Martedì lo yen giapponese è salito sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo i suoi guadagni per il terzo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e registrando il livello più alto in due settimane, dopo che i verbali della riunione della Banca del Giappone hanno indicato una ripresa della normalizzazione della politica monetaria prima della fine dell'anno.

Per rivedere le aspettative relative al potenziale aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella prossima riunione di settembre, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati chiave sugli sviluppi nella quarta economia mondiale.

Il prezzo

• Tasso di cambio USD/JPY oggi: il dollaro è sceso dello 0,3% rispetto allo yen a ¥146,62, il livello più basso dal 24 luglio, in calo rispetto al prezzo di apertura di ¥147,08. Il livello più alto registrato è stato di ¥147,15.

• Lo yen ha registrato un guadagno dello 0,2% rispetto al dollaro alla chiusura di lunedì, segnando il suo secondo guadagno giornaliero consecutivo, in un contesto di calo del rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni.

tassi di interesse giapponesi

• I verbali della riunione di politica monetaria di giugno hanno mostrato che alcuni membri del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone hanno dichiarato che la banca centrale avrebbe preso in considerazione la ripresa degli aumenti dei tassi se le tensioni commerciali si fossero allentate.

• Dopo la riunione della scorsa settimana, la Banca del Giappone ha confermato che aumenterà i tassi di interesse se le condizioni economiche e dei prezzi saranno in linea con le aspettative.

• Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha affermato che il recente accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone rappresenta un significativo passo avanti verso il rafforzamento della stabilità economica, riducendo l'incertezza che da tempo pesa sulle prospettive future.

• Il prezzo di mercato dell'aumento dei tassi di interesse di 25 punti base della Banca del Giappone nella riunione di settembre si mantiene attualmente sopra il 50%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone.

Rendimenti obbligazionari statunitensi

Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso dello 0,2% martedì, aggravando le perdite per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il minimo degli ultimi tre mesi al 4,186%, il che sta esercitando una pressione al ribasso sul tasso di cambio del dollaro USA.

Questo sviluppo nel mercato obbligazionario statunitense segue il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti pubblicato venerdì, che ha rivelato evidenti debolezze nel mercato del lavoro, spingendo gli operatori a prevedere che la Federal Reserve attuerà almeno due tagli dei tassi di interesse prima della fine dell'anno.

Goldman Sachs prevede che la Federal Reserve effettuerà tre tagli consecutivi di 25 punti base a partire da settembre, con la possibilità di un taglio di 50 punti base se il tasso di disoccupazione dovesse aumentare ulteriormente nel prossimo rapporto.

Inoltre, il licenziamento di un alto funzionario dell'ufficio statistico degli Stati Uniti da parte del presidente Donald Trump e le dimissioni di Adriana Kugler, membro della Federal Reserve, hanno accresciuto le preoccupazioni del mercato sulla stabilità della più grande economia del mondo.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti, in un contesto di forte calo del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute e di crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

I dati governativi hanno mostrato che l'economia statunitense ha creato 73.000 nuovi posti di lavoro a luglio, non raggiungendo le previsioni di 100.000 nuovi posti di lavoro.

Anche i dati di maggio e giugno sono stati fortemente rivisti al ribasso, con una riduzione complessiva di 258.000 posti di lavoro rispetto alle stime iniziali. I dati di giugno sono stati rivisti a 14.000 da 147.000, mentre quelli di maggio sono stati rivisti a 19.000 da 144.000.

Lo stesso rapporto ha mostrato che il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,2% il mese scorso, dal 4,1%, in linea con le aspettative del mercato.

In risposta ai dati, l'ex presidente Donald Trump ha messo in dubbio il calo segnalato nella crescita dell'occupazione e ha licenziato il capo del Bureau of Labor Statistics, accusandolo di aver manipolato i numeri per indebolire i repubblicani in vista delle elezioni.

A seguito di questi sviluppi, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre della Fed è salita all'88%, rispetto all'80% del giorno precedente e al 63% della settimana precedente, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Separatamente, i funzionari del rappresentante commerciale degli Stati Uniti hanno affermato domenica che è probabile che l'amministrazione Trump mantenga in vigore i dazi imposti la scorsa settimana su diversi paesi, anziché revocarli.

Alle 20:02 GMT, l'indice del dollaro statunitense era sceso dello 0,4% a 98,7, con un massimo intraday di 98,9 e un minimo di 98,5.

Per quanto riguarda le contrattazioni dell'oro, i prezzi spot sono saliti dello 0,9% a 3.430,8 dollari l'oncia alle 20:03 GMT.

Quando Donald Trump è atterrato negli Emirati Arabi Uniti all'inizio di quest'anno, non ha portato con sé solo titoli sui giornali: ha portato con sé accordi, ambizioni e soft power nel campo dell'intelligenza artificiale.

