Giovedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha perso terreno rispetto a un paniere di valute principali e minori, cedendo il massimo delle ultime tre settimane contro il dollaro statunitense a causa di correzioni e prese di profitto, mentre la valuta americana si è ripresa dai minimi a fronte delle crescenti preoccupazioni degli investitori sulla fragilità dell'accordo di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Alla luce delle attuali divergenze di opinione sulla probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse nella riunione prevista per la fine dell'anno, le ultime previsioni indicano che, in caso di fallimento del cessate il fuoco in Medio Oriente, i tassi di interesse giapponesi rimarranno invariati per la terza riunione consecutiva.

Panoramica dei prezzi

* Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito dello 0,25% contro lo yen a (¥158,95), dal prezzo di apertura della giornata a (¥158,54), e ha registrato il livello minimo a (¥158,45).

* Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dello 0,65% contro il dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, e ha toccato il massimo delle ultime tre settimane a 157,89 yen, dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco di due settimane, che prevede anche l'apertura dello Stretto di Hormuz alla navigazione internazionale.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, iniziando a recuperare dal minimo di quattro settimane a 98,53 punti, riflettendo una ripresa del valore della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Gli investitori hanno valutato con cautela e apprensione la solidità del fragile cessate il fuoco, iniziato ieri, mercoledì, e della durata di due settimane tra Stati Uniti e Iran, alla luce dell'escalation delle tensioni regionali, soprattutto dopo i violenti attacchi militari israeliani contro il Libano, che hanno irritato le autorità iraniane e accresciuto l'incertezza sui mercati.

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha dichiarato: "Potrebbero essere sorti alcuni dubbi sulla sostenibilità delle aspettative di cessate il fuoco, o persino sulla possibilità di giungere a un cessate il fuoco definitivo".

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

* Il vicepresidente degli Stati Uniti JD Vance descrive il cessate il fuoco con l'Iran come una "tregua fragile" e afferma che Trump è "desideroso di fare progressi".

* Il presidente del Parlamento iraniano afferma che gli Stati Uniti hanno violato l'accordo di cessate il fuoco.

* L'accordo di cessate il fuoco non riesce a fermare i combattimenti tra Israele e Hezbollah, e gli attacchi israeliani provocano la morte di 254 persone in Libano.

* L'Iran afferma che i colloqui di pace sarebbero "illogici" in seguito agli attacchi israeliani contro il Libano.

Washington conferma che la situazione in Libano è al di fuori del quadro dell'accordo di cessate il fuoco, mentre Teheran insiste sul fatto che ne costituisce una delle clausole fondamentali.

* Gli Stati Uniti e l'Iran si preparano a colloqui in Pakistan, in un contesto di controversie tra i due Paesi sui termini del programma nucleare.

tassi di interesse giapponesi

* La probabilità che la banca centrale giapponese aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di aprile si mantiene stabile intorno al 10%.

* Per ricalcolare le probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati sui livelli di inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Aspettative sull'andamento dello yen giapponese

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha affermato: "Con la persistente situazione in Medio Oriente, sembra esserci nuovamente una tendenza verso una politica fiscale espansiva. Ciò a sua volta contribuisce all'indebolimento dello yen."

Suzuki ha aggiunto: In caso di fallimento del cessate il fuoco, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse ad aprile potrebbero affievolirsi, il che a sua volta potrebbe portare a un indebolimento dello yen.

Suzuki ha spiegato: L'aumento dei tassi di interesse dipende fortemente dalla situazione in Iran, quindi è probabile che la Banca del Giappone aspetterà fino all'ultimo momento prima della riunione per valutare gli sviluppi della situazione.

L'Iran e gli Stati Uniti hanno raggiunto un accordo di cessate il fuoco condizionato della durata di due settimane, durante il quale sarà consentito il transito di navi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Questo sviluppo giunge a più di un mese dagli attacchi coordinati lanciati dagli Stati Uniti e da Israele contro l'Iran, e solo poche ore dopo che il presidente americano Donald Trump aveva minacciato l'Iran affermando che "un'intera civiltà verrà distrutta stanotte" se l'Iran non avesse riaperto lo stretto.

Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, che ha mediato i negoziati, ha dichiarato mercoledì mattina che il cessate il fuoco è entrato in vigore immediatamente.

Dichiarazioni degli Stati Uniti e dell'Iran

Trump ha dichiarato di aver accettato di "sospendere i bombardamenti e gli attacchi contro l'Iran per due settimane" a condizione che Teheran acconsenta alla riapertura dello Stretto di Hormuz, un corridoio vitale per le spedizioni di petrolio e altre esportazioni dal Golfo.

