Venerdì lo yen giapponese ha perso terreno nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute globali, estendendo il suo movimento in territorio negativo per la terza sessione consecutiva rispetto al dollaro statunitense, dopo che la Banca del Giappone ha mantenuto i tassi di interesse invariati in linea con le aspettative e ha dichiarato di essere in una fase di valutazione dell'impatto del suo più recente inasprimento monetario.

La Banca del Giappone ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita economica e inflazione per l'anno fiscale che termina a marzo 2026, segnalando la disponibilità a proseguire con l'inasprimento della politica monetaria e ad aumentare gradualmente i costi di finanziamento. Tuttavia, i mercati continuano a escludere un aumento dei tassi di interesse nella riunione di marzo.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito rispetto allo yen dello 0,25% a 158,74, da un livello di apertura di 158,34, con il minimo della sessione registrato a 158,32.

• Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in ribasso di circa lo 0,1% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, in un contesto di allentamento delle preoccupazioni sulle tensioni geopolitiche globali legate alla Groenlandia.

Trading settimanale

• Nel corso di questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, lo yen giapponese è sceso di circa lo 0,45% rispetto al dollaro statunitense, sulla buona strada per la quarta perdita settimanale consecutiva.

• Il primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha indetto elezioni anticipate a febbraio e ha promesso tagli fiscali, spingendo i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a livelli record.

Banca del Giappone

In linea con le aspettative della maggior parte del mercato, venerdì la banca centrale giapponese ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento allo 0,75%, il livello più alto dal 1995.

La decisione arriva in vista delle elezioni anticipate, durante le quali il primo ministro Sanae Takaichi potrebbe intensificare le richieste di allentamento monetario e sostegno fiscale.

Il voto a favore del mantenimento dei tassi invariati è stato approvato con otto membri favorevoli alla decisione, contro uno che chiedeva un aumento di 25 punti base all'1,0%. La banca ha optato per una pausa temporanea per valutare l'impatto dell'ultimo aumento dei tassi, attuato nel dicembre 2025.

Nella sua dichiarazione di politica monetaria, la Banca del Giappone ha affermato che “adeguerà la politica monetaria in modo flessibile” se le condizioni economiche evolveranno in modo da garantire un raggiungimento stabile e sostenibile del suo obiettivo di inflazione del 2%.

Prospettive economiche

• La Banca del Giappone ha aumentato le sue previsioni di crescita economica per l'anno fiscale che termina a marzo 2026 allo 0,9%, rispetto allo 0,7% di ottobre 2025. Ha inoltre aumentato le sue previsioni di crescita del PIL per l'anno fiscale 2026 all'1%, rispetto allo 0,7%.

• Le aspettative sull'inflazione di fondo (esclusi alimentari ed energia) sono state riviste al rialzo per l'anno fiscale 2026, attestandosi intorno all'1,9%, un livello molto vicino all'obiettivo del 2% della banca.

tassi di interesse giapponesi

• Dopo la riunione, la valutazione di mercato per un aumento di un quarto di punto dei tassi da parte della banca centrale giapponese nella riunione di marzo è rimasta al di sotto del 20%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Kazuo Ueda

Più tardi oggi, il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda parlerà dell'esito della riunione di politica monetaria; si prevede che le sue osservazioni forniranno ulteriore chiarezza sul futuro percorso di normalizzazione della politica monetaria e di aumento dei tassi di interesse in Giappone nel corso di quest'anno.

Secondo l'indicatore preferito dalla banca centrale pubblicato giovedì, a novembre l'inflazione si è leggermente allontanata dall'obiettivo della Federal Reserve, ma è rimasta in linea con le aspettative.

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), pubblicato dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti e utilizzato dalla Federal Reserve come strumento di previsione chiave, ha mostrato un'inflazione pari a un tasso annuo del 2,8% a novembre, sia a livello generale che di base, in linea con le stime del Dow Jones.

Il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha riferito che la lettura annuale di ottobre si è attestata al 2,7% sia per l'inflazione generale che per quella di fondo, escludendo la misura di fondo dei prezzi volatili di prodotti alimentari ed energia.

