Giovedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, iniziando a recuperare terreno dopo due giorni di perdite contro il dollaro statunitense, beneficiando del rallentamento della valuta americana, mentre gli operatori valutano la probabilità di una tregua nella guerra con l'Iran.

Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi ad aprile sono diminuite. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sugli sviluppi della quarta economia mondiale.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è sceso dello 0,1% contro lo yen a 159,33 ¥, in calo rispetto al livello di apertura di 159,46 ¥, dopo aver raggiunto un massimo di 159,54 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in calo dello 0,5% contro il dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, in un clima di incertezza sulla risposta dell'Iran alla proposta statunitense di un cessate il fuoco di un mese.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% giovedì, registrando il primo calo nelle ultime tre sedute, a testimonianza del rallentamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Ciò avviene mentre gli operatori di mercato valutano la probabilità di una tregua nella guerra in Medio Oriente, in un contesto di intensificazione degli sforzi diplomatici volti a contenere l'escalation, con una cauta attesa di eventuali segnali che potrebbero aprire la strada a un accordo di de-escalation o a un cessate il fuoco.

Sviluppi della guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l'Iran sta compiendo grandi sforzi per raggiungere un accordo che ponga fine a quasi quattro settimane di combattimenti, contraddicendo le dichiarazioni del ministro degli Esteri iraniano, il quale ha affermato che il Paese sta valutando una proposta statunitense ma non intende avviare colloqui per porre fine al conflitto.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato che, sebbene non vi siano dialoghi o negoziati con gli Stati Uniti, sono stati scambiati diversi messaggi tramite intermediari.

Araghchi ha aggiunto, in un'intervista alla televisione di stato mercoledì, che trasmettere messaggi attraverso paesi amici, chiarire posizioni o emettere avvertimenti necessari non costituisce negoziato o dialogo.

Mercoledì, durante un evento a Washington, Trump ha poi affermato che i leader iraniani stanno "negoziando" e sono desiderosi di raggiungere un accordo, ma sono riluttanti a dichiararlo pubblicamente.

Il New York Times ha riportato che gli Stati Uniti hanno inviato all'Iran un piano composto da 15 punti chiave per porre fine alla guerra in Medio Oriente.

Secondo alcune fonti, verrà annunciato un cessate il fuoco di un mese nell'ambito di un meccanismo messo a punto da Witkoff e Kushner, e durante tale periodo si svolgeranno negoziati sui quindici punti previsti.

tassi di interesse giapponesi

I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione di base in Giappone durante il mese di febbraio, l'ultimo segnale di un allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone.

In seguito alla pubblicazione dei dati, i mercati hanno ridotto dal 30% al 15% le aspettative sulla probabilità di un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto da parte della Banca del Giappone nella riunione di aprile.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Il prezzo di Ethereum ha recentemente mostrato segnali tecnici e indicatori di mercato orientati al rialzo, con un forte livello di supporto formatosi intorno ai 2.100 dollari, grazie al continuo accumulo da parte dei grandi investitori (balene), il che rafforza la probabilità di ulteriori guadagni nel breve termine.

Nell'attività di trading, gli acquirenti sono riusciti a mantenere il prezzo al di sopra dei livelli di supporto chiave durante la recente correzione, prima che il prezzo salisse di oltre il 3% fino a circa 2.170 dollari, sostenuto da una maggiore propensione al rischio sui mercati a seguito dell'allentamento delle tensioni geopolitiche e del calo dei prezzi del petrolio al di sotto dei 90 dollari.

I dati di mercato indicano inoltre che i grandi portafogli che detengono tra 100 e 100.000 ETH hanno acquistato più di 750.000 ETH in 48 ore, un modello comunemente definito "accumulo delle balene", che spesso precede i successivi movimenti al rialzo guidati dalla partecipazione degli investitori al dettaglio.

Un altro fattore positivo è il calo dei saldi di Ethereum sugli exchange, scesi a minimi storici intorno ai 15 milioni di ETH, il che suggerisce che gli investitori stanno spostando i propri asset in cold storage o si stanno dedicando ad attività di staking, riducendo l'offerta disponibile per la vendita e sostenendo i prezzi.