In un post sulla sua piattaforma, Truth Social, Trump ha chiarito di aver acconsentito al cessate il fuoco temporaneo perché "gli obiettivi militari sono già stati raggiunti e superati".

Ciò fa seguito ai suoi precedenti avvertimenti secondo cui gli Stati Uniti avrebbero potuto eliminare l'Iran "in una notte" e che "un'intera civiltà sarebbe stata distrutta stanotte e non sarebbe mai più tornata", minacce che furono condannate sia dal Segretario generale delle Nazioni Unite António Guterres che da Papa Leone XIV.

Mercoledì, Trump ha poi dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero collaborato strettamente con l'Iran per discutere di "esenzioni tariffarie e allentamento delle sanzioni". In un altro post ha aggiunto che "qualsiasi Paese che fornisca armi militari all'Iran sarà immediatamente soggetto a un dazio del 50% su tutte le merci vendute agli Stati Uniti, con effetto immediato, senza eccezioni né esenzioni".

Il Segretario alla Difesa statunitense Pete Hegseth ha dichiarato che le forze armate americane garantiranno che l'Iran rispetti il cessate il fuoco e si sieda al tavolo dei negoziati. Ha aggiunto che le forze rimarranno "nelle loro posizioni, pronte, vigili e preparate a riprendere le operazioni in qualsiasi momento".

Da parte sua, l'Iran ha acconsentito al passaggio di navi attraverso lo Stretto di Hormuz per due settimane, con il coordinamento del transito da parte delle forze armate iraniane. L'Iran ha inoltre presentato un piano in 10 punti, che include, tra le altre cose: la cessazione completa della guerra in Iran, Iraq, Libano e Yemen; il "pieno impegno" a revocare le sanzioni contro l'Iran; lo sblocco dei fondi iraniani congelati e detenuti dagli Stati Uniti; e il "pieno pagamento dei risarcimenti per i costi di ricostruzione". Il piano aggiungeva che "l'Iran si impegna pienamente a non cercare di possedere armi nucleari".

Il Consiglio supremo per la sicurezza nazionale iraniano ha dichiarato in un comunicato: "La vittoria dell'Iran sul campo sarà consolidata anche nei negoziati politici".

Secondo Sharif, il cessate il fuoco includerà anche il Libano, dove Israele è impegnato in scontri con il gruppo Hezbollah, sostenuto dall'Iran.

La posizione di Israele

Le sirene d'allarme sono risuonate in Israele subito dopo l'annuncio di Trump, e le Forze di Difesa israeliane hanno dichiarato di aver intercettato missili lanciati dall'Iran. Martedì sera si sono udite anche forti esplosioni a Gerusalemme.

Poche ore dopo la conferma del cessate il fuoco, il Primo Ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha dichiarato: "Israele sostiene la decisione del Presidente Trump di sospendere gli attacchi contro l'Iran per due settimane, a condizione che l'Iran apra immediatamente gli stretti e cessi tutti gli attacchi contro gli Stati Uniti, Israele e gli altri Paesi della regione". La dichiarazione aggiungeva che "il cessate il fuoco non include il Libano", dove sono presenti forze di terra israeliane. Non è ancora chiaro in che misura Netanyahu sia stato coinvolto nel processo decisionale con Trump.

Prossimi passi

Il Pakistan, che funge da mediatore nei negoziati, ha chiesto che le delegazioni si incontrino a Islamabad venerdì "per negoziare in modo più ampio un accordo definitivo per risolvere tutte le controversie".

La portavoce della Casa Bianca, Karoline Leavitt, ha riconosciuto che sono in corso discussioni riguardo agli incontri di persona, ma ha sottolineato che "nulla è definitivo finché non viene annunciato ufficialmente dal Presidente o dalla Casa Bianca".

Indipendentemente dalla forma dei negoziati, si prevede che saranno estremamente difficili. Alcuni attacchi sono proseguiti anche dopo il cessate il fuoco, e mercoledì mattina il Kuwait ha riferito che gli attacchi iraniani hanno causato danni a centrali elettriche e impianti di desalinizzazione, nonché a infrastrutture petrolifere. L'esercito kuwaitiano ha dichiarato in un comunicato sulla piattaforma X: "La difesa aerea del Kuwait ha intercettato un'intensa ondata di attacchi ostili iraniani, neutralizzando 28 droni diretti contro lo Stato del Kuwait".

Gli Stati Uniti e l'Iran sembrano avere posizioni contraddittorie su cosa includa il cessate il fuoco. Vale la pena notare che i due Paesi hanno tenuto due cicli di colloqui nel corso dell'ultimo anno, ed entrambi hanno portato a un'escalation della tensione militare durante i negoziati.

