Martedì lo yen giapponese ha guadagnato terreno sul mercato asiatico contro un paniere di valute principali e secondarie, raggiungendo il livello più alto in una settimana contro il dollaro statunitense. Questo rialzo è seguito all'annuncio dei risultati della riunione di politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ), che si sono rivelati più restrittivi del previsto.

La banca centrale giapponese ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la terza riunione consecutiva. Tuttavia, ha messo in guardia contro l'aumento delle pressioni inflazionistiche dovute alle ripercussioni della guerra in Iran e agli elevati prezzi dell'energia.

La votazione per mantenere i tassi d'interesse invariati è passata con una maggioranza di 6 a 3, poiché tre membri avevano chiesto un aumento di 25 punti base, portando il tasso intorno all'1,0%. Questa divisione ha rafforzato le aspettative di una normalizzazione della politica monetaria nella prossima riunione di giugno.

Panoramica dei prezzi

- Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen di circa lo 0,3% a (158,98¥), il minimo di una settimana, dal prezzo di apertura di (159,41¥), dopo aver registrato un massimo di (159,57¥).

Lo yen ha chiuso la seduta di lunedì in ribasso dello 0,1% contro il dollaro, registrando la quinta perdita negli ultimi sei giorni, a causa delle difficoltà nei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran che hanno pesato sul sentiment di mercato.

Banca del Giappone

In linea con le aspettative della maggior parte dei mercati globali, la Banca del Giappone martedì ha mantenuto invariato il suo tasso di interesse di riferimento allo 0,75%, il livello più alto dal 1995, per la terza riunione consecutiva.

La decisione è stata presa con 6 voti favorevoli e 3 contrari. I membri Nakagawa, Takata e Tamura hanno proposto di innalzare il tasso di interesse obiettivo a breve termine dallo 0,75% all'1,0%, a testimonianza della preoccupazione della banca per le pressioni inflazionistiche derivanti dal conflitto in Medio Oriente.

La banca ha avvertito che la crescita economica del Giappone probabilmente rallenterà, poiché si prevede che gli alti prezzi del petrolio, derivanti dalla crisi mediorientale, comprimeranno gli utili delle imprese e il reddito reale delle famiglie. La banca ha inoltre osservato che salari e prezzi potrebbero subire pressioni al rialzo a causa delle conseguenze della guerra in Iran.

La Banca del Giappone ha abbassato le sue previsioni di crescita per l'anno fiscale 2026 dallo 1% allo 0,5% e ha aumentato nettamente le sue previsioni di inflazione di base al 2,8% dall'1,9%.

Tassi di interesse giapponesi

- In seguito all'incontro, la probabilità di mercato di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella riunione di giugno è salita dal 45% al 75%.

Per affinare ulteriormente queste probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e livelli salariali in Giappone.

Kazuo Ueda

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, dovrebbe rilasciare a breve una dichiarazione in merito ai risultati della riunione di politica monetaria. Le sue osservazioni dovrebbero fornire indicazioni più precise sul futuro della normalizzazione della politica monetaria e sulla possibilità di rialzi dei tassi nel corso dell'anno.

Lunedì il dollaro canadese si è apprezzato rispetto alla sua controparte statunitense, e anche il rendimento dei titoli di Stato di riferimento è aumentato.

Il dollaro canadese, noto come "loonie", ha guadagnato lo 0,5%, attestandosi a 1,3603 CAD per dollaro statunitense, pari a 73,51 centesimi di dollaro USA, dopo aver oscillato durante la sessione tra 1,3598 e 1,3682.

I rendimenti dei titoli di Stato canadesi a 10 anni sono aumentati di 3 punti base, raggiungendo il 3,493%. In confronto, il rendimento del titolo di Stato statunitense di riferimento è salito al 4,3236%.

Nei mercati energetici, i futures del petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate con consegna a giugno sono aumentati di 1,94 dollari, raggiungendo quota 96,34 dollari al barile lunedì.

Fin dall'inizio della guerra "Epic Fury" guidata dagli Stati Uniti contro l'Iran, si è detto che una soluzione definitiva al conflitto non fosse all'orizzonte, tale da consentire al presidente americano Donald Trump di raggiungere gli obiettivi dichiarati all'inizio del conflitto. Tali obiettivi consistevano nel cambio di regime a Teheran, nell'eliminazione definitiva della minaccia nucleare iraniana, nella distruzione delle sue capacità missilistiche balistiche e nella fine del suo sostegno a gruppi armati per procura nella regione.

Molti ritengono inoltre che Washington non sia riuscita a prevedere in modo adeguato la mossa dell'Iran di chiudere la vitale arteria del commercio petrolifero globale, lo Stretto di Hormuz, nonostante Teheran avesse lasciato intendere questa opzione già da anni. Secondo questa interpretazione, ciò ha posto gli Stati Uniti in una posizione difensiva, costringendoli a imporre un blocco ai porti iraniani, il che si è tradotto di fatto in un assedio navale dell'intera regione del Golfo, con numerosi rischi militari ed economici.

Tuttavia, contrariamente a questa percezione, il passaggio da una guerra militare diretta a quella che può essere definita una "guerra di pressione economica" – attraverso sanzioni e blocchi – potrebbe aver posto Washington nella posizione geopolitica che desiderava fin dall'inizio, sia per un piano prestabilito sia come risultato di sviluppi imprevisti.

