Venerdì lo yen giapponese ha testato la soglia dei 160 yen per dollaro, provocando nuovi avvertimenti da parte delle autorità giapponesi, mentre il dollaro statunitense è rimasto stabile in attesa di un importante rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti. Le continue tensioni in Medio Oriente hanno inoltre continuato ad alimentare la domanda di beni rifugio.

Le tensioni in Medio Oriente sostengono il dollaro

Il dollaro statunitense è stata la valuta principale con la performance migliore questa settimana, guadagnando circa lo 0,4% rispetto a un paniere di valute e quasi l'1,3% nell'ultimo mese.

Il sostegno è giunto da dati economici statunitensi migliori del previsto, dalle aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve e dall'aumento della domanda di beni rifugio, in un contesto di timori che l'aumento dei prezzi dell'energia possa pesare notevolmente sulle economie dipendenti dalle importazioni, come l'eurozona, il Giappone e la Cina.

L'indice di sorpresa economica statunitense ha raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni, a seguito di dati sull'occupazione, sulla spesa dei consumatori e sull'attività economica superiori alle attese, rilanciando la narrazione dell'eccezionalismo economico degli Stati Uniti.

Nel frattempo, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni sono aumentati di circa 50 punti base dall'inizio del conflitto con l'Iran, superando la maggior parte delle principali economie, ad eccezione del Regno Unito.

Jeremy Stretch, responsabile del trading valutario del G10 presso CIBC Capital Markets, ha affermato che l'economia statunitense continua a riservare sorprese positive. Con i rendimenti dei titoli del Tesoro che si mantengono al di sopra del 4%, le condizioni rimangono favorevoli al dollaro, mentre l'aumento dei prezzi dell'energia rappresenta un onere significativo per l'economia dell'eurozona.

L'euro è salito dello 0,2% a 1,1634 dollari, pur rimanendo in calo di circa l'1% rispetto al mese precedente, mentre la sterlina ha guadagnato terreno, attestandosi a 1,345 dollari.

I mercati attendono ora la pubblicazione del rapporto sui salari non agricoli statunitensi, prevista per venerdì. Un sondaggio Reuters prevede la creazione di 85.000 posti di lavoro a maggio, dopo un aumento di 115.000 ad aprile, con un tasso di disoccupazione che dovrebbe rimanere invariato al 4,3%.

I colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran restano in una fase di stallo, mentre le rinnovate ostilità di questa settimana hanno mantenuto i prezzi del petrolio al di sopra dei 90 dollari al barile, aumentando i rischi per la crescita economica globale.

Lo yen e le preoccupazioni relative all'intervento

Lo yen si avvia a registrare la quarta settimana consecutiva di ribasso contro il dollaro, poiché i guadagni ottenuti in seguito all'intervento giapponese di fine aprile e inizio maggio si sono in gran parte dissipati.

Entro venerdì, lo yen si era nuovamente avvicinato alla soglia dei 160 yen per dollaro, un livello che in passato aveva innescato un intervento ufficiale. Ciò ha spinto il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama a lanciare un nuovo avvertimento, affermando che il Giappone è pronto ad agire "in qualsiasi momento" e si riserva il diritto di adottare "misure decisive" contro l'eccessiva volatilità valutaria.

Lo yen veniva scambiato per l'ultima volta a 159,93 yen per dollaro.

Khoon Goh, responsabile della ricerca sull'Asia presso ANZ, ha affermato che i mercati sembrano riluttanti a mettere alla prova in modo aggressivo la Banca del Giappone in vista del rapporto sull'occupazione statunitense, soprattutto dopo che le autorità hanno dimostrato una rinnovata volontà di intervenire.

Nonostante i rischi di intervento, nelle ultime settimane gli investitori hanno accumulato le maggiori posizioni speculative short contro lo yen da luglio 2024. Gli analisti sostengono che vi siano pochi incentivi a liquidare tali posizioni – stimate in circa 9 miliardi di dollari – a meno che non si verifichi un cambiamento significativo nelle prospettive sui tassi di interesse o nella traiettoria di crescita economica del Giappone.

Si prevede che la Banca del Giappone aumenterà i tassi di interesse entro la fine del mese, a causa delle crescenti pressioni inflazionistiche dovute all'aumento dei costi delle importazioni di energia. I mercati stanno inoltre prezzando la possibilità di un secondo rialzo dei tassi entro la fine dell'anno.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha guadagnato terreno contro un paniere di valute globali, estendendo i rialzi per la seconda sessione consecutiva contro il dollaro statunitense, grazie al miglioramento del sentiment di rischio e alle speranze degli investitori di raggiungere un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran per porre fine al conflitto in Medio Oriente.

