Mercoledì lo yen giapponese è salito sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e minori, riprendendo i guadagni che si erano brevemente interrotti rispetto al dollaro statunitense e avvicinandosi al massimo delle due settimane, dopo che i dati hanno mostrato un aumento dei salari in Giappone, uno sviluppo che mette ulteriore pressione sui responsabili politici della Banca del Giappone.

Il dollaro statunitense resta sotto pressione negativa a causa delle preoccupazioni sulla stabilità della Federal Reserve, mentre il presidente Donald Trump si prepara a ricoprire un posto vacante nel Consiglio dei governatori della Fed entro la fine della settimana.

Il prezzo

• Tasso di cambio USD/JPY oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen di circa lo 0,2% a ¥147,37, in calo rispetto al prezzo di apertura di ¥147,61. Il livello più alto registrato è stato di ¥147,75.

• Alla chiusura di martedì, lo yen aveva perso lo 0,35% rispetto al dollaro, segnando la sua prima perdita in tre giorni, a causa della correzione e delle prese di profitto dopo aver raggiunto in precedenza un massimo di due settimane a ¥ 146,62.

salari giapponesi

Il Ministero del Lavoro giapponese ha dichiarato mercoledì che i guadagni mensili totali in contanti e una serie separata di dati sugli stipendi a tempo pieno sono aumentati del 2,5% su base annua a dicembre, il ritmo più rapido da febbraio. Anche i guadagni in contanti sono aumentati dell'1,4% a maggio, rivisti al rialzo dall'1,0%. Le previsioni indicavano un aumento del 3,1%.

La crescita salariale in Giappone potrebbe aprire la strada a ulteriori aumenti dei prezzi e a un'accelerazione dell'inflazione nel prossimo periodo. Indubbiamente, le crescenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone aumentano la probabilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse prima della fine dell'anno.

tassi di interesse giapponesi

• In seguito ai dati sui salari, la quota di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella riunione di settembre è salita dal 50% al 55%.

• I verbali della riunione di politica monetaria di giugno hanno mostrato che alcuni membri del consiglio di amministrazione della BOJ hanno indicato che la banca centrale avrebbe preso in considerazione la ripresa degli aumenti dei tassi di interesse se le tensioni commerciali si fossero allentate.

• Dopo la riunione della scorsa settimana, la BOJ ha confermato che aumenterà i tassi di interesse se le condizioni economiche e dei prezzi saranno in linea con le proiezioni.

• Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha affermato che il recente accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone rappresenta un significativo passo avanti verso il rafforzamento della stabilità economica, riducendo l'incertezza che da tempo grava sulle aspettative future.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, riprendendo le perdite dopo una pausa di due giorni e avvicinandosi al minimo delle ultime due settimane, riflettendo la continua debolezza del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

La probabilità di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a settembre è salita dall'85% al 90% in seguito ai dati che hanno mostrato un rallentamento inaspettato dell'attività del settore dei servizi negli Stati Uniti a luglio.

I mercati si stanno concentrando sulle nomine del presidente Trump alla Federal Reserve, in seguito alle dimissioni della governatrice della Fed Adriana Kugler di venerdì scorso, nonché sulla sua scelta per la carica di presidente del Bureau of Labor Statistics.

Trump ha dichiarato martedì che avrebbe presto annunciato le decisioni riguardanti il sostituto a breve termine di Kugler, inclusa la sua scelta per il prossimo Presidente della Fed. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent è stato escluso dalla lista dei candidati alla successione di Jerome Powell, il cui mandato termina a maggio 2026.

Trump ha affermato che Bessent "non vuole" essere presidente della Fed, ma ha sottolineato che altri quattro candidati sono in lizza per la carica.

Martedì il dollaro statunitense si è mantenuto sostanzialmente stabile rispetto alla maggior parte delle principali valute, sostenuto dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse e dal monitoraggio continuo degli sviluppi chiave della politica commerciale.

In una dichiarazione rilasciata oggi alla CNBC, il presidente degli Stati Uniti ha affermato che i dazi previsti sui prodotti farmaceutici importati potrebbero alla fine raggiungere il 250%.

