Giovedì, lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo i suoi guadagni per il quarto giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e registrando il livello più alto in due settimane, in mezzo a una forte ondata di acquisti guidata dall'attenuazione delle preoccupazioni finanziarie in Giappone.

Oltre allo spostamento dell'attenzione dalla spesa alla crescita, gli operatori scommettono che la schiacciante vittoria alle elezioni parlamentari del primo ministro Sanai Takaichi la metterà in una posizione di forza per perseguire politiche più responsabili dal punto di vista fiscale e le darà una maggiore capacità di controllare i rischi al ribasso dei titoli di Stato.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen dello 0,6% a ¥152,22, il livello più basso dal 28 gennaio, dal livello di apertura odierno a ¥153,22, e ha registrato un massimo della sessione a ¥153,44.

• Mercoledì lo yen ha chiuso la sessione di contrattazioni in rialzo di circa lo 0,75% rispetto al dollaro, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, in mezzo a una forte ondata di acquisti dopo la schiacciante vittoria alle elezioni parlamentari del Partito Liberal Democratico guidato dal Primo Ministro Sanai Takaichi.

preoccupazioni finanziarie

La schiacciante vittoria di Takaichi ha dato agli investitori maggiore fiducia nella sua capacità di promuovere politiche fiscali a sostegno della crescita e di alleviare le pressioni del costo della vita, mettendola al contempo nella posizione di utilizzare gli strumenti di stimolo in modo più responsabile.

Non vi è dubbio che l'adozione prevista da Takaichi di politiche economiche più coerenti ridurrà le preoccupazioni finanziarie e rafforzerà la fiducia nel percorso economico complessivo, e che le misure di stimolo sosterranno il controllo del deficit e conterranno la crescita del debito pubblico.

Aspettative per lo yen giapponese

• Naka Matsuzawa, capo stratega di Nomura Securities a Tokyo, ha affermato: "Si tratta di acquisti da parte di investitori giapponesi", poiché lo yen, non l'euro, è diventato la scelta preferita per gli investimenti al di fuori degli Stati Uniti.

• Yosuke Miyairi, stratega FX e tassi di Nomura, ha affermato che il tasso di cambio dollaro/yen potrebbe seguire la riduzione dei differenziali dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone e scendere verso 150 se gli investitori vedranno Takaichi diventare più responsabile dal punto di vista fiscale.

tassi di interesse giapponesi

• La quotazione di mercato relativa alla probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di marzo è attualmente stabile al di sotto del 10%.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Mercoledì i prezzi del nichel sono aumentati per la quarta sessione consecutiva, dopo che la più grande miniera di nichel al mondo, in Indonesia, ha ricevuto una quota di produzione molto più bassa per quest'anno, aumentando le preoccupazioni relative all'offerta.

Il contratto di riferimento del nichel a tre mesi sul London Metal Exchange è salito del 2,1% a 17.860 dollari per tonnellata metrica entro le 10:00 GMT, dopo aver toccato un precedente guadagno del 2,8% a 17.980 dollari, il livello più alto dal 30 gennaio.

La società mineraria francese Eramet ha dichiarato che il suo progetto PT Weda Bay Nickel, una joint venture con la cinese Tsingshan e l'indonesiana PT Antam, ha ricevuto una quota di produzione iniziale di 12 milioni di tonnellate metriche umide per il 2026, in calo rispetto ai 32 milioni di tonnellate metriche umide del 2025, aggiungendo che richiederà una revisione al rialzo della quota.

Dopo un lungo periodo di prezzi bassi, il nichel è aumentato di circa il 18,6% negli ultimi tre mesi e ha raggiunto il livello più alto in più di tre anni il 25 gennaio, dopo che l'Indonesia, il più grande produttore mondiale di minerale di nichel, si è impegnata a ridurre le forniture.

Nitesh Shah, stratega delle materie prime presso WisdomTree, ha affermato che l'Indonesia riconosce chiaramente il proprio potere di determinazione dei prezzi, sottolineando che il controllo di circa il 60% della produzione globale la rende più influente dell'OPEC sul mercato petrolifero. Ha aggiunto che Giacarta ha capito che non è necessario sovrapprodurre per ottenere ricavi solidi.

Ciononostante, l'International Nickel Study Group prevede un surplus di 261.000 tonnellate quest'anno, mentre un rapporto sul posizionamento dei futures dell'LME ha mostrato che una parte detiene una posizione corta nel contratto di febbraio pari a una percentuale compresa tra il 20% e il 29% dell'interesse aperto totale.

Anche altri metalli di base sono stati sostenuti dalla debolezza del dollaro statunitense, il che rende le materie prime denominate in dollari più attraenti per i detentori di altre valute.

Il rame è salito dell'1,2% a 13.266,50 dollari a tonnellata, mentre la Cina, principale consumatore, si prepara alle festività del Capodanno lunare. L'alluminio è salito dell'1,1% a 3.127,50 dollari, lo zinco dell'1,4% a 3.442,50 dollari, il piombo dello 0,6% a 1.985 dollari e lo stagno del 2,8% a 50.700 dollari a tonnellata.

Mercoledì, durante le contrattazioni asiatiche, il Bitcoin è sceso sotto il livello di 67.000 dollari, mentre gli investitori attendevano i dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti, attesi più tardi nella giornata, che potrebbero influenzare l'andamento dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Alle 02:46 ET (07:46 GMT), la criptovaluta più grande al mondo era in ribasso di circa il 2,6%, attestandosi a 67.126,7 dollari.

