La sterlina britannica è scesa leggermente mercoledì dopo che i dati sull'inflazione nel Regno Unito per ottobre sono stati sostanzialmente in linea con le aspettative, rafforzando le speculazioni secondo cui la Banca d'Inghilterra potrebbe tagliare i tassi di interesse il mese prossimo, mentre il dollaro statunitense si è rafforzato in vista della pubblicazione degli utili di Nvidia e dei principali dati americani.

Allo stesso tempo, lo yen giapponese ha toccato il minimo degli ultimi dieci mesi rispetto al dollaro in seguito all'incontro del governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda con i ministri chiave, tra cui il ministro delle Finanze Satsuki Katayama, il quale ha affermato che il governo sta monitorando i mercati "con un elevato grado di vigilanza".

I dati ufficiali pubblicati mercoledì hanno mostrato che l'inflazione al consumo annuale nel Regno Unito è rallentata al 3,6% in ottobre dal 3,8% di settembre, il livello più basso in 18 mesi e in linea con le aspettative della Banca d'Inghilterra e degli economisti intervistati da Reuters.

Si rafforzano le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre

I dati hanno rafforzato le aspettative secondo cui la Banca d'Inghilterra potrebbe procedere a un taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Sanjay Raja, capo economista britannico presso la Deutsche Bank, ha affermato: "Con il mercato del lavoro che si sta indebolindo più del previsto, la crescita del PIL più debole rispetto alle proiezioni della Banca d'Inghilterra e l'inflazione di fondo che si attesta costantemente al di sotto delle previsioni della Banca, riteniamo che il governatore Andrew Bailey si sentirà sempre più fiducioso nel portare il tasso di sconto al di sotto del 4%".

La sterlina è scivolata dello 0,17% a 1,3121 dollari, dopo aver toccato brevemente il livello più basso da venerdì, quando i mercati del Regno Unito erano stati scossi dalle speculazioni sul bilancio del 26 novembre.

Altrove, gli investitori hanno cercato una direzione più chiara, mentre le agenzie statunitensi lavoravano per smaltire l'arretrato di dati ritardati a seguito del lungo blocco governativo.

L'indice del dollaro, che replica il dollaro rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,15%, attestandosi a 99,75.

Lo yen si è indebolito dello 0,4%, attestandosi a 156,15 per dollaro, il livello più basso da gennaio.

Il dollaro si è rafforzato parallelamente alla forte domanda di titoli del Tesoro USA, nonostante le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed si siano attenuate: un segnale che, secondo gli analisti, riflette probabilmente i flussi verso i porti sicuri.

Francesco Pesole, stratega FX di ING, ha dichiarato: "Ci stiamo dirigendo verso importanti pubblicazioni negli Stati Uniti, quindi una certa cautela è naturale, anche se lo slancio favorisce chiaramente il dollaro". Ha aggiunto: "Si tratta di un mix di flussi di copertura verso i beni rifugio e del continuo scetticismo del mercato riguardo a un taglio dei tassi della Fed a dicembre".

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i future sui fondi federali ora quotano una probabilità implicita del 47% di un taglio di 25 punti base alla riunione del 10 dicembre, in aumento rispetto al 42,4% del giorno precedente.

Martedì il presidente Donald Trump ha rinnovato le sue critiche al presidente della Fed Jerome Powell, affermando: "Mi piacerebbe licenziare l'attuale presidente... ma qualcuno me lo impedisce". Il mandato di Powell scade a maggio.

Un momento cruciale

Anche gli operatori valutari hanno tenuto d'occhio gli utili aziendali: Nvidia (NVDA.O) dovrebbe pubblicare i risultati del terzo trimestre più tardi nel corso della giornata.

Questa settimana i mercati globali sono stati sottoposti a forti pressioni, con l'indice S&P 500 che ha registrato quattro giorni consecutivi di perdite a causa delle preoccupazioni per le valutazioni elevate dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale.

"Oggi abbiamo i risultati di Nvidia, e potrebbe essere un momento cruciale per l'azionario", ha affermato Pesole di ING. "È insolito che un singolo comunicato sui risultati possa influenzare i mercati valutari, ma se i risultati saranno estremamente positivi o estremamente negativi, le ricadute potrebbero essere significative".

Impennata delle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti

Ad aumentare l'ansia del mercato, i dati di martedì hanno mostrato un forte aumento del numero di americani che hanno ricevuto sussidi di disoccupazione tra metà settembre e metà ottobre.

Un altro test fondamentale arriverà giovedì con il rinvio del rapporto sulle buste paga non agricole di settembre, posticipato a causa della chiusura delle attività governative.

Con l'ulteriore indebolimento della propensione al rischio, il dollaro australiano è sceso dello 0,4% a 0,6485 dollari USA, mentre il dollaro neozelandese è sceso dello 0,5% a 0,56300 dollari.

L'indice annuale dei prezzi al consumo del Regno Unito è aumentato del 3,6% a ottobre, leggermente al di sopra delle aspettative del mercato del 3,5% e in calo rispetto alla precedente rilevazione del 3,8%.

L'indice dei prezzi al consumo di base è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative e al di sotto della precedente rilevazione del 3,5%.

I dati indicano un allentamento delle pressioni inflazionistiche di fondo per i responsabili politici della Banca d'Inghilterra e rafforzano la tesi di un potenziale taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Mercoledì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo per la seconda sessione la loro ripresa dal minimo di due settimane, sostenuti dagli acquisti di beni rifugio in un contesto di vendite generalizzate sui mercati azionari globali.

