Nessun Paese era meglio preparato a una guerra con l'Iran della Cina. Mentre il resto dell'Asia soffre per la carenza di approvvigionamento di petrolio e gas a causa del conflitto, Pechino sembra trovarsi in una posizione di vantaggio grazie alle sue ingenti riserve di petrolio greggio e alla sua enorme infrastruttura per le energie pulite.

Negli ultimi anni, la Cina si è impegnata a sviluppare il proprio settore energetico pulito a un ritmo più rapido di qualsiasi altro Paese al mondo. Allo stesso tempo, ha accumulato ingenti riserve di petrolio e gas in previsione di un grave sconvolgimento geopolitico come quello che il mondo sta attualmente vivendo. Di conseguenza, la capacità della Cina non si limita a superare l'attuale crisi energetica globale meglio di qualsiasi altro Paese, ma potrebbe anche emergere da essa più forte e più capace di consolidare la propria posizione sulla scena internazionale.

In circostanze normali, circa un quinto delle forniture globali di petrolio e gas transita quotidianamente attraverso lo Stretto di Hormuz, che collega il Golfo Persico al Golfo di Oman e al Mar Arabico, rappresentando un corridoio vitale per il trasporto di energia dal Medio Oriente, ricco di petrolio, verso i mercati globali, in particolare verso gli acquirenti asiatici. Tuttavia, questo flusso si è notevolmente ridotto, spingendo i leader mondiali a cercare con urgenza fonti energetiche alternative.

Questa perturbazione – considerata la più grande del suo genere nella storia mondiale – probabilmente accelererà significativamente la transizione globale verso l'energia pulita, poiché il forte aumento dei prezzi del petrolio e del gas renderà l'energia eolica e solare più competitive e meno costose rispetto ai combustibili fossili. La rivista Forbes ha affermato all'inizio di questo mese: "Per molti anni, l'energia pulita è stata promossa come una necessità morale, ma ora è semplicemente diventata una necessità economica e geopolitica. Non si tratta più solo di emissioni, ma di resilienza e stabilità dei prezzi".

Questo sviluppo rappresenta una notizia positiva per la Cina, che da anni si impegna a rafforzare il proprio predominio globale nel settore delle energie pulite, nell'ambito del suo obiettivo di diventare il primo "stato elettrico" al mondo, la cui economia si basi in larga misura su energie pulite ed elettricità. È probabile che l'accelerazione della transizione globale verso le energie pulite dipenderà in larga misura dalle catene di approvvigionamento cinesi, poiché Pechino detiene attualmente la quota maggiore della produzione mondiale di pannelli solari, turbine eoliche, batterie e veicoli elettrici.

Yang Peking, analista specializzato in affari cinesi presso il think tank energetico Ember con sede a Londra, ha dichiarato, secondo quanto riportato di recente dal Washington Post: "Questo fa parte di una tendenza di lungo periodo e non è solo una risposta immediata all'aumento dei prezzi del petrolio e del gas. La sicurezza energetica è diventata sempre più importante nelle agende governative e la transizione verso le energie pulite è vista sempre più come un mezzo per rafforzarla".

Questo cambiamento probabilmente gioverà significativamente agli interessi della Cina, soprattutto alla luce del disimpegno degli Stati Uniti – il principale concorrente economico di Pechino – dal settore delle energie pulite durante l'amministrazione del presidente Donald Trump. Mentre Trump descriveva il sostegno alle energie pulite come una minaccia alla sicurezza nazionale, la Cina ha utilizzato i sussidi governativi per le energie rinnovabili per trasformarsi in una superpotenza in questo settore, con cui il mondo non può fare a meno di confrontarsi, soprattutto in un contesto di crescenti preoccupazioni per l'inflazione e la recessione derivanti dalla guerra con l'Iran e dalla conseguente crisi energetica che si profila all'orizzonte.

Sembra che le due maggiori economie mondiali siano sempre più impegnate in quella che assomiglia a una "guerra energetica": da un lato, un Paese si dirige verso un futuro basato sull'elettricità e sulle energie pulite, dall'altro, un Paese che fa affidamento sui combustibili fossili tradizionali.

Li Shuo, direttore del China Climate Hub presso l'Asia Society Policy Institute, ha dichiarato al Washington Post: "Nel futuro sistema energetico, la geopolitica gioca un ruolo non meno importante delle scelte economiche dei Paesi. Non si tratta più solo di scegliere tra combustibili fossili ed energie rinnovabili, ma in una certa misura di scegliere tra due schieramenti mondiali e di come i Paesi si posizionano all'interno di questa divisione".

