Giovedì lo yen giapponese ha guadagnato terreno sul mercato asiatico contro un paniere di valute principali e secondarie, estendendo i suoi guadagni per il secondo giorno consecutivo contro il dollaro statunitense e avvicinandosi al livello più alto degli ultimi tre mesi, beneficiando della minore domanda di dollari statunitensi, considerati la migliore alternativa di investimento in un contesto di de-escalation tra Stati Uniti e Iran e di crescenti speranze di un prossimo accordo di pace.

L'apprezzamento dello yen si verifica sotto la supervisione delle autorità giapponesi, le quali hanno confermato che il Giappone non subisce alcuna restrizione sul ritmo dei suoi interventi sul mercato valutario a sostegno della valuta locale e che rimane in contatto quotidiano con le autorità monetarie statunitensi.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di circa lo 0,2% rispetto allo yen, attestandosi a 156,03 ¥, rispetto al valore di apertura di 156,33 ¥, e ha toccato un massimo di 156,53 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dell'1,0% contro il dollaro, registrando il primo guadagno giornaliero degli ultimi quattro giorni e toccando il livello più alto degli ultimi tre mesi a 155,03 yen, tra le speculazioni su un possibile intervento della Banca del Giappone.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso giovedì di circa lo 0,15%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al livello più basso degli ultimi tre mesi, a testimonianza del continuo deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il sentiment di rischio è migliorato sui mercati globali e la domanda di dollaro statunitense come bene rifugio è diminuita, grazie all'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz e alle crescenti speranze di un prossimo accordo di pace.

Mercoledì l'Iran ha annunciato di star valutando una proposta di pace statunitense, e fonti interne hanno indicato che tale proposta porrebbe formalmente fine alla guerra, ma lascerebbe irrisolte alcune delle principali richieste degli Stati Uniti, ovvero la sospensione del programma nucleare iraniano e la riapertura dello Stretto di Hormuz.

autorità giapponesi

Il principale diplomatico giapponese in materia di valuta ha confermato giovedì che il Giappone non subisce alcuna restrizione sul ritmo dei suoi interventi sul mercato dei cambi a sostegno della valuta locale e che rimane in contatto quotidiano con le autorità statunitensi.

Le dichiarazioni di Atsuki Mimura, viceministro delle Finanze per gli Affari Internazionali, sono giunte in vista della visita a Tokyo del segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, prevista per la prossima settimana, dove si prevede che discuterà dell'andamento dello yen con il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama.

Mimura ha dichiarato ai giornalisti: "La nostra attenzione, in modo costante e senza cambiamenti, si estende in tutte le direzioni", sottolineando che a Tokyo si continuano a registrare movimenti speculativi sul mercato valutario.

Fonti hanno riferito a Reuters che le autorità giapponesi sono intervenute sul mercato valutario giovedì scorso e i dati del mercato monetario indicano che hanno venduto circa 35 miliardi di dollari per sostenere lo yen. Da allora, il mercato ha assistito a tre improvvisi cali del valore dello yen fino a mercoledì.

tassi di interesse giapponesi

La probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di giugno si mantiene attualmente stabile intorno al 65%.

Per ricalcolare tali probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e livelli salariali in Giappone.

Mercoledì i prezzi del petrolio sono crollati, spinti dall'ottimismo del mercato riguardo a un possibile accordo tra Stati Uniti e Iran per porre fine al conflitto che ha causato la più grande interruzione delle forniture energetiche della storia.

I future sul petrolio Brent, il benchmark globale, sono scesi di circa il 6% a 103,23 dollari al barile alle 8:19 ora della costa orientale, dopo che all'inizio della sessione i prezzi erano scesi sotto i 100 dollari. Anche i future sul petrolio WTI statunitense hanno registrato un calo di circa il 7%, attestandosi a 95,22 dollari al barile.

Due funzionari statunitensi e due fonti informate hanno riferito ad Axios che la Casa Bianca ritiene di essere vicina a raggiungere un memorandum d'intesa di una pagina contenente 14 punti volti a porre fine alla guerra e a stabilire un quadro per negoziati nucleari più dettagliati.

Tuttavia, mercoledì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha espresso dubbi sulla finalizzazione dell'accordo, affermando che presumere che l'Iran accetterà la proposta potrebbe essere "una grande supposizione", e ha avvertito di nuovi attacchi militari qualora Teheran la respingesse.

Trump ha dichiarato in un post sui social media: "Se non si accordano, inizieranno i bombardamenti, e purtroppo saranno di intensità molto maggiore e a un livello molto più elevato rispetto a prima".

Secondo il rapporto, l'Iran dovrebbe rispondere a diversi punti chiave entro le prossime 48 ore, sebbene non sia stato ancora raggiunto alcun accordo, nonostante le fonti indichino che questo sia il punto più vicino a un'intesa raggiunto dalle due parti dallo scoppio della guerra il 28 febbraio.

Un portavoce del Ministero degli Esteri iraniano ha dichiarato alla CNBC che Teheran sta "valutando" la proposta statunitense, dopo aver precedentemente confermato che avrebbe accettato solo un accordo di pace "equo".

