Venerdì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha perso terreno contro un paniere di valute principali e minori, aggravando le perdite per il quarto giorno consecutivo nei confronti del dollaro statunitense e toccando il livello più basso degli ultimi 20 mesi. La valuta si avvia verso la quarta settimana consecutiva di ribasso, poiché gli investitori continuano ad acquistare dollari statunitensi, considerati un bene rifugio privilegiato, in un contesto di crescente tensione militare in Medio Oriente.

Le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente le fluttuazioni della valuta nazionale sul mercato dei cambi, sebbene il margine di intervento appaia più limitato rispetto al passato. Ciò nonostante le pressioni che spingono lo yen verso la soglia di 160 yen per dollaro, precedentemente considerata un livello critico in grado di innescare un intervento ufficiale.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è salito dello 0,25% contro lo yen a 159,68 ¥, il livello più alto da luglio 2024, in rialzo rispetto al livello di apertura di 159,32 ¥, con un minimo di sessione di 159,01 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in calo di circa lo 0,25% rispetto al dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva a causa dell'escalation della guerra con l'Iran.

rendimento settimanale

Nel corso della settimana di contrattazioni, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, lo yen giapponese ha perso circa l'1,25% rispetto al dollaro statunitense, avviandosi verso la quarta settimana consecutiva di ribasso.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,1% venerdì, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi quattro mesi a 99,86 punti, a testimonianza della continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il rally si verifica mentre gli investitori continuano ad acquistare dollari come bene rifugio privilegiato, con la guerra in Iran che si avvicina alla terza settimana e crescono i timori che il conflitto possa estendersi a tutto il Medio Oriente. Ciò ha spinto i prezzi dell'energia al rialzo e aumentato la pressione negativa sull'economia globale.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi del petrolio sono aumentati vertiginosamente a seguito dell'intensificarsi degli attacchi iraniani contro impianti petroliferi e infrastrutture di trasporto in tutto il Medio Oriente, alimentando i timori di un conflitto prolungato e di potenziali interruzioni dei flussi globali di petrolio.

Il nuovo leader supremo dell'Iran, Mojtaba Khamenei, ha promesso giovedì di mantenere chiuso lo Stretto di Hormuz. Il comando militare iraniano aveva già avvertito il giorno precedente che il mondo avrebbe dovuto prepararsi a un possibile innalzamento del prezzo del petrolio a 200 dollari al barile, dopo che altre tre navi erano state attaccate nel Golfo, attualmente bloccato.

Secondo gli analisti, la proposta dell'Agenzia Internazionale dell'Energia di rilasciare 400 milioni di barili dalle riserve petrolifere – una quantità record – non sarebbe sufficiente a placare i timori di interruzioni delle forniture provenienti dal Medio Oriente.

autorità giapponesi

Venerdì, il Ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha evitato di dare una risposta diretta alla domanda sulla possibilità di intervenire sul mercato valutario, affermando che il governo è pronto ad agire in qualsiasi momento "tenendo conto dell'impatto che le fluttuazioni valutarie possono avere sul sostentamento dei cittadini".

All'inizio di questa settimana, Katayama ha dichiarato al parlamento che il Giappone aveva "fortemente sollecitato" i suoi omologhi del G7 a tenere una riunione per discutere misure volte ad affrontare l'aumento dei prezzi del petrolio, riferendosi alle discussioni che hanno portato a un accordo per valutare il rilascio delle riserve strategiche di petrolio di emergenza.

Shota Ryu, stratega valutario presso Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, ha affermato che se il Giappone intervenisse ora, l'impatto potrebbe essere limitato perché è probabile che l'acquisto di dollari come bene rifugio continui a meno che la situazione in Medio Oriente non si stabilizzi.

Ryu ha aggiunto che un intervento potrebbe addirittura incoraggiare gli speculatori a vendere nuovamente lo yen una volta che si sarà ripreso.

Il Giappone giustifica il proprio intervento nel mercato valutario sulla base di un accordo tra le economie avanzate del G7 che consente alle autorità di intervenire per contrastare l'eccessiva volatilità causata da movimenti speculativi che si discostano dai fondamentali economici.

tassi di interesse giapponesi

Attualmente i mercati stimano una probabilità del 5% che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto nella riunione di marzo, mentre la probabilità di un aumento di un quarto di punto ad aprile si attesta al 35%.

Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, la Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi di interesse all'1% entro settembre.

Gli analisti di Morgan Stanley e MUFG hanno scritto in un rapporto di ricerca congiunto che, sebbene la probabilità di un aumento dei tassi a marzo o aprile fosse già considerata bassa, la crescente incertezza sugli sviluppi in Medio Oriente rende più probabile che la Banca del Giappone adotti una posizione più prudente, riducendo le possibilità di aumenti dei tassi a breve termine.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

La maggior parte delle criptovalute ha registrato un calo durante le contrattazioni di giovedì, poiché la propensione al rischio si è indebolita a causa del crescente impatto della guerra e delle operazioni militari tra Stati Uniti e Iran, in particolare sulle forniture energetiche globali.

