Giovedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute, tentando di recuperare dal minimo di sei settimane toccato contro il dollaro statunitense e avviandosi verso il primo rialzo in tre giorni, sostenuto dagli acquisti a livelli più bassi.

La decisione giunge in un contesto di crescenti aspettative che la Banca del Giappone possa adottare misure a sostegno della valuta locale, soprattutto perché lo yen continua a essere scambiato all'interno della zona di intervento, attentamente monitorata dalle autorità monetarie giapponesi.

Il dollaro statunitense si è indebolito, mentre i prezzi del petrolio hanno annullato i guadagni dopo la conclusione di una nuova serie di attacchi statunitensi contro l'Iran e l'allentamento delle tensioni nello Stretto di Hormuz. I mercati ora attendono con interesse gli ulteriori sviluppi dei negoziati di pace in corso tra Washington e Teheran.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di circa lo 0,1% contro lo yen, attestandosi a 160,42 ¥, rispetto al livello di apertura di 160,54 ¥, dopo aver toccato un massimo intraday di 160,56 ¥.

• Lo yen ha chiuso la giornata di mercoledì in calo di oltre lo 0,1% rispetto al dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo delle ultime sei settimane a 160,57 yen.

La soglia di 160 yen

Le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente l'andamento del mercato valutario, in particolare dopo che lo yen si è indebolito al di sotto della soglia chiave di 160 yen per dollaro, un livello ampiamente considerato come quello che potrebbe innescare nuovi interventi.

Fonti hanno riferito a Reuters che Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per arrestare il deprezzamento dello yen. In quel periodo, la valuta era scesa a 160,72 yen per dollaro, il livello più basso da luglio 2024.

Le autorità giapponesi hanno messo in guardia contro l'eccessiva volatilità valutaria e hanno indicato che potrebbero adottare misure decisive contro movimenti disordinati nel mercato dei cambi.

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato che il governo è "pronto ad adottare le misure appropriate" qualora i mercati valutari dovessero registrare movimenti eccessivi o speculativi.

tassi di interesse giapponesi

• I dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che i prezzi alla produzione in Giappone hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni a causa dell'impennata dei costi energetici dovuta al conflitto con l'Iran.

• In seguito alla pubblicazione dei dati, le aspettative del mercato per un aumento di un quarto di punto percentuale dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone nella riunione di giugno sono aumentate dal 75% al 95%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare tali aspettative.

• La Banca del Giappone si riunirà il 15 e 16 giugno per valutare gli strumenti di politica monetaria più appropriati per la quarta economia mondiale.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di oltre lo 0,1%, riprendendo le perdite che si erano temporaneamente interrotte mercoledì e allontanandosi ulteriormente dai massimi degli ultimi due mesi, a testimonianza della debolezza del dollaro rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo ha fatto seguito alla conclusione di una nuova serie di attacchi statunitensi contro l'Iran, considerati parte di una strategia di pressione volta a incoraggiare le autorità iraniane a compiere maggiori progressi nei negoziati di pace in corso, aprendo potenzialmente la strada a un accordo finale che potrebbe ridurre le tensioni e migliorare la stabilità in tutto il Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio hanno perso gran parte dei guadagni iniziali giovedì, dopo che gli Stati Uniti hanno smentito le notizie sulla chiusura dello Stretto di Hormuz al traffico marittimo, contribuendo ad attenuare i timori di interruzioni nelle forniture energetiche globali.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli Stati Uniti hanno lanciato nuovi attacchi aerei contro l'Iran per il secondo giorno consecutivo.

• Prima dell'attacco, il presidente Donald Trump aveva affermato che gli Stati Uniti avrebbero condotto un attacco "molto forte" contro l'Iran.

• Il segretario alla Difesa statunitense Pete Hegseth ha dichiarato che Washington prenderà di mira "strutture vitali".

• Gli attacchi rappresentano una delle più gravi escalation dall'entrata in vigore del cessate il fuoco ad aprile.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno affermato che le basi militari statunitensi in Kuwait e Bahrein sono state prese di mira con droni e missili.

• Teheran ha annunciato la chiusura completa dello Stretto di Hormuz per motivi di sicurezza, mentre Washington ha negato che lo stretto fosse stato chiuso.

Mercoledì il dollaro canadese ha registrato un lieve rialzo rispetto alla sua controparte statunitense, dopo che la Banca del Canada ha mantenuto un atteggiamento attendista sui tassi di interesse, mentre gli investitori continuano a valutare il futuro dell'accordo di libero scambio nordamericano in un contesto di persistente incertezza.

