% al 75%.

• Gli investitori continuano a monitorare i dati economici statunitensi in arrivo e i commenti dei funzionari della Federal Reserve per rivalutare tali aspettative.

Prospettiva dorata

Jigar Trivedi, analista senior di IndusInd Securities, ha affermato che l'oro è in calo poiché i continui attacchi in Medio Oriente hanno spinto i prezzi del petrolio al rialzo questa settimana, mantenendo vive le preoccupazioni sull'inflazione.

Trivedi ha aggiunto che i dati sull'inflazione di giugno non riflettono l'impatto dell'ultima escalation nel conflitto tra Stati Uniti e Iran, poiché l'accordo di pace temporaneo raggiunto il mese scorso è di fatto fallito.

Fondo SPDR

Le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2,57 tonnellate metriche mercoledì, attestandosi a 1.001,88 tonnellate metriche, il livello più basso dal 2 luglio.

Giovedì, durante le contrattazioni europee, la sterlina britannica si è indebolita rispetto a un paniere di valute principali, ritracciando dai massimi di due mesi raggiunti contro il dollaro statunitense, a causa delle prese di profitto da parte degli investitori dopo il forte rialzo giornaliero da marzo, sostenuto dal crescente ottimismo sugli ultimi sviluppi politici nel Regno Unito.

Il recente aumento dei prezzi del petrolio ha intensificato la pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Banca d'Inghilterra, rafforzando le aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse nel Regno Unito nel breve termine, in attesa di un'altra serie di dati economici chiave.

Il prezzo

• La sterlina ha perso circa lo 0,15% contro il dollaro statunitense, attestandosi a 1,3520 dollari, rispetto al livello di apertura di giornata di 1,3537 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 1,3545 dollari.

• Mercoledì la sterlina è salita dell'1,1% contro il dollaro statunitense, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo e il maggiore rialzo in un solo giorno dal 19 marzo, raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 1,3558 dollari.

Sviluppi politici

• Andy Burnham si avvicina alla carica di prossimo primo ministro del Regno Unito, in un contesto di crescenti aspettative che il nuovo governo persegua una politica fiscale più stabile, rafforzando la fiducia degli investitori negli asset britannici.

• Alcune indiscrezioni suggeriscono inoltre che Shabana Mahmood sia destinata a diventare Cancelliere dello Scacchiere, una notizia accolta con favore dai mercati, poiché è considerata più rigorosa in materia fiscale rispetto ad alcuni degli altri candidati precedentemente presi in considerazione per l'incarico.

• Gli investitori ritengono che il nuovo governo britannico probabilmente manterrà la disciplina fiscale e limiterà la spesa pubblica e l'indebitamento.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,1% giovedì, nel tentativo di recuperare terreno rispetto al minimo di un mese toccato contro un paniere di valute principali.

La domanda di dollari statunitensi come bene rifugio è aumentata con l'intensificarsi degli scambi militari tra Stati Uniti e Iran, mentre l'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz è rimasta contenuta, alimentando i timori di potenziali interruzioni delle forniture globali di petrolio.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• Gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova ondata di attacchi aerei contro le postazioni di difesa costiera e i siti di lancio missilistico iraniani.

• L'Iran ha dichiarato che l'attuale confronto rappresenta una "guerra esistenziale" e si è impegnato a continuare a rispondere alle operazioni militari statunitensi, avvertendo al contempo che potrebbe estendere le misure che interessano le esportazioni energetiche regionali.

• La flotta navale statunitense, composta da 20 navi da guerra e centinaia di aerei militari presenti nella regione, continua a intercettare le imbarcazioni dirette verso i porti iraniani e provenienti da essi.

• Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz si è ridotto a sole sette navi, rispetto alle 13 del giorno precedente, con superpetroliere e navi metaniere completamente assenti dalla rotta di navigazione.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l'Iran "vuole raggiungere un accordo", ma ha sottolineato che qualsiasi ritorno ai negoziati richiederebbe un cambiamento nel comportamento di Teheran.