I dati pubblicati martedì dall'Institute for Supply Management (ISM) hanno mostrato che l'indice PMI dei servizi degli Stati Uniti è sceso a 50,1 punti, rispetto ai 50,8 di giugno.

Goldman Sachs prevede che la Federal Reserve attuerà tre tagli consecutivi dei tassi di interesse di 25 punti base a partire da settembre, con la possibilità di un taglio di 50 punti base se il prossimo rapporto sull'occupazione mostrerà un ulteriore aumento della disoccupazione.

La società ritiene inoltre che la Banca centrale europea (BCE) abbia già concluso il suo ciclo di allentamento monetario.

Nel frattempo, gli economisti hanno alzato le previsioni di crescita per l'Eurozona e il Giappone in seguito a quelli che sono stati descritti come accordi commerciali moderati, sottolineando al contempo che il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì ha indicato che l'economia statunitense si sta avvicinando alla recessione.

Altrove, gli analisti hanno affermato che il licenziamento del direttore del Bureau of Labor Statistics (BLS) di venerdì, insieme alle dimissioni della governatrice della Federal Reserve Adriana Kugler, potrebbero indurre il Federal Open Market Committee (FOMC) ad adottare una posizione più ferma per tutelare la propria indipendenza. Hanno osservato che il sostituto di Kugler avrebbe avuto diritto a un solo voto nel comitato.

Tagli dei tassi di interesse

I mercati finanziari attualmente stimano una probabilità del 92% che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse nella prossima riunione di settembre, in aumento rispetto al 63% di una settimana fa. I mercati stanno inoltre scontando un totale di 130 punti base di tagli dei tassi entro ottobre 2026, 30 punti base in più rispetto alle previsioni precedenti ai dati sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì.

Lo yen giapponese è sceso dello 0,14% a 147,3 yen per dollaro, dopo che i verbali della riunione di giugno della Banca del Giappone hanno mostrato che alcuni membri del consiglio hanno affermato che la banca centrale potrebbe riconsiderare gli aumenti dei tassi di interesse se le tensioni commerciali si allentassero.

L'attenzione resta focalizzata sull'incertezza che circonda i nuovi dazi, dopo che la scorsa settimana il presidente Trump ha imposto dazi aggiuntivi sulle importazioni da decine di paesi, una mossa che ha suscitato preoccupazioni sulla salute economica globale.

Alle 20:31 GMT, l'indice del dollaro statunitense era stabile a 98,8 punti, dopo aver registrato un massimo di 99,07 e un minimo di 98,5.

dollaro australiano

Alle 20:46 GMT il dollaro australiano si è mantenuto stabile rispetto alla sua controparte statunitense a 0,647.

dollaro canadese

Anche il dollaro canadese si è mantenuto stabile nei confronti del dollaro statunitense a 0,7255 alle 20:46 GMT.

Il presidente Donald Trump era furioso per il rapporto sull'occupazione di luglio, che indicava un significativo rallentamento economico, quando ha riproposto una vecchia lamentela: lo statistico responsabile della compilazione dei dati mensili era stato nominato dall'ex presidente Joe Biden.

A differenza del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, criticato da Trump per mesi, il presidente ha l'autorità di destituire il capo del Bureau of Labor Statistics (BLS). Così, lo ha fatto venerdì scorso, una mossa senza precedenti che ha scatenato l'ultima polemica alla Casa Bianca e sollevato preoccupazioni sulla politicizzazione dei dati economici governativi.

"Ci pensavo stamattina, prima che uscissero i numeri", ha detto Trump ai giornalisti venerdì. "Mi sono chiesto: 'Chi è la persona che mette insieme questi numeri?'"

La persona che Trump ha improvvisamente reso famosa licenziandola pubblicamente è Erica McEnturfer.

Mentre alcuni dei consulenti economici del presidente hanno cercato di fornire un contesto per il deludente rapporto di luglio (e le forti revisioni al ribasso delle cifre di maggio e giugno che segnalano un rallentamento nelle assunzioni), è stata l'opinione di Sergio Gor, responsabile degli affari occupazionali presidenziali e uno dei principali sostenitori di Trump, a trovare riscontro: era una nominata da Biden.