Martedì Trump aveva annunciato la sospensione temporanea del "Progetto Libertà", un'operazione militare lanciata appena il giorno prima per scortare navi mercantili attraverso lo Stretto di Hormuz, sottolineando i progressi compiuti nei negoziati con l'Iran.

L'amministrazione statunitense ha spiegato che circa 23.000 marinai a bordo di navi provenienti da 87 paesi sono bloccati nel Golfo Persico a causa dell'effettiva chiusura dello stretto da parte dell'Iran.

Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime presso la banca olandese ING, ha affermato in una nota di ricerca che raggiungere un accordo per ripristinare i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz è di fondamentale importanza.

Ha aggiunto che circa 13 milioni di barili al giorno di forniture interrotte vengono attualmente compensati attraverso scorte in rapido calo, rendendo il mercato più vulnerabile alla volatilità nel tempo, e ha osservato che la riduzione delle scorte aumenterebbe le fluttuazioni dei prezzi del petrolio.

Nicolo Bocchin, co-responsabile del reddito fisso presso Azimut Group, ha avvertito che il forte aumento dei prezzi dell'energia ha già iniziato a ridurre la domanda globale, aggiungendo che anche se la via navigabile venisse riaperta, il ripristino dei flussi di navigazione e commerciali alla normalità potrebbe richiedere "molte settimane".

Secondo quanto emerso da un'indagine documentata da un gruppo di monitoraggio, i paesi dell'Asia centrale sono diventati un canale fondamentale per il commercio che elude le sanzioni russe, fornendo "supporto logistico e finanziario alle reti di transito" dedicate a garantire l'approvvigionamento di merci per la macchina bellica russa.

Un rapporto intitolato "Russia Sanctions Evasion Research 2025-2026", pubblicato dal Center for Global Civil and Political Strategies di Washington, afferma che "la Russia ha dimostrato una notevole capacità di adattamento nel ridurre l'impatto operativo delle sanzioni occidentali", aggiungendo che l'Asia centrale rappresenta "una via secondaria cruciale" per le importazioni russe.

Il rapporto ha confermato che i flussi di "alcuni" beni elencati nella Lista congiunta ad alta priorità, che comprende componenti come condensatori e ricetrasmettitori, oltre a cuscinetti a sfera e macchine utensili, sono aumentati nel 2025 dal Kazakistan, dal Kirghizistan e dall'Uzbekistan verso la Russia.

Il rapporto aggiungeva che il Kazakistan e il Kirghizistan "beneficiano dell'apertura delle frontiere con la Russia nell'ambito dell'Unione Economica Eurasiatica, eliminando così i controlli doganali sul commercio intra-blocco". Secondo il rapporto, dispositivi elettronici a duplice uso, microchip e apparecchiature di comunicazione di fabbricazione occidentale vengono importati in Kazakistan o in Kirghizistan come beni civili, per poi essere legalmente riesportati in Russia in base alle normative commerciali locali.

Sebbene i governi dell'Asia centrale neghino di aver aiutato la Russia a eludere le sanzioni, i dati presentano un quadro più complesso. Nel caso del Kazakistan, le esportazioni di beni prioritari verso la Russia sono aumentate di oltre il 400% nel 2022, indicando l'esistenza di "un meccanismo organizzato di elusione supportato da infrastrutture condivise e da una supervisione limitata". Tuttavia, queste esportazioni sono diminuite drasticamente negli ultimi due anni, mentre diverse entità kazake sono state soggette a sanzioni occidentali.

Il rapporto ha concluso che il governo kazako non è sistematicamente complice, ma ha osservato che l'appartenenza di Astana all'Unione economica eurasiatica e il suo lungo confine con la Russia "creano delle lacune strutturali che le reti di elusione possono sfruttare".

Il Kirghizistan, nel frattempo, è finito sotto esame non solo per il transito di merci verso la Russia, ma anche per il suo ruolo nel finanziamento delle operazioni di approvvigionamento russe, facilitando l'accesso ai mercati finanziari internazionali. Il rapporto lo descrive come "un nodo sempre più importante all'interno di reti più ampie di elusione delle sanzioni".

Ha aggiunto che nel 2025 gli analisti hanno identificato le piattaforme di criptovalute registrate in Kirghizistan come potenziali canali per flussi finanziari legati alla Russia, con la preoccupazione che alcune di queste piattaforme operino come entità di copertura o sostitutive di piattaforme precedentemente sanzionate all'interno di una rete finanziaria eurasiatica parallela.

Nel 2025, le autorità degli Stati Uniti, dell'Unione Europea e del Regno Unito hanno trovato prove sufficienti di attività di elusione delle sanzioni, che hanno portato all'imposizione di sanzioni a diverse banche kirghise, oltre che alla piattaforma di criptovalute "Grinex". Ad aprile, l'Unione Europea ha imposto sanzioni "anti-elusione" al governo kirghiso nell'ambito del suo ventesimo pacchetto di sanzioni.