Dal punto di vista tecnico, l'analisi indica la formazione di un pattern "a tazza e manico", una ben nota struttura di continuazione rialzista. La neckline si trova intorno ai 2.384 dollari, un livello critico che, se superato, potrebbe spingere il prezzo sopra i 2.400 dollari e aprire la strada a livelli più alti che potrebbero raggiungere i 3.000 dollari.

Anche gli indicatori tecnici supportano questa prospettiva: l'indicatore Supertrend segnala una tendenza rialzista, mentre l'indice di forza relativa (RSI) si è ripreso dalla zona neutrale, indicando ulteriore margine di crescita prima di entrare in condizioni di ipercomprato.

Nel complesso, la possibilità di superare la soglia dei 2.400 dollari rimane legata alla capacità degli acquirenti di rompere la resistenza chiave a 2.384 dollari, unitamente al persistere di fattori di supporto quali afflussi di grandi investitori, riduzione dell'offerta di scambio e miglioramento del sentiment di mercato.

Dallo scoppio del conflitto in Medio Oriente circa un mese fa, gli analisti si sono concentrati principalmente sui dati del mercato energetico.

Il 2 marzo, l'Iran ha annunciato la chiusura dello Stretto di Hormuz, una via navigabile attraverso la quale transita circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio e gas. Da allora, i prezzi del petrolio sono aumentati vertiginosamente.

I prezzi sono schizzati a oltre 110 dollari al barile, spingendo gli Stati Uniti ad avviare un'operazione per riaprire lo stretto, dispiegando aerei ed elicotteri nella regione.

Tuttavia, mentre i mercati tengono d'occhio i prezzi del petrolio e temono carenze di carburante, altre materie prime sono bloccate nel Golfo e potrebbero subire gravi ripercussioni.

Elio

Potrebbe sorprendere alcuni scoprire che gli usi dell'elio vanno ben oltre i palloncini per le feste, poiché è un elemento chiave nella produzione di semiconduttori, nella diagnostica per immagini e nelle tecnologie spaziali.

Il Qatar produce circa un terzo della fornitura mondiale di elio, che transita attraverso lo stretto, ma è stato costretto a interrompere la produzione in seguito allo scoppio della guerra, con avvertimenti che gli attacchi alle infrastrutture energetiche paralizzeranno ulteriormente le esportazioni.

Anche il trasporto dell'elio è complesso, poiché viene conservato in forma liquida in contenitori isolati per un periodo compreso tra 35 e 48 giorni.

Trascorso tale periodo, le molecole iniziano a riscaldarsi e a fuoriuscire, il che significa che le spedizioni bloccate nello stretto perdono rapidamente valore, interrompendo le catene di approvvigionamento.

L'elio è un componente vitale nella produzione di semiconduttori, compresi i chip utilizzati nei modelli di intelligenza artificiale, e ciò potrebbe avere un impatto sulle azioni delle principali aziende tecnologiche, già preoccupate per una potenziale bolla nel settore dell'IA.

Altri usi

L'elio viene utilizzato anche nelle macchine per la risonanza magnetica per raffreddare i magneti e nel settore spaziale per pulire i serbatoi di carburante dei razzi.

Si prevede che la domanda nel settore spaziale aumenterà con l'ingresso di un numero crescente di aziende private nel settore, come SpaceX di Elon Musk e Blue Origin di Jeff Bezos.

Thomas Abraham-James, CEO di Pulsar Helium, ha affermato che l'attuale crisi presenta due sfide simultanee per il mercato dell'elio.

Ha aggiunto che la chiusura dello Stretto di Hormuz significa che, anche se le infrastrutture rimangono intatte, i prodotti non possono raggiungere i mercati.

Ha spiegato che le forniture potrebbero riprendere entro poche settimane se le tensioni si allentassero, ma il ritorno ai normali livelli di produzione potrebbe richiedere mesi, mentre il ripristino della capacità produttiva danneggiata potrebbe richiedere anni.

Fertilizzanti

Anche i componenti dei fertilizzanti che sostengono quasi la metà della produzione alimentare mondiale transitano attraverso lo Stretto di Hormuz.

I paesi del Golfo rappresentano circa il 49% del commercio globale di urea, un fertilizzante ricco di azoto utilizzato in colture come il grano.