Fonti a conoscenza del licenziamento hanno affermato che Trump aveva precedentemente espresso frustrazione per il fatto che un'agenzia di produzione di dati così importante fosse guidata da una persona nominata dal suo predecessore. Questo, hanno detto, lo aveva già infastidito, ma fino a venerdì non vedeva una chiara giustificazione per il suo licenziamento.

La situazione è cambiata dopo il rapporto di venerdì, quando Trump ha informato diversi consiglieri di alto livello di voler licenziare McEnturfer. Secondo due funzionari della Casa Bianca, nessuno si è opposto alla decisione.

"Se n'è andata", ha detto Trump ai giornalisti. "E sapete una cosa? Ho fatto la cosa giusta".

L'ultimo tentativo di smentire i fatti

Con ciò, alla Casa Bianca è nata una nuova teoria del complotto, poiché Trump ha affermato – senza prove – che McEnturfer aveva "manipolato" il rapporto mensile sull'occupazione.

McEnturfer, che non ha risposto alle richieste di commento, ha trascorso decenni come statistica governativa presso il Census Bureau e altre istituzioni federali, specializzandosi in dati economici e del mercato del lavoro. In un discorso tenuto a gennaio all'Atlanta Economic Club, ha sottolineato l'importanza di dati economici tempestivi.

"Sono da tempo interessata alla misurazione degli indicatori economici", ha affermato. "Ma come chiunque abbia vissuto gli ultimi cinque anni, ho imparato ad apprezzare ancora di più dati economici tempestivi e affidabili".

Il suo licenziamento è stato l'ultimo esempio dei tentativi di Trump di screditare fatti che contrastano con la sua narrativa politica, o di rimuovere i funzionari responsabili di averli prodotti. In gran parte assente dal clamore è stata qualsiasi discussione seria sullo stato attuale del mercato del lavoro statunitense, che sta mostrando segnali d'allarme in un contesto di incertezza alimentato dai dazi di Trump.

La decisione di Trump ha suscitato l'immediata condanna degli economisti di tutto lo spettro politico, che hanno definito la mossa "dannosa", "autoritaria" e "in stile repubblica delle banane".

William Beach, nominato da Trump durante il suo primo mandato alla guida del BLS, ha dichiarato: "Non credo che ci siano basi per questo licenziamento. Danneggia il sistema statistico e mina la fiducia nell'ufficio".

I funzionari hanno affermato che ciò che ha fatto arrabbiare di più Trump nel rapporto sono state le ampie revisioni al ribasso rispetto ai mesi precedenti, che lui stesso ha pubblicamente affermato, senza prove, essere motivate politicamente.

Un funzionario della Casa Bianca ha dichiarato alla CNN: "È stato questo a farlo scattare. Ha visto le revisioni e ha capito che qualcosa non andava, che erano state modificate in modo così radicale. E non è la prima volta. Considerando quante aziende basano le proprie decisioni su questi dati, è un problema che deve essere risolto".

Ma contrariamente alle insinuazioni di Trump, le revisioni non sono la prova di una cospirazione politica. Sono una parte integrante del processo di rendicontazione mensile dell'occupazione. Quando i tassi di risposta al sondaggio sono bassi, le prime stime diventano più incerte, quindi il BLS continua a raccogliere dati sulle retribuzioni dopo la pubblicazione del rapporto e ad aggiornare i dati in un secondo momento.

Perché mcEnturfer è diverso da Powell?

All'inizio di quest'anno, Trump aveva discusso privatamente con i suoi collaboratori della possibilità di licenziare Jerome Powell. I suoi consiglieri lo avevano messo in guardia, citando non solo la dubbia legalità, ma anche le più ampie implicazioni per l'economia, data l'indipendenza di Powell dal potere esecutivo.

Ma molti di quegli stessi funzionari hanno detto a Trump che la rimozione di McEnturfer, che presta servizio “a discrezione del presidente”, era legalmente giustificabile, anche se il BLS è tradizionalmente considerato un’agenzia apartitica.