Secondo quanto riferito, due petroliere hanno preso fuoco nelle acque irachene, in una chiara escalation degli attacchi iraniani che hanno interrotto le forniture energetiche in Medio Oriente, facendo salire bruscamente i prezzi del petrolio nel corso della giornata.

La nuova Guida Suprema dell'Iran, l'ayatollah Mojtaba Khamenei, ha rinnovato le minacce di ritorsione per quello che ha descritto come il "sangue dei martiri", confermando al contempo che lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso e che gli attacchi alle basi statunitensi continueranno.

Con l'aumento dei prezzi del petrolio oltre i 100 dollari al barile a causa della guerra con l'Iran, della chiusura dello Stretto di Hormuz e delle interruzioni delle forniture, sono aumentate le preoccupazioni che l'inflazione possa aumentare significativamente negli Stati Uniti, aumentando la possibilità di uno scenario di stagflazione simile a quello degli anni '70.

Il segretario all'Energia statunitense Chris Wright ha dichiarato alla CNBC che la Marina statunitense "non è pronta" in questo momento a scortare le petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz, escludendo al contempo la possibilità che i prezzi del petrolio salgano a 200 dollari al barile.

I dati governativi pubblicati oggi hanno mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono leggermente diminuite, attestandosi a 213.000 la scorsa settimana, rispetto alle aspettative che prevedevano un numero invariato di 214.000.

Gli investitori stanno ora scontando un solo taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve di 25 punti base quest'anno, rispetto alle aspettative di due tagli prima dello scoppio del conflitto in Medio Oriente.

Nelle negoziazioni, Ripple è sceso dell'1,2% a 1,37 $ alle 20:46 GMT sulla piattaforma CoinMarketCap.

Il settore dei semiconduttori sta subendo una pressione crescente, che minaccia l'economia globale nel suo complesso. L'industria che produce i chip per computer che alimentano il mondo digitale necessita di ingenti risorse per operare in modo efficiente, inclusi minerali essenziali e grandi quantità di energia. Con la guerra condotta da Stati Uniti e Israele in Iran, queste catene di approvvigionamento stanno subendo significative interruzioni.

Sebbene l'ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump abbia dichiarato lunedì che la guerra finirà "molto presto", permangono preoccupazioni sul fatto che il conflitto e le sue ripercussioni possano essere duraturi. Uno scenario del genere potrebbe rivelarsi catastrofico per un'ampia gamma di catene di approvvigionamento globali, oltre ai crescenti costi umani e ambientali già emergenti.

I chip per computer sono ormai una componente indispensabile dell'economia digitale globale. Come ha osservato il blog Deep Tech della Duke University, i semiconduttori hanno "rimodellato l'era digitale e sono integrati in ogni cosa, dai satelliti agli smartphone, dai dispositivi medici ai veicoli elettrici". Qualsiasi interruzione della loro disponibilità o aumento del loro costo potrebbe quindi avere conseguenze importanti per produttori e consumatori in tutto il mondo.

Ray Wang, analista di memorie presso SemiAnalysis, ha dichiarato alla CNBC: "Un conflitto regionale prolungato potrebbe interrompere la produzione di chip, influendo sull'accesso a materiali come elio e bromo. Per ora l'impatto sembra limitato, ma se il conflitto dovesse persistere, le aziende potrebbero dover riorganizzare l'approvvigionamento di questi materiali critici".

L'importanza del Medio Oriente nonostante l'attenzione su Taiwan

Sebbene oltre il 90% dei chip avanzati venga prodotto a Taiwan, il Medio Oriente rimane centrale per le catene di approvvigionamento. Il Qatar, ad esempio, produce oltre un terzo dell'elio mondiale, un elemento chiave utilizzato nei sistemi di raffreddamento dei semiconduttori e nella stampa di circuiti. Qualsiasi interruzione significativa della fornitura globale di elio, dovuta a problemi di produzione o di trasporto, non può essere facilmente sostituita con materiali alternativi.

L'industria dei semiconduttori stava già affrontando importanti sfide a causa della concentrazione della produzione a Taiwan, che a sua volta si trova ad affrontare problemi di sicurezza energetica e dipende fortemente dalle importazioni esterne, oltre alle continue tensioni con la Cina. Con le forniture globali di petrolio ora interrotte dalla guerra in Iran, questi rischi potrebbero intensificarsi e compromettere l'approvvigionamento energetico vitale di Taiwan, con conseguenze più ampie per l'economia globale.

Impatto diretto sui produttori di chip sudcoreani e sull'espansione dell'intelligenza artificiale

I produttori di semiconduttori della Corea del Sud stanno affrontando uno shock ancora più grande rispetto ai loro omologhi di Taiwan, in quanto sono i principali produttori di chip di memoria, la cui domanda è in rapida crescita grazie all'espansione dell'intelligenza artificiale.

