Il dollaro USA sale mentre Powell rinnova gli avvertimenti su un ulteriore allentamento della politica monetaria

Mercoledì il dollaro statunitense è leggermente salito, riprendendosi dal livello più basso degli ultimi sette giorni, dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha adottato un tono cauto riguardo a un ulteriore allentamento monetario, anche se i mercati continuano a scontare due ulteriori tagli dei tassi quest'anno.

L'euro, nel frattempo, è rimasto sostanzialmente stabile nonostante i dati mostrassero un inaspettato calo della fiducia delle imprese tedesche a settembre, con l'indice Ifo Business Climate Index sceso a 87,7 da 88,9 di agosto, a fronte di deboli aspettative economiche. L'euro ha perso lo 0,4% a 1,177 dollari, pur rimanendo pressoché invariato rispetto ad altre valute come la sterlina britannica e il franco svizzero, riflettendo la domanda di dollari da parte degli investitori. La sterlina è scesa dello 0,3% a 1,34820 dollari.

I tagli ai tassi sotto la lente d'ingrandimento

L'attenzione del mercato è ora concentrata sulle aspettative di due tagli dei tassi di un quarto di punto nelle restanti riunioni della Fed di quest'anno, insieme a un'altra riduzione prevista nel primo trimestre del 2026, in linea con le indicazioni della banca centrale dopo la riunione di politica monetaria della scorsa settimana.

I dati statunitensi di questa settimana saranno fondamentali, in particolare la pubblicazione venerdì dell'indice Personal Consumption Expenditures (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, che sarà fondamentale nel definire le aspettative sui prossimi passi della politica monetaria.

Francesco Pesole, stratega FX di ING, ha dichiarato: "Consideriamo ancora i rischi orientati verso un dollaro più debole, alla luce della lettura PCE core di venerdì. Un dato mensile dello 0,2% rafforzerebbe le aspettative di due tagli dei tassi quest'anno, a meno che il quadro geopolitico in Europa non peggiori". Ha aggiunto che i movimenti del dollaro sono stati limitati, dato che Powell ha sostanzialmente ribadito la stessa posizione cauta espressa la scorsa settimana.

In quel periodo, il dollaro si era ripreso dal livello più basso dall'inizio del 2022, dopo l'annuncio della politica monetaria della Fed e la conferenza stampa di Powell, che si erano rivelati meno accomodanti di quanto i mercati avessero previsto a seguito di un forte deterioramento dei dati sul mercato del lavoro.

L'indice del dollaro USA aumenta dello 0,35%

L'indice del dollaro, che replica l'andamento della valuta rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,35% mercoledì a 97,575, nel tentativo di recuperare le perdite dopo due sessioni consecutive di calo. Aveva toccato quota 97,198 nelle contrattazioni notturne, il livello più basso da giovedì.

James Knifton, senior corporate FX dealer di Convera, ha affermato: "Powell ha riconosciuto che non esistono opzioni politiche prive di rischi, avvertendo che un allentamento prematuro potrebbe consolidare l'inflazione, mentre un inasprimento eccessivo potrebbe danneggiare inutilmente le prospettive occupazionali".

Rispetto allo yen giapponese, il dollaro è salito dello 0,29%, attestandosi a 148,065 yen.

I candidati alla leadership del Partito Liberal Democratico giapponese al governo hanno risposto mercoledì alle domande dei giornalisti. La favorita Sanae Takaichi, nota per la sua politica monetaria accomodante, ha affermato che la politica monetaria è responsabilità della Banca del Giappone, ma ha avvertito che gli aumenti dei tassi potrebbero pesare sui mutui e sugli investimenti aziendali.

Mercati asiatici: dollari australiani e neozelandesi

Il dollaro australiano è salito dello 0,23% a 0,66140 dollari, invertendo le lievi perdite precedenti, dopo che l'inflazione dei prezzi al consumo è accelerata al 3% in agosto dal 2,8% di luglio, superando le previsioni del consenso del 2,9%, a meno di una settimana dalla prossima riunione di politica monetaria della Reserve Bank of Australia.

Tuttavia, il quadro si è complicato poiché un indicatore chiave dell'inflazione di fondo è sceso al 2,6%. Secondo i dati LSEG, gli operatori hanno leggermente ridotto le scommesse su un taglio dei tassi entro la fine dell'anno, portandolo a circa il 33%, mentre i mercati non prevedono ancora cambiamenti nella riunione del 30 settembre.

I dati suggeriscono che i prezzi costantemente elevati potrebbero limitare la capacità della RBA di tagliare i tassi per supportare un mercato del lavoro debole, sebbene l'impennata dell'inflazione rifletta in gran parte la scadenza dei sussidi energetici e potrebbe non essere così negativa come sembra, ha affermato Kyle Rodda, analista di Capital.com.

Il dollaro neozelandese si è stabilizzato a 0,5851 dollari dopo la nomina del nuovo governatore della banca centrale. Il ministro delle Finanze Nicola Willis ha annunciato mercoledì che la banchiera centrale svedese Anna Breman assumerà la carica di governatrice della Reserve Bank of New Zealand il 1° dicembre, diventando la prima donna a ricoprire tale incarico.