Giovedì il dollaro statunitense è rimasto stabile, mentre gli investitori attendevano i dati sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti per ricevere segnali più chiari sul percorso di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, mentre l'euro è rimasto invariato in vista della riunione della Banca centrale europea.

Michalis Rousakis, stratega G10 FX presso Bank of America, ha affermato: "L'evento principale sono i dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) statunitense... il mercato sta cercando una giustificazione per rivedere le aspettative della Fed verso un taglio più ampio, che potrebbe spingere il dollaro al ribasso".

Ha aggiunto che la questione è se la Fed possa essere rivalutata per un ulteriore allentamento, "dato che i mercati stanno già scontando un taglio a settembre e quasi tre tagli entro la fine dell'anno". Ha spiegato che le aspettative di base della Bank of America sono di altri due tagli quest'anno.

L'indice del dollaro è salito dello 0,1% a 97,91, con la valuta statunitense sostanzialmente stabile rispetto alle principali controparti.

Ciò è avvenuto dopo che i dati di mercoledì hanno mostrato un calo inaspettato dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed la prossima settimana. La notizia fa seguito alla revisione di martedì dei dati sulle retribuzioni, che ha rivelato che gli Stati Uniti hanno creato 911.000 posti di lavoro in meno nei 12 mesi fino a marzo rispetto alle stime precedenti.

In Europa, si prevede che la BCE manterrà i tassi invariati nella riunione di oggi. L'euro era stabile a 1,169225 dollari prima della decisione. Gli analisti ritengono che i responsabili politici potrebbero adottare un tono più accomodante per affrontare l'incertezza commerciale e politica in tutto il continente.

La moneta unica si è stabilizzata dopo due giorni di perdite, mentre perduravano le tensioni geopolitiche sul fianco orientale dell'UE. Mercoledì la Polonia ha dichiarato di aver abbattuto presunti droni russi nel suo spazio aereo con il supporto della NATO: il primo caso noto di un membro della NATO che ha fatto ricorso direttamente alla forza militare dall'inizio della guerra tra Russia e Ucraina.

In una nota, gli analisti di Commerzbank hanno affermato che le speranze che la riunione della BCE potesse innescare un movimento più ampio del cambio EUR/USD potrebbero essere deluse, data la mancanza di nuove informazioni attese. Hanno aggiunto: "Se ci sono speranze, potrebbero risiedere nella Presidente della BCE Christine Lagarde, che è apparsa sorprendentemente aggressiva nelle sue ultime due conferenze stampa".

Hanno però sottolineato che, poiché non è previsto alcun taglio dei tassi prima di giugno del prossimo anno, è improbabile che Lagarde riveli la sua posizione in questa fase iniziale.

Focus sulla Fed

L'attenzione del mercato rimane concentrata sul percorso di allentamento monetario della Fed. Gli investitori danno per scontato il taglio dei tassi, ma la domanda rimane: quanto ampio?

Secondo lo strumento CME FedWatch, gli operatori stimano una probabilità dell'8,9% di un taglio maggiore di 50 punti base nella riunione del 16-17 settembre, mentre un taglio di 25 punti base è del tutto garantito.

Allo stesso tempo, il comitato decisionale della Fed è rimasto al centro dell'attenzione, dopo che mercoledì l'amministrazione Trump ha presentato ricorso contro una sentenza del tribunale che ha temporaneamente bloccato il suo tentativo senza precedenti di destituire la governatrice della Fed Lisa Cook. La Casa Bianca cerca di rimuoverla prima della riunione della prossima settimana.

Nel frattempo, Stephen Miran si è avvicinato di un passo all'ingresso nel Consiglio dei Governatori della Fed, nell'ambito degli sforzi di Trump per espandere la sua influenza diretta sulla politica monetaria. La Commissione Bancaria del Senato ha votato per promuovere la sua nomina, sebbene i legislatori abbiano osservato che rimane incerto se il processo sarà completato in tempo per consentirgli di partecipare alla prossima riunione.

Altre valute

Il dollaro è salito dello 0,2% a 147,80 ¥ dopo che i dati hanno mostrato che i prezzi all'ingrosso in Giappone sono aumentati del 2,7% su base annua ad agosto, accelerando rispetto al mese precedente e riflettendo le continue pressioni inflazionistiche nella quarta economia mondiale.

