Venerdì, lo yen giapponese ha perso terreno negli scambi asiatici rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo contro il dollaro statunitense e avvicinandosi al livello più basso della settimana. La valuta è sulla buona strada per registrare la maggiore perdita settimanale di quest'anno, a fronte dell'indebolimento delle aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi prima del prossimo settembre.

La ridotta probabilità di un inasprimento monetario a breve termine in Giappone è attribuita alle attese politiche fiscali espansive del Primo Ministro Sanae Takaichi, oltre all'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito rispetto allo yen dello 0,2% a 155,31 yen, in rialzo rispetto al livello di apertura di 154,99 yen, registrando un minimo di sessione di 154,87 yen.

Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,15% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, e ha registrato un minimo settimanale di 155,34 yen, trainato dalla forte spesa per investimenti giapponese negli Stati Uniti.

Negoziazione settimanale

Nel corso delle contrattazioni di questa settimana, che si concludono ufficialmente con la chiusura odierna, lo yen giapponese è sceso di circa l'1,75% rispetto al dollaro statunitense, avviandosi verso la maggiore perdita settimanale di quest'anno, per la precisione da luglio 2025.

inflazione di fondo

I dati pubblicati oggi a Tokyo hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo core del Giappone è aumentato del 2,0% a gennaio, il ritmo più lento da gennaio 2024, in linea con le aspettative del mercato per un aumento del 2,0%, rispetto all'aumento del 2,4% di dicembre.

Queste cifre indicano chiaramente un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone, riducendo le possibilità di un aumento dei tassi di interesse giapponesi durante la prima metà di quest'anno.

Opinioni e analisi

Abhijit Surya, economista capo per l'area Asia-Pacifico presso Capital Economics, ha affermato che è improbabile che i dati odierni creino un senso di urgenza nella Banca del Giappone nel riprendere il ciclo di inasprimento monetario, soprattutto nel contesto della debole attività economica dell'ultimo trimestre.

Surya ha aggiunto che se la recente debolezza dovesse rivelarsi temporanea e la crescita dei salari migliorasse mentre le pressioni sui prezzi rimanessero relativamente forti, ci sarebbero ancora forti motivi per cui la banca dovrebbe aumentare nuovamente i tassi di interesse a giugno.

tassi di interesse giapponesi

In seguito ai dati sopra riportati, la valutazione di mercato per un aumento di un quarto di punto del tasso di interesse da parte della Banca del Giappone nella riunione di marzo è scesa dal 10% al 3%.

Anche il prezzo per un aumento dei tassi di un quarto di punto percentuale durante la riunione di aprile è sceso dal 50% al 30%.

Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, la Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse all'1% a settembre.

Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone per rivalutare tali aspettative.

Alcuni di voi ricorderanno di aver divorato romanzi di fantascienza tascabili con audaci copertine futuristiche e di aver immaginato i mondi creati da Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein e Ray Bradbury: imprenditori planetari, imperi galattici e pompieri che bruciavano libri. Nel 1941, Asimov scrisse un racconto sulle centrali solari spaziali che trasmettevano energia alla Terra. Più tardi, nel 1951, Arthur C. Clarke spiegò nel suo libro "L'esplorazione dello spazio" come i satelliti potessero essere utilizzati per le comunicazioni, facendo anche riferimento a una vecchia idea tedesca risalente a decenni prima, che proponeva di posizionare specchi nello spazio per riflettere i raggi solari caldi verso la Terra – un concetto primitivo di controllo climatico.

Nel 1968, Peter Glaser, consulente di Arthur D. Little, propose di costruire un satellite a energia solare. Nel 1989, un comitato della NASA pubblicò un rapporto sulla costruzione di centrali a fusione sulla Luna e diversi membri del comitato, tra cui Glaser, sostennero che i satelliti a energia solare sarebbero potuti essere un'idea migliore.

