Martedì il dollaro neozelandese ha guadagnato terreno sul mercato asiatico contro un paniere di valute globali, mantenendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo nei confronti della sua controparte americana e avvicinandosi al livello più alto delle ultime cinque settimane, in seguito alla pubblicazione di dati sull'inflazione in Nuova Zelanda superiori alle attese.

Questi dati illustrano le crescenti pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), rafforzando la probabilità di un aumento dei tassi di interesse in Nuova Zelanda il prossimo maggio.

Panoramica dei prezzi

- Tasso di cambio del dollaro neozelandese oggi: il dollaro neozelandese è salito dello 0,65% rispetto al dollaro statunitense a (0,5921), da un prezzo di apertura di (0,5883), e ha registrato un minimo di (0,5882).

Il dollaro neozelandese ha chiuso la seduta di lunedì in rialzo di circa lo 0,2% contro il dollaro statunitense, riprendendo i guadagni che si erano interrotti per due giorni a causa di correzioni e prese di profitto dal massimo di cinque settimane di 59,29 centesimi.

Inflazione in Nuova Zelanda

L'Istituto di statistica neozelandese (Statistics New Zealand) ha dichiarato mercoledì che l'indice annuale dei prezzi al consumo (CPI) ha registrato un aumento del 3,1% nel primo trimestre del 2026, superiore alle aspettative del mercato che prevedevano un aumento del 2,9%, e in linea con l'aumento del 3,1% registrato nel quarto trimestre del 2025.

Su base trimestrale, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,9% nel primo trimestre del 2026, rispetto all'aumento dello 0,6% registrato nel quarto trimestre del 2025, superando le aspettative del mercato che prevedevano un aumento dello 0,8%.

Questi dati dimostrano che il tasso di inflazione annuale della Nuova Zelanda ha superato l'intervallo obiettivo a medio termine della RBNZ, compreso tra l'1% e il 3%, per il secondo trimestre consecutivo.

Indubbiamente, le crescenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della RBNZ aprono la strada a una normalizzazione monetaria e a un aumento dei tassi di interesse nel breve termine.

Tassi di interesse in Nuova Zelanda

- La governatrice della RBNZ, Anna Breman, ha dichiarato dopo la riunione dell'8 aprile: Se dovessimo constatare un aumento dell'inflazione a medio termine, adotteremo misure decisive, il che significa aumentare i tassi di interesse. Il quadro dei rischi relativi all'inflazione è cambiato e ora vi sono maggiori rischi al rialzo.

- In seguito ai dati sopra riportati, la quotazione di mercato della probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione del 27 maggio è salita dal 45% al 60%.

- La probabilità di un aumento di 25 punti base nella riunione di luglio è salita a oltre il 90%, con l'aspettativa che quest'anno si registreranno tre rialzi dei tassi di interesse.

Per ricalcolare queste probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di diversi importanti rapporti economici dalla Nuova Zelanda riguardanti l'inflazione, la disoccupazione e la crescita economica nel prossimo periodo.

Lunedì i prezzi dei futures del grano a Chicago sono aumentati, sostenuti dalla siccità nelle regioni agricole statunitensi e dai timori di un crollo del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Anche il mais e la soia beneficiarono del sostegno derivante dalle preoccupazioni legate alla guerra, ma subirono pressioni a causa delle aspettative di un'accelerazione del ritmo di semina negli Stati Uniti.

Il contratto più attivo sul grano al Chicago Board of Trade (CBOT) è salito dell'1,2% a 6,06 3/4 dollari al bushel alle 11:18 GMT, dopo la forte performance della scorsa settimana. Il mais è aumentato dello 0,06% a 4,48 3/4 dollari al bushel, mentre la soia è rimasta invariata a 11,67 1/4 dollari al bushel.

I prezzi del petrolio sono aumentati anche dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato di aver sequestrato una nave mercantile iraniana che aveva tentato di forzare il blocco navale, mentre l'Iran ha dichiarato che avrebbe reagito.

Matt Ammermann, responsabile della gestione del rischio delle materie prime presso StoneX, ha dichiarato: "Il prezzo del grano è in rialzo nelle prime fasi di contrattazione, in quanto il premio per il rischio di guerra ritorna sul mercato".

Ha aggiunto: "Come abbiamo visto la scorsa settimana, l'attenzione rimane concentrata sulle cattive condizioni dei raccolti negli Stati Uniti e sulla siccità nelle Grandi Pianure occidentali, che minaccia il grano duro rosso invernale, sebbene le recenti previsioni lascino intravedere qualche speranza di piogge".

Ha osservato che la coltivazione della soia sta beneficiando anche del rischio di una guerra tra Iran e Stati Uniti.