Su base mensile, i prezzi sono aumentati dello 0,2% sia a ottobre che a novembre. I dati relativi ai due mesi sono stati pubblicati contemporaneamente a causa delle interruzioni causate dallo shutdown del governo statunitense, che ha temporaneamente interrotto la raccolta e la comunicazione dei dati ufficiali.

Oltre ai dati sull'inflazione, il rapporto ha mostrato un aumento del reddito personale dello 0,1% a ottobre e dello 0,3% a novembre, con l'aumento di novembre inferiore di 0,1 punti percentuali alle aspettative.

La spesa per consumi personali, un indicatore chiave della spesa dei consumatori, è aumentata dello 0,5% in entrambi i mesi, in linea con le previsioni per novembre.

Il tasso di risparmio personale è salito al 3,5% a novembre, in calo di 0,2 punti percentuali rispetto al mese precedente.

I dati sui prezzi di novembre hanno mostrato un aumento dello 0,2% sia nei beni che nei servizi. I prezzi dei prodotti alimentari sono rimasti invariati, mentre i costi dell'energia sono aumentati dell'1,9% dopo essere scesi dello 0,7% a ottobre.

Il rapporto è stato pubblicato lo stesso giorno in cui il Bureau of Economic Analysis ha dichiarato che il prodotto interno lordo è cresciuto a un tasso annualizzato del 4,4% nel terzo trimestre, secondo la seconda e ultima stima. Separatamente, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha riferito che le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione stanno raggiungendo i livelli più bassi degli ultimi due anni.

Nel complesso, i dati suggeriscono che l'economia statunitense continua a espandersi, con la spesa dei consumatori che continua a superare l'inflazione, nonostante un certo raffreddamento del mercato del lavoro.

I mercati prevedono che la Federal Reserve lascerà invariati i tassi di interesse nella riunione di politica monetaria della prossima settimana, dopo tre tagli consecutivi dei tassi nel 2025.

Al momento, gli operatori di futures non prevedono più di due tagli dei tassi quest'anno, poiché i responsabili politici valutano l'impatto dell'allentamento monetario dell'anno scorso, insieme alle persistenti pressioni inflazionistiche e all'attuale incertezza geopolitica.

Giovedì i prezzi del rame sono rimasti entro un intervallo ristretto, dopo che le scorte nei magazzini statunitensi approvati dal Comex sono salite per la prima volta oltre le 500.000 tonnellate, a fronte delle persistenti preoccupazioni sui dazi.

Il contratto sul rame più scambiato sullo Shanghai Futures Exchange è salito dello 0,07% a 100.490 yuan (14.433,03 $) per tonnellata metrica alle 02:55 GMT.

Allo stesso tempo, il contratto di riferimento del rame a tre mesi sul London Metal Exchange ha guadagnato lo 0,11%, arrivando a 12.824,50 dollari a tonnellata.

Le scorte di rame sul COMEX sono salite a 554.904 tonnellate corte, equivalenti a 503.400 tonnellate metriche, al 20 gennaio.

I prezzi del rame sul Comex hanno registrato un andamento al ribasso, con il venir meno delle opportunità di arbitraggio tra i prezzi del Comex e del LME. Le scorte di rame sono aumentate anche all'interno del sistema di magazzini statunitense collegato al London Metal Exchange, in particolare a New Orleans.

Sucden Financials ha affermato in una nota di ricerca che i prezzi del rame sul LME si sono mossi al di sopra di quelli del Comex, stimolando le spedizioni del metallo nei magazzini del LME e aumentando i livelli di scorte. L'azienda ha aggiunto che il mercato sta passando da condizioni di offerta limitata a un contesto più equilibrato, riducendo il senso di urgenza che in precedenza aveva sostenuto il rally.

Nonostante ciò, il rame è rimasto sostenuto dalle preoccupazioni sull'offerta derivanti dalle interruzioni nelle miniere, nonché dai flussi diretti verso gli Stati Uniti, trainati dai dazi. Tuttavia, la forza della domanda a livelli di prezzo elevati rimane incerta.

In un contesto correlato, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato mercoledì che avrebbe revocato i dazi doganali sulla Groenlandia imposti agli alleati europei, allentando le tensioni. Ciò ha contribuito a far scendere i prezzi dell'oro dai massimi storici e a sostenere le azioni statunitensi.