I leader di Francia, Italia, Germania, Gran Bretagna, Canada, Danimarca, Paesi Bassi, Spagna e Unione Europea hanno accolto con favore il cessate il fuoco e, in una dichiarazione congiunta, hanno chiesto una "fine rapida e duratura" della guerra. Hanno affermato: "Esortiamo tutte le parti ad attuare il cessate il fuoco, anche in Libano".

Dai verbali della riunione della Federal Reserve americana relativa al mese di marzo è emerso che i funzionari prevedono ancora di tagliare i tassi di interesse nel corso del 2026, nonostante l'elevato livello di incertezza dovuto alla guerra in Iran e ai dazi doganali.

La maggior parte dei partecipanti ha indicato che la guerra potrebbe spingere verso l'adozione di una politica monetaria più accomodante qualora gli alti prezzi del gas dovessero esercitare pressione sul mercato del lavoro e sui portafogli dei consumatori. Hanno inoltre sottolineato la necessità di essere "flessibili" nella valutazione dell'impatto della guerra sull'inflazione, che è rimasta superiore all'obiettivo della Federal Reserve, e sull'occupazione, che è rimasta stabile nell'ultimo anno.

Dal verbale della riunione si legge: "Molti partecipanti ritengono che sarebbe opportuno, a tempo debito, abbassare l'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali qualora l'inflazione si allineasse alle loro aspettative".

Il consenso generale prevedeva un taglio dei tassi quest'anno, invariato rispetto all'ultimo aggiornamento dello scorso dicembre. Il verbale raccomandava cautela riguardo a "un ulteriore peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro, che potrebbe rendere necessario un ulteriore taglio dei tassi di interesse, dato che l'aumento dei prezzi del petrolio potrebbe ridurre il potere d'acquisto delle famiglie, inasprire le condizioni finanziarie e rallentare la crescita all'estero".

Decisione di mantenere invariati i tassi di interesse

Il Comitato federale per le operazioni di mercato aperto (FOMC) ha votato 11 a 1 per mantenere l'intervallo obiettivo per il tasso di interesse overnight tra il 3,5% e il 3,75%.

Nonostante ciò, i funzionari hanno espresso preoccupazione per il fatto che gli sviluppi in Medio Oriente potrebbero portare a un'inflazione sostenuta, rendendo necessario un successivo aumento dei tassi. I verbali indicavano che "la maggior parte dei partecipanti ha affermato che è troppo presto per sapere come gli sviluppi in Medio Oriente influenzeranno l'economia americana e ha ritenuto prudente continuare a monitorare e valutare gli effetti sulla politica monetaria appropriata".

I partecipanti si sono incontrati settimane dopo l'attacco americano e israeliano all'Iran, che ha provocato un'ondata di aumenti dei prezzi dell'energia e rinnovato i timori di un'inflazione galoppante. L'annuncio del cessate il fuoco ha portato a un forte calo del prezzo del petrolio, ma la durata dell'accordo rimane tuttora oggetto di dubbio.

Inflazione e mercato del lavoro

Nonostante le difficoltà, i partecipanti si aspettavano che l'inflazione continuasse a muoversi verso l'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve. Hanno confermato che i dazi doganali rappresentano ancora una minaccia, ma la maggior parte di loro ritiene che il loro impatto sia temporaneo nel calcolo dell'inflazione.

Il presidente Jerome Powell ha affermato che un aumento dei tassi d'interesse per contrastare l'inflazione potrebbe avere effetti negativi a lungo termine, a causa del ritardo con cui si manifestano gli effetti delle decisioni sui tassi. Allo stesso tempo, i funzionari hanno espresso preoccupazione per il mercato del lavoro, che continua a creare un numero sufficiente di posti di lavoro per mantenere stabile il tasso di disoccupazione, ma la maggior parte della crescita occupazionale si è concentrata nel settore sanitario, il che solleva dubbi sulla stabilità del mercato e sulla sua capacità di crescita.

"La stragrande maggioranza dei partecipanti ritiene che i rischi sul fronte occupazionale siano orientati al ribasso. In particolare, molti partecipanti hanno avvertito che il mercato del lavoro appare vulnerabile a shock negativi alla luce dei bassi tassi di creazione netta di posti di lavoro."

Aspettative di mercato e crescita economica

In generale, i mercati si aspettano che la Federal Reserve mantenga la sua posizione fino alla fine dell'anno, ma la tregua ha aumentato la probabilità di un potenziale taglio dei tassi.

Sul fronte economico, gli indicatori hanno mostrato segnali di rallentamento: il Prodotto Interno Lordo è cresciuto dello 0,7% nel quarto trimestre del 2025 e si prevede che registrerà solo un aumento dell'1,3% nel primo trimestre del 2026.