Gli analisti di Argus hanno affermato in una nota: "Le condizioni meteorologiche negli Stati Uniti rimangono il fattore chiave da tenere sotto stretta osservazione, poiché la mancanza di pioggia nelle aree di coltivazione del grano invernale sta da tempo influenzando il potenziale produttivo".

Tuttavia, i guadagni per la soia sono stati limitati dalle aspettative che il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) potesse segnalare un ritmo rapido di semina della soia nel suo rapporto sullo stato di avanzamento dei raccolti negli Stati Uniti, previsto per lunedì.

Ammermann ha dichiarato: "Si prevede che gli agricoltori statunitensi daranno la priorità alla semina della soia, soprattutto negli stati del sud, il che significa che il ritmo di semina odierno potrebbe essere superiore al solito".

Ha aggiunto: "Il mais rimane in una situazione contrastante e il mercato sembra per ora ignorare in gran parte l'impatto del petrolio greggio. Inoltre, le temperature miti nel Midwest degli Stati Uniti suggeriscono che nelle prossime settimane ci si aspetta un'accelerazione del ritmo di semina del mais."

Mentre il presidente statunitense Donald Trump afferma che la guerra in Iran potrebbe finire "molto presto" e i mediatori pakistani a Teheran si preparano a incontrare i funzionari, un altro conflitto nelle vicinanze ha iniziato ad attirare l'attenzione di Pechino.

Dalla fine di febbraio, gli scontri tra Afghanistan e Pakistan si sono intensificati, con Islamabad che ha dichiarato una "guerra aperta" al Paese vicino. Secondo l'Ufficio delle Nazioni Unite per il coordinamento degli affari umanitari (OCHA) in Afghanistan, gli attacchi hanno provocato centinaia di morti e lo sfollamento di centinaia di migliaia di persone. Questo conflitto ha allarmato la comunità internazionale e preoccupato la Cina, partner di entrambi i Paesi e sensibile alle violenze al suo confine occidentale.

In questo contesto, Pechino è intervenuta svolgendo un ruolo diplomatico, annunciando l'8 aprile di aver ospitato colloqui della durata di una settimana nella città di Urumqi, nella Cina occidentale, nel tentativo di raggiungere un cessate il fuoco. La posta in gioco non riguarda solo il raffreddamento delle ostilità, ma anche una più ampia prova della capacità della Cina di gestire i disordini nelle aree circostanti, dove intrattiene profondi legami economici e politici.

Sebbene tutte le parti abbiano annunciato il loro sostegno al dialogo, le profonde divergenze riguardo ai gruppi armati e agli attacchi transfrontalieri minacciano di far deragliare qualsiasi reale de-escalation. Le delegazioni delle tre parti si sono affrettate a lodare i colloqui; il Ministero degli Esteri cinese li ha descritti come "franchi e pragmatici", mentre i talebani li hanno considerati "utili" e hanno affermato che si sono svolti in un'atmosfera "costruttiva".

Tuttavia, anche mentre i colloqui erano in corso, l'Afghanistan ha accusato il Pakistan di aver effettuato bombardamenti transfrontalieri, sollevando interrogativi sulla capacità della Cina di porre fine al conflitto e sulla sua volontà di impiegare il proprio peso diplomatico, soprattutto considerando anche il suo coinvolgimento nella guerra in Iran.

Michael Semple, esperto di affari afghani presso la Queen's University di Belfast, ha affermato: "I diplomatici talebani e pakistani sanno come formulare frasi che mostrino la Cina sotto una buona luce e persino adottare misure limitate per allentare le tensioni al confine". Ha aggiunto: "Tuttavia, raggiungere un accordo sul sostegno dei talebani al Tehrik-i-Taliban Pakistan (TTP) rimarrà difficile per il momento".

Il Pakistan accusa da tempo l'Afghanistan, guidato dai talebani, di dare rifugio ai combattenti del TTP, un gruppo militante che compie attacchi transfrontalieri, accuse che i talebani afghani respingono.

Mettere alla prova l'influenza di Pechino

Gli analisti ritengono che sia il Pakistan che i talebani considerino la Cina un partner strategico.

Per Islamabad, Pechino rappresenta un contrappeso al suo tradizionale rivale, l'India, nonché una fonte vitale di investimenti esteri. Per i talebani, la Cina rappresenta un enorme mercato vicino che potrebbe sostenere la sua economia in difficoltà, oltre a essere un partner che potrebbe aiutare il governo a ottenere il pieno riconoscimento internazionale dopo la presa del potere da parte del movimento nel 2021.

Ma nonostante l'influenza teorica della Cina, non è ancora chiaro fino a che punto sia disposta a esercitare pressione.