Al contempo, la Cina continua a rafforzare la sua strategia nel settore energetico, che le ha permesso di raggiungere questa solida posizione strategica. Sebbene l'energia pulita sia un elemento fondamentale di questa strategia, presumere che la Cina stia combattendo una guerra climatica pura sarebbe una semplificazione eccessiva. Il presidente cinese Xi Jinping ha auspicato un'accelerazione della pianificazione e della costruzione di un nuovo sistema energetico che mantenga un approccio "a tutto campo" per garantire la sicurezza energetica del Paese, includendo l'espansione del ruolo dell'energia idroelettrica e nucleare, pur continuando a fare affidamento sul carbone, che è il combustibile fossile più inquinante.

Xi ha affermato: "Il percorso che abbiamo intrapreso quando eravamo tra i primi Paesi a sviluppare l'energia eolica e solare si è dimostrato lungimirante". Ha aggiunto: "Allo stesso tempo, le centrali a carbone costituiscono ancora la base del nostro sistema energetico e devono continuare a svolgere il loro ruolo di supporto".

I principali indici di Wall Street hanno registrato un lieve calo giovedì, dopo i rialzi della seduta precedente, a causa dei dubbi persistenti sul futuro della tregua di due settimane in Medio Oriente, che hanno mantenuto basso l'appetito per il rischio degli investitori in un momento in cui questi ultimi stanno analizzando i dati sull'inflazione, risultati in linea con le aspettative.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump si è impegnato a mantenere le forze militari americane in Medio Oriente fino al raggiungimento di un accordo di pace con l'Iran, avvertendo di una grave escalation qualora Teheran non rispettasse l'accordo.

Allo stesso tempo, Israele ha bombardato altri obiettivi in Libano, mentre l'Iran ha avvertito che non ci sarebbe stato alcun accordo se Tel Aviv non avesse interrotto i bombardamenti sul Paese.

L'assenza di segnali chiari di una ripresa del traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz ha inoltre contribuito ad accrescere l'incertezza riguardo alle spedizioni di energia, spingendo nuovamente al rialzo i prezzi del petrolio, pur rimanendo al di sotto della soglia dei 100 dollari al barile.

performance del settore di mercato

Il settore energetico dell'indice S&P 500 è cresciuto dell'1,3%, mentre i titoli delle società di servizi pubblici sono stati tra i maggiori beneficiari con un aumento dell'1,6%.

Charlie Ripley, stratega senior degli investimenti presso Allianz Investment Management, ha dichiarato: "Il passaggio dal rischio di una continua escalation con l'Iran a un approccio più diplomatico ha contribuito a calmare i mercati in una certa misura".

Alle 10:04 ora della costa orientale:

- L'indice Dow Jones Industrial Average è sceso di 48,96 punti, ovvero dello 0,11%, a 47.856,44.

- L'indice S&P 500 è diminuito di 5,15 punti, pari allo 0,09%, attestandosi a 6.777,00.

- Il Nasdaq Composite ha perso 45,85 punti, ovvero lo 0,21%, chiudendo a 22.585,96

Pressione sui titoli tecnologici

I titoli tecnologici sono stati i più influenti sull'indice S&P 500, con le azioni Microsoft in calo dell'1,7% e quelle Apple dello 0,7%.

Anche i titoli del settore software hanno subito pressioni, con l'ETF iShares Expanded Tech-Software che ha registrato un calo del 3,3%.

Al contrario, i titoli del settore dei beni di consumo discrezionali hanno sostenuto i guadagni del titolo Amazon, che è salito dell'1,7% dopo che l'amministratore delegato dell'azienda ha dichiarato che i servizi di intelligenza artificiale della sua unità di cloud computing stanno raggiungendo ricavi annuali superiori a 15 miliardi di dollari.

Mercoledì gli indici S&P 500 e Nasdaq hanno registrato i maggiori guadagni giornalieri in oltre una settimana, dopo che i mercati globali hanno accolto con favore l'accordo di tregua di due settimane, mentre l'indice Dow Jones ha registrato il suo maggiore rialzo in un anno.

Dati economici statunitensi e aspettative sui tassi di interesse

I dati hanno mostrato che l'inflazione negli Stati Uniti è aumentata come previsto a febbraio, ed è probabile che aumenti ulteriormente a marzo a causa della guerra con l'Iran, mentre la crescita economica ha rallentato nel quarto trimestre più di quanto stimato in precedenza.

Ripley ha affermato che questi dati "non cambiano di molto il quadro per la Federal Reserve, poiché le pressioni inflazionistiche rimangono elevate, il che potrebbe spingerla a mantenere i tassi di interesse invariati al momento".