Performance dei metalli di base sullo Shanghai Futures Exchange

Alluminio: +0,08%

Zinco: +0,25%

Piombo: invariato

Nichel: +0,38%

Stagno: +1,29%

Andamento dei metalli sul London Metal Exchange

Alluminio: −0,03%

Nichel: −0,45%

Stagno: −0,42%

Zinco: +0,35%

Piombo: +0,20%

Giovedì il Bitcoin ha registrato un leggero rialzo, ma ha faticato a riconquistare il livello di 90.000 dollari, poiché i segnali di allentamento delle tensioni geopolitiche legate alle richieste degli Stati Uniti sulla Groenlandia hanno fornito solo un supporto limitato ai mercati delle criptovalute.

I prezzi delle attività digitali sono rimasti ben al di sotto del rally più ampio delle azioni globali, con i titoli tecnologici, solitamente considerati un indicatore anticipatore per i movimenti delle criptovalute, che hanno registrato guadagni molto più consistenti.

Il Bitcoin era rimasto pressoché invariato a $ 90.001,7 alle 01:19 ora orientale degli Stati Uniti (06:19 GMT).

Bitcoin riceve un breve supporto dalla de-escalation tra Trump e Groenlandia

Il Bitcoin ha registrato un forte rialzo mercoledì, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che non avrebbe imposto dazi all'Europa per le sue richieste relative alla Groenlandia e ha annunciato che era stato raggiunto un accordo quadro sulla questione.

Tuttavia, la più grande criptovaluta al mondo non è riuscita a mantenere i suoi guadagni, scivolando gradualmente sotto la soglia dei 90.000 dollari poco dopo. Questo è avvenuto mentre i mercati più ampi, spinti da un sentiment di propensione al rischio, continuavano a progredire, mentre i tradizionali beni rifugio come l'oro si ritiravano.

I mercati delle criptovalute sono rimasti in gran parte in disparte, in particolare tra gli investitori al dettaglio, dopo il crollo improvviso di fine 2025 che ha danneggiato significativamente il sentiment nei confronti del settore.

I mercati sono inoltre sempre più preoccupati per la potenziale ulteriore pressione di vendita da parte delle società di tesoreria di criptovalute, poiché una prolungata debolezza dei prezzi di Bitcoin potrebbe mettere a dura prova le principali tesorerie aziendali nell'adempimento degli obblighi di debito.

L'annuncio di Strategy Inc, quotata al Nasdaq con il ticker MSTR, di aver acquistato Bitcoin per un valore di 2,13 miliardi di dollari non ha contribuito molto a risollevare il sentiment questa settimana.

I dati di Coinglass hanno mostrato che il prezzo del Bitcoin ha continuato a essere scontato nei mercati statunitensi.

Il sentiment degli investitori è stato ulteriormente appesantito dopo che, all'inizio di questo mese, i legislatori statunitensi hanno rinviato un importante disegno di legge volto a stabilire un quadro normativo per le criptovalute.

BitGo raccoglie 213 milioni di dollari nell'IPO statunitense

Mercoledì, la società di custodia di criptovalute BitGo ha fissato il prezzo della sua offerta pubblica iniziale negli Stati Uniti al di sopra dell'intervallo indicato, raccogliendo 212,8 milioni di dollari.

L'offerta ha valutato la società a circa 2 miliardi di dollari, a dimostrazione del fatto che l'interesse degli investitori per i titoli azionari legati alle criptovalute rimane forte dopo un solido 2025.

Si prevede che la quotazione di BitGo e l'inizio delle negoziazioni delle sue azioni giovedì apriranno la strada ad altre importanti società di criptovalute che cercano di quotarsi in borsa, con rapporti che suggeriscono che il gestore patrimoniale Grayscale e la piattaforma di trading Kraken stanno prendendo in considerazione le IPO nel 2026.

Prezzi delle criptovalute oggi: le altcoin registrano modesti guadagni

Giovedì i prezzi delle criptovalute sono aumentati, anche se la maggior parte dei guadagni iniziali è stata ridotta.

La maggior parte delle altcoin rimane sotto pressione dopo le perdite registrate nelle ultime settimane. La seconda criptovaluta più grande al mondo, Ethereum, è salita dell'1,3% a 3.018,71 dollari, mentre XRP ha guadagnato circa il 2%.