I guadagni sono stati tuttavia limitati dal rafforzamento del dollaro statunitense, che ha continuato a beneficiare dei commenti aggressivi di diversi funzionari della Federal Reserve, dichiarazioni che hanno abbassato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei verbali dell'ultima riunione di politica monetaria della Fed, che dovrebbero fornire ulteriore chiarezza sul futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Panoramica dei prezzi

I prezzi dell'oro sono saliti di circa lo 0,8% a 4.098,69 dollari l'oncia, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di 4.067,19 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.055,72 dollari.

Martedì l'oro ha guadagnato lo 0,55%, il primo rialzo in quattro sedute, dopo aver toccato brevemente il minimo delle due settimane di 3.998,04 dollari in precedenza.

Azioni globali

Questa settimana i mercati azionari globali sono stati sottoposti a forti pressioni, con l'indice S&P 500 che ha registrato quattro giorni consecutivi di perdite a causa delle crescenti preoccupazioni sulle valutazioni dei titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, segnando un quarto guadagno consecutivo e raggiungendo il livello più alto in una settimana, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto alle principali e minori valute.

Come sempre, un dollaro più forte rende i lingotti quotati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Questo aumento si verifica mentre gli investitori privilegiano il dollaro come asset più attraente al momento, in un contesto di crescente scetticismo sul fatto che la Fed taglierà i tassi a dicembre, in particolare dopo un'ondata di commenti aggressivi da parte dei responsabili politici.

tassi di interesse statunitensi

Il vicepresidente della Fed Philip Jefferson ha affermato lunedì che la banca centrale deve "procedere lentamente" con ulteriori tagli dei tassi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione di mercato per un taglio di 25 punti base a dicembre è stabile intorno al 47%, mentre la probabilità che non cambi rimane al 53%.

Gli investitori seguiranno attentamente i verbali della Fed, la cui pubblicazione è prevista per oggi, per rivalutare queste aspettative.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che lo slancio dell'oro è stato in qualche modo limitato dalla forza del dollaro statunitense e dall'incertezza sui tempi del prossimo taglio dei tassi da parte della Fed.

Ha aggiunto che un'ondata di avversione al rischio nei mercati più ampi ha mantenuto l'oro al centro dell'attenzione degli investitori come bene rifugio, contribuendo a limitare i movimenti al ribasso.

SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste invariate martedì, attestandosi a 1.041,43 tonnellate metriche, il livello più basso dal 6 novembre.

Mercoledì la sterlina britannica è scesa nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per la quarta sessione consecutiva rispetto al dollaro statunitense, mentre il biglietto verde si è rafforzato in vista della pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, che dovrebbero gettare nuova luce sulla probabilità di un taglio dei tassi a dicembre.

A seguito dei dati negativi sul mercato del lavoro e sulla crescita nel Regno Unito, le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra a dicembre sono aumentate. Gli investitori sono ora in attesa dei dati sull'inflazione di ottobre, previsti per oggi, per rivalutare tali probabilità.

Panoramica dei prezzi

La sterlina è scesa di circa lo 0,2% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,3129 dollari, in calo rispetto al livello di apertura di 1,3150 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 1,3151 dollari.

Martedì la sterlina ha perso circa lo 0,1% rispetto al dollaro, segnando il terzo calo giornaliero consecutivo, poiché gli investitori si sono concentrati sull'acquisto di dollari statunitensi, in quanto rappresentano il miglior rendimento disponibile sul mercato valutario.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva e raggiungendo il massimo settimanale, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto alle principali e minori controparti.

Gli investitori esamineranno attentamente i verbali odierni della Fed, che dovrebbero fornire nuovi indizi sulla decisione sui tassi di dicembre.

Le dichiarazioni da falco di diversi funzionari della Fed la scorsa settimana hanno fatto scendere la probabilità di un taglio di 25 punti base a dicembre dal 67% a circa il 47%.

Martedì il presidente Donald Trump ha rinnovato le sue critiche al presidente della Fed Jerome Powell, affermando: "Vorrei davvero rimuovere la persona che è lì ora... ma qualcuno mi sta bloccando". Il mandato di Powell scade a maggio.

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato martedì che Trump incontrerà la rosa finale dei candidati alla presidenza della Fed dopo il Ringraziamento e potrebbe annunciare la sua scelta prima di Natale.

Tassi di interesse nel Regno Unito

Dati recenti hanno mostrato un aumento della disoccupazione e una debole crescita economica nel Regno Unito nel terzo trimestre, allentando la pressione sulla Banca d'Inghilterra affinché mantenga la sua posizione restrittiva.

In seguito ai dati, il prezzo di mercato per un taglio dei tassi della BoE di 25 punti base a dicembre è salito dal 60% al 75%.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Per rivalutare le aspettative sui tassi, gli investitori attendono i dati chiave sull'inflazione di ottobre, che saranno pubblicati più tardi oggi.

Alle 07:00 GMT, si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale aumenterà del 3,5% su base annua a ottobre, in calo rispetto al 3,8% di settembre. L'indice dei prezzi al consumo di fondo è previsto al 3,4%, rispetto al 3,5% del mese precedente.

Prospettive della sterlina

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'inflazione nel Regno Unito saranno inferiori alle previsioni di mercato, la probabilità di un taglio dei tassi da parte della BoE a dicembre aumenterà ulteriormente, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sulla sterlina britannica.