Mercoledì, durante le contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è rafforzato rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo i guadagni contro il dollaro statunitense per la seconda sessione consecutiva, in seguito all'indebolimento del biglietto verde dopo la pubblicazione di dati sull'inflazione statunitense inferiori alle attese.

I prezzi globali del petrolio rimangono vicini ai massimi di un mese a causa delle continue interruzioni delle forniture attraverso lo Stretto di Hormuz, riaccendendo le preoccupazioni per le crescenti pressioni inflazionistiche sulla Banca del Giappone e rafforzando le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

Il prezzo

• Il dollaro statunitense ha perso circa lo 0,2% contro lo yen giapponese, attestandosi a 161,96 yen, dopo aver aperto a 162,24 yen e aver raggiunto un massimo intraday di 162,26 yen.

• Lo yen ha chiuso la giornata di martedì in rialzo dello 0,1% contro il dollaro statunitense, registrando il terzo guadagno giornaliero nelle ultime quattro sedute, sostenuto da dati sull'inflazione statunitense più deboli.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,15%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva, a causa dell'indebolimento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

I dati sull'inflazione statunitense di giugno sono risultati inferiori alle aspettative, a causa del calo dei prezzi dell'energia, segnalando un allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Federal Reserve.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono diminuiti in seguito all'attenuarsi delle aspettative di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel breve termine, mentre gli investitori attendono ulteriori dati economici e commenti da parte dei funzionari della Fed per avere indicazioni più chiare sul futuro orientamento della politica monetaria.

Prezzi globali del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre lo 0,5%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e avvicinandosi al massimo di un mese raggiunto martedì, mentre continuavano gli scontri militari tra Stati Uniti e Iran intorno allo Stretto di Hormuz.

Sviluppi del conflitto in Iran

• Gli Stati Uniti hanno ufficialmente iniziato ad applicare il blocco navale dei porti iraniani e a monitorare le navi in entrata e in uscita dal paese.

• Le forze statunitensi hanno effettuato nuovi attacchi contro sistemi missilistici e postazioni di difesa aerea iraniane vicino allo Stretto di Hormuz, in un'ulteriore escalation del conflitto.

• L'Iran ha annunciato nuovi attacchi con droni contro obiettivi e basi militari legati agli Stati Uniti in tutta la regione, mantenendo al contempo un elevato stato di allerta militare.

• Le autorità iraniane hanno affermato che Washington si sbaglia se crede che queste azioni costringeranno Teheran a tornare al tavolo dei negoziati.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un avvertimento pubblico a Teheran, minacciando di distruggere tutte le centrali elettriche e i ponti principali in Iran "la prossima settimana" a meno che il Paese non accetti di riprendere immediatamente i negoziati.

tassi di interesse giapponesi

• A fronte dell'aumento dei prezzi globali del petrolio, le quotazioni di mercato per un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella riunione di luglio sono salite oltre il 30%.

• La stima per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di ottobre ha superato l'85%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, sull'occupazione e sui salari in Giappone per affinare ulteriormente le aspettative sul percorso di politica monetaria della Banca del Giappone.

Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati dopo che gli Stati Uniti hanno lanciato nuovi attacchi aerei contro l'Iran in vista della reintroduzione del blocco navale, mentre il presidente Donald Trump ha abbandonato la sua proposta di imporre dazi doganali alle navi che transitano nello Stretto di Hormuz in cambio della protezione militare statunitense.

Il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) ha chiuso in rialzo dell'1,5% a 79,34 dollari al barile, mentre il benchmark globale Brent è salito dell'1,72%, chiudendo a 84,73 dollari al barile.

In un post sui social media, il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) ha dichiarato che le forze americane hanno effettuato nuovi attacchi aerei contro obiettivi all'interno dell'Iran, mentre Washington si prepara a ripristinare il blocco navale dei porti e delle zone costiere iraniane a partire dalle 16:00 ora della costa orientale.

Nel frattempo, Trump ha fatto marcia indietro sul suo piano di imporre una tassa di transito del 20% sulle merci che attraversano lo Stretto di Hormuz sotto protezione militare statunitense, affermando che i Paesi del Golfo compenseranno invece gli Stati Uniti attraverso maggiori investimenti nell'economia americana.

Il ripensamento del presidente è seguito alla forte opposizione dell'industria navale mondiale, mentre l'Organizzazione marittima internazionale (IMO) ha affermato che l'introduzione di tariffe di transito obbligatorie nello stretto violerebbe il diritto internazionale.

