Lunedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha perso terreno contro un paniere di valute principali e minori, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo nei confronti del dollaro statunitense e avvicinandosi al livello più basso degli ultimi 20 mesi. Il calo si verifica mentre gli investitori continuano ad acquistare dollari statunitensi, considerati un bene rifugio privilegiato, nel contesto dell'escalation della guerra in Medio Oriente.

La debolezza dello yen è sotto la lente d'ingrandimento delle autorità giapponesi, dopo che il principale diplomatico giapponese in materia di valuta ha dichiarato che il governo è pronto ad intervenire per contrastare la volatilità della valuta nazionale sul mercato dei cambi.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è salito dello 0,25% contro lo yen a 159,62 ¥, rispetto al livello di apertura della sessione di 159,20 ¥, con un minimo di sessione di 159,01 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di venerdì in calo di circa l'1% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano interrotte il giorno precedente durante la ripresa dal minimo di 20 mesi di 159,90 yen.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,2% lunedì, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il rally si verifica mentre gli investitori si concentrano sull'acquisto del dollaro come bene rifugio privilegiato in un contesto di escalation della guerra in Medio Oriente, soprattutto dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di colpire la rete elettrica iraniana se Teheran non riaprirà lo Stretto di Hormuz, mentre le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno promesso di rispondere prendendo di mira le infrastrutture nei paesi limitrofi del Golfo.

Israele ha annunciato il lancio di attacchi su larga scala contro l'Iran, mentre l'Arabia Saudita ha riferito che l'esercito iraniano ha lanciato due missili balistici verso Riyadh.

Fatih Birol, direttore esecutivo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia, ha avvertito che l'attuale crisi rappresenta una seria minaccia per l'economia globale ed è peggiore della crisi energetica che ha colpito il Medio Oriente negli anni '70.

autorità giapponesi

Atsuki Mimura, viceministro delle Finanze giapponese per gli affari internazionali e principale diplomatico in materia valutaria, ha lanciato lunedì un forte avvertimento sui rischi attuali del mercato dei cambi derivanti dalle turbolenze geopolitiche.

Mimura ha affermato che l'"intensa speculazione" attualmente in atto nei mercati del petrolio e del gas a causa della guerra con l'Iran potrebbe ripercuotersi sul mercato dei cambi, portando a fluttuazioni "irrazionali" del tasso di cambio dello yen.

Ha aggiunto che le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente i movimenti valutari con la massima vigilanza, sottolineando che il governo "non tollererà movimenti speculativi eccessivi" che non riflettano i fondamentali economici.

tassi di interesse giapponesi

La scorsa settimana la Banca del Giappone ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la seconda riunione consecutiva.

Dopo l'incontro, i mercati hanno continuato a prezzare la probabilità di un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di aprile al di sotto del 30%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Wall Street ha chiuso la seduta di venerdì con forti perdite, con l'indice S&P 500 che ha toccato il livello più basso degli ultimi sei mesi, mentre la guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran entra nella sua quarta settimana, alimentando le preoccupazioni sull'inflazione e sul potenziale aumento dei tassi di interesse.

Le ripercussioni del conflitto in Medio Oriente continuano a non mostrare segni di attenuazione. L'esercito statunitense ha schierato nella regione una nave d'assalto anfibio con a bordo migliaia di marines e marinai, mentre la nuova Guida Suprema iraniana ha elogiato "l'unità" e la "resistenza" del Paese.

Jack Dollarhide, CEO di Longbow Asset Management a Tulsa, Oklahoma, ha dichiarato: "Il mercato sta iniziando ad accettare che questo conflitto potrebbe durare più a lungo del previsto, e credo che sia questo il motivo per cui i mercati stanno subendo una flessione. Potrebbe non durare solo poche settimane, ma protrarsi per mesi."

I titoli delle grandi aziende tecnologiche calano:

Le azioni delle principali società tecnologiche sono scese, con Nvidia e Tesla che hanno perso oltre il 3% ciascuna. Nel frattempo, Alphabet, Meta e Microsoft hanno registrato cali di circa il 2% ciascuna.

Anche i titoli del Tesoro statunitensi hanno registrato un calo per la terza sessione consecutiva, in concomitanza con una più ampia ondata di vendite di titoli di Stato nel Regno Unito e in Europa, poiché il conflitto in Medio Oriente ha mantenuto elevati i prezzi del petrolio e alimentato i timori di inflazione.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i future sui tassi di interesse statunitensi indicano che i mercati ora ritengono più probabile un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine del 2026 rispetto a un loro taglio.

Padhraic Garvey, responsabile della strategia globale sui tassi e sul debito presso ING a New York, ha dichiarato: "Ci troviamo in un contesto che spinge i tassi al rialzo, a causa delle aspettative di un'inflazione crescente legata ai prezzi del petrolio. Con la guerra che entra nella sua quarta settimana, questa pressione non sembra destinata a diminuire a breve".

Andamento degli indici azionari:

L'indice S&P 500 è sceso dell'1,51%, chiudendo a 6.506,48 punti, il livello più basso da settembre, registrando una perdita settimanale del 2%.