La Casa Bianca ha inviato funzionari alle reti televisive per difendere la decisione, offrendo una serie di spiegazioni, nessuna delle quali ha fornito prove chiare a sostegno dell'affermazione di Trump secondo cui i numeri erano "falsi" o "manipolati" per metterlo in cattiva luce.

Domenica, Trump ha dichiarato che entro pochi giorni avrebbe nominato un nuovo commissario a capo dell'ufficio, definendo il ruolo "dello statistico". Non ha spiegato in che modo questa nuova nomina avrebbe affrontato quelle che il suo team considera delle lacune nel modo in cui vengono raccolti e compilati i dati sull'occupazione.

I leader del BLS provengono solitamente da agenzie governative, istituti di ricerca o università e raramente sono figure note prima o durante il loro mandato.

I funzionari hanno affermato che Trump sta cercando qualcuno "altamente qualificato" per assumere il ruolo e "modernizzare" i metodi dell'ufficio, ma è prevedibile che qualsiasi candidato sarà sottoposto a un attento esame durante il processo di conferma al Senato. Persino alcuni repubblicani hanno espresso preoccupazione per l'improvviso licenziamento.

Lunedì, Trump non aveva ancora preso una decisione definitiva su chi avrebbe sostituito McEnturfer, secondo un alto funzionario della Casa Bianca. Tra i principali consiglieri che dovrebbero svolgere un ruolo chiave nel processo di selezione figurano il Capo dello Staff della Casa Bianca, Susie Wiles, il Direttore del Consiglio Economico Nazionale, Kevin Hassett, il Segretario al Tesoro, Scott Biscent, e il Segretario al Commercio, Howard Lutnick.

In un'intervista alla CNN "State of the Union", William Beach ha avvertito che il successore di McEnturfer avrebbe avuto difficoltà a guadagnare credibilità, nonostante Trump affermi che l'obiettivo è ripristinare la fiducia nei dati.

"Supponiamo che nominino un nuovo commissario, uomo o donna, e che sia uno dei migliori candidati possibili. Se escono dati negativi, la gente penserà che non sia così grave come sembra, perché si aspetterà un'influenza politica", ha detto. "Questo è dannoso, e non è ciò di cui abbiamo bisogno in questo momento".

Reazioni nazionali e internazionali

La decisione di Trump non sembra aver incontrato una vasta opposizione interna, sebbene gli economisti di entrambi i partiti abbiano condannato la mossa, avvertendo che potrebbe erodere la fiducia in statistiche economiche vitali.

La Segretaria del Lavoro, Lori Chavez-Dreamer, ha dichiarato lunedì in un'intervista a Fox Business: "È mio dovere sostenere il presidente in questo, e lo faccio. Dobbiamo rassicurare il popolo americano che può fidarsi di questi dati. Sono influenti: muovono i mercati e plasmano gli investimenti".

Solo poche ore prima dell'annuncio di Trump di venerdì, Chavez-Dreamer aveva dichiarato che "il rapporto sull'occupazione offre un'ulteriore prova che il popolo americano sta assistendo a reali progressi".

Altri membri del team economico del presidente hanno appoggiato la decisione. Molti si sono affrettati a collegare i problemi con i dati sull'occupazione alla decisione di Powell di mantenere invariati i tassi di interesse – una decisione che da tempo frustra Trump – sostenendo che i responsabili politici della Fed non ricevono informazioni accurate.

In diverse interviste rilasciate da venerdì, Hassett ha affermato che nei rapporti sull'occupazione si era insinuata una parzialità di parte, senza tuttavia fornire alcuna prova. Intervenendo su Fox News, ha affermato: "I dati non dovrebbero essere propaganda", ma non ha fornito dettagli a sostegno dell'idea che McEnturfer o qualcun altro delle centinaia di statistici dell'agenzia avessero manipolato i numeri.

In un'altra intervista rilasciata alla CNBC lunedì, ha lasciato intendere che il BLS era diventato solo un'altra istituzione trincerata nella resistenza a Trump.

"Ci sono persone in tutto il governo degli Stati Uniti che cercano di resistere a Trump in tutti i modi possibili", ha detto.