A questo punto, si potrebbe pensare che il concetto di satelliti a energia solare non abbia portato a nulla per quasi un secolo. E in effetti, potrebbe sembrare difficile commercializzare un'idea del genere in un settore che dipende ancora dal carbone e che fatica a mantenere la luce accesa durante e dopo le forti tempeste. Ma Elon Musk è entrato nella discussione, annunciando che entro tre anni prevede di installare data center di intelligenza artificiale alimentati a energia solare nello spazio e di trasmettere dati sulla Terra. Jeff Bezos ha fatto una previsione simile alla fine dell'anno scorso. Osservatori più cauti ritengono che il progetto potrebbe richiedere dieci anni.

Le prospettive economiche non sono ancora sostenibili. Ma stiamo parlando di pionieri della tecnologia con visioni ambiziose e di eserciti di investitori entusiasti, desiderosi di cogliere la prossima grande opportunità, quindi è improbabile che calcoli economici fluttuanti li fermino. Una volta realizzati tali progetti, la tecnologia rimane anche se i fondatori originali non riescono a ottenere i rendimenti finanziari attesi.

Passiamo ora ai mercati energetici. Se diventasse possibile lanciare un satellite dotato di pannelli solari per alimentare data center di intelligenza artificiale che consumano l'equivalente di una piccola città, sarebbe molto più difficile lanciare un satellite a energia solare in grado di trasmettere sulla Terra energia sufficiente a rifornire una piccola città? E i satelliti a energia solare diventerebbero fornitori di microreti e sistemi su piccola scala, o di grandi reti centralizzate? Un tempo credevamo che la seconda sarebbe stata la risposta, ma non ne siamo più certi.

Se i pionieri della tecnologia spaziale avessero successo, cosa significherebbe per la domanda di elettricità sulla Terra da parte dei data center basati sull'intelligenza artificiale, che sono ormai diventati l'unico motore di crescita per il settore energetico, dopo che l'amministrazione Donald Trump ha di fatto dichiarato che la decarbonizzazione e i veicoli elettrici sono "antiamericani"?

Abbiamo forse esagerato con la fantascienza? Gli scrittori di fantascienza hanno previsto sottomarini, viaggi sulla Luna, armi a raggi, sorveglianza di massa, satelliti e computer intelligenti, persino malevoli. Avevano una visione. Quanti dirigenti visionari del settore elettrico avete incontrato di recente?

Giovedì i prezzi del rame sono scesi, avvicinandosi al livello più basso da circa una settimana, dopo che gli investitori sono intervenuti per acquistare dopo il calo della sessione precedente e mentre i metalli industriali hanno seguito il calo dei titoli tecnologici.

Gli operatori in Cina, il maggiore consumatore mondiale di metalli, sono stati in gran parte assenti dal mercato a causa delle festività del Capodanno lunare. Tom Price, analista di Panmure Liberum, ha affermato che "raramente lasciano ingenti posizioni di capitale sul mercato" durante il periodo festivo, aggiungendo che la volatilità tende ad aumentare, il che porta ad acquisti in calo. "Penso che questo fornirà un certo supporto", ha affermato.

La società di intermediazione Marex ha affermato in una nota che il complesso dei metalli di base ora prende spunto dall'andamento dei titoli tecnologici, in particolare dall'indice Nasdaq.

Le scorte di rame nei magazzini del London Metal Exchange sono aumentate per il dodicesimo giorno consecutivo, raggiungendo le 224.625 tonnellate, il livello più alto in 11 mesi, con nuovi afflussi nei magazzini di New Orleans e Kaohsiung.

I magazzini statunitensi rappresentano ora circa il 18% del rame totale disponibile in deposito in borsa, mentre 538.122 tonnellate rimangono nella borsa COMEX statunitense.

"Quando le scorte e i prezzi del rame aumentano contemporaneamente, sta succedendo qualcosa di insolito", ha affermato Price, aggiungendo che i tassi di consumo di rame negli Stati Uniti sono diminuiti negli ultimi dodici mesi.

Il contratto cash sul rame di Londra veniva scambiato con uno sconto di 97 dollari a tonnellata rispetto al contratto future a tre mesi, il che indicava che non vi era alcuna necessità urgente di fornitura immediata nel breve termine.

Le azioni peruviane sono aumentate grazie al supporto del ciclo del rame

L'aumento dei prezzi dei metalli, trainato dalla domanda di intelligenza artificiale e dalla ripresa dell'industria globale, ha spinto gli analisti di Oxford Economics a portare giovedì il rating delle azioni peruviane a "Sovrappeso".