I prezzi dell'urea sono aumentati di oltre il 40% dallo scoppio della guerra, in un periodo delicato che coincide con la stagione della semina primaverile nell'emisfero settentrionale, il che significa che l'impatto potrebbe ricadere sui consumatori.

L'impatto non si limita ai prezzi, poiché la carenza di approvvigionamento potrebbe portare a una riduzione della produzione agricola a causa della difficoltà di reperire fertilizzanti.

Anche i prezzi dell'ammoniaca sono aumentati di circa il 20%, un altro componente chiave dei fertilizzanti, in un momento in cui paesi produttori come il Qatar sono stati costretti a interrompere la produzione a causa di scioperi e della chiusura dello stretto.

Gli analisti ritengono che le continue interruzioni potrebbero aumentare la pressione sui mercati agricoli e accrescere il rischio di inflazione alimentare globale.

I prezzi del rame sono aumentati durante la seduta di mercoledì, dopo il calo della sessione precedente, a seguito del rifiuto dell'Iran di avviare colloqui con gli Stati Uniti per porre fine alla guerra in Medio Oriente. Tuttavia, il metallo rosso ha trovato sostegno nell'annuncio da parte di Washington di un documento in 15 punti che delinea le condizioni per la fine del conflitto con Teheran.

Il metallo aveva chiuso la seduta di lunedì in rialzo del 2% dopo che Donald Trump aveva parlato di "negoziati molto buoni e produttivi" con Teheran e aveva deciso di rinviare gli attacchi pianificati contro le infrastrutture energetiche iraniane.

Il New York Times ha riportato, citando fonti anonime, che gli Stati Uniti hanno inviato all'Iran un piano di pace per porre fine alla guerra. Il piano, composto da 15 punti, sarebbe stato consegnato tramite il Pakistan. Tuttavia, le due parti rimangono distanti, mentre gli attacchi reciproci continuano. Anche il Wall Street Journal ha riferito che gli Stati Uniti intendono schierare l'82ª Divisione Aviotrasportata in Medio Oriente.

Il rapporto sul piano di pace è stato pubblicato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato martedì che gli Stati Uniti stanno "attualmente conducendo negoziati" con l'Iran, aggiungendo che Teheran "sta agendo razionalmente" e sembra aperta al raggiungimento di un accordo di pace. Al contrario, i media statali iraniani hanno affermato che il Paese non accetterà gli sforzi statunitensi per il cessate il fuoco.

Eva Manthey, analista di materie prime presso ING, ha dichiarato: "Il prezzo del rame è in calo oggi dopo il rimbalzo di ieri, a causa dell'affievolirsi dell'ottimismo geopolitico".

Mercoledì i prezzi del petrolio sono diminuiti, allentando la pressione sui metalli industriali. Ciò suggerisce una riduzione dei timori che le banche centrali abbiano meno margine di manovra per tagliare i tassi di interesse e che l'aumento dei costi del carburante possa indebolire la crescita economica globale.

Citigroup ha abbassato le sue previsioni sul prezzo del rame a 11.000 dollari a tonnellata nei prossimi tre mesi, rispetto alla precedente stima di 14.000 dollari.

La banca ha osservato che i metalli industriali potrebbero continuare a diminuire finché lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso, poiché gli investitori riducono le scommesse sui tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, unitamente a aspettative di crescita ciclica più deboli e alla continua riduzione del rischio per gli asset ad alto rischio.

Le elevate scorte di rame sul London Metal Exchange, che hanno raggiunto le 359.275 tonnellate – il livello più alto degli ultimi quasi otto anni – hanno ulteriormente pesato sui prezzi, con afflussi aggiuntivi di 11.800 tonnellate registrati lunedì, di cui oltre la metà confluita nei magazzini della borsa di Kaohsiung.

Il differenziale tra i prezzi a pronti e quelli dei contratti a tre mesi rimane in forte contango, attestandosi intorno ai 92 dollari a tonnellata.

D'altro canto, la rinnovata domanda proveniente dalla Cina, il più grande consumatore di rame al mondo, ha contribuito a limitare le perdite, soprattutto dopo che le scorte di rame sulle borse cinesi sono diminuite del 5,2% la scorsa settimana.

Negli Stati Uniti, i futures sul rame con scadenza a maggio sono aumentati dell'1,8%, raggiungendo i 5,55 dollari per libbra alle 15:07 GMT.