Lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche di venerdì contro un paniere di valute principali e minori, nel tentativo di recuperare dal minimo di una settimana contro il dollaro statunitense, beneficiando del rallentamento della valuta americana dopo l'annuncio di Donald Trump di un nuovo rinvio degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, che ha riacceso le speranze di raggiungere un accordo di cessate il fuoco in Medio Oriente.

Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi ad aprile sono diminuite. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sugli sviluppi della quarta economia mondiale.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro statunitense è sceso dello 0,2% contro lo yen a 159,46 ¥, in calo rispetto al livello di apertura della sessione di 159,78 ¥, dopo aver raggiunto un massimo di 159,79 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,2% contro il dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 159,85 yen, a causa del venir meno delle speranze di un cessate il fuoco in Medio Oriente.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% venerdì, avviandosi verso la prima perdita nelle ultime quattro sedute, a testimonianza del rallentamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Ciò avviene mentre gli operatori di mercato valutano la probabilità di una tregua nella guerra in Medio Oriente, in un contesto di intensificazione degli sforzi diplomatici volti a contenere l'escalation, con una cauta attesa di eventuali segnali che potrebbero aprire la strada a un accordo di de-escalation o a un cessate il fuoco.

Sviluppi della guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una proroga di ulteriori 10 giorni, fino al 6 aprile, della sospensione degli attacchi contro gli impianti energetici iraniani, sottolineando che i negoziati per porre fine alla guerra stanno procedendo "molto bene".

L'inviato speciale statunitense Steve Witkoff ha confermato che una proposta di pace in 15 punti è stata presentata a Teheran tramite il Pakistan, che funge da mediatore insieme a Egitto e Turchia.

La proposta prevede un cessate il fuoco e l'allentamento delle sanzioni in cambio dell'abbandono del programma nucleare iraniano e della riapertura dello Stretto di Hormuz.

Fonti iraniane hanno descritto la proposta statunitense come "ingiusta e unilaterale", mentre i media statali hanno espresso dubbi sulla serietà di Washington, sottolineando che gli attacchi non cesseranno senza garanzie concrete.

Il Wall Street Journal ha riportato giovedì che il Pentagono sta valutando anche l'invio di ulteriori 10.000 soldati di terra in Medio Oriente.

tassi di interesse giapponesi

I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione di base in Giappone durante il mese di febbraio, l'ultimo segnale di un allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone.

In seguito alla pubblicazione dei dati, i mercati hanno ridotto dal 30% al 15% le aspettative sulla probabilità di un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto da parte della Banca del Giappone nella riunione di aprile.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

I prezzi del petrolio sono aumentati durante la seduta di giovedì, recuperando le perdite della sessione precedente, poiché gli investitori continuano a essere preoccupati per il protrarsi del conflitto in Medio Oriente e per le continue interruzioni delle forniture attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il ministro degli Esteri iraniano ha dichiarato che il Paese sta valutando una proposta statunitense per porre fine alla guerra, ma non intende impegnarsi in colloqui diretti, mentre il presidente americano Donald Trump ha risposto con una netta inasprimento della retorica, esortando Teheran a prendere sul serio il raggiungimento di un accordo e avvertendo che potrebbe decidere in qualsiasi momento di abbandonare i negoziati.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha inoltre annunciato giovedì che, su richiesta del governo iraniano, avrebbe prorogato di ulteriori 10 giorni, fino al 6 aprile, la sospensione degli attacchi contro gli impianti petroliferi iraniani.

Nelle contrattazioni, i future sul petrolio Brent con consegna a maggio sono aumentati del 5,7%, ovvero di 5,79 dollari, chiudendo a 108,01 dollari al barile.

Anche i future sul petrolio greggio Nymex statunitense con consegna a maggio sono aumentati del 4,61%, ovvero di 4,16 dollari, chiudendo a 94,48 dollari al barile.

La guerra in Medio Oriente ha causato gravi interruzioni alle catene di approvvigionamento globali di petrolio e gas, con danni e blocchi che hanno interessato infrastrutture chiave come impianti di gas naturale liquefatto, raffinerie e depositi di carburante. Secondo Rystad Energy, ciò ha portato i costi di riparazione stimati a circa 25 miliardi di dollari finora, con previsioni di ulteriori aumenti.

Le stime suggeriscono che la quota maggiore di questi costi sarà destinata ai lavori di ingegneria e costruzione, seguita dalle spese per attrezzature e materiali.

Il Qatar subisce il peso maggiore dei danni

La zona industriale di Ras Laffan è stata la più colpita: la distruzione degli impianti di liquefazione del gas naturale (GNL) S4 e S6 ha imposto la dichiarazione di forza maggiore e ha ridotto la capacità produttiva del 17%, pari a 12,8 milioni di tonnellate all'anno.

Nonostante l'entità degli investimenti necessari, la ripresa completa potrebbe richiedere fino a cinque anni a causa della disponibilità limitata delle grandi turbine a gas indispensabili per il funzionamento, prodotte da sole tre aziende a livello globale e già soggette a ritardi pluriennali dovuti alla domanda proveniente dai data center e dalla transizione energetica.

I vincoli strutturali ostacolano il recupero

La ripresa del settore energetico del Golfo non dovrebbe dipendere esclusivamente dai finanziamenti, ma anche da vincoli strutturali, poiché alcuni impianti possono essere riparati in pochi mesi, mentre altri potrebbero rimanere fuori servizio per anni.