Pechino solitamente assume un ruolo limitato nella mediazione internazionale, concentrando i suoi sforzi sui casi che probabilmente porteranno a risultati rapidi, come l'accordo del 2023 tra Iran e Arabia Saudita che ha ripristinato le relazioni diplomatiche tra i due rivali mediorientali.

Nel contesto della guerra in Iran, la Cina ha mantenuto in gran parte una certa distanza pubblica, limitandosi a ricevere delegazioni straniere e cercando di presentarsi come arbitro delle regole internazionali. Questo contrasta con la posizione degli Stati Uniti, come dimostrato dalle parole del presidente cinese Xi Jinping, che il 14 aprile, durante il ricevimento dello sceicco Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan, principe ereditario di Abu Dhabi, ha definito il blocco statunitense dei porti iraniani un "ritorno alla legge della giungla".

Tuttavia, alcune fonti, tra cui dichiarazioni dello stesso Trump, indicano che la Cina potrebbe aver sfruttato la sua posizione di maggiore investitore in Iran e di principale acquirente del suo petrolio per spingere il Paese ad avviare colloqui per il cessate il fuoco con gli Stati Uniti e, potenzialmente, a porre fine ai combattimenti.

Un conflitto complesso tra Kabul e Islamabad

Contenere la tensione tra Islamabad e Kabul non sarà facile.

Ancor prima del ritorno al potere dei talebani nell'agosto del 2021, il precedente governo afghano aveva accusato il Pakistan di sostenere i talebani sul suo territorio, accusa che Islamabad all'epoca respinse.

Dalla conclusione dei colloqui di Urumqi, sono state rilasciate poche dichiarazioni ufficiali in merito ai risultati. Il Pakistan sta inoltre svolgendo un ruolo diplomatico attivo ospitando i colloqui per il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Il portavoce del Ministero degli Esteri cinese, Mao Ning, ha dichiarato: "Le tre parti hanno concordato di esplorare una soluzione globale alle problematiche nelle relazioni tra Afghanistan e Pakistan e hanno individuato le questioni prioritarie fondamentali che devono essere affrontate".

Da parte sua, Omar Samad, ex diplomatico afghano residente negli Stati Uniti, ha affermato che i colloqui sostenuti dalla Cina hanno creato nuovo slancio, ma il divario tra la retorica e la realtà sul campo rimane ampio.

Ha poi aggiunto: "I colloqui hanno aperto una piccola finestra di opportunità, ma queste finestre tendono a chiudersi rapidamente di fronte a una sfiducia profondamente radicata", sottolineando che la Cina e gli altri mediatori necessitano di un impegno a lungo termine per affrontare le questioni strutturali, che sono "complesse ma non insormontabili".

Da alleati ad avversari

Sebbene ci si aspettasse che il governo talebano mantenesse il sostegno del Pakistan dopo il suo ritorno al potere, le relazioni tra le due parti si sono deteriorate, soprattutto a causa del dossier TTP.

Le tensioni raggiunsero il culmine nell'ottobre del 2025 durante una visita ufficiale di una settimana in India del ministro degli Esteri talebano Amir Khan Muttaqi.

Il 9 ottobre, primo giorno della visita, il Pakistan ha lanciato attacchi aerei su diverse province afghane, inclusa la capitale Kabul. Le prime notizie indicavano che l'attacco fosse diretto contro il leader del TTP, Noor Wali Mehsud, il quale in seguito ha pubblicato un video per dimostrare di essere ancora vivo.

In seguito agli attacchi, le forze talebane hanno lanciato contrattacchi lungo il confine, affermando di aver ucciso decine di membri delle forze di sicurezza pakistane, accusa che Islamabad ha respinto.

Il 18 ottobre, i ministri della Difesa di entrambi i Paesi si sono recati a Doha per colloqui mediati dalla Turchia, che hanno portato a un cessate il fuoco temporaneo. Sono seguiti ulteriori incontri a Istanbul, e altri sforzi di mediazione da parte dell'Arabia Saudita e degli Emirati Arabi Uniti, ma senza successo per raggiungere una tregua permanente.

Con la ripresa dell'escalation a febbraio, un importante attacco pakistano del 16 marzo ha preso di mira il centro di riabilitazione per tossicodipendenti "Omid" presso l'ex base NATO "Camp Phoenix" a est di Kabul.

I talebani hanno affermato che oltre 400 persone sono state uccise, mentre Islamabad ha sostenuto di aver preso di mira obiettivi militari. Le Nazioni Unite hanno poi riportato 143 vittime, mentre Human Rights Watch ha condannato l'attacco, considerandolo "un attacco illegale e potenzialmente un crimine di guerra".