Il dollaro australiano è sceso dello 0,1% a 0,66095 dollari, in calo dopo aver toccato mercoledì il livello più alto da novembre, mentre i prezzi delle materie prime, tra cui petrolio e oro, si sono indeboliti.

Lo yuan offshore è stato scambiato a 7,1216 per dollaro, in rialzo dello 0,04%. Il dollaro neozelandese è sceso dello 0,2% a 0,59290 dollari, mentre la sterlina è scesa dello 0,1% a 1,35195 dollari.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi sul mercato europeo, allontanandosi dai massimi storici, mentre si intensificavano le attività di correzione e di presa di profitto, oltre alla pressione esercitata dal rafforzamento del dollaro statunitense sul mercato dei cambi.

I deboli dati sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti hanno alimentato le aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana. Per maggiore chiarezza, gli investitori attendono i dati sui prezzi al consumo, considerati il principale indicatore dell'inflazione statunitense, che saranno pubblicati più tardi oggi.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dello 0,5% a ($ 3.621,62), dal livello di apertura a ($ 3.640,59), registrando il massimo a ($ 3.649,21).

• Alla chiusura di mercoledì, i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,4%, riprendendo i guadagni che si erano interrotti il giorno prima a causa della correzione e delle prese di profitto dal massimo storico di 3.674,80 dollari l'oncia.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva, riflettendo il continuo rialzo della valuta statunitense rispetto a un paniere di controparti principali e secondarie.

Come sappiamo, il rafforzamento del dollaro statunitense rende i lingotti quotati in dollari meno attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

tassi di interesse statunitensi

• I dati sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti per agosto sono risultati più deboli rispetto alle previsioni di mercato su base annua e hanno registrato una contrazione inaspettata su base mensile, segnalando un potenziale rallentamento dei prezzi al consumo nel mese di settembre.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME: la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre è attualmente stimata al 100%, con una probabilità dell'8% di un taglio di 50 punti base.

• Anche la probabilità di un taglio di 25 punti base a ottobre è stimata al 100%, con una probabilità del 6% di un taglio di 50 punti base.

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti

Per confermare queste probabilità, gli operatori attendono oggi i dati chiave sull'inflazione statunitense per agosto, che dovrebbero influenzare notevolmente il percorso politico della Fed.

Alle 12:30 GMT verrà pubblicato l'indice dei prezzi al consumo (IPC), che dovrebbe aumentare del 2,9% su base annua ad agosto, rispetto al 2,7% di luglio. L'IPC di fondo dovrebbe aumentare del 3,1% su base annua, invariato rispetto alla rilevazione precedente.

Prospettive dell'oro

• Ilya Spivak, stratega dei mercati finanziari, ha affermato: "L'oro sembra mantenere i recenti guadagni mentre i mercati attendono il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti e il suo impatto sulle aspettative di taglio dei tassi della Fed".

• Spivak ha aggiunto: "L'attuale tendenza dei prezzi dell'oro punta al rialzo, ma un forte rapporto CPI potrebbe rafforzare il dollaro e danneggiare l'oro nel breve termine, spingendolo al ribasso".

• Ha spiegato: “Le perdite potrebbero essere limitate, poiché è improbabile che i mercati abbandonino le loro scommesse sul taglio dei tassi, anche se l’allentamento venisse in qualche modo ritardato”.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate ieri di circa 0,28 tonnellate metriche, portando il totale a 979,96 tonnellate metriche, rimbalzando dalle 979,68 tonnellate metriche, il livello più basso dal 29 agosto.

Giovedì, all'apertura del mercato europeo, l'euro si è apprezzato rispetto a un paniere di valute globali, riprendendo a guadagnare terreno dopo due giorni di perdite contro il dollaro USA e avvicinandosi al massimo delle ultime sette settimane. Tuttavia, l'aumento rimane limitato, a causa delle tensioni geopolitiche in corso nell'Europa orientale.

In vista delle decisioni di politica monetaria della Banca centrale europea, che saranno prese più tardi oggi, si prevede che i tassi di interesse rimarranno invariati per la seconda riunione consecutiva.

I mercati finanziari globali attendono segnali dalla BCE sulla possibilità di riprendere il ciclo di allentamento monetario nel corso del resto dell'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è aumentato rispetto al dollaro statunitense dello 0,1% a ($1,1707), dal prezzo di apertura odierno a ($1,1695), registrando il minimo a ($1,1693).