Il dollaro canadese, comunemente noto come loonie, ha guadagnato circa lo 0,2%, raggiungendo C$1,3925 per dollaro statunitense, dopo aver oscillato tra C$1,3900 e C$1,3957 durante la sessione. Martedì aveva toccato il minimo degli ultimi sei mesi a C$1,3969.

La Banca del Canada ha lasciato invariato il suo tasso di interesse di riferimento al 2,25% per la quinta riunione consecutiva, citando prove limitate che l'aumento dei prezzi dell'energia stia alimentando un'inflazione più generalizzata nell'economia.

I dati del mercato swap mostrano che gli investitori ora si aspettano aumenti dei tassi di interesse di soli 32 punti base circa entro dicembre, in calo rispetto ai 37 punti base precedenti alla decisione della banca centrale.

Darcy Briggs, gestore di portafoglio presso Franklin Templeton Canada, ha affermato che i dati economici canadesi "non sono incoraggianti", il che dà alla banca centrale margine di manovra per mantenere i tassi invariati e monitorare gli sviluppi.

I dati sul PIL del primo trimestre avevano precedentemente mostrato che l'economia canadese stava scivolando in una recessione tecnica.

Briggs ha osservato che il Canada si trova ad affrontare tre pressioni principali: l'aumento dei prezzi dell'energia, la revisione dei tassi di interesse su un gran numero di mutui e la persistente incertezza commerciale.

Nello stesso contesto, mercoledì Donald Trump ha affermato che potrebbe non rinnovare l'accordo di libero scambio tra Stati Uniti, Canada e Messico.

I prezzi globali del petrolio, una delle principali esportazioni del Canada, sono aumentati di circa il 2,5%, raggiungendo i 93,78 dollari al barile, in seguito agli attacchi aerei tra Stati Uniti e Iran.

Sul mercato obbligazionario, i rendimenti dei titoli di Stato canadesi hanno mostrato andamenti contrastanti, mentre il rendimento del titolo decennale di riferimento è rimasto pressoché invariato al 3,487%.

L'Iraq, secondo produttore di petrolio dell'OPEC, ha meno di due mesi di tempo prima di rischiare di perdere la sua principale via di esportazione di greggio, poiché l'accordo che regola le spedizioni di petrolio attraverso gli oleodotti verso la Turchia scadrà il 27 luglio.

Gli oleodotti sono diventati una risorsa vitale per la commercializzazione del petrolio greggio iracheno, sin dalla chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz il 28 febbraio. Fino ad allora, circa il 95% delle esportazioni di petrolio iracheno transitava attraverso lo stretto verso i principali mercati asiatici, in primis la Cina.

La chiusura del giacimento di Hormuz ha rapidamente saturato i depositi di stoccaggio iracheni e, con le limitate alternative disponibili per il trasporto del greggio, Baghdad è stata costretta a chiudere numerosi pozzi produttivi.

Gli esperti avvertono che prolungate interruzioni della produzione potrebbero causare danni permanenti ai giacimenti petroliferi iracheni a causa della perdita di pressione dei giacimenti, dell'infiltrazione d'acqua, della corrosione e di altri problemi tecnici.

Baghdad ha tempo fino al 27 luglio per perdere la sua principale fonte di approvvigionamento petrolifero.

La situazione è particolarmente pericolosa per l'Iraq perché storicamente oltre il 90% del bilancio statale dipende dalle entrate petrolifere.

Le radici dell'attuale crisi risalgono a una sentenza del marzo 2023 di un tribunale arbitrale internazionale che ha condannato la Turchia a pagare a Baghdad 1,5 miliardi di dollari per aver violato l'accordo del 1973 relativo all'oleodotto, dopo che Ankara aveva permesso al Governo regionale del Kurdistan di esportare petrolio indipendentemente dal governo federale iracheno.

A seguito della sentenza, nel luglio 2025 la Turchia ha attivato una clausola che prevede un periodo di preavviso di un anno per la rescissione dell'accordo, in vigore da 52 anni, con effetto a partire dal 27 luglio 2026.

La produzione scende al livello più basso dall'invasione dell'Iraq del 2003.

In seguito alla chiusura dello Stretto di Hormuz, la produzione petrolifera irachena è scesa ad aprile a una media di 1,389 milioni di barili al giorno, rispetto ai circa 3,47 milioni di barili al giorno registrati tra gennaio 2002 e la fine di marzo di quest'anno, e agli oltre 4,1 milioni di barili al giorno nei tre mesi precedenti il 28 febbraio.

