Mercoledì, il rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense ha spinto lo yen giapponese verso la soglia critica di 160 per dollaro, provocando avvertimenti verbali da parte dei funzionari giapponesi e mantenendo gli operatori in allerta per possibili interventi sul mercato valutario, mentre i recenti sviluppi militari nel Golfo hanno incrementato la domanda di dollari come bene rifugio.

Nuovi scontri in Medio Oriente

Gli Stati Uniti hanno affermato che l'Iran ha lanciato missili balistici verso i paesi vicini nella regione, senza tuttavia colpire alcun obiettivo, aggiungendo che le forze statunitensi hanno risposto con attacchi sull'isola di Qeshm.

Allo stesso tempo, i colloqui diplomatici tra Iran e Stati Uniti rimangono in una fase di stallo, mantenendo un clima di cautela sui mercati finanziari. Il dollaro in genere beneficia dei periodi di escalation delle tensioni regionali grazie al suo status di bene rifugio e alla relativa minore sensibilità dell'economia statunitense agli shock dei prezzi energetici. Al contrario, lo yen tende a indebolirsi quando i prezzi del petrolio aumentano a causa della forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di energia.

Il livello critico

Mercoledì lo yen è sceso a quota 160 per dollaro, una soglia attentamente monitorata dai mercati dopo i precedenti interventi delle autorità giapponesi in prossimità di tale livello. Il calo ha annullato i guadagni ottenuti in seguito all'intervento di Tokyo del mese scorso, quando le autorità hanno stanziato 11.700 miliardi di yen, pari a circa 73 miliardi di dollari, per sostenere la valuta in difficoltà.

La prima ministra giapponese Sanae Takaichi ha poi dichiarato che le autorità sono pronte ad agire e a rispondere ai movimenti di valuta estera quando necessario.

In seguito alle sue dichiarazioni, il dollaro si è leggermente indebolito, attestandosi a 159,66 yen.

"Lo shock dei termini di scambio è il fattore principale che pesa sullo yen", ha affermato Gustav Helgesson, stratega macroeconomico di SEB.

"Se lo Stretto di Hormuz venisse riaperto, mi aspetterei che parte della pressione che sta indebolindo lo yen si attenui", ha aggiunto.

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, avrebbe dovuto tenere un discorso molto atteso nel corso della giornata di mercoledì, con gli investitori in cerca di indizi sulla probabilità di un aumento dei tassi di interesse a giugno.

Le valute globali restano in un intervallo limitato.

Nei mercati valutari più ampi, le oscillazioni sono rimaste relativamente contenute.

L'euro ha perso lo 0,1%, attestandosi a 1,1620 dollari, mentre la sterlina è rimasta pressoché invariata a 1,3460 dollari.

I dati pubblicati martedì hanno mostrato un'ulteriore accelerazione dell'inflazione nell'eurozona il mese scorso, trainata dall'aumento dei costi dell'energia e dei servizi, rafforzando le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea entro la fine del mese.

Il prolungato conflitto in Medio Oriente e i prezzi dell'energia persistentemente elevati hanno spinto gli investitori ad aumentare le scommesse su una politica monetaria più restrittiva da parte delle principali banche centrali quest'anno, segnando un netto cambiamento rispetto alle aspettative di un taglio dei tassi che prevalevano prima dell'inizio del conflitto.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali, è rimasto stabile a 99,29.

Dati sul mercato del lavoro statunitense sotto i riflettori

I dati statunitensi pubblicati martedì hanno mostrato che le offerte di lavoro sono aumentate al ritmo più rapido degli ultimi cinque anni durante il mese di aprile, sebbene questo incremento possa sovrastimare la reale solidità del mercato del lavoro.

I dati sull'occupazione nel settore privato saranno pubblicati nel corso della giornata di mercoledì, prima dell'attesissimo rapporto sui Nonfarm Payrolls di venerdì.

"Il rapporto sui salari non agricoli potrebbe essere molto importante per il dollaro", ha affermato Helgesson di SEB.

"Questo potrebbe spingere la Federal Reserve ad allontanarsi ulteriormente da una politica monetaria accomodante e a considerare un possibile aumento dei tassi di interesse. Credo che ciò potrebbe segnare l'inizio di un cambiamento nel sentiment di mercato nei confronti del dollaro."

Attualmente i mercati prevedono aumenti dei tassi di interesse statunitensi pari a circa 18 punti base entro dicembre, con un aumento di un quarto di punto già scontato entro marzo del prossimo anno.

Il franco svizzero si indebolisce mentre i mercati rivalutano le proprie posizioni.

Altrove, il franco svizzero ha registrato un lieve deprezzamento sia nei confronti del dollaro che dell'euro.

"L'anno scorso, il franco svizzero sembrava essere uno dei maggiori beneficiari, insieme all'oro e al Bitcoin, della narrativa di svalutazione del dollaro", ha affermato Chris Turner, responsabile globale dei mercati presso ING.