I mercati finanziari globali attendono con ansia la pubblicazione, prevista per oggi, del rapporto sui non-farm payrolls statunitensi di maggio, che dovrebbe fornire ulteriori indicazioni sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve per quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• EUR/USD oggi: l'euro è salito di circa lo 0,2% contro il dollaro, raggiungendo quota 1,1628 dollari, in rialzo rispetto al livello di apertura di 1,1610 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1608 dollari.

• Giovedì l'euro ha chiuso in rialzo dello 0,1% contro il dollaro, registrando il primo guadagno in quattro sedute dopo l'annuncio di un cessate il fuoco tra Hezbollah e Israele tramite la mediazione degli Stati Uniti.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,1% venerdì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo degli ultimi due mesi, a testimonianza della persistente debolezza del dollaro rispetto a un paniere delle principali valute globali.

Il dollaro rimane sotto pressione, mentre la propensione al rischio migliora moderatamente, sostenuta dall'ottimismo degli investitori sul fatto che Stati Uniti e Iran siano vicini a un accordo di pace che potrebbe porre fine al conflitto, in corso da tre mesi.

Nel corso della giornata, i mercati si concentreranno sul rapporto sull'occupazione statunitense di maggio, che dovrebbe fornire indicazioni più solide sulle prospettive della Federal Reserve in merito ai tassi di interesse, soprattutto considerando le elevate aspettative di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base a dicembre.

Prezzi globali del petrolio

Venerdì i prezzi del petrolio sono scesi di oltre lo 0,5%, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo, in un clima di crescente ottimismo sulla possibilità che Stati Uniti e Iran raggiungano un accordo di pace che preveda la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il leader di Hezbollah ha respinto l'accordo di cessate il fuoco proposto in Libano.

• Il rifiuto continua a offuscare le prospettive di stabilità in Medio Oriente e gli sforzi per porre fine al conflitto con l'Iran.

• Il cessate il fuoco in Libano resta legato a negoziati più ampi tra Stati Uniti e Iran.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che i colloqui con l'Iran stanno procedendo bene e ha suggerito che potrebbero emergere sviluppi significativi entro la fine di questa settimana.

• Trump ha aggiunto che potrebbe incontrare la Guida Suprema dell'Iran "se si raggiungerà un accordo".

Tassi di interesse europei

• I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che l'inflazione nella zona euro ha accelerato il mese scorso, spinta dall'aumento dei prezzi dell'energia e dei servizi a seguito del conflitto con l'Iran.

• In seguito a tali dati, i mercati monetari hanno aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea di 25 punti base a giugno dal 90% al 95%.

• Fonti hanno riferito a Reuters che è altamente probabile che la BCE aumenti i tassi di interesse a giugno, viste le proiezioni sull'inflazione che si stanno orientando verso uno scenario meno favorevole.

Lo yen giapponese ha guadagnato terreno nelle contrattazioni asiatiche di venerdì contro un paniere di valute principali e minori, estendendo la sua ripresa dal minimo di cinque settimane contro il dollaro statunitense. Nonostante il rimbalzo, la valuta giapponese rimane sulla buona strada per registrare un'altra perdita settimanale, appesantita dall'escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

I dati diffusi a Tokyo hanno mostrato una crescita salariale in Giappone superiore alle attese, alimentando le pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone e rafforzando le aspettative di un aumento dei tassi di interesse entro la fine del mese.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: Il dollaro è sceso di circa lo 0,1% contro lo yen a 159,90 ¥, dal livello di apertura di 160,01 ¥, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 160,02 ¥.

• Giovedì lo yen ha chiuso in rialzo di circa lo 0,1% contro il dollaro, registrando il primo guadagno giornaliero in quattro sedute, nell'ambito di una ripresa dal minimo di cinque settimane di 160,09 yen.

Prestazioni settimanali

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura dei mercati di venerdì, lo yen ha perso circa lo 0,5% rispetto al dollaro statunitense e si avvia a registrare il quarto calo settimanale consecutivo.

Le perdite sono state causate dal riaccendersi delle tensioni militari nella regione del Golfo, che hanno ridotto l'ottimismo circa il successo dei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

Salari giapponesi

Il Ministero del Lavoro giapponese ha comunicato venerdì che i guadagni mensili totali in contanti, insieme a un indicatore separato relativo ai salari a tempo pieno, sono aumentati del 3,5% su base annua ad aprile, superando le aspettative di un aumento del 3,2%. La crescita salariale aveva precedentemente raggiunto il 3,1% a marzo.

Una crescita salariale più sostenuta è ampiamente vista come un segnale che apre la strada a ulteriori aumenti dei prezzi e a un'inflazione più rapida nei prossimi mesi, aumentando la pressione sui responsabili politici della Banca del Giappone e rafforzando le aspettative di un rialzo dei tassi a giugno.

Tassi di interesse giapponesi

• Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato mercoledì che la banca centrale deve continuare ad aumentare i tassi di interesse in risposta agli sviluppi economici e inflazionistici.