Semple ha affermato: "Sembra che i talebani siano ideologicamente impegnati a proseguire la jihad e, pertanto, incapaci di prendere le distanze dal TTP". Ha aggiunto: "Finché la campagna del movimento continuerà, ci sono tutte le ragioni per aspettarsi un'escalation del conflitto tra i talebani e il Pakistan".

Lunedì, l'indice S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno arretrato rispetto ai massimi storici raggiunti la scorsa settimana a Wall Street, a causa delle rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran, che minacciano di far fallire il cessate il fuoco e pesano sul sentiment degli investitori.

Venerdì l'Iran ha riaperto lo Stretto di Hormuz, scatenando un'ondata di rialzi sui mercati che ha visto sia l'S&P 500 che il Nasdaq Composite raggiungere i massimi storici per la terza sessione consecutiva, registrando i maggiori guadagni settimanali da maggio.

Tuttavia, Teheran ha richiuso il canale dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato il sequestro di una nave mercantile iraniana che aveva tentato di forzare il blocco. Inoltre, il Ministero degli Esteri iraniano ha dichiarato lunedì che non sono previsti secondi negoziati con Washington.

Lizzie Galbraith, economista politica senior presso abrdn, ha affermato: "Una possibile interpretazione di questa instabilità diplomatica è un vuoto di potere all'interno del governo iraniano. Potrebbe anche darsi che entrambe le parti stiano cercando di rafforzare la propria posizione negoziale in vista del prossimo round di colloqui, pur mantenendo intatto l'obiettivo di raggiungere un accordo".

Ha aggiunto: "I progressi verso un cessate il fuoco permanente e la riapertura dello Stretto di Hormuz continuano a seguire un andamento altalenante, con due passi avanti e uno indietro".

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati del 5%, sostenendo il settore energetico all'interno dell'indice S&P 500, che ha guadagnato circa lo 0,9%.

Alle 10:05 ET, il Dow Jones Industrial Average è salito di 11,67 punti, pari allo 0,01%, raggiungendo quota 49.459,10 punti, mentre l'S&P 500 è sceso di 7,29 punti, pari allo 0,10%, a 7.118,77 punti, e il Nasdaq Composite ha perso 59,97 punti, pari allo 0,24%, attestandosi a 24.408,51 punti.

I guadagni registrati dalle azioni di Goldman Sachs e JPMorgan Chase hanno contribuito a sostenere il Dow Jones.

Al contrario, i settori dei beni di consumo discrezionali e dei servizi di comunicazione hanno esercitato la maggiore pressione sull'indice S&P 500, con le azioni di Amazon in calo di circa l'1,5% e quelle di Meta Platforms in ribasso di una percentuale simile.

I titoli tecnologici hanno registrato una performance deludente, con perdite parzialmente compensate da un aumento dell'1,4% delle azioni Apple.

Le azioni di Marvell Technology sono aumentate del 4,4% in seguito alla notizia che Google, società di Alphabet, è in trattative con l'azienda per sviluppare due nuovi chip in grado di eseguire modelli di intelligenza artificiale in modo più efficiente.

L'indice di volatilità (VIX), noto come "indicatore della paura" di Wall Street, è salito dopo essere sceso per le precedenti otto sedute, guadagnando 1,50 punti e raggiungendo quota 18,98, il livello più alto in una settimana.

L'indice Russell 2000 delle società a piccola capitalizzazione è rimasto relativamente stabile dopo aver raggiunto un massimo storico venerdì.

L'attenzione del mercato si concentra sugli utili aziendali e sull'impatto della guerra.

L'attenzione si concentrerà sui risultati finanziari trimestrali, poiché gli investitori cercheranno di valutare l'impatto della guerra con l'Iran sugli utili aziendali e sull'economia in generale. I risultati di società come Lockheed Martin e IBM sono attesi entro la fine della settimana.

Tesla dovrebbe dare il via alla stagione degli utili delle "Magnifiche Sette" mercoledì.

Secondo i dati di LSEG, gli utili del primo trimestre delle società dell'indice S&P 500 dovrebbero crescere del 14,4%, rispetto al 13,7% registrato un anno fa.

Altri movimenti di mercato

Tra le altre operazioni, le azioni di QXO sono scese del 7,2% dopo la conclusione di un accordo da 17 miliardi di dollari per l'acquisizione di TopBuild, le cui azioni sono balzate del 16,8%.

Alla Borsa di New York, il numero dei titoli in ribasso ha superato quello dei titoli in rialzo con un rapporto di 1,05 a 1, mentre al Nasdaq il rapporto è stato di 1,13 a 1.

L'indice S&P 500 ha registrato 28 nuovi massimi a 52 settimane senza nuovi minimi, mentre il Nasdaq Composite ha registrato 103 nuovi massimi e 24 nuovi minimi.