• L'Iran, dal canto suo, insiste sul fatto che non tornerà ad alcun accordo precedente finché continueranno le operazioni militari statunitensi.

tassi di interesse nel Regno Unito

L'aumento dei prezzi del petrolio ha spinto le aspettative del mercato per un rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra nella riunione di luglio al di sopra del 35%.

crescita economica del Regno Unito

Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, prevista per oggi, dei dati sulla crescita economica del Regno Unito, che potrebbero influenzare le prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

I dati mensili sul PIL saranno pubblicati alle 06:00 GMT e si prevede che mostreranno una crescita dello 0,1% a maggio, dopo una contrazione dello 0,1% ad aprile.

Giovedì, durante le contrattazioni asiatiche, il dollaro neozelandese si è indebolito rispetto a un paniere di valute principali, ritracciando dai massimi di quattro settimane raggiunti contro il dollaro statunitense e avviandosi verso la prima perdita in tre sedute, a seguito delle prese di profitto da parte degli investitori. Questo calo ha coinciso anche con una modesta ripresa del dollaro statunitense, in un contesto di continue tensioni militari tra Stati Uniti e Iran.

Il recente rialzo dei prezzi del petrolio ha aumentato la pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche monetarie della Reserve Bank of New Zealand, rafforzando le aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della banca centrale nella riunione di settembre.

Il prezzo

• Il dollaro neozelandese ha perso circa lo 0,3% contro il dollaro statunitense, attestandosi a 0,5834, rispetto al livello di apertura di giornata di 0,5850, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 0,5854.

• Mercoledì il dollaro neozelandese ha guadagnato lo 0,65% contro il dollaro statunitense, registrando il secondo rialzo giornaliero consecutivo e raggiungendo il massimo delle ultime quattro settimane a 58,63 centesimi di dollaro.

• Il dollaro statunitense è rimasto sotto pressione rispetto alle principali valute in seguito a un'altra serie di dati sull'inflazione negli Stati Uniti inferiori alle attese, che hanno ulteriormente ridotto le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,1% giovedì, nel tentativo di recuperare terreno rispetto al minimo di un mese toccato contro un paniere di valute principali.

La domanda di dollari statunitensi come bene rifugio è aumentata con l'intensificarsi degli scambi militari tra Stati Uniti e Iran, mentre l'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz è rimasta contenuta, alimentando i timori di potenziali interruzioni delle forniture globali di petrolio.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• Gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova ondata di attacchi aerei contro le postazioni di difesa costiera e i siti di lancio missilistico iraniani.

• L'Iran ha dichiarato che l'attuale confronto rappresenta una "guerra esistenziale" e si è impegnato a continuare a rispondere alle operazioni militari statunitensi, avvertendo al contempo che potrebbe estendere le misure che interessano le esportazioni energetiche regionali.

• La flotta navale statunitense, composta da 20 navi da guerra e centinaia di aerei militari presenti nella regione, continua a intercettare le imbarcazioni dirette verso i porti iraniani e provenienti da essi.

• Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz si è ridotto a sole sette navi, rispetto alle 13 del giorno precedente, con superpetroliere e navi metaniere completamente assenti dalla rotta di navigazione.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l'Iran "vuole raggiungere un accordo", ma ha sottolineato che qualsiasi ritorno ai negoziati richiederebbe un cambiamento nel comportamento di Teheran.

• L'Iran, dal canto suo, insiste sul fatto che non tornerà ad alcun accordo precedente finché continueranno le operazioni militari statunitensi.

tassi di interesse in Nuova Zelanda

• A seguito della sua ultima riunione, la Reserve Bank of New Zealand ha affermato che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti dei tassi di interesse, sebbene i tempi e l'entità di eventuali futuri interventi dipenderanno dai dati economici in arrivo, dall'andamento dell'inflazione e dalla solidità dell'attività economica.

• I mercati continuano a scontare una probabilità superiore al 90% di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di politica monetaria di settembre.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati economici neozelandesi, tra cui quelli relativi all'inflazione, all'occupazione e al PIL, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive politiche.