Mercoledì l'attenzione del mercato si è concentrata sullo yen giapponese, che ha registrato forti oscillazioni mentre gli operatori valutavano l'impatto del nuovo accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone e facevano speculazioni sul futuro del primo ministro Shigeru Ishiba.

Inizialmente, lo yen ha raggiunto il livello più alto dall'11 luglio, a 146,20 per dollaro, sostenuto dall'annuncio del presidente Donald Trump di un accordo commerciale con Tokyo. Tuttavia, ha rapidamente invertito la rotta in seguito alle indiscrezioni secondo cui Ishiba avrebbe intenzione di dimettersi il mese prossimo, dopo la pesante sconfitta del suo partito alle elezioni della Camera Alta.

Ishiba ha negato le notizie, affermando che le affermazioni sulle sue dimissioni erano "completamente infondate", il che ha aiutato lo yen a recuperare alcune perdite e a stabilizzarsi successivamente a 146,83 per dollaro.

L'accordo commerciale, che include tagli tariffari sulle importazioni di automobili e protegge Tokyo da nuovi dazi più severi, ha un duplice impatto sullo yen: sull'economia e sulla politica della Banca del Giappone, che si è mossa con cautela verso aumenti dei tassi.

"L'accordo commerciale apre le porte alla Banca del Giappone per aumentare i tassi quest'anno", ha affermato Jane Foley, responsabile della strategia valutaria di Rabobank. "Questo è positivo per lo yen e rende più difficile un ritorno a 150 per dollaro".

Ha aggiunto: "Con il persistere dell'incertezza politica e commerciale, era chiaro che la banca non avrebbe agito con fretta. Certo, l'incertezza non è ancora finita, il che manterrà la BoJ cauta, ma nessuno si aspettava comunque mosse rapide".

Altrove, i movimenti delle altre valute sono stati limitati a causa della persistente incertezza sui dazi e del più ampio scetticismo su come le valute potrebbero reagire, anche se emergesse chiarezza commerciale.

Il dollaro statunitense è stato uno dei maggiori perdenti da quando Trump ha annunciato l'imposizione di dazi generalizzati il 2 aprile. Sebbene la debolezza sia continuata anche dopo una sospensione temporanea per consentire ulteriori negoziati, il ritmo del calo ha rallentato questo mese.

L'euro è sceso dello 0,1% a 1,1744 dollari, ancora vicino al massimo quadriennale raggiunto all'inizio del mese. Nel frattempo, la sterlina britannica ha guadagnato leggermente terreno a 1,1354 dollari.

In contrasto con l'andamento dell'euro, le azioni europee sono salite nella speranza che l'accordo con il Giappone possa aprire la strada a ulteriori accordi commerciali, tra cui uno con l'Unione Europea.

Trump ha annunciato che i negoziatori dell'UE arriveranno a Washington mercoledì.

La Banca centrale europea dovrebbe riunirsi giovedì, anche se è improbabile che abbia un impatto significativo sulla valuta, poiché si prevede che i tassi di interesse rimarranno invariati.

Il miglioramento del sentiment nei confronti dell'economia globale in seguito all'accordo commerciale, insieme all'aumento dei prezzi dei metalli, ha sostenuto anche il dollaro australiano, che è salito dello 0,4% a 0,6581 dollari, nonostante la persistente cautela del mercato.

Alle 11:57 GMT, l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,1% a 97,4 punti, con un massimo di 97,5 e un minimo di 97,3 punti.

Mercoledì, i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, segnando la prima perdita in quattro sedute. Il calo arriva dopo che il metallo prezioso aveva toccato un massimo di cinque settimane nelle contrattazioni asiatiche, poiché le prese di profitto e la maggiore propensione al rischio di mercato hanno pesato sul metallo prezioso a seguito di un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone.

Anche il dollaro statunitense ha iniziato a riprendersi dal minimo di due settimane, poiché i timori di recessione si sono attenuati in vista di ulteriori aggiornamenti commerciali previsti prima della scadenza del 1° agosto.

Il prezzo

I prezzi dell'oro sono scesi dello 0,45% a 3.416,52 dollari l'oncia, in calo rispetto all'apertura della sessione a 3.431,44 dollari, dopo aver raggiunto un massimo precedente di 3.438,94 dollari, il più alto dal 16 giugno.