Il Nasdaq ha perso il 2,01%, attestandosi a 21.647,61 punti, circa il 10% al di sotto del picco raggiunto il 29 ottobre, registrando anche un calo settimanale del 2%.

L'indice Dow Jones Industrial Average ha perso lo 0,96%, attestandosi a 45.577,47 punti, con perdite settimanali pari al 2,1%.

L'indice Russell 2000 delle società a piccola capitalizzazione è sceso del 2,26%, attestandosi al di sotto del 10% rispetto al massimo raggiunto il 22 gennaio.

Nove degli undici settori dell'indice S&P 500 hanno chiuso in ribasso, guidati dalle utility, che hanno perso il 4,11%, seguite dal settore immobiliare, in calo del 3,15%.

Il settore energetico è rimasto pressoché invariato nella giornata, ma ha registrato il tredicesimo guadagno settimanale consecutivo, la striscia più lunga almeno dalla fine degli anni '80, sostenuta dalle tensioni geopolitiche in Venezuela e in Medio Oriente.

Venerdì si è inoltre verificata la scadenza simultanea di opzioni su azioni, opzioni su indici e contratti futures – un fenomeno noto come "triple witching" – che ha determinato un'impennata dei volumi di scambio, pari a 27,5 miliardi di azioni, rispetto a una media di 20,1 miliardi nelle 20 sedute precedenti.

Nel corso della settimana, l'indice S&P 500 ha perso circa l'1,9%, mentre sia il Nasdaq che il Dow Jones hanno registrato cali superiori al 2%. Dall'inizio della guerra con l'Iran, il 28 febbraio, l'S&P 500 ha perso il 5,4%, il Nasdaq il 4,5% e il Dow Jones circa il 7%, con tutti e tre gli indici scambiati al di sotto delle rispettive medie mobili a 200 giorni, a testimonianza del deterioramento del sentiment degli investitori.

Le azioni di Super Micro Computer sono crollate del 33% dopo che tre persone legate all'azienda sono state accusate di aver contrabbandato in Cina tecnologie di intelligenza artificiale per un valore di almeno 2,5 miliardi di dollari, mentre le azioni della rivale Dell Technologies sono aumentate.

Nel frattempo, FedEx ha fornito una prospettiva ottimistica, rilevando che la domanda globale rimane stabile nonostante le tensioni geopolitiche, facendo salire le sue azioni di circa l'1%.

Nell'indice S&P 500, i titoli in ribasso hanno superato quelli in rialzo con un rapporto di 3,4 a 1, registrando 11 nuovi massimi e 36 nuovi minimi, mentre il Nasdaq ha segnato 43 nuovi massimi contro 274 nuovi minimi.

Venerdì i prezzi del petrolio sono calati di oltre l'1% dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato misure per gestire la crisi dell'offerta, mentre i principali paesi europei, insieme a Giappone e Canada, si sono offerti di unire gli sforzi per garantire il passaggio sicuro delle navi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il petrolio Brent con consegna a maggio è sceso di 1,58 dollari, pari all'1,45%, a 107,07 dollari al barile alle 12:20 GMT. Il petrolio WTI statunitense con consegna ad aprile, che scade venerdì, è calato di 1,30 dollari, pari all'1,35%, a 94,84 dollari al barile.

Il contratto WTI di maggio, più scambiato, si attestava a 94,30 dollari, in calo di 1,25 dollari, pari all'1,31%. Su base settimanale, il Brent era sulla buona strada per guadagnare il 3,8%, mentre il WTI era in calo di circa il 3,9% rispetto alla chiusura di venerdì scorso, con lo spread tra i due benchmark che mercoledì ha raggiunto il livello più alto degli ultimi 11 anni.

Nella regione si è assistito a una nuova escalation, con Israele e Iran che si sono scambiati nuovi attacchi venerdì, in seguito a un attacco a una raffineria di petrolio in Kuwait.

Il segretario all'Energia statunitense Chris Wright ha affermato che la revoca delle sanzioni sulle spedizioni di petrolio iraniano bloccate in mare consentirebbe alle forniture di raggiungere l'Asia entro tre o quattro giorni, aggiungendo che l'Asia ha bisogno di più petrolio e che gli Stati Uniti parteciperanno a rilasci coordinati dalle riserve strategiche nei prossimi mesi.

Le sue dichiarazioni hanno fatto seguito ai commenti del Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent, il quale ha affermato che Washington potrebbe presto revocare le sanzioni sul petrolio iraniano bloccato sulle petroliere e ha accennato alla possibilità di ulteriori prelievi dalla Riserva Strategica di Petrolio.

In una dichiarazione congiunta, Regno Unito, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi e Giappone hanno espresso la loro "disponibilità a contribuire agli sforzi necessari per garantire un transito sicuro attraverso lo stretto".

L'attenzione si sposta su Hormuz.