Volatilità del mercato in corso

Bitcoin si è ripreso di recente dal calo della scorsa settimana vicino al livello di $ 60.000, ma ha faticato a mantenere i guadagni sopra i $ 70.000, riflettendo la continua volatilità e il debole sentiment nei mercati delle attività digitali.

Dati sui lavori ritardati in primo piano

Il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti, inizialmente previsto per la scorsa settimana e poi rinviato a causa di una breve chiusura delle attività governative, dovrebbe essere pubblicato più tardi mercoledì.

Gli economisti prevedono che il rapporto indichi che a gennaio sono stati creati circa 70.000 posti di lavoro, con un tasso di disoccupazione che si è attestato intorno al 4,4%.

Anche i dati sull'inflazione al centro dell'attenzione

Gli operatori stanno inoltre attendendo il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) previsto per venerdì, che potrebbe contribuire a definire le aspettative di inflazione e, a sua volta, influenzare le decisioni della Fed sui tassi di interesse.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati prevedono attualmente che la Federal Reserve manterrà i tassi invariati fino a giugno, dopo tre tagli consecutivi dei tassi alla fine del 2025.

Impatto del tasso sulle attività rischiose

Le aspettative di allentamento monetario e di tassi di interesse più bassi solitamente sostengono gli asset ad alto rischio, tra cui Bitcoin, poiché il costo opportunità di detenere asset non redditizi diminuisce.

Tuttavia, secondo gli analisti, il ciclo attuale appare diverso: i prezzi del Bitcoin rimangono relativamente deboli nonostante i tagli dei tassi, in un contesto di liquidità ridotta, domanda istituzionale più debole e flussi speculativi in calo.

Le azioni Robinhood crollano a causa dei ricavi più deboli delle criptovalute

Martedì le azioni di Robinhood Markets sono crollate nelle contrattazioni after-hours, dopo che la società di intermediazione digitale ha riportato risultati trimestrali inferiori alle aspettative, sotto la pressione dei minori ricavi derivanti dalle negoziazioni di criptovalute e del rallentamento dell'attività complessiva degli asset digitali.

La società ha registrato un fatturato del quarto trimestre di circa 1,28 miliardi di dollari, inferiore alle aspettative degli analisti di 1,40 miliardi di dollari.

I ricavi derivanti dalle criptovalute sono diminuiti drasticamente, controbilanciando la crescita del trading di azioni e opzioni, facendo scendere il titolo di oltre l'8% nelle contrattazioni after-hours.

Calo delle altcoin

Anche la maggior parte delle principali altcoin ha registrato un ribasso mercoledì, in un contesto di mercato cauto.

Ethereum, la seconda criptovaluta più grande, è scesa del 2,7% a 1.952,92 dollari, mentre XRP, la terza più grande, è scesa di circa il 4% a 1,36 dollari.

I prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 2% durante le contrattazioni di mercoledì, sostenuti dai potenziali rischi legati all'approvvigionamento qualora le tensioni tra Stati Uniti e Iran dovessero aumentare, insieme ai segnali di miglioramento della domanda, con il calo delle scorte in alcuni hub chiave.

I future sul greggio Brent sono saliti di 1,41 dollari, ovvero del 2,1%, raggiungendo i 70,21 dollari al barile alle 11:56 GMT, mentre il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di 1,36 dollari, ovvero circa il 2,1%, a 65,31 dollari.

Giovanni Staunovo, analista petrolifero di UBS, ha affermato che le tensioni in corso in Medio Oriente continuano a sostenere i prezzi, nonostante finora non si siano verificate reali interruzioni delle forniture.

Un cauto percorso diplomatico

In questo contesto, il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano ha affermato martedì che i colloqui sul nucleare con gli Stati Uniti hanno permesso a Teheran di valutare la serietà di Washington e hanno mostrato un allineamento sufficiente per proseguire sulla strada diplomatica.

Nel frattempo, il presidente Donald Trump ha dichiarato che sta valutando l'invio di una seconda portaerei in Medio Oriente, mentre Washington e Teheran si preparano a riprendere i negoziati volti a evitare un nuovo conflitto.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che la retorica politica a volte rimane aspra, ma non ci sono ancora segnali concreti di una vera escalation, sottolineando che Trump ritiene che l'Iran alla fine cercherà un accordo sul suo programma nucleare e missilistico.

Fattori di supporto aggiuntivi

I prezzi hanno tratto sostegno anche da un modesto calo del dollaro statunitense, poiché un dollaro più forte solitamente indebolisce la domanda di petrolio denominato in dollari da parte degli acquirenti esteri.

Il petrolio è stato ulteriormente sostenuto dai segnali di una riduzione dell'eccesso di offerta, poiché i mercati assorbono parte della produzione aggiuntiva emersa durante l'ultimo trimestre del 2025.

Staunovo ha osservato che i cali delle scorte di greggio presso il centro di raffinazione e stoccaggio di Amsterdam-Rotterdam-Anversa (ARA), nonché a Fujairah, riflettono condizioni di mercato relativamente più rigide.

Focus sui dati di inventario degli Stati Uniti

Gli operatori sono in attesa dei dati settimanali sulle scorte di petrolio negli Stati Uniti forniti dall'Energy Information Administration, che saranno pubblicati più tardi mercoledì.

Secondo fonti di mercato che citano i dati dell'American Petroleum Institute pubblicati martedì, le scorte di greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 13,4 milioni di barili nella settimana conclusasi il 6 febbraio.