• Ueda ha aggiunto che i rischi al rialzo per i prezzi sembrano maggiori dei rischi al ribasso e potrebbero concretizzarsi più rapidamente di quanto previsto in precedenza.

• In seguito alla pubblicazione dei dati salariali e alle dichiarazioni di Ueda, le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di giugno sono salite dal 65% all'85%.

• La Banca del Giappone si riunirà il 15 e 16 giugno per valutare l'orientamento di politica monetaria più appropriato per la quarta economia mondiale.

La soglia di 160 ¥

Le autorità giapponesi continuano a monitorare attentamente l'andamento della valuta, soprattutto perché lo yen si aggira intorno alla soglia critica di 160 yen per dollaro, che i mercati considerano un potenziale fattore scatenante per un intervento ufficiale.

Secondo fonti Reuters, Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per sostenere la valuta, sebbene il conseguente rafforzamento si sia rivelato di breve durata. In quel periodo, il tasso di cambio si è indebolito fino a 159,25 yen per dollaro, il livello più basso dal 30 aprile.

Le autorità giapponesi hanno ripetutamente messo in guardia contro l'eccessiva volatilità valutaria e hanno indicato che potrebbero essere intraprese azioni decisive contro movimenti disordinati del mercato.

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha ribadito che il governo è "pronto ad adottare le misure appropriate" qualora i mercati valutari dovessero registrare movimenti eccessivi o speculativi.

dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro statunitense ha perso circa lo 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo degli ultimi due mesi, a testimonianza della persistente debolezza del dollaro rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro è finito sotto pressione a causa di un modesto miglioramento della propensione al rischio e delle speranze degli investitori che Stati Uniti e Iran siano vicini a un accordo di pace che potrebbe porre fine al conflitto, in corso da tre mesi.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il leader di Hezbollah ha respinto l'accordo di cessate il fuoco proposto in Libano.

• Il rifiuto ha gettato un'ombra sulla stabilità del Medio Oriente e sulle prospettive di fine del conflitto con l'Iran.

• Il cessate il fuoco in Libano resta legato a negoziati più ampi tra Stati Uniti e Iran.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che i colloqui con l'Iran stanno procedendo bene e ha lasciato intendere che potrebbero emergere sviluppi significativi entro la fine di questa settimana.

• Trump ha anche affermato che potrebbe incontrare la Guida Suprema dell'Iran "se si raggiungesse un accordo".

La maggior parte delle criptovalute ha registrato un calo durante la giornata di giovedì, nonostante i segnali di allentamento delle tensioni in Medio Oriente. Ethereum ha esteso le sue perdite, scendendo al di sotto della soglia psicologica chiave di 1.800 dollari.

Alle 21:08 GMT, Ethereum registrava un calo dell'1,5% su CoinMarketCap, scambiando a 1.771 dollari.

Il conflitto con l'Iran rimane un tema centrale

Israele e Libano hanno annunciato mercoledì sera di aver raggiunto un accordo per l'attuazione di un cessate il fuoco, alimentando le speranze di un accordo più ampio tra Washington e Teheran. L'Iran aveva precedentemente subordinato qualsiasi potenziale accordo, almeno in parte, alla fine dei combattimenti tra Israele e il movimento Hezbollah, sostenuto dall'Iran, in Libano.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che l'Iran continua a insistere sulla fine di quella che definisce un'aggressione israeliana contro Hezbollah in Libano, aggiungendo che ci sono già segnali di una possibile svolta.

Il presidente libanese Joseph Aoun ha dichiarato giovedì che il cessate il fuoco entrerà in vigore entro 24 ore, una volta ottenuto il via libera da tutte le parti coinvolte.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha inoltre suggerito mercoledì che si potrebbero registrare progressi nei negoziati con l'Iran già questo fine settimana.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato mercoledì che i canali di comunicazione tra Teheran e Washington rimangono aperti, pur riconoscendo che non sono stati ancora compiuti progressi significativi, aggiungendo che entrambe le parti stanno ancora esaminando le bozze di proposte scambiate.

Nel frattempo, la Camera dei Rappresentanti statunitense, a maggioranza repubblicana, ha approvato mercoledì una risoluzione volta a impedire a Trump di proseguire la guerra contro l'Iran. Affinché il provvedimento entri in vigore, deve ancora essere approvato dal Senato e ottenere una maggioranza di due terzi in entrambe le camere per superare il previsto veto presidenziale.

Dati economici

Sul fronte economico, un'indagine pubblicata mercoledì ha mostrato che la componente dei prezzi pagati del settore dei servizi statunitense ha raggiunto il livello più alto degli ultimi quasi quattro anni il mese scorso, rafforzando le aspettative degli economisti secondo cui la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse invariati fino al prossimo anno.