Escalation dello scontro a Hormuz e attacchi alle petroliere

L'Iran ha cercato per anni di imporre pedaggi di transito per il passaggio sicuro attraverso lo Stretto di Hormuz, ma gli Stati Uniti si sono sempre opposti a tali tariffe. In base all'accordo temporaneo firmato tra Washington e Teheran il 17 giugno, l'Iran ha accettato di non applicare pedaggi di transito per un periodo di 60 giorni.

Durante la seduta, il petrolio greggio statunitense ha brevemente superato gli 80 dollari al barile, mentre proseguiva lo scontro tra Stati Uniti e Iran per il controllo dello Stretto di Hormuz.

Il CENTCOM ha dichiarato che le forze statunitensi hanno colpito obiettivi lungo la costa iraniana lunedì sera per la terza notte consecutiva, nell'ambito di operazioni volte a indebolire la capacità di Teheran di attaccare il traffico marittimo commerciale.

Nel frattempo, il Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche iraniane (IRGC) ha dichiarato di aver preso di mira due superpetroliere in transito nello Stretto di Hormuz dopo che queste avevano disattivato i loro sistemi di identificazione.

Anche la Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ha riferito che due delle sue petroliere sono state colpite da proiettili mentre attraversavano lo stretto, causando la morte di un marinaio e il ferimento di diversi altri.

Le società di monitoraggio navale hanno segnalato un netto calo del traffico di navi attraverso lo Stretto di Hormuz da quando sono ripresi i combattimenti la scorsa settimana, in seguito agli attacchi iraniani contro diverse petroliere.

Nonostante le ostilità, il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti ha dichiarato alla CNBC che domenica circa 8,5 milioni di barili di petrolio hanno attraversato lo Stretto di Hormuz.

Prima che Stati Uniti e Israele lanciassero gli attacchi contro l'Iran il 28 febbraio, circa un quinto delle forniture petrolifere mondiali transitava attraverso lo Stretto di Hormuz. Il traffico marittimo è diminuito drasticamente dopo che l'Iran ha iniziato a prendere di mira le navi nel canale all'inizio di marzo, per poi riprendersi gradualmente in seguito all'accordo temporaneo raggiunto tra Washington e Teheran.

L'industria petrolifera e del gas venezuelana è entrata in una nuova fase. A seguito delle profonde riforme nel settore degli idrocarburi e degli sviluppi geopolitici emersi all'inizio del 2026, la questione centrale non è più se il settore possa essere riaperto agli investimenti, ma se il Paese sia in grado di realizzare una ripresa produttiva reale e sostenibile.

Sebbene le vaste risorse petrolifere del Venezuela non siano mai state messe in discussione, la sfida più grande ora consiste nel tradurre lo slancio politico e le riforme normative in una crescita operativa duratura.

Rystad Energy prevede che la produzione di petrolio greggio del Venezuela aumenterà di circa il 17%, ovvero di circa 194.000 barili al giorno, tra il quarto trimestre del 2025 e il quarto trimestre del 2028. Si prevede che la maggior parte di tale aumento proverrà da giacimenti già in produzione piuttosto che da nuove importanti scoperte, il che sottolinea come l'efficienza operativa, e non la disponibilità di risorse, determinerà il ritmo della ripresa.

Si prevede che il petrolio greggio pesante ed extra-pesante guiderà la crescita della produzione nei prossimi anni. Le stime suggeriscono che circa il 75% della produzione venezuelana fino al 2028 proverrà da greggio pesante, extra-pesante e bitume, mentre la Cintura petrolifera dell'Orinoco rappresenterà circa il 60% della produzione totale.

Considerata questa combinazione di produzione, garantire un approvvigionamento affidabile di diluenti, effettuare la manutenzione dei pozzi, perforare pozzi di sviluppo e gestire i giacimenti maturi sarà più importante, nei prossimi anni, che aggiungere nuove riserve.

Le compagnie petrolifere internazionali guideranno la ripresa, ma con cautela.

Rystad Energy prevede che le compagnie petrolifere internazionali contribuiranno per circa due terzi all'aumento previsto della produzione venezuelana entro il 2028.

Si prevede che Chevron guiderà la ripresa, seguita da Repsol, Eni, Maha Energy e Maurel & Prom.

È probabile che la maggior parte della crescita derivi dall'espansione della produzione nelle joint venture esistenti, sostenuta da rinnovati investimenti a seguito delle riforme normative e dell'allentamento delle sanzioni, piuttosto che dallo sviluppo di giacimenti completamente nuovi.