Questo dato rappresenta il livello più basso di produzione petrolifera irachena dall'invasione dell'Iraq guidata dagli Stati Uniti nel 2003.

Nel tentativo di preservare le esportazioni, Baghdad si è rivolta a metodi di trasporto alternativi, in particolare al trasporto su gomma. Attualmente vengono utilizzati quotidianamente circa 500 camion, ognuno dei quali trasporta tra i 200 e i 250 barili di petrolio greggio.

Tuttavia, questi volumi restano ben lungi dall'essere sufficienti a soddisfare le esigenze dell'economia irachena, spingendo il governo ad accelerare gli sforzi per riabilitare il vecchio gasdotto che collega Kirkuk al porto turco di Ceyhan, sul Mediterraneo.

Il sistema originale Kirkuk-Ceyhan è costituito da due oleodotti con una capacità nominale combinata di 1,6 milioni di barili al giorno. La capacità operativa effettiva, tuttavia, ha oscillato tra i 250.000 e i 400.000 barili al giorno a causa dei ripetuti attacchi subiti nel corso degli anni.

Baghdad sta attualmente sviluppando la tratta Kirkuk-Ninive nell'ambito di un più ampio sforzo per ripristinare la rete di gasdotti federali fino a Ceyhan, indipendentemente dal controllo del Governo regionale del Kurdistan.

Il Ministero del Petrolio iracheno sta perseguendo una strategia di riavvio graduale. Nella prima fase, punta a trasportare tra i 150.000 e i 250.000 barili al giorno di greggio di Kirkuk il mese prossimo, per poi aumentare gradualmente il volume di trasporto.

Nel frattempo, la Regione del Kurdistan gestisce un proprio sistema di oleodotti che si estende dal giacimento di Taq Taq, passando per Khurmala, fino a Fishkhabour, dove si collega all'oleodotto Kirkuk-Ceyhan. L'oleodotto ha una capacità di progetto fino a un milione di barili al giorno, sebbene il picco di trasporto effettivo abbia finora raggiunto circa 900.000 barili al giorno.

Il problema principale, tuttavia, è che entrambi i sistemi di gasdotti sono regolati dallo stesso accordo del 1973 con la Turchia, il che significa che entrambi potrebbero cessare le operazioni il 27 luglio a meno che non venga raggiunto un nuovo accordo con Ankara.

Secondo fonti del settore energetico iracheno, la Turchia sta sfruttando la sua solida posizione negoziale per ottenere ampie concessioni, tra cui progetti congiunti nei settori del petrolio, del gas, della petrolchimica e dell'elettricità, oltre al risarcimento previsto dal lodo arbitrale di 1,5 miliardi di dollari.

Ankara chiede inoltre tariffe di transito più elevate per le spedizioni di greggio iracheno e pretende che Baghdad si impegni a garantire volumi di esportazione giornalieri elevati e stabili, con sanzioni in caso di inadempienza.

Sullo sfondo, gli interessi delle principali potenze globali si intrecciano sempre più. La Regione del Kurdistan gode del sostegno occidentale, mentre il governo federale iracheno si è avvicinato sia alla Russia che alla Cina.

Parte dei negoziati è legata al progetto della "Strada di Sviluppo", del valore di 17 miliardi di dollari, che mira a collegare l'Iraq alla Turchia e all'Europa a ovest, connettendosi al contempo all'iniziativa cinese "Belt and Road" a est.

Il progetto prevede un corridoio di trasporto integrato che si estende dal porto di Grand Faw a Bassora, attraversa i più importanti giacimenti petroliferi e di gas dell'Iraq, raggiunge Fishkhabour al confine con la Turchia e si prolunga poi attraverso reti stradali e ferroviarie verso l'Europa.

I principali indici di Wall Street hanno chiuso in ribasso mercoledì, con i titoli tecnologici che hanno ampliato le perdite, mentre le rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno oscurato l'impatto dei dati sull'inflazione statunitense, che si sono sostanzialmente allineati alle aspettative del mercato.

Alle 9:37 ora di New York, il Dow Jones Industrial Average era sceso di 285,36 punti, pari allo 0,56%, a quota 50.586,75. L'S&P 500 ha perso 33,44 punti, pari allo 0,45%, attestandosi a 7.353,21, mentre il Nasdaq Composite ha ceduto 147,78 punti, pari allo 0,57%, chiudendo a 25.531,04.

