Martedì i prezzi dell'oro sono scesi sui mercati europei per la prima volta in quattro sedute, ritirandosi dal massimo di due settimane a causa di una correzione attiva e di prese di profitto, per poi entrare in territorio negativo sotto la pressione di un rimbalzo del dollaro statunitense.

Dopo che a settembre è aumentata la probabilità di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, gli investitori sono ora in attesa della pubblicazione di numerosi dati economici e dei commenti dei responsabili delle politiche monetarie per avere maggiori informazioni sul probabile andamento dei tassi di interesse statunitensi per il resto dell'anno.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dello 0,25% a $ 3.365,79, in calo rispetto al livello di apertura di $ 3.373,71, dopo aver registrato un massimo di sessione di $ 3.382,49.

• Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,35%, segnando un terzo guadagno giornaliero consecutivo, e hanno raggiunto il massimo delle ultime due settimane di 3.385,43 dollari l'oncia, sostenuti dal calo dei rendimenti statunitensi.

Il dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,35%, estendendo i suoi guadagni per la seconda sessione consecutiva, mentre ha continuato a rimbalzare da un minimo di due settimane di 98,59 punti, riflettendo la forza sostenuta del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre agli acquisti da livelli più bassi, il rimbalzo del dollaro è sostenuto anche da una pausa nel calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni, mentre i mercati attendono ulteriori prove sulla traiettoria dei tassi di interesse della Federal Reserve.

tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Federal Reserve di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato lunedì che, dati i crescenti segnali di debolezza del mercato del lavoro statunitense e l'assenza di qualsiasi indicazione di un'inflazione persistente causata dai dazi, è giunto il momento di tagliare i tassi di interesse.

• In seguito alle sue osservazioni, lo strumento FedWatch del CME Group ha mostrato che la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre è salita dal 75% all'88%, mentre la probabilità di nessuna modifica è scesa dal 25% al 12%.

• Anche la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a ottobre è aumentata dal 95% al 97%, mentre la probabilità di nessun cambiamento è scesa dal 5% al 3%.

• Dopo i dati deludenti sull'occupazione, gli operatori hanno alzato le aspettative sui tagli dei tassi da parte della Fed quest'anno, prevedendo ora un allentamento di circa 63 punti base entro dicembre, rispetto ai 35 punti base precedenti.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono nel corso della giornata i dati chiave sulla performance del settore dei servizi statunitense alla fine di luglio.

Prospettive dell'oro

• Kelvin Wong, analista di mercato per l'area Asia-Pacifico di OANDA, ha affermato: "Lo slancio rialzista a breve termine è migliorato... La narrazione principale a sostegno dei prezzi dell'oro è che la Federal Reserve sembra ancora posizionata per tagliare effettivamente i tassi di interesse a settembre".

• Wong ha aggiunto: "Non mi aspetto ancora che l'oro salga fortemente sopra i 3.450 dollari l'oncia, a meno che non ci sia un chiaro catalizzatore che spinga i prezzi a quel livello".

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate di circa 1,72 tonnellate metriche lunedì, portando il totale a 954,8 tonnellate metriche, rimbalzando dalle 953,08 tonnellate metriche, il livello più basso dal 21 luglio.

Martedì l'euro è sceso sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e allontanandosi dal massimo delle ultime due settimane, a causa di una correzione attiva e di prese di profitto, insieme a un rimbalzo dei livelli del dollaro statunitense in vista dei dati economici chiave dagli Stati Uniti.

Nel contesto delle consolidate pressioni inflazionistiche che i responsabili politici della Banca Centrale Europea stanno attualmente affrontando, la probabilità di un taglio dei tassi di interesse europei a settembre è diminuita. Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici dall'Eurozona.

Il prezzo

• Tasso di cambio EUR/USD oggi: l'euro è sceso dello 0,15% rispetto al dollaro a 1,1554 $, in calo rispetto al prezzo di apertura odierno di 1,1568 $. Il livello più alto registrato è stato di 1,1588 $.

• L'euro ha chiuso la seduta di lunedì in calo dello 0,15% rispetto al dollaro, segnando la sua prima perdita negli ultimi tre giorni, dopo aver toccato in precedenza il massimo delle ultime due settimane a 1,1597 dollari.

Il dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15%, estendendo i suoi guadagni per la seconda sessione consecutiva, mentre la valuta ha continuato a riprendersi dal minimo di due settimane di 98,59 punti, riflettendo la forza sostenuta del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Questa ripresa precede la pubblicazione dei dati economici chiave degli Stati Uniti, che saranno pubblicati più tardi oggi, riguardanti l'andamento del settore dei servizi a luglio, che fornisce un forte indicatore del ritmo dell'attività economica statunitense nel terzo trimestre di quest'anno.

tassi di interesse europei

• L'indice dei prezzi al consumo in Europa ha registrato un aumento del 2,0% a luglio, superiore alle aspettative del mercato che si attestavano su un aumento dell'1,9% e in linea con la precedente lettura di un aumento del 2,0%.

• Queste cifre indicano pressioni inflazionistiche persistenti sui responsabili politici della Banca centrale europea.