Chevron occupa una posizione particolarmente strategica dopo che le modifiche al portafoglio hanno aumentato la sua esposizione alla cintura petrolifera dell'Orinoco. Si prevede che la crescita futura della produzione dipenderà dal miglioramento delle prestazioni dei giacimenti esistenti, dalla perforazione di pozzi di sviluppo e dal graduale avanzamento del progetto Ayacucho 8.

Al contempo, Eni e Repsol continuano a svolgere un ruolo centrale nei settori petrolifero e del gas naturale del Venezuela attraverso asset quali il blocco Cardón IV e il gigantesco giacimento di gas Perla.

Nonostante il miglioramento del contesto degli investimenti, la partecipazione internazionale rimane selettiva, poiché le aziende devono bilanciare le opportunità offerte dalle vaste risorse del Venezuela con l'incertezza fiscale, la complessità operativa e i rischi di investimento a lungo termine.

La vera sfida non risiede nelle risorse, ma nell'esecuzione operativa.

Sebbene le riforme governative abbiano migliorato l'attrattiva del settore per gli investimenti, non hanno eliminato i colli di bottiglia operativi che hanno limitato la produzione per anni.

Una crescita sostenibile della produzione richiederà una fornitura affidabile di diluenti, un ritmo di perforazione più rapido, programmi estesi di manutenzione dei pozzi, ammodernamenti delle infrastrutture e un aumento sostanziale del numero di piattaforme di perforazione attive.

Questi requisiti rappresentano il collegamento cruciale tra l'enorme potenziale geologico del Venezuela e la produzione effettiva sul territorio.

Anche la competitività del quadro fiscale e tributario rimane un elemento centrale nelle decisioni di investimento. Le compagnie petrolifere internazionali hanno indicato che i nuovi impegni di capitale dipenderanno da ulteriori miglioramenti del regime fiscale, in particolare per quanto riguarda le royalty e le aliquote fiscali, al fine di ridurre i costi di sviluppo dei progetti e migliorare i rendimenti economici.

Il settore dei servizi petroliferi si configura come il principale ostacolo alla ripresa del settore. Il Ministero del Petrolio venezuelano ha individuato la necessità di rendere operative 93 piattaforme di perforazione entro il 2028, il che richiede un aumento significativo rispetto ai livelli attuali.

Il raggiungimento di tale obiettivo richiederà un piano graduale che preveda la riattivazione delle piattaforme di perforazione nazionali, la ristrutturazione delle attrezzature inattive e l'eventuale importazione di ulteriori piattaforme dai mercati globali.

Ciò crea una grande opportunità per le imprese di perforazione e i fornitori di servizi per i giacimenti petroliferi, ma illustra anche la portata della sfida operativa. Le aziende devono valutare attentamente i costi di trasporto delle attrezzature, la durata del contratto e i rischi associati alle operazioni in Venezuela prima di impegnare nuovi capitali.

Mentre le aziende locali hanno già iniziato a riattivare parte delle loro flotte, le imprese internazionali rimangono più caute, in attesa di ulteriori prove che le recenti riforme creeranno un contesto operativo stabile in grado di attrarre investimenti a lungo termine.

In questo contesto, la ricostruzione della capacità operativa potrebbe diventare altrettanto importante quanto l'attrazione di investimenti nell'esplorazione e nella produzione.

Secondo il rapporto, la legge sugli idrocarburi del 2026 rappresenta una delle riforme strutturali più significative per l'industria petrolifera venezuelana degli ultimi decenni, ampliando le opportunità di partecipazione del settore privato e garantendo maggiore flessibilità all'interno del quadro fiscale.

Tuttavia, le sole riforme legislative non basteranno a ripristinare la produzione. La capacità del Venezuela di raggiungere una crescita sostenibile dipenderà dalla velocità di attuazione, dalla stabilità della politica fiscale, dal continuo allentamento delle sanzioni e dalla capacità del settore di ricostruire le proprie infrastrutture operative.

Il rapporto ha concluso che il futuro del settore petrolifero venezuelano sarà determinato meno dall'entità delle sue vaste riserve che dalla sua capacità di attuare i piani di perforazione, modernizzare le infrastrutture, rafforzare i servizi per i giacimenti petroliferi e fornire un ambiente stabile per gli investimenti. Questi fattori, in definitiva, plasmeranno la traiettoria produttiva del Paese per il resto del decennio.

Martedì i principali indici di Wall Street hanno registrato un rialzo, dopo che i dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese, hanno alimentato le speranze che la Federal Reserve possa adottare una politica monetaria meno restrittiva sui tassi d'interesse. Anche i solidi utili trimestrali delle principali banche statunitensi hanno fornito ulteriore supporto, con l'avvio della stagione degli utili del secondo trimestre.