"Ma se i mercati acquisissero maggiore fiducia nella possibilità che la Federal Reserve possa effettivamente procedere ad aumentare i tassi, potremmo assistere a un ulteriore smantellamento di queste posizioni ribassiste sul dollaro", ha aggiunto.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi di oltre l'1% e si avviano a chiudere la seconda seduta in tre giorni, a causa delle rinnovate tensioni militari tra Stati Uniti e Iran, che hanno spinto al rialzo sia il dollaro statunitense che i prezzi del petrolio sui mercati globali.

Gli investitori attendono ulteriori dati chiave sul mercato del lavoro statunitense per rivalutare le aspettative sull'andamento futuro dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dell'1,1% a 4.440,35 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.489,02 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.496,76 dollari.

• Nella seduta di martedì, l'oro ha registrato un modesto guadagno dello 0,1%, dopo aver perso l'1,2% nella sessione precedente a causa delle vendite correttive e delle prese di profitto dal massimo di due settimane di 4.595,33 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è salito di quasi lo 0,2%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro più forte rende l'oro denominato in dollari meno attraente per chi detiene altre valute.

L'avanzata del dollaro si verifica in un contesto di maggiore cautela sui mercati finanziari, con gli investitori che riducono l'esposizione al rischio a seguito dei rinnovati attacchi militari tra Stati Uniti e Iran e in attesa dell'esito dei negoziati di pace in corso, volti a porre fine al conflitto e a riaprire lo Stretto di Hormuz.

Prezzi globali del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 3%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente e dei timori che lo Stretto di Hormuz possa rimanere chiuso.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• L'esercito statunitense ha annunciato che gli attacchi missilistici iraniani contro il Bahrein, il Kuwait e altri obiettivi regionali sono falliti o sono stati intercettati.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato di ritenere che un accordo quadro con l'Iran per estendere il cessate il fuoco potrebbe essere raggiunto entro la prossima settimana.

• L'Iran ha confermato di essere ancora in fase di revisione della bozza finale della proposta e di non aver ancora presentato la sua risposta ufficiale agli Stati Uniti.

• Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha dichiarato che l'Iran ha accettato di discutere aspetti del suo programma nucleare che in precedenza si era rifiutato di negoziare.

• Gli Stati Uniti continuano a insistere sul fatto che l'allentamento delle sanzioni non sarà concesso unicamente in cambio della riapertura dello Stretto di Hormuz e dovrà essere vincolato a questioni più ampie, come il programma nucleare iraniano.

tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Federal Reserve di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato martedì che la banca centrale statunitense potrebbe dover aumentare presto i tassi di interesse se le pressioni inflazionistiche, già elevate, dovessero continuare a intensificarsi.

• Secondo il CME FedWatch Tool, le quotazioni di mercato per un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre sono aumentate dal 35% al 58%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 98% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta al 2%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati economici statunitensi e i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

• I dati ADP sull'occupazione nel settore privato relativi al mese di maggio saranno pubblicati nel corso della giornata, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono previste per giovedì e il rapporto ufficiale sull'occupazione di maggio sarà pubblicato venerdì.

Prospettive per l'oro

Kelvin Wong, analista di mercato senior per l'Asia-Pacifico presso OANDA, ha dichiarato: "Il mercato sta ora valutando la possibilità che il cessate il fuoco con l'Iran non regga, nonostante gli sforzi di Trump per raggiungere un accordo di pace".

Wong ha aggiunto: "Se dovessimo assistere a un'ulteriore escalation, ciò potrebbe compromettere qualsiasi potenziale ripresa dei prezzi dell'oro".

SPDR Gold Trust

Martedì, le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 0,86 tonnellate, registrando il quarto calo giornaliero consecutivo. Le riserve totali sono scese a 1.028 tonnellate, il livello più basso dal 15 ottobre 2025.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, l'euro si è indebolito nei confronti di un paniere di valute globali, riprendendo le perdite contro il dollaro statunitense e allontanandosi ulteriormente dai massimi delle ultime due settimane. La moneta unica rimane sotto pressione a causa dell'avversione al rischio, mentre gli investitori valutano gli sviluppi dei negoziati tra Washington e Teheran, dopo la conferma da entrambe le parti che i contatti diplomatici proseguono e che sono in corso discussioni sui termini finali di un potenziale accordo.

Il mese scorso l'inflazione ha subito un'accelerazione in tutta l'Eurozona, trainata dall'aumento dei prezzi dell'energia e dei servizi, rafforzando le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea entro la fine del mese.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,1% contro il dollaro, attestandosi a 1,1620 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1632 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 1,1633 dollari.

• Martedì l'euro ha chiuso pressoché invariato rispetto al dollaro, dopo aver perso lo 0,2% nella sessione precedente a seguito di una correzione e di prese di profitto dal massimo di due settimane di 1,1686 dollari.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,1%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

L'avanzamento si verifica in un contesto di persistente cautela sui mercati finanziari, con gli investitori che riducono l'esposizione al rischio in attesa di ulteriori sviluppi nei colloqui tra Stati Uniti e Iran volti a porre fine al conflitto e a riaprire lo Stretto di Hormuz.

colloqui tra Stati Uniti e Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di ritenere che un accordo quadro con l'Iran per estendere il cessate il fuoco potrebbe essere raggiunto entro la prossima settimana.