L'ex presidente degli Stati Uniti è stato ricevuto con gli onori reali, ma il momento clou della visita è stato l'annuncio di un enorme campus universitario incentrato sull'intelligenza artificiale, un progetto congiunto degli Emirati Arabi Uniti e degli Stati Uniti.

Questa iniziativa, descritta come il più grande polo infrastrutturale di intelligenza artificiale al di fuori degli Stati Uniti, segna il passo più audace compiuto dai paesi del Golfo per consolidare la propria posizione sulla mappa globale dell'intelligenza artificiale.

La visita di Trump ha coinciso con un cambio di strategia, poiché la Casa Bianca ha allentato le restrizioni all'esportazione dei chip più avanzati di Nvidia sia verso gli Emirati Arabi Uniti che verso l'Arabia Saudita.

Questa mossa ha dimostrato quanto seriamente gli Stati Uniti considerino i loro alleati del Golfo come partner di un'alleanza tecnologica più ampia.

Gli stati del Golfo stanno sfruttando la loro ricchezza sovrana, la loro posizione geografica e le abbondanti riserve di petrolio per posizionarsi come potenze dell'intelligenza artificiale. La tecnologia è diventata centrale nei loro piani per ridurre la futura dipendenza dai proventi dei combustibili fossili.

Gli Emirati Arabi Uniti guidano questa iniziativa con passi coraggiosi, ponendo i data center al centro della propria strategia. Abu Dhabi ha annunciato lo sviluppo di un enorme cluster di data center dedicato a OpenAI e ad altre aziende americane nell'ambito del progetto "Stargate".

Questo accordo multimiliardario è finanziato da G42, un'azienda tecnologica emiratina legata allo Stato che guida le ambizioni del Paese in materia di intelligenza artificiale. Nvidia fornirà i suoi chip più recenti e avanzati per il progetto.

Importanti aziende tecnologiche come Cisco, Oracle e la giapponese SoftBank stanno collaborando con G42 nella prima fase di sviluppo.

Hassan Alnaqbi, CEO di Khazna, il più grande operatore di data center degli Emirati Arabi Uniti, afferma: "Proprio come Emirates Airlines ha trasformato gli Emirati Arabi Uniti in un hub globale per il trasporto aereo, ora il Paese può diventare un hub globale per l'intelligenza artificiale e i dati".

Khazna, la cui maggioranza è detenuta da G42, sta costruendo l'infrastruttura per il progetto Stargate e attualmente gestisce 29 data center negli Emirati Arabi Uniti.

Sia gli Emirati Arabi Uniti che l'Arabia Saudita stanno gareggiando per ospitare l'infrastruttura informatica necessaria per addestrare potenti modelli di intelligenza artificiale. "Il calcolo è il nuovo petrolio", afferma Mohamed Soliman, ricercatore senior presso il Middle East Institute di Washington, DC.

In termini di intelligenza artificiale, il termine "calcolo" si riferisce all'enorme potenza di elaborazione fornita da chip avanzati e data center su larga scala, un settore in cui il Golfo sta investendo miliardi.

Nel mondo odierno guidato dall'intelligenza artificiale, le infrastrutture sono il nuovo carburante, proprio come il petrolio ha alimentato la rivoluzione industriale.

Soliman osserva che oggi le aziende di intelligenza artificiale del Golfo aspirano a svolgere un ruolo simile a quello delle loro controparti petrolifere nel potenziare l'economia globale, ma questa volta attraverso l'informatica.

Negli ultimi anni, i fondi sovrani del Golfo hanno investito miliardi in aziende tecnologiche straniere. Ma ora stanno passando da investitori passivi a operatori attivi.

In Arabia Saudita, il Fondo pubblico di investimento (PIF) ha lanciato un'azienda nazionale di intelligenza artificiale chiamata "Humain", che prevede di costruire "fabbriche di intelligenza artificiale" alimentate da centinaia di migliaia di chip Nvidia nei prossimi cinque anni.

Negli Emirati Arabi Uniti, il fondo sovrano Mubadala ha sostenuto G42 e la joint venture da 100 miliardi di dollari “MGX”, che si concentra sull’intelligenza artificiale e include Microsoft come partner tecnologico chiave, insieme ad altre iniziative nazionali.

Tuttavia, attrarre talenti di alto livello nel campo dell'intelligenza artificiale rimane un ostacolo importante. Per affrontare questo problema, gli Emirati Arabi Uniti offrono incentivi come tasse basse, visti d'oro a lungo termine e un contesto normativo flessibile per attrarre aziende e ricercatori.

"La creazione di infrastrutture digitali e di intelligenza artificiale di livello mondiale fungerà da calamita per i talenti", afferma Baghdad Gras, fondatore di una startup di intelligenza artificiale e investitore di capitale di rischio con sede negli Emirati Arabi Uniti.