Secondo gli analisti, è probabile che i prezzi dell'energia rimangano elevati finché persisteranno le interruzioni nello Stretto di Hormuz, attraverso il quale transita il 20% delle forniture globali di petrolio e GNL.

Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank, ha affermato che la probabilità di un rapido calo dei prezzi è bassa, poiché i danni alla produzione non possono essere riparati in tempi brevi, aggiungendo che il mercato rimane in deficit di offerta.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato che la tendenza dei prezzi rimarrà rialzista finché i flussi di petrolio attraverso lo stretto resteranno limitati.

Il direttore esecutivo dell'AIE, Fatih Birol, ha avvertito che il ripristino dei flussi di petrolio e gas dal Golfo potrebbe richiedere fino a sei mesi, sottolineando che sia i mercati che i responsabili politici stanno sottovalutando la portata dell'interruzione.

Secondo Axios, i rischi per l'approvvigionamento potrebbero intensificarsi ulteriormente, poiché l'amministrazione Trump starebbe valutando piani per occupare o bloccare l'isola iraniana di Kharg al fine di fare pressione su Teheran affinché riapra lo stretto.

Giovedì il prezzo del Brent ha superato i 119 dollari al barile dopo che l'Iran ha reagito a un attacco israeliano contro un importante giacimento di gas interrompendo il 17% della capacità di esportazione di GNL del Qatar, un danno che potrebbe richiedere anni per essere riparato.

Trump ha affermato di aver chiesto a Israele di non ripetere gli attacchi contro le infrastrutture del gas iraniane, mentre il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha dichiarato che l'attacco è stato condotto unilateralmente e che l'Iran non è più in grado di arricchire l'uranio o produrre missili balistici.

Il dollaro statunitense ha guadagnato leggermente terreno venerdì, ma si avvia a chiudere la settimana in perdita, poiché l'aumento dei prezzi dell'energia ha ridefinito le aspettative globali sui tassi di interesse e ha reso la Federal Reserve l'unica grande banca centrale a non prevedere un aumento dei tassi quest'anno.

Prima dello scoppio del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran alla fine di febbraio, gli investitori avevano previsto due tagli dei tassi da parte della Fed nel 2026. Da allora, queste aspettative sono state drasticamente ridimensionate, mentre altre banche centrali hanno adottato politiche monetarie più restrittive.

Guadagni per le principali valute

L'euro, lo yen, la sterlina britannica e il franco svizzero hanno tutti registrato guadagni settimanali contro il dollaro, poiché i responsabili delle politiche monetarie hanno segnalato la disponibilità ad aumentare i tassi di interesse per contrastare le pressioni inflazionistiche causate dalla crisi energetica.

L'euro è salito di circa l'1,4% nel corso della settimana, pur indebolindosi leggermente a 1,1571 dollari.

Lo yen ha guadagnato lo 0,7%, attestandosi a 158,59 per dollaro.

La sterlina è salita dell'1,3% a 1,3391 dollari.

Secondo gli analisti, il dollaro è sotto pressione a causa dell'inatteso inasprimento delle politiche monetarie da parte delle banche centrali non statunitensi, unitamente a un relativo miglioramento delle aspettative sul mercato energetico.

Le banche centrali assumono una politica restrittiva

La Banca Centrale Europea ha lasciato i tassi di interesse invariati, ma ha avvertito del rischio di un aumento dell'inflazione dovuto al settore energetico, prevedendo che a breve potrebbero iniziare discussioni su possibili rialzi dei tassi, con conseguenti aumenti nei prossimi mesi.

Anche la Banca d'Inghilterra ha mantenuto i tassi invariati, ma ha segnalato la propria disponibilità ad intervenire, spingendo i mercati a prezzare una stretta monetaria di circa 80 punti base quest'anno.

In Giappone, i responsabili politici hanno accennato alla possibilità di un aumento dei tassi a breve termine, a sostegno dello yen, mentre la Reserve Bank of Australia ha alzato i tassi per la seconda volta in due mesi.

Una posizione diversa da quella della Fed

Al contrario, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi invariati, con il presidente Jerome Powell che ha sottolineato come sia troppo presto per valutare l'impatto economico della guerra.

Gli operatori di mercato hanno in gran parte abbandonato le aspettative di tagli dei tassi quest'anno, ma non hanno ancora scontato aumenti, a differenza di quanto accaduto in altre importanti economie.

Impatto della guerra e dell'energia

I prezzi del petrolio Brent sono aumentati del 50% dall'inizio del conflitto, a causa delle interruzioni delle forniture e della chiusura quasi totale dello Stretto di Hormuz.

Nonostante il calo settimanale del dollaro, alcuni analisti ritengono che la debolezza potrebbe non durare, poiché la valuta potrebbe rafforzarsi grazie alla domanda di beni rifugio, soprattutto se il conflitto dovesse persistere e dato il ruolo degli Stati Uniti come importante produttore di energia.

Nel complesso, le fluttuazioni valutarie riflettono un cambiamento significativo nelle aspettative di politica monetaria globale, determinato dalla crisi energetica e dall'escalation delle tensioni geopolitiche.