La società ha inoltre mantenuto un rating “Overweight” sul Brasile, sulla base delle aspettative di tagli dei tassi di interesse.

Gli analisti hanno affermato che il Perù è nella posizione migliore per trarre vantaggio dal ciclo del rame, grazie alla sua forte dipendenza dalle esportazioni di questo metallo rosso, la cui domanda è in forte crescita grazie alla costruzione di data center.

Sebbene il Cile sia anche un importante produttore di rame, gli analisti hanno evidenziato rischi al ribasso, tra cui chiusure di miniere, scioperi e colli di bottiglia logistici, pur mantenendo un rating "neutrale".

In Brasile, che ha un'economia più diversificata rispetto ai suoi omologhi regionali, gli analisti prevedono che il previsto ciclo di tagli dei tassi fungerà da "potente catalizzatore per i mercati azionari locali nel medio termine".

Al contrario, Oxford Economics ha mantenuto un rating “Underweight” sia per il Messico che per la Colombia, citando l’incertezza politica legata ai negoziati commerciali tra il Messico e gli Stati Uniti e il Canada, oltre al ciclo di restringimento monetario nella nazione andina.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,2% a 97,8 punti alle 16:26 GMT, registrando un massimo di sessione di 98,07 e un minimo di 97,5.

Durante l'orario di contrattazione negli Stati Uniti, i future sul rame di maggio erano in calo dello 0,7% a 5,82 dollari alla libbra alle 16:14 GMT.

Nelle ultime sessioni di trading, Bitcoin ha subito un forte calo, scendendo sotto i 67.000 dollari, dopo che gli ultimi verbali della riunione di gennaio della Federal Reserve hanno segnalato una posizione più aggressiva nei confronti dei tassi di interesse e dell'inflazione. La mossa ha provocato un'onda d'urto nei mercati azionari e delle criptovalute, poiché i trader hanno rivalutato le aspettative sulla politica monetaria statunitense e il suo impatto su asset rischiosi come Bitcoin. Il calo riflette la crescente cautela degli investitori in un contesto di incertezza sui tassi di interesse e sulle condizioni economiche più generali.

Per molti investitori e analisti delle comunità di ricerca azionaria, l'evento mette in luce come le decisioni di politica macroeconomica continuino a influenzare le attività digitali come Bitcoin, nonostante questi mercati operino indipendentemente dai sistemi finanziari tradizionali.

Che fine ha fatto il prezzo del Bitcoin?

Bitcoin era precedentemente scambiato sopra i 68.000 dollari, ma è scivolato al di sotto dei livelli di supporto chiave, attestandosi intorno ai 66.000-67.000 dollari, mentre i mercati assimilavano i verbali della Federal Reserve. Questo rappresenta un notevole calo rispetto ai guadagni precedenti di quest'anno, quando Bitcoin si attestava su livelli significativamente più alti.

I verbali hanno rivelato che la Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati tra il 3,50% e il 3,75%, ma i responsabili politici hanno espresso preoccupazione per il fatto che l'inflazione rimanga elevata e hanno suggerito che futuri aumenti dei tassi potrebbero essere necessari se le pressioni sui prezzi non si allentassero. Il tono ha sorpreso molti operatori di mercato che speravano in segnali più chiari in merito ai tagli dei tassi.

I tassi di interesse più elevati tendono a rendere gli asset più rischiosi meno attraenti, poiché gli investitori possono guadagnare di più da opzioni più sicure come obbligazioni e rendimenti dei titoli del Tesoro. Bitcoin è spesso visto come un asset speculativo strettamente legato al sentiment di mercato più ampio, quindi quando i tassi di interesse aumentano o si prevede che aumenteranno, il prezzo di Bitcoin ne risente in genere negativamente.

L'importanza dei verbali della Federal Reserve per gli investitori in Bitcoin

I verbali della Federal Reserve forniscono importanti spunti su come i funzionari delle banche centrali percepiscono l'economia e la strategia di politica monetaria. Gli investitori li consultano per valutare le future variazioni dei tassi di interesse, poiché le variazioni dei tassi incidono sulla liquidità e sulla propensione al rischio nei mercati.