Due casi in particolare destano preoccupazione:

Campo sportivo South Pars in Iran

Stabilimento di Ras Laffan in Qatar

In Iran, le sanzioni complicano ulteriormente la situazione, costringendo a fare affidamento su aziende nazionali e cinesi, il che potrebbe rallentare gli sforzi di riparazione e aumentare i costi.

Il Bahrein e l'impatto della tempistica

In Bahrein, la raffineria di Sitra, gestita da Bapco, ha subito danni significativi dopo essere stata bersaglio di due attacchi, che hanno interessato le unità di distillazione e i serbatoi di stoccaggio.

Il problema è aggravato dalla tempistica dell'attacco, avvenuto poco dopo il completamento di un progetto di ammodernamento da 7 miliardi di dollari, che ha interrotto la capacità produttiva appena aggiunta e ritardato i rendimenti attesi.

Livelli di danno variabili in tutta la regione.

Altri paesi, tra cui gli Emirati Arabi Uniti, il Kuwait, l'Iraq e l'Arabia Saudita, hanno subito interruzioni meno gravi, ma la velocità della ripresa dipende in larga misura dalla solidità delle capacità ingegneristiche e di appalto locali.

Saudi Aramco ne è un esempio significativo, avendo ripreso rapidamente le attività presso l'impianto di Ras Tanura grazie a squadre di manutenzione già esistenti.

Priorità per la prossima fase

Nella prossima fase, le aziende dovrebbero concentrarsi su:

Riavviare i settori esistenti anziché sviluppare nuovi progetti.

Accelerare le attività di ispezione, ingegneria e messa in servizio.

Aumento della domanda di appaltatori e fornitori di attrezzature

Nel contesto delle sanzioni in corso, è probabile che le imprese locali e asiatiche si aggiudichino la quota maggiore dei lavori di ricostruzione in Iran.

Il ritmo della ripresa rimane dipendente dalla capacità operativa e dalla disponibilità di attrezzature, nonché dagli sviluppi della guerra stessa, che potrebbero ritardare a lungo il ritorno ai livelli di produzione prebellici.

I principali indici di Wall Street sono scesi giovedì dopo i guadagni della seduta precedente, poiché gli investitori sono rimasti cauti a causa dei segnali contrastanti provenienti da Stati Uniti e Iran riguardo alle prospettive di allentamento delle tensioni in Medio Oriente.

L'indice Dow Jones Industrial Average ha perso circa 202 punti, pari allo 0,45%, mentre l'S&P 500 è sceso dello 0,77% e il Nasdaq dell'1,05%.

Un alto funzionario iraniano ha affermato che la proposta statunitense di porre fine alla guerra, che dura da quasi quattro settimane, è "unilaterale e ingiusta", sottolineando al contempo che la via diplomatica non è ancora chiusa, nonostante l'assenza di un piano realistico per i colloqui di pace.

Secondo gli analisti, l'incertezza rimane il principale fattore di volatilità dei mercati, poiché non è ancora chiaro se siano in corso negoziati reali tra Washington e Teheran, il che porta i mercati a oscillare ripetutamente. Nonostante ciò, i mercati si mantengono relativamente resilienti a causa del timore degli investitori di perdere potenziali guadagni qualora la guerra giungesse al termine.

I titoli tecnologici pesano sul mercato.

I titoli tecnologici hanno subito forti pressioni, con il settore in calo di circa l'1,2%, mentre l'indice Philadelphia Semiconductor ha perso circa il 2,7% dopo tre sedute di rialzi.

Anche le azioni di Meta e Google sono calate in seguito a una sentenza del tribunale relativa a casi di dipendenza dai social media, pesando sul settore dei servizi di comunicazione.

L'energia aumenta con l'aumento del petrolio.

Al contrario, i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 4%, contribuendo a rendere il settore energetico il settore con la migliore performance all'interno dell'indice S&P 500.

L'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) ha avvertito che l'escalation del conflitto e la chiusura dello Stretto di Hormuz potrebbero portare a un forte aumento dell'inflazione e influire negativamente sulla crescita globale.

La Federal Reserve è sotto pressione

Questi sviluppi hanno messo le banche centrali, guidate dalla Federal Reserve statunitense, in una posizione difficile per quanto riguarda i tassi di interesse, poiché i mercati non si aspettano più alcun taglio dei tassi quest'anno, dopo averne previsti due prima della guerra.

I dati economici hanno mostrato un lieve aumento delle richieste di sussidi di disoccupazione, indicando una continua solidità del mercato del lavoro, il che consente alla Federal Reserve di mantenere l'attuale orientamento di politica monetaria, monitorando al contempo l'evoluzione della crisi.

Movimenti azionari degni di nota

Le azioni di Olaplex sono balzate del 51% dopo che Henkel ha accettato di acquisire la società per 1,4 miliardi di dollari.

I titoli delle società minerarie aurifere hanno registrato un calo a seguito del ribasso di oltre l'1% dei prezzi dell'oro.

Complessivamente, sia alla Borsa di New York che al Nasdaq, i titoli in ribasso hanno superato quelli in rialzo, a testimonianza del clima di cautela che prevale tra gli investitori in un contesto di persistente incertezza geopolitica.