Martedì l'oro ha chiuso con un guadagno dell'1,0%, il terzo aumento giornaliero consecutivo, sostenuto dai rendimenti statunitensi più bassi e da un dollaro più debole.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,2% mercoledì, nel tentativo di recuperare dal minimo di due settimane di 97,31. È sulla buona strada per il suo primo guadagno in quattro sedute, riflettendo un rimbalzo generalizzato del biglietto verde.

Oltre agli acquisti a prezzi stracciati, la forza del dollaro è stata rafforzata da un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, che ha contribuito ad alleviare i timori di recessione nella più grande economia del mondo.

Sviluppi commerciali

Il presidente Donald Trump ha annunciato martedì un accordo commerciale "imponente" con il Giappone, che include tariffe reciproche del 15% sulle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti e una riduzione delle tariffe sulle auto dal 25% al 15%.

Il Segretario al Tesoro Scott Besant ha inoltre dichiarato che i funzionari statunitensi e cinesi si incontreranno la prossima settimana a Stoccolma per discutere di una possibile proroga della scadenza dei negoziati commerciali al 12 agosto.

tassi di interesse statunitensi

Trump ha continuato ad attaccare il presidente della Fed Jerome Powell, definendolo uno "sciocco" per aver mantenuto i tassi di interesse "troppo alti" e sostenendo che Powell si dimetterà entro otto mesi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, attualmente c'è una probabilità del 5% di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di luglio e una probabilità del 95% che i tassi rimangano invariati.

Per settembre, i mercati stimano una probabilità del 59% di un taglio dei tassi e una probabilità del 41% che non cambi nulla.

Si prevede che la riunione di politica monetaria della Fed della prossima settimana fornirà maggiore chiarezza sul percorso dei tassi per il resto dell'anno.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che ulteriori accordi commerciali prima del 1° agosto potrebbero aumentare la propensione al rischio e ridurre la domanda di oro.

Ha aggiunto che se il dollaro statunitense continua a essere sotto pressione, l'oro ha una probabilità realistica di ritestare il livello di 3.500 dollari nel breve termine.

Matt Simpson di City Index ha osservato che le condizioni attuali suggeriscono una bassa liquidità e che un calo della pressione politica su Powell potrebbe ridurre la volatilità, offrendo potenzialmente agli orsi l'opportunità di puntare a movimenti al di sotto dei 3.500 dollari.

SPDR Gold Trust

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate ieri di 7,74 tonnellate, segnando il maggiore incremento giornaliero dal 10 aprile. Il totale delle partecipazioni ammonta ora a 954,80 tonnellate, il livello più alto dal 27 giugno.

Mercoledì, l'euro ha perso terreno sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, allontanandosi dal massimo di due settimane nei confronti del dollaro statunitense. La valuta è sulla buona strada per la prima perdita in quattro sedute, trainata dalle prese di profitto e dal rimbalzo del dollaro statunitense a seguito di un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone.

Più tardi oggi, i mercati attendono l'inizio dell'attesissima riunione di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE), con le aspettative che indicano un tasso di interesse invariato. Gli operatori sono alla ricerca di indizi sulla possibilità che la BCE riprenda il suo ciclo di allentamento monetario entro la fine dell'anno.

Il prezzo

La coppia EUR/USD è scesa dello 0,2% a 1,1731 dollari, in ribasso rispetto al prezzo di apertura di 1,1754 dollari, dopo aver toccato un massimo di sessione di 1,1756 dollari.

Martedì, l'euro è salito dello 0,55% nei confronti del dollaro, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo e raggiungendo il picco delle ultime due settimane a 1,1761 dollari, sulla scia delle crescenti probabilità di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a settembre.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15% mercoledì, tentando di rimbalzare dal minimo di due settimane di 97,31 punti. È sulla buona strada per registrare il suo primo guadagno in quattro sedute, riflettendo una modesta ripresa del biglietto verde rispetto alle principali valute.

Oltre agli acquisti tecnici a livelli più bassi, il rimbalzo del dollaro è stato sostenuto da un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, che ha attenuato i timori circa una possibile recessione nella più grande economia mondiale.

Martedì, il presidente Donald Trump ha annunciato un accordo commerciale "imponente" con il Giappone, che prevede tariffe reciproche del 15% sulle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti e una riduzione delle tariffe sui veicoli giapponesi dal 25% al 15%.

Banca centrale europea

La BCE si riunirà oggi e domani per valutare la propria posizione di politica monetaria alla luce dei recenti sviluppi economici nell'eurozona.