Quando la Federal Reserve segnala un orientamento aggressivo, ovvero i responsabili politici sono disposti a mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo, gli investitori riducono l'esposizione ad attività speculative e spostano il capitale verso investimenti più sicuri. Il calo di Bitcoin sotto i 67.000 dollari riflette questo cambiamento di sentiment.

I trader a breve termine e gli investitori istituzionali rispondono rapidamente a tali segnali vendendo posizioni o coprendo il rischio, amplificando ulteriormente la volatilità dei prezzi. Per una criptovaluta che non genera dividendi o interessi, tassi più elevati rendono altre classi di attività più interessanti al confronto.

Impatto sul sentiment del mercato delle criptovalute

Il calo di Bitcoin ha pesato anche sul sentiment del mercato delle criptovalute in generale. Altri importanti asset digitali come Ether e Ripple hanno registrato perdite nello stesso periodo, poiché gli investitori hanno ritirato gli investimenti dagli asset più rischiosi.

Essendo la criptovaluta più grande e più seguita, Bitcoin funge spesso da indicatore anticipatore per i trend più ampi del settore. Quando Bitcoin perde terreno, le altre criptovalute in genere seguono la stessa tendenza. Questo è uno dei motivi per cui i trader monitorano attentamente la reazione del prezzo di Bitcoin dopo importanti eventi economici come gli annunci della Federal Reserve.

Gli indicatori di propensione al rischio, comunemente monitorati dagli analisti di mercato, hanno mostrato livelli crescenti di "paura", indicando che i trader sono diventati più conservatori nei confronti del rischio in risposta all'incertezza macroeconomica.

Opportunità per investitori a lungo termine

Nonostante il calo, alcuni possessori di Bitcoin a lungo termine considerano il calo come un'opportunità di acquisto, soprattutto se credono nelle prospettive a lungo termine di Bitcoin come riserva di valore digitale o copertura contro l'inflazione.

I grandi detentori e le entità aziendali che accumulano Bitcoin nel tempo potrebbero continuare ad acquistare durante i ribassi per ridurre i costi di ingresso e rafforzare le posizioni a lungo termine.

Indicatori tecnici e di mercato

Gli indicatori tecnici hanno mostrato che Bitcoin è entrato in condizioni di ipervenduto, poiché gli indicatori di forza relativa sono scesi a livelli inferiori prima di stabilizzarsi. Ciò suggerisce che il forte slancio di vendita ha spinto i prezzi al ribasso, ma una ridotta pressione di vendita potrebbe creare una base per potenziali tentativi di rimbalzo.

I trader spesso osservano le zone di supporto intorno ai 66.000 dollari e le aree di resistenza intorno ai 68.000 dollari per valutare la direzione dei movimenti futuri. Una rottura al di sotto di questi livelli critici potrebbe segnalare ulteriori perdite o l'inizio di una fase di correzione più profonda.

Anche i volumi di scambio sono aumentati durante la svendita, a dimostrazione di una forte partecipazione da entrambe le parti, mentre il prezzo di Bitcoin oscillava.

Prospettive a breve e lungo termine

Nel breve termine, Bitcoin potrebbe continuare a registrare un'elevata volatilità, poiché i mercati interpretano l'evoluzione dei dati macroeconomici e le prossime pubblicazioni, tra cui i report sull'inflazione e i dati sull'occupazione. Questi dati influenzeranno le aspettative sulla futura politica della Federal Reserve.

Nel lungo termine, molti analisti ritengono che il prezzo di Bitcoin sia influenzato da un complesso mix di fondamentali, dinamiche di domanda e offerta, tendenze di adozione da parte degli investitori e sviluppi normativi. Anche eventi come i cicli del mercato azionario e le tendenze nell'adozione istituzionale di asset digitali svolgono un ruolo chiave.

Mentre alcuni considerano Bitcoin una copertura contro l'inflazione o la debolezza della valuta fiat, altri sostengono che la sua volatilità potrebbe limitarne l'adozione su larga scala finché non emergeranno quadri normativi più chiari.