I mercati finanziari hanno registrato una maggiore volatilità negli ultimi giorni, poiché gli investitori devono affrontare una serie crescente di rischi, tra cui le valutazioni elevate dei titoli tecnologici, l'escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e le aspettative che la Federal Reserve possa essere costretta ad aumentare i tassi di interesse per contenere l'inflazione.

L'indice di volatilità CBOE (VIX), spesso definito l'indicatore della paura di Wall Street, è salito di 0,78 punti a 20,65 dopo aver raggiunto il livello più alto dal 7 aprile nella sessione precedente.

L'inflazione e le preoccupazioni sui tassi d'interesse pesano sui titoli delle aziende tecnologiche e dell'IA.

I dati economici hanno mostrato che i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati del 4,2% nei dodici mesi fino a maggio, segnando il maggiore incremento annuale da aprile 2023. L'aumento è stato determinato principalmente dall'incremento dei prezzi della benzina e dell'energia, legato al conflitto in Medio Oriente.

Tuttavia, i dati erano sostanzialmente in linea con le aspettative degli economisti.

Art Hogan, Chief Market Strategist di B. Riley Wealth, ha affermato che il rapporto sull'inflazione ha confermato le previsioni, ma ha continuato a muoversi in una direzione che rimane preoccupante sia per gli investitori che per i responsabili politici.

Ha aggiunto che il rapporto non ha modificato sostanzialmente le aspettative per la prossima riunione della Federal Reserve, con il consenso che per ora rimane invariato sui tassi di interesse.

I mercati si aspettano in larga misura che la Fed mantenga i tassi invariati nella riunione di giugno, sebbene gli investitori continuino a prezzare almeno un aumento dei tassi di 25 punti base entro la fine dell'anno.

Forti perdite per i titoli dei semiconduttori e dell'intelligenza artificiale.

I titoli tecnologici e dell'intelligenza artificiale sono rimasti i più colpiti, in quanto gli investitori si sono adattati alla possibilità di una politica monetaria più restrittiva e alle crescenti preoccupazioni per le valutazioni eccessive nel settore.

Le azioni di Nvidia, Broadcom e Micron Technology hanno perso tra l'1% e il 3,8%, riprendendo il calo dopo un breve rimbalzo di lunedì.

Anche il settore tecnologico dell'indice S&P 500 ha registrato un calo dell'1,1%.

Super Micro Computer ha subito un crollo del 14,2% dopo aver annunciato l'intenzione di raccogliere 7 miliardi di dollari tramite offerte azionarie e relative operazioni di finanziamento per finanziare l'acquisto di componenti necessari a soddisfare la crescente domanda di server per l'intelligenza artificiale.

Nel frattempo, le prese di profitto sui titoli tecnologici ad alte prestazioni hanno contribuito a sostenere i settori che quest'anno hanno sottoperformato rispetto al mercato, tra cui la sanità, il settore immobiliare e i beni di consumo di base.

Sei degli undici principali settori dell'indice S&P 500 hanno chiuso in rialzo, con il settore energetico in testa ai guadagni grazie all'aumento di oltre l'1% dei prezzi del petrolio.

Il presidente statunitense Donald Trump ha affermato che l'Iran ha impiegato troppo tempo per negoziare un accordo e che ora ne pagherà il prezzo, mentre Teheran ha annunciato che rivaluterà il suo approccio diplomatico nei confronti di Washington in seguito agli scambi militari della notte.

Gli investitori considerano inoltre l'attesissima IPO di SpaceX, prevista per venerdì con un obiettivo di valutazione di 1.750 miliardi di dollari e una raccolta di 75 miliardi di dollari, come una potenziale fonte di ulteriore pressione sui mercati azionari statunitensi, in un contesto di crescente preoccupazione per l'eccessivo ottimismo nel settore tecnologico.

Tra gli altri movimenti azionari, le società di autotrasporto, tra cui XPO, JB Hunt e Old Dominion, hanno registrato cali compresi tra il 2,5% e il 6,2% dopo che Amazon ha annunciato un'espansione dei suoi servizi di spedizione a carico parziale (LTL) negli Stati Uniti.

Di conseguenza, il settore industriale ha registrato un calo dell'1%.

Nel complesso, l'andamento del mercato è stato negativo, con i titoli in ribasso che hanno superato quelli in rialzo con un rapporto di 1,17 a 1 alla Borsa di New York e di 1,05 a 1 al Nasdaq.

Nell'indice S&P 500, 13 titoli hanno raggiunto nuovi massimi a 52 settimane, mentre quattro hanno toccato nuovi minimi. Sul Nasdaq, 35 titoli hanno registrato nuovi massimi e 71 nuovi minimi.