Gli investitori dovrebbero concentrarsi sui dati dell'indice dei prezzi al consumo di marzo, la cui pubblicazione è prevista per venerdì, per valutare l'impatto dell'aumento dei prezzi del petrolio derivante dal conflitto.

Secondo i dati raccolti da LSEG, gli operatori del mercato monetario prevedono solo una probabilità del 30% circa di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base entro la fine del 2026, rispetto a una probabilità del 56% di appena un giorno fa.

Prima dello scoppio della guerra, i mercati si aspettavano due tagli dei tassi di interesse quest'anno, mentre durante il periodo del conflitto sono aumentate anche le scommesse sulla possibilità di un aumento dei tassi a dicembre.

Movimenti aziendali

Tra le variazioni di prezzo più significative si segnalano:

- Le azioni di Constellation Brands sono aumentate del 5% dopo che il produttore della birra Corona ha annunciato un calo delle vendite nel quarto trimestre inferiore alle aspettative.

- Il titolo di Applied Digital è crollato del 7,1% dopo che la perdita del terzo trimestre dell'operatore di data center si è ampliata rispetto all'anno precedente.

A livello di mercato, i titoli in ribasso hanno superato quelli in rialzo con un rapporto di 1,15 a 1 alla Borsa di New York e di 1,59 a 1 al Nasdaq.

L'indice S&P 500 ha registrato 37 titoli al massimo delle ultime 52 settimane contro 16 titoli al minimo, mentre il Nasdaq Composite ha registrato 64 titoli al massimo annuale e 84 titoli al minimo annuale.

Secondo gli operatori di mercato, giovedì i prezzi del rame sono calati a causa dei crescenti dubbi sulla tenuta della tregua tra Stati Uniti e Iran, il che ha rafforzato le preoccupazioni relative alla crescita economica globale e alla domanda di metalli industriali.

Il prezzo di riferimento del rame sul London Metal Exchange è sceso dello 0,9%, raggiungendo i 12.586 dollari per tonnellata metrica alle 09:18 GMT.

Il metallo utilizzato nei settori energetico e delle costruzioni ha raggiunto mercoledì il massimo delle ultime tre settimane a 12.755,50 dollari, dopo l'annuncio di una tregua di due settimane in Medio Oriente, che ha alimentato l'ottimismo sulla possibile ripresa a breve delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il prezzo elevato del petrolio e le ingenti scorte esercitano pressione sui prezzi.

Si prevede inoltre che gli alti prezzi del petrolio avranno un impatto negativo sulla crescita economica, alimentando l'inflazione e frenando la spesa.

Inoltre, le elevate scorte di rame nei magazzini registrati presso il London Metal Exchange e il Comex, che hanno superato le 900.000 tonnellate, stanno esercitando pressione sui prezzi, rappresentando il doppio del livello registrato dall'inizio dell'anno.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno affermato in una nota che le scorte globali di rame, comprese quelle statunitensi, appaiono elevate sulla carta.

Hanno però aggiunto che è improbabile che il metallo presente negli Stati Uniti venga riesportato, anche se alla fine non dovessero essere imposti dazi, considerando che queste scorte hanno praticamente iniziato a comportarsi come una riserva strategica.

L'aumento delle scorte ha determinato un notevole sconto nei contratti spot rispetto ai contratti a tre mesi sul London Metal Exchange.

Interruzioni delle attività legate all'alluminio in Medio Oriente

Altrove, le interruzioni nelle spedizioni di alluminio dal Medio Oriente sono alla base del sovrapprezzo dei contratti spot di alluminio sul London Metal Exchange rispetto ai contratti a tre mesi.

Nel corso dell'ultima settimana, questo premio è salito a oltre 70 dollari a tonnellata, il livello più alto dal 2007.

Lo scorso anno il Medio Oriente ha prodotto circa sette milioni di tonnellate di alluminio primario, pari al 9% delle forniture mondiali, che dovrebbero raggiungere circa 75 milioni di tonnellate quest'anno.

Movimenti di altri metalli industriali

Il resto dei metalli industriali ha registrato andamenti contrastanti, come segue:

- L'alluminio per i contratti trimestrali è aumentato dello 0,5% raggiungendo i 3.471 dollari a tonnellata.

- Lo zinco è sceso dello 0,2% a 3.287 dollari.

- Il prezzo del piombo è sceso dello 0,5% a 1.932 dollari.

- Il prezzo dello stagno è sceso dell'1,8% a 46.790 dollari.

- Il nichel è sceso dello 0,4% a 17.235 dollari a tonnellata.