Nella regione del Caucaso, il rapporto afferma che la Georgia è considerata "uno dei punti di transito e riesportazione ad alto rischio più importanti", mentre l'Azerbaigian svolge il ruolo di un importante snodo logistico nel corridoio Nord-Sud che collega la Russia con l'Iran, l'India e altre regioni.

Il rapporto raccomandava che i meccanismi occidentali di applicazione delle sanzioni rafforzassero le risorse di monitoraggio nei "punti critici geografici" legati alle attività di elusione, tra cui l'Asia centrale.

Ha inoltre richiesto una supervisione più rigorosa e sanzioni mirate nei confronti degli operatori finanziari che agevolano tali operazioni, come compagnie assicurative, fornitori di servizi legali, aziende e istituzioni finanziarie.

Il rapporto si concludeva sottolineando che "prendere di mira i fornitori di servizi intermediari può creare un effetto deterrente più ampio nelle reti di elusione delle sanzioni".

Gli indici S&P 500 e Nasdaq hanno raggiunto nuovi massimi storici mercoledì, proseguendo il forte rally alimentato dal continuo entusiasmo per l'intelligenza artificiale e dalle aspettative di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran.

L'ultima ondata di entusiasmo nel settore dell'intelligenza artificiale è arrivata dopo che Advanced Micro Devices ha previsto un fatturato per il secondo trimestre superiore alle aspettative, sostenuto dalla forte domanda di chip per data center.

Kevin Gordon, responsabile della ricerca macroeconomica e strategica presso lo Schwab Center for Financial Research, ha affermato che il mercato "non può sfuggire allo stato di euforia che circonda gli investimenti nell'intelligenza artificiale".

Ha aggiunto che una guerra prolungata e l'aumento dei prezzi della benzina potrebbero esercitare pressioni sulla spesa, ma in assenza di chiari segnali di perdita di posti di lavoro, l'economia è ancora lontana dall'entrare in una vera e propria recessione.

Il rapporto ADP sull'occupazione nazionale ha mostrato che l'occupazione nel settore privato statunitense è aumentata di 109.000 posti di lavoro ad aprile, segnando il maggiore incremento da gennaio 2025.

Allo stesso tempo, i prezzi del petrolio sono scesi ai livelli più bassi delle ultime due settimane, con i contratti sul greggio Brent in calo del 6,6%, il che ha portato l'indice S&P 500 del settore energetico a perdere circa il 3%. Una fonte pakistana ha riferito che Washington e Teheran sono vicine a un accordo su un memorandum d'intesa di una pagina per porre fine alla guerra.

Secondo un rapporto pubblicato da Axios, il memorandum prevederebbe la fine del conflitto e l'avvio di un periodo di negoziazione di 30 giorni per raggiungere un accordo dettagliato che includa la riapertura dello Stretto di Hormuz, la limitazione del programma nucleare iraniano e la revoca delle sanzioni statunitensi.

L'aumento dei mercati azionari riflette una maggiore propensione al rischio da parte degli investitori, soprattutto perché gli utili aziendali rimangono solidi e persistono le speranze di raggiungere un accordo di pace. Tuttavia, alcuni analisti hanno messo in guardia contro un eccessivo ottimismo in assenza di segnali più chiari di progressi concreti.

Kyle Rodda, analista senior dei mercati finanziari presso Capital.com, ha affermato che Wall Street continua a scommettere sul fatto che la guerra in Medio Oriente non si intensificherà ulteriormente e non interromperà il rally di mercato trainato dagli utili.

Ha aggiunto che esiste un rischio significativo che, se questa scommessa si rivelasse errata, gli asset ad alto rischio potrebbero subire una brusca inversione di tendenza, ma ha osservato che i segnali provenienti dagli Stati Uniti sembrano rassicuranti e indicano che non si sta cercando una nuova escalation.

Durante la seduta, il Dow Jones Industrial Average è salito di circa 450,72 punti, pari allo 0,91%, raggiungendo quota 49.744,78 punti, mentre l'S&P 500 ha guadagnato 57,64 punti, pari allo 0,79%, arrivando a 7.316,86 punti, e il Nasdaq Composite è avanzato di 256,35 punti, pari all'1,01%, attestandosi a 25.582,48 punti.

Otto degli undici principali settori dell'indice S&P 500 hanno registrato guadagni, mentre l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è salito del 2,9%, raggiungendo un nuovo massimo storico.

Le azioni di Advanced Micro Devices sono balzate del 16,7%, mentre la rivale Intel ha guadagnato il 2,7%. Anche le azioni di Super Micro Computer sono aumentate del 16,6% dopo le solide previsioni di fatturato e utili per il quarto trimestre.

Le azioni di Alphabet sono aumentate dell'1,5%, mentre quelle di Nvidia hanno registrato un balzo del 4%.

Alla Borsa di New York, il numero dei titoli in rialzo ha superato quello dei titoli in ribasso con un rapporto di 2,27 a 1, mentre al Nasdaq il rapporto è stato di 1,54 a 1. L'indice S&P 500 ha registrato circa 36 nuovi massimi a 52 settimane contro 13 nuovi minimi, mentre il Nasdaq ha registrato 115 nuovi massimi e 50 nuovi minimi.