Se i prezzi di questi chip dovessero aumentare in modo significativo, l'attività dell'intelligenza artificiale potrebbe rallentare perché i costi diventerebbero troppo elevati.

Jingjie Yu, analista azionario di Morningstar, ha affermato: "Ciò potrebbe aumentare significativamente il costo totale di proprietà per gli hyperscaler, minacciando l'adozione di infrastrutture di intelligenza artificiale. Una guerra prolungata potrebbe portare a un calo della domanda di chip di memoria utilizzati nell'intelligenza artificiale".

Una nuova minaccia per le infrastrutture digitali

Il conflitto ha preso una piega pericolosa per il settore tecnologico dopo che l'agenzia di stampa iraniana Tasnim, affiliata alla Guardia Rivoluzionaria, ha pubblicato questa settimana un elenco di "nuovi obiettivi". L'elenco includerebbe uffici regionali, infrastrutture cloud e data center collegati ad aziende come Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle e Palantir.

Le minacce non sono rimaste solo teoriche. Secondo quanto riferito, droni iraniani hanno preso di mira tre data center AWS negli Emirati Arabi Uniti e in Bahrein, segnando i primi attacchi militari contro i fornitori di servizi cloud statunitensi e causando incendi, interruzioni di corrente e interruzioni dei servizi di pagamento e bancari. AWS ha consigliato ai clienti di spostare completamente i carichi di lavoro informatici al di fuori del Medio Oriente.

Conseguenze economiche dirette

Nvidia ha chiuso temporaneamente i suoi uffici a Dubai in seguito agli attacchi, Amazon ha chiuso i suoi uffici regionali e i dipendenti di Google a Dubai sono rimasti bloccati dopo la cancellazione dei voli.

Nel frattempo, Samsung e SK Hynix avrebbero perso oltre 200 miliardi di dollari di valore di mercato dall'inizio della guerra. Il Ministero dell'Industria sudcoreano ha inoltre avvertito che la filiera dei semiconduttori dipende da almeno 14 input provenienti dal Medio Oriente, oltre all'elio.

Patrick Murphy, direttore esecutivo dell'unità geopolitica di Hilco Global, ha affermato: "In passato l'Iran prendeva di mira i giacimenti petroliferi, ma i suoi recenti attacchi ai data center negli Emirati Arabi Uniti dimostrano che ora considera le infrastrutture digitali un obiettivo strategico".

Giovedì i prezzi dell'alluminio sono saliti ai livelli più alti degli ultimi quattro anni, mentre si intensificavano le preoccupazioni per le potenziali limitazioni dell'approvvigionamento in Europa e in altre regioni a causa delle interruzioni delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz nel contesto del conflitto in Medio Oriente.

Il contratto trimestrale dell'alluminio sul London Metal Exchange è salito dello 0,6% a 3.478,50 dollari per tonnellata metrica, dopo aver toccato i 3.546,5 dollari, il livello più alto da marzo 2022 circa.

Le spedizioni dei produttori di alluminio della regione, che rappresentano circa il 9% dell'offerta globale, sono state colpite, alimentando il timore che anche materie prime come l'allumina possano subire interruzioni durante il passaggio attraverso lo stretto per raggiungere questi produttori.

Nel tentativo di alleviare alcune preoccupazioni immediate, Norsk Hydro ha annunciato che la fonderia di alluminio Qatalum in Qatar porrà fine alla riduzione iniziata la scorsa settimana e continuerà a operare a circa il 60% della sua capacità produttiva, nonostante la riduzione delle forniture di gas. L'azienda ha aggiunto che sta lavorando per mitigare gli effetti della riduzione e delle interruzioni delle spedizioni.

L'aumento dei prezzi del petrolio è un'altra grave preoccupazione per i produttori di alluminio, poiché l'energia può rappresentare dal 40% al 45% dei costi di fusione dell'alluminio in alcune regioni. L'Agenzia Internazionale per l'Energia ha confermato che la guerra in Medio Oriente sta causando la più grande interruzione delle forniture di petrolio della storia.

Alastair Munro, stratega senior dei metalli di base presso Marex, ha affermato che l'attuale volatilità dei prezzi dell'alluminio è amplificata da una struttura di mercato a gamma corta nel trading di opzioni, in cui i market maker vendono quando i prezzi scendono e comprano quando salgono, aumentando le oscillazioni intraday.

Tra gli altri metalli sul London Metal Exchange, il rame è sceso dello 0,1% a 13.032 dollari a tonnellata, lo zinco è rimasto stabile a 3.310,50 dollari, il piombo è salito dello 0,4% a 1.943,50 dollari, lo stagno ha guadagnato lo 0,8% a 49.320 dollari e il nichel è salito dello 0,1% a 17.710 dollari.