Nella visione di Trump del nuovo ordine mondiale, che dovrebbe essere diviso in tre principali sfere d'influenza, gli Stati Uniti rimangono la potenza dominante, secondo la Strategia di Sicurezza Nazionale 2025. Mentre Washington concentra la sua influenza diretta nell'emisfero occidentale, conserva la capacità di riequilibrare le altre regioni per proteggere i propri interessi.

In questo quadro, uno di questi circoli dovrebbe formarsi sotto la guida delle potenze europee tradizionali, come Gran Bretagna, Francia e Germania, oppure sotto la guida della Russia, qualora quest'ultima emergesse come potenza dominante nel continente. In entrambi i casi, gli Stati Uniti manterrebbero un ruolo guida attraverso alleanze esistenti o nuovi accordi.

La sfida più grande, tuttavia, risiede nel terzo cerchio: la Cina. La preoccupazione americana è aumentata dal 2022, quando la guerra russa in Ucraina è stata vista come un modello che Pechino avrebbe potuto tentare di replicare a Taiwan, soprattutto alla luce delle dichiarazioni del presidente cinese Xi Jinping riguardo alla prontezza militare entro il 2027.

Gli Stati Uniti incontrano maggiori difficoltà nel contenere la Cina rispetto all'Europa o alla Russia, poiché non possiedono la stessa influenza politica ed economica su di essa, e Pechino cerca da anni di superare Washington come maggiore potenza economica mondiale.

Tuttavia, la Cina soffre di una grave debolezza strutturale: la sua forte dipendenza dalle importazioni di energia. In questo contesto, il Medio Oriente emerge come fonte primaria di petrolio e gas, spingendo Pechino ad espandere la propria influenza nella regione attraverso la Belt and Road Initiative, lanciata in precedenza e basata sulla conclusione di accordi a lungo termine con i paesi della regione in cambio di ingenti investimenti.

La Cina ha rafforzato in particolare la sua influenza sia in Iran che in Iraq, dove controlla una parte consistente del settore energetico. Inoltre, l'influenza regionale di Teheran, che si estende attraverso la cosiddetta "Mezzaluna sciita", ha conferito a Pechino un ulteriore vantaggio nell'espansione del suo impatto.

L'importanza strategica di questa questione risiede nel fatto che il controllo di corridoi energetici vitali, come lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb, conferisce un'enorme influenza geopolitica. Da questo punto di vista, Washington ritiene che non si possa permettere all'Iran – e alla Cina che lo sostiene – di controllare queste arterie vitali.

Pertanto, l'obiettivo più ampio degli Stati Uniti potrebbe essere quello di garantire che il controllo su questi corridoi rimanga al di fuori dell'influenza cinese, sia attraverso una presenza militare diretta sia tramite futuri accordi politici con l'Iran.

Questa strategia non si limita al Medio Oriente; altre mosse americane indicano un modello più ampio che prevede la messa in sicurezza di passaggi strategici in tutto il mondo, come il corridoio GIUK (Groenlandia-Islanda-Regno Unito), il Canale di Panama e il rafforzamento dell'influenza nello Stretto di Malacca e nel Mar Cinese Meridionale attraverso partenariati di difesa.

In questo contesto, gli analisti ritengono che l'obiettivo primario non sia più quello di abbassare i prezzi del petrolio, bensì quello di assicurarsi il controllo geopolitico sulle vie navigabili vitali, anche se ciò dovesse comportare il mantenimento di prezzi energetici elevati per un lungo periodo.

Alcuni esperti concludono che una significativa riduzione dei prezzi del petrolio potrebbe essere ottenuta solo in caso di un cambiamento radicale in Iran che garantisca agli Stati Uniti il controllo diretto o indiretto dello Stretto di Hormuz, uno scenario che al momento appare lontano.

I principali indici di Wall Street hanno aperto in leggero ribasso lunedì, a causa della persistente incertezza sui colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran. Gli investitori si stanno inoltre preparando a una serie di risultati trimestrali aziendali e alla prossima riunione di politica monetaria della Federal Reserve, prevista per la fine della settimana.

L'indice Dow Jones Industrial Average ha aperto in ribasso di 118,5 punti, pari allo 0,24%, attestandosi a 49.112,2 punti, mentre l'S&P 500 ha perso 12,4 punti, pari allo 0,17%, chiudendo a 7.152,72 punti. Anche il Nasdaq Composite ha registrato un calo dello 0,15%, ovvero di 37 punti, terminando a 24.799,637 punti.

Questa performance si verifica in un momento in cui gli investitori cercano di bilanciare l'impatto delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente con le aspettative di una solida stagione degli utili, concentrandosi in particolare sui segnali di politica monetaria provenienti dalla Federal Reserve statunitense.

Sul fronte aziendale, gli investitori attendono i risultati di cinque delle "Magnifiche Sette" società, il che conferisce ulteriore importanza a una settimana in cui il mercato ha già scontato una crescita robusta.

Inoltre, l'attenzione è ora rivolta alla decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di mercoledì, che potrebbe rappresentare l'ultima riunione per il presidente Jerome Powell prima che Kevin Warsh assuma l'incarico a maggio.