Martedì il prezzo del Bitcoin ha raggiunto il massimo settimanale di 72.698 dollari, in seguito alle notizie relative a un accordo di tregua di due settimane tra Stati Uniti e Iran.

Ma da allora la criptovaluta più grande al mondo ha subito una battuta d'arresto e la ripresa potrebbe essere a rischio con l'emergere di nuove pressioni macroeconomiche.

Martedì il Bitcoin ha registrato un balzo del 6% in meno di quattro ore, in linea con la ripresa dei mercati azionari globali dopo che le due parti in conflitto hanno raggiunto un accordo di tregua di due settimane.

La crescente correlazione tra Bitcoin e i future sull'indice S&P 500 ha dimostrato che l'ascesa della criptovaluta è stata in gran parte trainata dalla prospettiva della riapertura dello Stretto di Hormuz, che ha attenuato i timori di un ampio shock nelle catene di approvvigionamento globali.

Ma l'aumento si è arrestato al livello di resistenza di 72.000 dollari, provocando un'importante ondata di liquidazioni nei contratti futures su Bitcoin, con la chiusura di posizioni long per oltre 150 milioni di dollari.

Le violazioni della tregua potrebbero scatenare un'ondata di panico

Il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che il programma nucleare iraniano verrà disattivato in cambio di un allentamento delle tariffe e delle sanzioni.

Ma la posizione ribassista nei confronti del Bitcoin si è rafforzata dopo che il vicepresidente degli Stati Uniti JD Vance ha definito la tregua una "tregua fragile".

In seguito, sono emerse segnalazioni di ripetute violazioni dei termini dell'accordo nella regione del Levante, dopo che Israele ha lanciato un'operazione militare denominata Operazione Oscurità Eterna, mirata alle infrastrutture sotterranee di Hezbollah in Libano.

Israele afferma che la tregua con l'Iran non include le sue operazioni contro Hezbollah, sottolineando la propria indipendenza strategica, mentre il Pakistan, che ha mediato l'accordo temporaneo, sostiene che l'intesa fosse subordinata a un più ampio allentamento delle tensioni nella regione.

L'8 aprile, il presidente del Parlamento iraniano ha dichiarato che l'amministrazione statunitense ha violato lo spirito della tabella di marcia dell'accordo. L'Iran ha inoltre minacciato di riprendere gli attacchi se le offensive contro i suoi alleati non fossero cessate immediatamente.

Sebbene una de-escalation prolungata potrebbe portare a prezzi del petrolio più bassi e a una riduzione delle pressioni inflazionistiche globali, qualsiasi nuova escalation potrebbe essere finanziariamente più dannosa, soprattutto considerando che la struttura tecnica di Bitcoin rimane fragile.

La scorsa settimana Bitcoin ha faticato a superare la soglia dei 70.000 dollari e, se dovesse perderla nuovamente, potrebbe ritestare il livello di supporto psicologico a 64.000 dollari.

I verbali della Federal Reserve aumentano l'ambiguità in merito ai tassi di interesse.

La Federal Reserve ha pubblicato mercoledì il verbale della recente riunione del Federal Open Market Committee (FOMC), tenutasi il 17 e 18 marzo, conclusasi con una votazione di 11 a 1 a favore del mantenimento dei tassi di interesse tra il 3,5% e il 3,75%.

Sebbene la versione ufficiale lasci intendere la possibilità di un taglio dei tassi di interesse quest'anno, i verbali hanno rivelato un consenso generale sulla necessità di intervenire solo se l'inflazione non dovesse sfuggire al controllo a causa dell'aumento dei costi energetici.

Normalmente, la riduzione dei tassi di interesse è considerata un fattore positivo per le valute digitali, ma qualsiasi segnale di incertezza o la possibilità di posticipare il taglio potrebbe avere un impatto negativo su mercati sensibili come quello delle criptovalute.

Mentre alcuni funzionari si sono detti ottimisti sulla possibilità di ridurre presto i tassi di interesse, altri hanno avvertito che potrebbe essere necessario il contrario per frenare la persistente crescita dei prezzi.

Questa ambiguità potrebbe rappresentare un ulteriore ostacolo per Bitcoin in un periodo caratterizzato da volatilità.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati prezzano una probabilità del 75,6% che i tassi di interesse rimangano all'interno dell'attuale intervallo compreso tra il 3,5% e il 3,75%.

Secondo l'ultimo aggiornamento, il prezzo del Bitcoin si attestava leggermente sopra i 70.900 dollari, dopo un calo dell'1,2% nelle ultime ventiquattro ore.