Lo yen inizia a riprendersi dopo la riunione della BOJ

Giovedì, durante le contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è apprezzato rispetto a un paniere di valute principali e minori, iniziando a recuperare dal livello più basso degli ultimi tre mesi e mezzo contro il dollaro statunitense, grazie all'intervento degli acquirenti a prezzi più bassi. Tuttavia, nonostante il rimbalzo odierno, lo yen è sulla buona strada per registrare la sua maggiore perdita mensile nel 2025.

Come previsto, la Banca del Giappone ha deciso di mantenere invariati i tassi di interesse a breve termine per la quarta riunione consecutiva, aumentando al contempo le previsioni di inflazione su un orizzonte temporale di tre anni. La banca ha dichiarato che avrebbe aumentato i tassi di interesse se le condizioni economiche e dei prezzi fossero state in linea con le aspettative.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: il dollaro è sceso dello 0,6% a ¥148,59, in calo rispetto all'apertura di ¥149,47, dopo aver toccato un massimo di sessione di ¥149,48.

• Mercoledì, lo yen è sceso dello 0,7% rispetto al dollaro, la quarta perdita in cinque sedute, raggiungendo il minimo degli ultimi tre mesi e mezzo a 149,54 yen. Il calo è stato trainato dai solidi dati economici statunitensi e da una riunione aggressiva della Federal Reserve.

Performance mensile

A luglio, che si conclude con la chiusura dei prezzi odierna, lo yen giapponese è sceso del 3,35% rispetto al dollaro statunitense, registrando la maggiore perdita mensile del 2025 finora, e in particolare da dicembre 2025.

Questa perdita mensile è attribuibile alla minore domanda di yen come valuta rifugio, in un contesto di miglioramento degli sviluppi commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi principali partner e alla crescente incertezza politica in Giappone dopo la sconfitta del partito al governo alle elezioni della camera alta.

La BOJ mantiene la posizione

Come ampiamente previsto, giovedì la Banca del Giappone ha lasciato invariati i suoi attuali strumenti di politica monetaria, mantenendo l'intervallo dei tassi di interesse allo 0,50%, il più alto dal 2008, per la quarta riunione consecutiva.

La decisione di mantenere i tassi invariati è stata unanime tra i membri del consiglio. I responsabili politici hanno indicato di preferire più tempo per valutare l'impatto dei crescenti rischi economici globali, tra cui l'aumento dei dazi statunitensi, sulla fragile ripresa del Giappone.

Dichiarazione di politica monetaria

Nel suo aggiornamento sulla politica monetaria, la BOJ ha ribadito la sua disponibilità ad aumentare i tassi di interesse se le condizioni economiche e dei prezzi evolveranno come previsto.

"Le prospettive economiche restano circondate da molteplici rischi", ha affermato la Banca del Giappone. "In particolare, l'evoluzione del commercio e delle altre politiche in ciascuna regione, nonché la risposta dell'attività economica e dei prezzi a livello globale, rimangono altamente incerti".

Previsioni di inflazione

La BOJ ha aumentato le sue previsioni sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base per l'anno fiscale 2025 dal 2,2% al 2,7%, la proiezione per il 2026 dall'1,8% all'1,7% (rivista al ribasso) e la stima per il 2027 dall'1,9% al 2,0%.

Prospettive sui tassi

• I prezzi di mercato riflettono ora una probabilità superiore al 50% di un aumento dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre della BOJ.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sulla crescita dei salari in Giappone per ricalibrare le aspettative.

Discorso previsto per Kazuo Ueda

Il governatore della BoJ, Kazuo Ueda, interverrà più tardi oggi per discutere i risultati della riunione di politica monetaria. Si prevede che i suoi commenti forniranno ulteriori spunti di riflessione sui tempi e sul ritmo della futura normalizzazione dei tassi e sui potenziali aumenti dei tassi per il resto dell'anno.