Mercoledì i principali indici di Wall Street hanno raggiunto i livelli più alti da circa un mese, dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco di due settimane, il che ha portato a un calo dei prezzi del petrolio greggio in previsione della ripresa delle forniture energetiche attraverso lo Stretto di Hormuz.

L'annuncio è giunto poche ore prima della scadenza fissata dal presidente americano Donald Trump per la riapertura dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran, il corridoio attraverso il quale transita circa un quinto del commercio mondiale di petrolio.

Un alto funzionario iraniano ha dichiarato a Reuters che il corridoio potrebbe essere aperto giovedì o venerdì, prima dei colloqui di pace, se i due Paesi si accorderanno su un quadro per il cessate il fuoco.

I mercati globali, che per settimane avevano risentito di segnali contrastanti, hanno assistito a un'ondata rialzista, con l'aumento delle borse asiatiche ed europee, mentre i prezzi del petrolio sono scesi al di sotto dei 100 dollari al barile.

David Morrison, analista di mercato senior presso Trade Nation, ha dichiarato: "Se questi primi segnali di propensione al rischio siano sostenibili o meno è un'altra questione... se le spedizioni ricominceranno a transitare attraverso lo Stretto di Hormuz, e ci sono forti indizi della possibilità di un ritorno alla situazione normale prebellica, ciò incoraggerà gli investitori".

Ha aggiunto: "Vista la complessità delle questioni in gioco, è improbabile che un cessate il fuoco di due settimane sia sufficiente a convincere gli investitori che sia sicuro tornare sul mercato".

Alle 10:06 ora della costa orientale degli Stati Uniti:

L'indice Dow Jones Industrial Average è salito di 1.308,99 punti, pari al 2,81%, raggiungendo quota 47.893,45 punti.

L'indice S&P 500 è salito di 155,91 punti, pari al 2,36%, raggiungendo quota 6.772,76 punti.

L'indice Nasdaq Composite è salito di 617,51 punti, pari al 2,81%, raggiungendo quota 22.635,36 punti.

L'indice Russell 2000 delle piccole imprese è balzato del 3%, raggiungendo il livello più alto da oltre un mese, mentre l'indice di volatilità CBOE è sceso di 4,74 punti a 20,99, dopo aver toccato il livello più basso dal 27 febbraio.

Il settore energetico dell'indice S&P 500 è stato l'unico in zona rossa, con un calo di circa il 5%.

ExxonMobil ha perso il 6,3%

Chevron ha registrato un calo del 5,5%

Occidental Petroleum ha registrato un calo del 7,7%.

Le azioni delle compagnie di viaggio hanno registrato un'impennata, con Southwest Airlines in rialzo del 10,8% e United Airlines del 12,8%, il che ha sostenuto il settore industriale dell'indice S&P 500, che ha guadagnato il 3,8%, risultando il settore con i maggiori rialzi.

Le compagnie di crociere Carnival e Norwegian Cruise Line hanno registrato un aumento rispettivamente del 14,2% e del 12%.

L'indice tecnologico dell'S&P 500 è salito del 2,8%, sostenuto dai titoli delle società produttrici di semiconduttori. Il Philadelphia Semiconductor Index ha raggiunto brevemente un livello record, chiudendo la seduta con un rialzo del 5,3%.

I guadagni delle società Goldman Sachs e American Express hanno contribuito a sostenere l'indice Dow Jones.

Questa settimana l'attenzione si concentrerà sui dati relativi all'inflazione interna per verificare se gli alti prezzi del petrolio durante la guerra abbiano aumentato le pressioni inflazionistiche. Verranno inoltre analizzate le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve e i verbali della riunione di marzo.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, le scommesse di mercato indicano una probabilità del 33,9% di un taglio di 25 punti base a dicembre, rispetto al 13,6% del giorno precedente. Gli operatori si aspettavano due tagli prima dello scoppio della guerra.

Tra gli altri titoli azionari di rilievo:

Le azioni di Levi Strauss sono salite del 12,8% dopo che la società ha rivisto al rialzo le previsioni annuali di fatturato e utili.

Le azioni di Delta Air Lines sono aumentate dell'8,6%, nonostante le aspettative di utili inferiori alle previsioni per il secondo trimestre, e la compagnia non ha aggiornato le proprie previsioni annuali a causa dell'incertezza sui prezzi del carburante legata alla guerra in Iran.

Alla Borsa di New York, i titoli in rialzo hanno sovraperformato quelli in ribasso con un rapporto di 6,74 a 1, mentre al Nasdaq il rapporto è stato di 5,53 a 1.

L'indice S&P 500 ha registrato 18 nuovi massimi a 52 settimane e nessun minimo, mentre il Nasdaq Composite ha registrato 108 nuovi massimi e 17 nuovi minimi.