Negli Stati Uniti, a giugno i prezzi al consumo sono aumentati del 3,5% su base annua, un dato inferiore all'incremento del 3,8% previsto dagli economisti intervistati da Reuters.

In seguito alla pubblicazione dei dati, gli operatori di mercato hanno drasticamente ridotto le proprie aspettative di una stretta monetaria a breve termine, con la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base nella prossima riunione della Federal Reserve scesa al 15% dal 35% precedente alla pubblicazione del rapporto.

Skyler Weinand, responsabile degli investimenti presso Regan Capital, ha affermato che i dati suggeriscono che l'impennata inflazionistica alimentata dal conflitto con l'Iran sta iniziando ad attenuarsi. Tuttavia, ha avvertito che il miglioramento potrebbe rivelarsi temporaneo, vista la rinnovata escalation degli ultimi giorni.

Ha aggiunto che un'inflazione più contenuta probabilmente incoraggerà la Federal Reserve a lasciare i tassi di interesse invariati per il momento, riducendo la probabilità di un ulteriore aumento. Ciononostante, ha osservato che il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha mantenuto un atteggiamento costantemente restrittivo sin dal suo insediamento.

Nella sua testimonianza preparata davanti al Congresso, la prima delle due audizioni di questa settimana, Warsh ha ribadito che riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve rimane la sua massima priorità.

I solidi utili bancari hanno compensato il forte calo delle azioni IBM.

Con l'inizio della stagione di presentazione dei risultati del secondo trimestre, l'attenzione si è concentrata sugli utili aziendali.

Le azioni IBM sono crollate di circa il 24% dopo che la società di software e consulenza ha pubblicato previsioni di fatturato per il secondo trimestre inferiori alle aspettative del mercato. Se il titolo dovesse chiudere con un calo superiore al 22,9%, si tratterebbe del maggiore calo giornaliero dal crollo del Lunedì Nero del 1987.

La debolezza si è diffusa in tutto il settore del software, con Oracle in calo dell'1,7%, ServiceNow del 5,6% e Accenture in ribasso del 2,8%.

Nel frattempo, i solidi utili delle principali banche statunitensi hanno contribuito a sostenere il mercato nel suo complesso. Goldman Sachs ha registrato un'impennata del 6,5% dopo aver pubblicato utili del secondo trimestre superiori alle stime degli analisti, grazie alla ripresa dell'attività di fusione e acquisizione e all'aumento della volatilità del mercato derivante dal conflitto in Medio Oriente, che ha spinto i ricavi del trading azionario a livelli record.

JPMorgan Chase ha guadagnato l'1,8%, mentre Citigroup è salita dell'1,5% dopo che entrambe le banche hanno annunciato utili in crescita nel secondo trimestre.

Bank of America ha guadagnato l'1,4% dopo aver riportato utili superiori alle aspettative, mentre Wells Fargo ha perso lo 0,3%.

Il settore finanziario dell'indice S&P 500 è salito dello 0,3%, mentre nove degli undici settori dell'indice hanno registrato rialzi.

Gli investitori stanno monitorando attentamente gli utili aziendali alla ricerca di segnali precoci di solidità dell'economia statunitense, in quella che potrebbe rivelarsi una stagione degli utili cruciale per consolidare il rally che ha portato l'indice S&P 500 a guadagnare circa il 10% dall'inizio dell'anno.

Alle 9:52 ET, il Dow Jones Industrial Average era in rialzo di 76,77 punti, pari allo 0,16%, a quota 52.580,94. L'S&P 500 guadagnava 23,46 punti, pari allo 0,32%, a 7.539,07, mentre il Nasdaq Composite avanzava di 155,24 punti, pari allo 0,60%, a 26.028,42.

Il Nasdaq ha recuperato parte del calo dell'1,6% registrato lunedì, mentre i titoli dei semiconduttori si sono stabilizzati dopo le forti perdite della sessione precedente, con l'indice Philadelphia Semiconductor Index (SOX) in rialzo del 3,1%.

Le tensioni geopolitiche sono rimaste saldamente sotto i riflettori degli investitori dopo gli attacchi reciproci tra Stati Uniti e Iran nel Golfo, spingendo i futures del petrolio ai massimi livelli delle ultime quattro settimane.

L'andamento del mercato è stato positivo, con i titoli in rialzo che hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 2,31 a 1 alla Borsa di New York e di 1,61 a 1 al Nasdaq.