Tuttavia, la regione non ha ancora prodotto un'azienda di intelligenza artificiale riconosciuta a livello mondiale come OpenAI, Mistral o DeepSeek, né dispone di un nutrito gruppo di talenti di ricerca d'élite.

Gras osserva che la piccola popolazione degli Emirati Arabi Uniti, circa 10 milioni, limita la portata di un ecosistema di ricerca nazionale.

L'ascesa del Golfo come ambizioso attore nel campo dell'intelligenza artificiale ha anche attirato la regione al centro dell'attenzione della rivalità tecnologica tra Stati Uniti e Cina.

La visita di Trump ha dato a Washington un vantaggio nella corsa regionale all'intelligenza artificiale, ma a un prezzo. Cambiando rotta, gli Emirati Arabi Uniti hanno ridimensionato alcuni progetti sostenuti dalla Cina e ridotto la loro dipendenza dall'hardware Huawei.

Gli accordi incentrati sull'intelligenza artificiale durante il viaggio di Trump riflettono la crescente importanza strategica di questa tecnologia nella diplomazia statunitense.

Per decenni, le relazioni tra Stati Uniti e Paesi del Golfo si sono basate sulla formula "petrolio in cambio di sicurezza". Oggi, questa dinamica si sta evolvendo in un mix di energia, sicurezza e tecnologia.

Soliman del Middle East Institute afferma che gli accordi sull'intelligenza artificiale firmati durante la visita di Trump "riguardano più la Cina che il Golfo".

"Si tratta essenzialmente di un tentativo di attrarre una promettente regione dell'intelligenza artificiale, il Golfo, nell'ecosistema americano dell'intelligenza artificiale e di renderla parte del Team America", aggiunge.

Con “stack AI” si intende l’intera catena di capacità, inclusi chip, infrastrutture, modelli e software, aree dominate dalle aziende statunitensi.

Gras afferma che la scelta degli Emirati Arabi Uniti di collaborare con gli Stati Uniti anziché con la Cina è stata razionale: "A questo punto, gli americani sono più avanti nell'intelligenza artificiale. Quindi aveva senso per gli Emirati Arabi Uniti scommettere su di loro".

Tuttavia, Reuters ha riferito che l'accordo Stargate è in attesa di approvazioni di sicurezza, con i funzionari statunitensi ancora preoccupati per la presenza di componenti o personale cinese nei centri dati degli Emirati.

Ciononostante, si prevede che il progetto proseguirà con un crescente sostegno da parte delle aziende statunitensi.

Nonostante l'attuale predominio dell'intelligenza artificiale da parte degli Stati Uniti, Soliman mette in guardia dal sottovalutare la Cina.

"I cinesi si stanno muovendo rapidamente. Hanno già un sistema di intelligenza artificiale. Forse non è potente quanto quello americano, ma è più economico. E per molti paesi, "abbastanza buono" è tutto ciò di cui hanno bisogno."

Per ora, sia gli Stati Uniti che gli stati del Golfo sembrano trarne vantaggio: Washington guadagna alleati regionali nella sua corsa all'intelligenza artificiale contro la Cina, mentre il Golfo guadagna un partner potente nella sua ricerca di un futuro economico post-petrolio.

Gli indici azionari statunitensi sono saliti durante le contrattazioni di lunedì, mentre Wall Street cercava di riprendersi dalle perdite subite venerdì scorso a causa dei deboli dati sull'occupazione.

I dati governativi hanno rivelato che l'economia statunitense ha creato 73.000 nuovi posti di lavoro a luglio, rispetto alle aspettative di 100.000 nuovi posti di lavoro.

Anche i dati di maggio e giugno sono stati rivisti in modo netto al ribasso, con una revisione al ribasso complessiva di 258.000 posti di lavoro rispetto alle stime iniziali. I dati di giugno sono stati rivisti a 14.000 posti di lavoro da 147.000, e quelli di maggio a 19.000 da 144.000.

I dati governativi hanno inoltre mostrato che il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,2% il mese scorso, dal 4,1%, in linea con le aspettative.

In risposta a questi dati, il presidente Donald Trump ha messo in dubbio il calo del numero di posti di lavoro negli Stati Uniti, ha licenziato il capo del Bureau of Labor Statistics e ha messo in dubbio le sue intenzioni, sostenendo che miravano a indebolire i repubblicani alle elezioni.

Per quanto riguarda le contrattazioni, il Dow Jones Industrial Average è salito dell'1,0% (equivalente a 433 punti) a 44.022 punti alle 16:49 GMT. L'indice più ampio S&P 500 è salito dell'1,1% (equivalente a 70 punti) a 6.308 punti, mentre il Nasdaq Composite è salito dell'1,5% (equivalente a 314 punti) a 20.964 punti.