Lo yen sale tra le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed

Martedì lo yen giapponese è cresciuto ampiamente sul mercato asiatico rispetto a un paniere di valute globali, riprendendo a guadagnare terreno rispetto al dollaro statunitense, mentre gli acquisti di yen come valuta rifugio hanno accelerato in mezzo alle crescenti preoccupazioni sulla stabilità della Federal Reserve, la più grande banca centrale del mondo.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato il licenziamento di un membro del consiglio di amministrazione della Federal Reserve, in una mossa senza precedenti che mina la fiducia nell'indipendenza della banca centrale e nelle risorse degli Stati Uniti.

In seguito ai commenti ancora più aggressivi del governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, al Simposio economico annuale di Jackson Hole, sono aumentate le aspettative che la banca centrale riprenda presto la normalizzazione della politica monetaria. Gli investitori attendono ulteriori dati sull'andamento dei tassi di interesse giapponesi per il resto dell'anno.

Panoramica dei prezzi

Il dollaro è sceso rispetto allo yen di oltre lo 0,5%, passando da 147,77¥ di apertura a 146,99¥, registrando un massimo di 147,88¥.

Lo yen ha chiuso lunedì in ribasso dello 0,6% rispetto al dollaro, cedendo gran parte dei guadagni di venerdì in seguito ai cauti commenti del presidente della Fed Jerome Powell a Jackson Hole.

Licenziamento di Lisa Cook

Lunedì sera il presidente Donald Trump ha annunciato il licenziamento di Lisa Cook dal suo incarico nel Consiglio della Federal Reserve, citando accuse di cattiva condotta in relazione ai prestiti ipotecari.

La decisione di licenziare un membro del consiglio di amministrazione della Federal Reserve è senza precedenti e mina la fiducia nell'indipendenza della Fed e nelle risorse degli Stati Uniti.

Trump, che non ha l'autorità legale per licenziare i membri del consiglio della Fed se non "per giusta causa", ha fatto marcia indietro sulla minaccia di licenziare il presidente della Fed Jerome Powell, il cui mandato scade il prossimo maggio.

L'uscita di Cook dalla banca centrale potrebbe accelerare la riorganizzazione del Consiglio della Federal Reserve e del Federal Open Market Committee (FOMC), organo che fissa i tassi di interesse, da parte del presidente. Il suo mandato era stato fissato fino al 2038.

Da parte sua, Lisa Cook ha dichiarato: Trump non ha l'autorità di licenziarmi e continuerò a svolgere i miei doveri. Ha aggiunto: non c'è giustificazione per il licenziamento e non mi dimetterò.

Dal punto di vista legale, il licenziamento di Cook da parte di Trump può essere contestato nei tribunali federali e, in ultima analisi, nella Corte Suprema.

Il Congresso aveva limitato il potere del presidente di revocare unilateralmente i governatori della Fed ai sensi del Federal Reserve Act del 1913, che stabilisce che il presidente può farlo solo "per giusta causa".

tassi di interesse giapponesi

Sabato, il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato a Jackson Hole che gli aumenti salariali si stanno estendendo oltre le grandi aziende e che è probabile che continuino ad accelerare a causa delle condizioni più restrittive del mercato del lavoro.

Queste dichiarazioni hanno rafforzato le aspettative del mercato secondo cui la BOJ riprenderà ad aumentare i tassi subito dopo la pausa seguita all'aumento di gennaio. Gli operatori attualmente ritengono probabile un aumento dei tassi alla riunione di ottobre.

La quotazione di un aumento dei tassi di interesse della BOJ di 25 punti base alla riunione di settembre è attualmente stabile intorno al 45%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Prospettive per lo yen giapponese

Ho Min Lee, capo stratega macroeconomico di Lombard Odier, prevede che lo yen si rafforzerà fino a 140 per dollaro in un orizzonte temporale di 12 mesi, ma prevede che i tassi di interesse rimarranno in un intervallo ristretto nel breve termine.

Ha affermato: "Presumiamo che il prossimo aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone avverrà a gennaio del prossimo anno, non a ottobre. È probabile che la banca mantenga i tassi di interesse reali fortemente negativi fino alla fine dell'anno, e solo allora considererà aumenti graduali".