Il dollaro USA sale mentre le scommesse sui tagli dei tassi diminuiscono prima del discorso di Powell

Venerdì il dollaro statunitense si è attestato vicino al massimo delle ultime due settimane nei confronti dell'euro e della sterlina britannica, poiché gli investitori hanno ridotto le scommesse su un taglio dei tassi di interesse in vista del discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell al simposio di Jackson Hole.

L'euro e la sterlina britannica hanno registrato i livelli più deboli dall'inizio di agosto, con un calo dello 0,1%, rispettivamente a 1,1597 e 1,3408 dollari.

I primi segnali di debolezza nel mercato del lavoro statunitense avevano alimentato le speranze di una riduzione dei costi di prestito il mese prossimo, ma tali aspettative sono diminuite in seguito a dati economici più forti del previsto e ai commenti cauti dei funzionari della Federal Reserve.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori stanno attualmente stimando una probabilità del 73% di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, in calo rispetto all'85,4% della settimana precedente.

Jane Foley, responsabile della strategia FX di Rabobank, ha affermato: "Il dollaro riflette il rischio che Powell mantenga la sua posizione cauta e diventi più aggressivo".

L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,1% a 98,71, sulla buona strada per un guadagno settimanale dello 0,9%, interrompendo una serie di due settimane di perdite.

Giovedì i funzionari della Federal Reserve si sono mostrati esitanti riguardo a un taglio dei tassi il mese prossimo, preparando il terreno per il discorso di Powell previsto per le 10:00 ora orientale (14:00 GMT) durante la conferenza annuale a Jackson Hole, nel Wyoming, iniziata giovedì.

Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve di Chicago, ha dichiarato che la prossima riunione sarà "aperta" e potrebbe portare a un cambiamento di politica monetaria, ma ha sottolineato i dati economici contrastanti e le letture di inflazione inaspettatamente elevate che lo hanno reso cauto riguardo a un imminente taglio.

Charu Chanana, responsabile della strategia di investimento di Saxo, ha aggiunto: "Con i dati sull'inflazione e sull'occupazione ancora in attesa della riunione di settembre, Powell ha tutte le ragioni per essere paziente e mantenere la flessibilità".

Gli analisti di Bank of America Global Research hanno affermato che il dollaro ha un potenziale di rialzo limitato nel breve termine in vista di Jackson Hole, ma hanno mantenuto una visione ribassista a lungo termine, dati i crescenti rischi di stagflazione nell'economia statunitense. Hanno osservato: "Il contesto stagflazionistico, i dazi e le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed e sulle istituzioni statunitensi sono tutti fattori che probabilmente alla fine spingeranno il dollaro al ribasso", alzando le loro previsioni di fine anno per l'euro a 1,20 dollari da 1,17 dollari in precedenza.

L'euro ha guadagnato il 12% dall'inizio del 2025, sostenuto dalla debolezza del dollaro.

Altrove, lo yen è scivolato a 148,56 per dollaro, avviandosi verso una perdita settimanale dello 0,9%. I dati hanno mostrato che l'inflazione di fondo del Giappone ha rallentato per il secondo mese consecutivo a luglio, ma è rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale, mantenendo vive le aspettative di un aumento dei tassi nei prossimi mesi.

I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi hanno seguito il rialzo dei titoli del Tesoro statunitensi, con il rendimento trentennale che venerdì ha raggiunto un nuovo massimo storico. Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni si è attestato al 4,9285% dopo un rialzo di due punti base giovedì, mentre il rendimento biennale, più sensibile alle aspettative sui tassi, si è mantenuto al 3,79% dopo essere salito di 5 punti base nella sessione precedente.

La corona svedese e la corona norvegese sono scese dello 0,2% rispetto al dollaro, mentre il franco svizzero è rimasto stabile a 0,8093.