• L'euro ha chiuso le contrattazioni di mercoledì in ribasso dello 0,1% rispetto al dollaro statunitense, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, mentre la correzione e le prese di profitto sono continuate dal massimo di sette settimane di $ 1,1780.

Tensioni geopolitiche

Mentre le tensioni geopolitiche sul fronte orientale dell'Europa si intensificavano, la Polonia ha annunciato mercoledì di aver intercettato e abbattuto dei droni russi sospettati di aver violato il suo spazio aereo, con il supporto degli aerei della NATO.

Questo incidente rappresenta un precedente significativo, in quanto è la prima volta che uno Stato membro della NATO annuncia l'uso diretto della forza militare dallo scoppio della guerra tra Russia e Ucraina, evidenziando la gravità della situazione e il rischio di un'espansione del conflitto.

Banca centrale europea

La Banca Centrale Europea conclude oggi la sua sesta riunione di politica monetaria del 2025, con l'aspettativa di mantenere una pausa nei tagli dei tassi. Si prevede che l'atteso comunicato fornirà ulteriori segnali e chiarimenti sul futuro andamento dei tassi di interesse per il resto dell'anno.

Al momento, le aspettative che la BCE mantenga i tassi di interesse invariati nella fascia del 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, per la seconda riunione consecutiva sono stabili.

La decisione sui tassi di interesse e la dichiarazione di politica monetaria della BCE sono previste per le 12:15 GMT, seguite da una conferenza stampa con la presidente della BCE Christine Lagarde alle 12:45 GMT.

Prospettive dell'euro

Noi di Economies.com ci aspettiamo che: se i commenti della BCE si rivelino più aggressivi di quanto previsto dai mercati, le probabilità di un taglio dei tassi di interesse prima della fine dell'anno diminuiranno, portando a ulteriori guadagni dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Giovedì, il dollaro australiano è salito sul mercato asiatico rispetto a un paniere di valute globali, mantenendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo rispetto alla controparte statunitense, scambiando vicino al massimo degli ultimi dieci mesi registrato nelle precedenti contrattazioni di ieri. Questo rialzo è avvenuto sulla scia dell'aumento dei prezzi delle materie prime e dei metalli di base sui mercati globali.

I guadagni del dollaro australiano sono stati sostenuti anche dalle rinnovate pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Reserve Bank of Australia, che hanno portato a un calo delle probabilità di un taglio dei tassi di interesse a settembre.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio del dollaro australiano oggi: il dollaro australiano è aumentato rispetto al dollaro statunitense di circa lo 0,15% a (0,6621), dal prezzo di apertura odierno a (0,6613), registrando il livello più basso a (0,6608).

• Mercoledì, il dollaro australiano ha guadagnato lo 0,45% rispetto al dollaro statunitense, il terzo guadagno negli ultimi quattro giorni, registrando un massimo di dieci mesi a 66,36 centesimi, in un contesto di forti acquisti della valuta australiana.

Prezzi globali delle materie prime

I prezzi globali delle materie prime e dei metalli hanno recentemente registrato una forte ondata di guadagni, trainati dalla crescente domanda da parte delle principali economie, in particolare Cina e Stati Uniti, oltre alle tensioni geopolitiche che hanno rafforzato lo spostamento degli investitori verso le materie prime di base come rifugio sicuro.

Questo aumento si riflette positivamente sull'economia australiana, che è uno dei maggiori esportatori mondiali di minerale di ferro, carbone e oro. Contribuisce a rafforzare il surplus commerciale e ad aumentare i ricavi delle aziende che operano nel settore minerario.

Fornisce inoltre un forte sostegno al bilancio del governo attraverso maggiori entrate doganali e fiscali, conferendo all'economia australiana una maggiore flessibilità per resistere alle pressioni inflazionistiche globali e mantenere tassi di crescita stabili.

Tassi di interesse australiani

• I dati recenti provenienti da Sydney hanno mostrato che l'inflazione nel Paese ha raggiunto il livello più alto dell'ultimo anno, rinnovando le pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Reserve Bank of Australia.

• In seguito ai dati sull'inflazione di cui sopra, il prezzo di mercato di un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della Reserve Bank of Australia a settembre è sceso dal 30% al 22%.

• Per rivalutare queste probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Australia prima della prossima riunione del 30 settembre.