Si prevede che la banca manterrà invariato il suo tasso di interesse chiave al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022.

I mercati osservano attentamente eventuali segnali di ulteriore allentamento e potenziali tagli dei tassi nel corso dell'anno.

Prospettive sui tassi dell'Eurozona

Secondo fonti Reuters, all'ultima riunione della BCE una netta maggioranza si è espressa a favore del mantenimento dei tassi invariati a luglio, con alcuni membri che hanno chiesto una pausa più lunga.

Attualmente i mercati monetari stimano una probabilità del 30% di un taglio dei tassi di interesse da parte della BCE di 25 punti base a luglio.

Mercoledì, lo yen giapponese ha perso terreno sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e minori, arretrando rispetto al massimo di due settimane contro il dollaro statunitense registrato all'inizio della sessione. Questo ha segnato la prima perdita in tre giorni, in un contesto di prese di profitto e movimenti correttivi.

Il calo è avvenuto in seguito all'annuncio di un importante accordo commerciale tra Tokyo e Washington, che prevede riduzioni tariffarie statunitensi sulle importazioni giapponesi e l'impegno del Giappone a investire circa 550 miliardi di dollari negli Stati Uniti.

Il prezzo

La coppia USD/JPY è salita dello 0,4% a 147,20 ¥, rispetto al tasso di apertura di 146,59 ¥, dopo aver toccato un minimo di sessione di 146,19 ¥, il livello più debole dall'11 luglio.

Martedì lo yen ha guadagnato lo 0,55% nei confronti del dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, in un contesto di calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni.

Importante accordo commerciale

Il presidente Donald Trump ha annunciato martedì la firma di un accordo commerciale "imponente" con il Giappone, che comprende tariffe reciproche del 15% sulle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti e una riduzione delle tariffe sulle auto giapponesi al 15%, rispetto all'attuale 25%.

In un post su Truth Social, Trump ha descritto l'accordo come "forse il più grande di sempre", sottolineando che il Giappone inietterà 550 miliardi di dollari di investimenti negli Stati Uniti, con l'America destinata a guadagnare il 90% dei profitti.

Trump ha aggiunto che l'accordo aprirà i mercati giapponesi ai prodotti americani, tra cui automobili, camion, riso e altri prodotti agricoli, sostenendo che creerà "centinaia di migliaia di posti di lavoro".

Il primo ministro giapponese Shigeru Ishiba ha dichiarato che i dazi statunitensi sui veicoli giapponesi saranno ridotti dal 25% al 15%, un passo significativo, dato che il settore automobilistico costituisce la spina dorsale delle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti, rappresentando il 28,3% delle spedizioni totali nel 2024, secondo i dati doganali.

Le esportazioni di automobili dal Giappone (automobili, autobus e camion) verso gli Stati Uniti sono diminuite del 26,7% a giugno, dopo un calo del 24,7% a maggio.

Le esportazioni totali del Giappone verso gli Stati Uniti, il suo secondo partner commerciale, sono ammontate a 10,3 trilioni di yen (70,34 miliardi di dollari) tra gennaio e giugno, con un calo dello 0,8% su base annua.

Il futuro politico di Ishiba

L'annuncio di martedì arriva pochi giorni dopo che la coalizione di governo del Primo Ministro Ishiba ha perso la maggioranza alle elezioni della Camera alta giapponese, sollevando preoccupazioni circa la riduzione dell'influenza nei negoziati con gli Stati Uniti.

Secondo HSBC, un accordo commerciale favorevole con gli Stati Uniti potrebbe aiutare Ishiba a respingere un voto di sfiducia o sfide interne al Partito Liberal Democratico.

Mentre Ishiba ha dichiarato la sua intenzione di rimanere primo ministro dopo la sconfitta elettorale, l'organo di stampa giapponese Yomiuri ha riferito mercoledì mattina che avrebbe deciso se restare in carica in base all'avanzamento dei negoziati sui dazi.

tassi di interesse giapponesi

I dati della scorsa settimana hanno mostrato che l'inflazione di fondo in Giappone ha rallentato più del previsto a giugno, il che suggerisce un indebolimento delle pressioni sui prezzi sulla Banca del Giappone.

Dopo la pubblicazione, le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base alla riunione di luglio della BoJ sono scese dal 45% al 35%.

Ora gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui salari per rivalutare queste probabilità.