Il dollaro USA sale ma si dirige ancora verso una perdita settimanale

Venerdì il dollaro statunitense è leggermente salito, ma era sulla buona strada per un calo settimanale dopo che la scelta ad interim del presidente degli Stati Uniti Donald Trump per un membro del Consiglio della Federal Reserve ha suscitato aspettative di un successore accomodante di Jerome Powell al termine del suo mandato.

Lo yen è leggermente sceso rispetto al dollaro, che ha perso lo 0,31% a 147,560 yen. Il dollaro è salito dello 0,25% rispetto all'euro, a 1,163775 dollari, e dello 0,29% rispetto al franco svizzero, a 0,80840 franchi.

Tra le preoccupazioni per il rallentamento della crescita economica statunitense, in particolare nel mercato del lavoro – che alimentano le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed – il dollaro ha perso lo 0,6% questa settimana rispetto a un paniere di valute principali. Venerdì, l'indice del dollaro USA è salito dello 0,1% a 98,15.

I mercati si sono concentrati sulla nomina da parte di Trump del presidente del Consiglio dei consulenti economici, Stephen Miran, per colmare una recente vacanza nel Consiglio della Federal Reserve, mentre la Casa Bianca continua la ricerca di un sostituto permanente. Miran sostituirà la governatrice Adriana Kugler, che si è inaspettatamente dimessa la scorsa settimana.

Michael Brown, responsabile della ricerca strategica presso Pepperstone, ha commentato: "Per molti versi, questo conferma ciò che già sospettavamo: ci troviamo di fronte a una Federal Reserve più influenzata politicamente e meno indipendente". Ha aggiunto che questo rafforza la sua prospettiva ribassista a lungo termine sul dollaro, pur sottolineando che Miran ha una credibilità di mercato relativamente bassa.

Brown ha aggiunto: "Tutti ci aspettiamo che alla riunione del FOMC di settembre, e a tutte le riunioni future a cui Miran parteciperà, egli adotterà un atteggiamento molto accomodante, sostenendo tagli significativi dei tassi, seguendo sostanzialmente le direttive del presidente".

Mentre gli investitori continuano a nutrire preoccupazioni circa l'indipendenza e la credibilità della Fed in seguito alle ripetute critiche di Trump a Powell per non aver tagliato i tassi, alcuni analisti ritengono che sia improbabile che la nomina di Miran abbia un impatto significativo.

Reeza Rashid, stratega dei mercati globali presso JPMorgan Asset Management a Singapore, ha affermato: "Continuiamo a credere che l'indipendenza della banca centrale rimarrà in gran parte intatta", prevedendo che la Fed continuerà a concentrarsi sui dati in arrivo e sulla salute generale dell'economia statunitense.

Trump ha duramente criticato Powell e le aspettative di un successore accomodante hanno pesato sul dollaro questa settimana, nonostante Trump abbia recentemente ritirato le minacce di licenziare Powell prima della scadenza del suo mandato, il 15 maggio.

Giovedì Bloomberg ha riferito che il governatore della Fed Christopher Waller, che ha votato a favore di un taglio dei tassi nell'ultima riunione, si sta affermando come uno dei principali candidati alla sostituzione di Powell.

Gli investitori ora spostano la loro attenzione sui dati sull'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti della prossima settimana, con gli intervistati del sondaggio Reuters che prevedono un aumento dell'inflazione di fondo dello 0,3% su base mensile a luglio. Questi dati forniranno indizi sull'eventuale emergere di pressioni inflazionistiche indotte dai dazi e contribuiranno a definire il percorso di politica monetaria della Fed.

Il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato giovedì che, nonostante i rischi per il mercato del lavoro siano in aumento, è ancora troppo presto per impegnarsi in un taglio dei tassi, sottolineando che saranno disponibili ulteriori dati prima della prossima riunione politica del 16-17 settembre.

Gli operatori stimano una probabilità del 93% di un taglio dei tassi a settembre, con almeno due tagli previsti prima della fine dell'anno.

Quest'anno il dollaro si è ampiamente indebolito, perdendo il 9,5% rispetto a un paniere di valute principali, mentre gli investitori cercano alternative a causa delle preoccupazioni per le volatili politiche commerciali di Trump. Gli analisti prevedono una continua pressione sul dollaro, ma non prevedono un brusco crollo.

Rashid ha aggiunto: "Ci aspettiamo uno scenario di flessione, ma non di rottura, per il dollaro".

Per quanto riguarda la sterlina britannica, ha toccato un nuovo massimo di due settimane a 1,34515 dollari, mantenendo i forti guadagni di giovedì, dopo il taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra. Tuttavia, il voto 5-4 ha rivelato un debole consenso sul percorso di allentamento monetario.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno affermato che il voto diviso "suggerisce uno dei tagli di 25 punti base più aggressivi che ci si potesse ragionevolmente aspettare". La sterlina sembra destinata a registrare la sua migliore performance settimanale dalla fine di giugno.