Come molti funzionari dell'amministrazione Trump, Hassett aveva trascorso il primo venerdì di ogni mese a decantare i report sull'occupazione, considerando i costanti aumenti delle assunzioni come un segnale di un'economia solida. Lo stesso Trump aveva regolarmente pubblicato online ogni volta che i report mostravano aumenti a sei cifre, senza mai mettere in discussione i dati quando riflettevano un mercato del lavoro sano.

A giugno, Trump aveva pubblicato un post sul rapporto di quel mese: "Ottimi dati sull'occupazione e il mercato azionario è in forte ascesa! E arrivano anche miliardi di dazi!!". Ma dopo il pessimo rapporto di venerdì, Trump ha ordinato il licenziamento di McEnturfer.

“… allora c’è un problema”

Il clamore suscitato dal suo licenziamento si è in qualche modo placato nel corso del fine settimana, anche se diversi membri del Congresso hanno espresso preoccupazione prima di lasciare Washington per le vacanze estive.

La senatrice repubblicana del Wyoming Cynthia Lummis ha dichiarato: "Se il presidente licenzia la statistica perché i numeri non sono affidabili, è bene conoscerne il motivo. Ma se la licenzia perché non gli piacciono i numeri, anche se sono accurati, allora è un problema".

Economisti e statistici hanno difeso McEnturfer, sottolineando che la sua rimozione avrebbe creato una preoccupante erosione della fiducia nei dati economici critici. Nel suo discorso di gennaio ad Atlanta, ha riconosciuto le crescenti difficoltà nella preparazione del rapporto mensile sull'occupazione a causa del calo dei tassi di risposta da parte di aziende e lavoratori.

"Il nostro obiettivo al Bureau of Labor Statistics è modernizzare le statistiche ufficiali per il XXI secolo", ha affermato, "e indirizzarle verso un percorso sostenibile per il futuro".

Martedì il Bitcoin si è mosso solo leggermente, rimanendo ampiamente all'interno di un intervallo di negoziazione ristretto, in un contesto di continua incertezza sui dazi commerciali statunitensi e sulle prospettive di crescita globale, che ha mantenuto i trader cauti nei confronti degli asset legati al rischio.

Al contrario, Ether ha superato Bitcoin dopo che 180 Life Sciences ha annunciato di aver raccolto 425 milioni di dollari per istituire una tesoreria di asset denominati in Ether.

I mercati delle criptovalute più ampi hanno registrato lievi guadagni, ma non sono riusciti a trarre un vantaggio significativo dalla forte performance di Wall Street durante la sessione della sera precedente.

Bitcoin si è mantenuto stabile a $ 114.373,5 alle 00:57 Eastern Time (04:57 GMT). La più grande risorsa digitale al mondo continua a faticare a ottenere guadagni significativi dopo aver raggiunto un massimo storico a metà luglio, mantenendo i prezzi delle criptovalute bloccati in un intervallo di trading ristretto.

La scorsa settimana, i mercati delle criptovalute hanno registrato forti perdite, con il calo della propensione al rischio, innescando un'ondata di prese di profitto in tutto il settore. Anche gli acquisti istituzionali di bitcoin non sono riusciti a sostenere i prezzi, nonostante le nuove acquisizioni di Metaplanet e Strategy.

Tariffe e nebbia economica pesano sul bitcoin

La propensione al rischio è rimasta contenuta, mentre i mercati hanno dovuto far fronte ai crescenti segnali di un rallentamento economico negli Stati Uniti, in particolare dopo che i dati sulle buste paga non agricole di luglio sono risultati inferiori alle aspettative, insieme a forti revisioni al ribasso delle cifre dei due mesi precedenti.

Sebbene questi dati abbiano rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a settembre, hanno offerto scarso slancio positivo ai mercati delle criptovalute, che hanno mostrato una reazione minima al rimbalzo notturno di Wall Street.

La propensione al rischio è stata inoltre ampiamente limitata dall'incertezza sull'impatto economico dei nuovi dazi annunciati dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che dovrebbero entrare in vigore questa settimana.

Lunedì, Trump ha minacciato forti dazi all'India per i suoi continui acquisti di petrolio russo, una mossa che ha fatto scendere la rupia indiana a minimi storici.