• Secondo fonti Reuters, una netta maggioranza all'ultima riunione della BCE ha espresso la preferenza per il mantenimento dei tassi di interesse invariati a settembre, per la seconda riunione consecutiva.

• Il prezzo di mercato di un taglio del tasso di 25 punti base da parte della Banca centrale europea a settembre si mantiene attualmente al di sotto del 30%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati economici dall'Europa, oltre alle dichiarazioni dei funzionari della BCE.

Martedì lo yen giapponese è salito sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo i suoi guadagni per il terzo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e registrando il livello più alto in due settimane, dopo che i verbali della riunione della Banca del Giappone hanno indicato una ripresa della normalizzazione della politica monetaria prima della fine dell'anno.

Per rivedere le aspettative relative al potenziale aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella prossima riunione di settembre, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati chiave sugli sviluppi nella quarta economia mondiale.

Il prezzo

• Tasso di cambio USD/JPY oggi: il dollaro è sceso dello 0,3% rispetto allo yen a ¥146,62, il livello più basso dal 24 luglio, in calo rispetto al prezzo di apertura di ¥147,08. Il livello più alto registrato è stato di ¥147,15.

• Lo yen ha registrato un guadagno dello 0,2% rispetto al dollaro alla chiusura di lunedì, segnando il suo secondo guadagno giornaliero consecutivo, in un contesto di calo del rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni.

tassi di interesse giapponesi

• I verbali della riunione di politica monetaria di giugno hanno mostrato che alcuni membri del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone hanno dichiarato che la banca centrale avrebbe preso in considerazione la ripresa degli aumenti dei tassi se le tensioni commerciali si fossero allentate.

• Dopo la riunione della scorsa settimana, la Banca del Giappone ha confermato che aumenterà i tassi di interesse se le condizioni economiche e dei prezzi saranno in linea con le aspettative.

• Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha affermato che il recente accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone rappresenta un significativo passo avanti verso il rafforzamento della stabilità economica, riducendo l'incertezza che da tempo pesa sulle prospettive future.

• Il prezzo di mercato dell'aumento dei tassi di interesse di 25 punti base della Banca del Giappone nella riunione di settembre si mantiene attualmente sopra il 50%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone.

Rendimenti obbligazionari statunitensi

Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso dello 0,2% martedì, aggravando le perdite per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il minimo degli ultimi tre mesi al 4,186%, il che sta esercitando una pressione al ribasso sul tasso di cambio del dollaro USA.

Questo sviluppo nel mercato obbligazionario statunitense segue il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti pubblicato venerdì, che ha rivelato evidenti debolezze nel mercato del lavoro, spingendo gli operatori a prevedere che la Federal Reserve attuerà almeno due tagli dei tassi di interesse prima della fine dell'anno.

Goldman Sachs prevede che la Federal Reserve effettuerà tre tagli consecutivi di 25 punti base a partire da settembre, con la possibilità di un taglio di 50 punti base se il tasso di disoccupazione dovesse aumentare ulteriormente nel prossimo rapporto.

Inoltre, il licenziamento di un alto funzionario dell'ufficio statistico degli Stati Uniti da parte del presidente Donald Trump e le dimissioni di Adriana Kugler, membro della Federal Reserve, hanno accresciuto le preoccupazioni del mercato sulla stabilità della più grande economia del mondo.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti, in un contesto di forte calo del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute e di crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

I dati governativi hanno mostrato che l'economia statunitense ha creato 73.000 nuovi posti di lavoro a luglio, non raggiungendo le previsioni di 100.000 nuovi posti di lavoro.

Anche i dati di maggio e giugno sono stati fortemente rivisti al ribasso, con una riduzione complessiva di 258.000 posti di lavoro rispetto alle stime iniziali. I dati di giugno sono stati rivisti a 14.000 da 147.000, mentre quelli di maggio sono stati rivisti a 19.000 da 144.000.

Lo stesso rapporto ha mostrato che il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,2% il mese scorso, dal 4,1%, in linea con le aspettative del mercato.

In risposta ai dati, l'ex presidente Donald Trump ha messo in dubbio il calo segnalato nella crescita dell'occupazione e ha licenziato il capo del Bureau of Labor Statistics, accusandolo di aver manipolato i numeri per indebolire i repubblicani in vista delle elezioni.

A seguito di questi sviluppi, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre della Fed è salita all'88%, rispetto all'80% del giorno precedente e al 63% della settimana precedente, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Separatamente, i funzionari del rappresentante commerciale degli Stati Uniti hanno affermato domenica che è probabile che l'amministrazione Trump mantenga in vigore i dazi imposti la scorsa settimana su diversi paesi, anziché revocarli.

Alle 20:02 GMT, l'indice del dollaro statunitense era sceso dello 0,4% a 98,7, con un massimo intraday di 98,9 e un minimo di 98,5.

Per quanto riguarda le contrattazioni dell'oro, i prezzi spot sono saliti dello 0,9% a 3.430,8 dollari l'oncia alle 20:03 GMT.