• L'Iran ha confermato di essere ancora in fase di revisione della bozza finale della proposta e di non aver ancora presentato la sua risposta ufficiale agli Stati Uniti.

• Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha annunciato che l'Iran ha accettato di discutere alcuni aspetti del suo programma nucleare che in precedenza si era rifiutato di negoziare.

• Gli Stati Uniti continuano a insistere sul fatto che l'allentamento delle sanzioni non sarà concesso unicamente in cambio della riapertura dello Stretto di Hormuz e che qualsiasi accordo dovrà affrontare anche questioni chiave come il programma nucleare iraniano.

tassi di interesse europei

• I dati pubblicati martedì hanno mostrato che l'inflazione ha subito un'accelerazione in tutta l'Eurozona il mese scorso, a causa dell'aumento dei costi dell'energia e dei servizi, legato alle conseguenze del conflitto con l'Iran.

• In seguito alla pubblicazione dei dati, i mercati monetari hanno aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a giugno, portandola dal 90% al 95%.

• Fonti hanno riferito a Reuters che è altamente probabile che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse a giugno, viste le aspettative di inflazione che si stanno orientando verso uno scenario sempre più indesiderabile.

Mercoledì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è indebolito contro un paniere di valute principali e minori, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e raggiungendo la soglia dei 160 yen. Questo ha messo gli investitori in allerta per un possibile intervento delle autorità monetarie giapponesi a sostegno della valuta locale e per frenare le eccessive fluttuazioni del mercato valutario.

Il dollaro statunitense ha mantenuto i suoi guadagni rispetto a un paniere di valute globali, mentre i mercati valutavano gli sviluppi dei negoziati tra Washington e Teheran, dopo la conferma da entrambe le parti che i contatti diplomatici sono ancora in corso e che le discussioni sui termini finali di un potenziale accordo continuano.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito di quasi lo 0,1% contro lo yen, raggiungendo quota 160,00 yen, il livello più alto dal 30 aprile, rispetto al valore di apertura di 159,91 yen. Il minimo di seduta è stato registrato a 159,82 yen.

• Lo yen ha chiuso la giornata di martedì in calo di circa lo 0,2% rispetto al dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, in un contesto di crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran per lo Stretto di Hormuz.

La soglia di 160 yen

Le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente le dinamiche del mercato valutario, soprattutto da quando lo yen è sceso al livello chiave di 160 yen per dollaro, soglia che da tempo è considerata un potenziale punto di svolta per un nuovo intervento sul mercato.

Secondo fonti Reuters, Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per arrestare il deprezzamento dello yen, ma la ripresa della valuta si è rivelata di breve durata. In quel periodo, il tasso di cambio ha raggiunto i 159,25 yen per dollaro, il livello più basso dal 30 aprile.

ministro delle finanze giapponese

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato martedì che le autorità sono pronte a intervenire sui mercati valutari, se necessario, pur rifiutandosi di commentare direttamente le recenti fluttuazioni dello yen.

Punti di vista e analisi

• Hirofumi Suzuki, responsabile della strategia valutaria presso Sumitomo Mitsui Banking Corporation, ha affermato che la pressione al rialzo sui prezzi del petrolio greggio facilita l'intensificarsi delle vendite sullo yen giapponese.

• Suzuki ha aggiunto: "Non credo che esista una linea rossa precisa che farebbe scattare automaticamente un intervento, ma è probabile che la fascia di cambio tra 160 e 161 yen per dollaro sia monitorata molto attentamente dalle autorità giapponesi."

tassi di interesse giapponesi

• La Banca del Giappone si riunirà il 15 e 16 giugno per valutare gli strumenti di politica monetaria più appropriati per la quarta economia mondiale.

• I mercati continuano a scontare una probabilità di circa il 60% che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di giugno.

• Gli investitori attendono con impazienza le dichiarazioni del governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, previste per oggi, per avere indicazioni sull'eventuale intenzione della banca centrale di procedere con un aumento dei tassi a giugno.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,1%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

L'avanzata si verifica mentre gli investitori restano cauti e riluttanti ad assumersi rischi, in attesa di ulteriori sviluppi nei negoziati tra Stati Uniti e Iran volti a porre fine al conflitto e a riaprire lo Stretto di Hormuz.

negoziati tra Stati Uniti e Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato di ritenere che un accordo quadro con l'Iran per estendere il cessate il fuoco potrebbe essere raggiunto entro la prossima settimana.

• L'Iran ha confermato di essere ancora in fase di revisione della bozza finale della proposta e di non aver ancora presentato la sua risposta ufficiale agli Stati Uniti.

• Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha dichiarato che l'Iran ha accettato di discutere aspetti del suo programma nucleare che in precedenza si era rifiutato di negoziare.

• Gli Stati Uniti continuano a insistere sul fatto che l'allentamento delle sanzioni non sarà concesso unicamente in cambio della riapertura dello Stretto di Hormuz e che qualsiasi accordo dovrà affrontare anche questioni fondamentali come il programma nucleare iraniano.