Il dollaro statunitense si stabilizza ma si dirige verso la maggiore perdita settimanale in un mese

L'indice del dollaro statunitense si sta dirigendo verso il suo maggiore calo settimanale in un mese, mentre gli investitori si preparano ai delicati negoziati commerciali e alle riunioni delle banche centrali della prossima settimana. Nel frattempo, la sterlina britannica ha perso terreno a seguito di dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito inferiori alle attese.

I mercati si aspettano ampiamente che sia la Federal Reserve che la Banca del Giappone mantengano invariati i tassi di interesse nelle prossime riunioni di politica monetaria. Tuttavia, l'attenzione sarà focalizzata sulle dichiarazioni post-riunione per valutare la tempistica di eventuali futuri cambiamenti di politica monetaria.

Anche la politica sta giocando un ruolo chiave, in particolare negli Stati Uniti, dove il presidente Donald Trump ha rinnovato la pressione sulla Fed affinché abbassi i tassi durante la visita di giovedì alla banca centrale, una mossa vista come un'escalation della sua faida pubblica con il presidente della Fed Jerome Powell.

Ciononostante, il dollaro è riuscito a riprendersi modestamente nei confronti dell'euro giovedì sera, dopo che Trump ha dichiarato di non avere alcuna intenzione di licenziare Powell, una minaccia che aveva già accennato più volte.

Derek Halpenny, responsabile della ricerca per l'area EMEA di MUFG, ha dichiarato: "Il mercato si è consolato con il fatto che Trump non abbia chiesto la rimozione di Powell, sebbene la sua decisione fosse basata sulla convinzione che Powell avrebbe fatto 'la cosa giusta'". Ha aggiunto: "L'indipendenza della Fed, minata dalla Casa Bianca, rimane una preoccupazione persistente e un rischio di ribasso per il dollaro".

Il dollaro è sotto pressione a causa dei guadagni di euro e yen

Le perdite contro euro e yen hanno pesato sull'indice del dollaro statunitense, che misura la performance del biglietto verde rispetto a sei principali valute. L'indice è sceso a 97,45, in calo di circa l'1% a settimana – il peggior risultato settimanale in un mese – sebbene venerdì abbia registrato un leggero rialzo dello 0,15%.

Lo yen guadagna nonostante l'incertezza politica

In Giappone, nonostante l'accordo commerciale di questa settimana con gli Stati Uniti potrebbe dare alla Banca del Giappone più margine di manovra per aumentare i tassi di interesse, la sconfitta del partito al governo alle elezioni della camera alta di domenica complica le prospettive della politica monetaria.

Le aspettative di un aumento della spesa pubblica potrebbero alimentare l'inflazione, rafforzando la necessità di politiche più restrittive. Tuttavia, la prolungata situazione di stallo politico e le rinnovate tensioni commerciali globali suggeriscono un atteggiamento più cauto.

Lo yen si è attestato a 147,20 per dollaro e dovrebbe registrare un guadagno settimanale di quasi l'1%, nonostante il calo giornaliero di venerdì, mentre gli investitori rivalutavano le prospettive politiche e il futuro dell'amministrazione del primo ministro Shigeru Ishiba.

L'euro è pronto per un guadagno settimanale contro sterlina e dollaro

L'euro è leggermente salito a 1,1756 dollari, avviandosi a un guadagno settimanale di circa l'1%. Giovedì è stato sostenuto dalla decisione della Banca Centrale Europea di mantenere i tassi di interesse stabili al 2%, come previsto, mantenendo al contempo un tono relativamente ottimistico sulle prospettive economiche.

Le speranze di un accordo commerciale tra UE e Stati Uniti hanno contribuito inoltre a moderare le precedenti aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse nel corso dell'anno.

Paul Hollingsworth, responsabile dell'area economia dei mercati sviluppati di BNP Paribas Markets 360, ha dichiarato: "Sebbene un peggioramento delle condizioni commerciali o un forte calo dell'inflazione potrebbero indurre un ulteriore allentamento, la BCE sembra propensa a mantenere stabile la politica monetaria. Riteniamo che il ciclo di allentamento sia ormai completo".

I dati deboli del Regno Unito sostengono l'euro contro la sterlina

D'altro canto, i dati deboli del Regno Unito hanno alimentato le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra. Questo sta causando un aumento dei rendimenti obbligazionari dell'eurozona più rapido rispetto alle controparti britanniche, rafforzando l'euro rispetto alla sterlina.

L'euro è salito dello 0,23% nei confronti della sterlina, attestandosi a 87,26 penny, il livello più alto da aprile, dopo aver guadagnato lo 0,44% il giorno precedente.

I dati di venerdì hanno mostrato che le vendite al dettaglio nel Regno Unito per giugno hanno deluso le aspettative, nonostante la ripresa dal forte calo di maggio. I dati di giovedì hanno inoltre rivelato la debolezza dell'attività economica a luglio e i tagli di posti di lavoro più rapidi degli ultimi cinque mesi.

La sterlina è scesa dello 0,3% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,3471 dollari.